Ο λόγος αυτής της σύστασης είναι ότι, καθώς μεγαλώνετε, ο χρονικός ορίζοντας των επενδύσεών σας μειώνεται, αφήνοντας σας λιγότερο χρόνο για να ξεπεράσετε τυχόν ύφεση στο χρηματιστήριο.

Ωστόσο, μια μελέτη του 2014 που δημοσιεύθηκε στο περιοδικό Journal of Financial Planning φαίνεται να μετατρέπει τη συμβατική σοφία στο κεφάλι της. Αναφέρει ότι η κατανομή του ενεργητικού των 30% των αποθεμάτων είναι ιδανική στην πρόωρη συνταξιοδότηση και ότι αυτή η κατανομή θα πρέπει σταδιακά να μετατοπίζεται όλο και περισσότερο προς τα αποθέματα καθώς μεγαλώνετε. Αυτή η μετατόπιση ονομάζεται "διαδρομή αυξανόμενης ολικής διακύμανσης". Η σύσταση της μελέτης βασίζεται στην ιδέα ότι οι συνταξιούχοι δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά να βιώσουν τις κακές αποδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς νωρίς στη συνταξιοδότηση, ώστε να περιορίσουν την έκθεσή τους στη συνέχεια, αλλά να την αυξήσουν αργότερα για να προσπαθήσουν να κερδίσουν περισσότερα από τα περιουσιακά τους στοιχεία.

AD:

Θα μπορούσε η αύξηση της ισότητας να είναι μια καλύτερη προσέγγιση για το χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης; (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Γιατί το χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησής σας δεν μπορεί να στηριχθεί σε υψηλές αποδόσεις .)

Πώς θα μπορούσε να λειτουργήσει μια διαδρομή αυξανόμενου μετοχικού κεφαλαίου

Στο περιοδικό Journal of Financial Planning Κίνδυνος με μια ανοδική πορεία ανόδου μετοχικού κεφαλαίου ", οι συγγραφείς Wade Pfau, καθηγητής εισοδήματος συνταξιοδότησης στο αμερικανικό κολλέγιο, και ο Michael Kitces, συνεργάτης και διευθυντής έρευνας της Pinnacle Advisory Group, εξετάζουν μια εναλλακτική λύση στη συμβατική σύσταση. Η έρευνά τους δείχνει ότι η αύξηση των διακυμάνσεων της απόδοσης των μετοχών κατά τη συνταξιοδότηση - όπου το χαρτοφυλάκιο ξεκινά συντηρητικά και γίνεται πιο επιθετική στο χρονικό ορίζοντα συνταξιοδότησης - έχει τη δυνατότητα να μειώσει στην πραγματικότητα τόσο την πιθανότητα αποτυχίας όσο και το μέγεθος της αποτυχίας για χαρτοφυλάκια πελατών. "Με άλλα λόγια, ίσως είναι μια καλύτερη ιδέα να αυξήσετε, όχι να μειώσετε, το ποσοστό των μετοχών στο χαρτοφυλάκιό σας συνταξιοδότησης καθώς μεγαλώνετε, για να μειώσετε την πιθανότητα εξάντλησης χρημάτων.

AD:

Διαπίστωσαν ότι ένα χαρτοφυλάκιο που ξεκινά με κατανομή 30% στα αποθέματα και αυξάνεται σε 60% ξεπέρασε ένα χαρτοφυλάκιο που ξεκίνησε με 60% κατανομή στα αποθέματα και μειώθηκε στο 30%. Λένε ότι αυτή η στρατηγική μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμη για ένα χαρτοφυλάκιο που αντιμετωπίζει κακές αποδόσεις νωρίς στη συνταξιοδότηση ενός ατόμου.

Η στρατηγική αυτή λειτουργεί ιδιαίτερα καλά, οι Pfau και Kitces γράφουν, όταν οι αποδόσεις των χρηματιστηριακών αγορών είναι χαμηλές κατά το πρώτο εξάμηνο της συνταξιοδότησης ενός ατόμου, επειδή η στρατηγική αυξάνει σταδιακά το ποσοστό των μετοχών του χαρτοφυλακίου κατά τη διάρκεια των επίπεδων ή μειούμενων αγορών μεγαλύτερη όταν τα αποθέματα έχουν καλή απόδοση και πάλι.

Αντίθετα, χρησιμοποιώντας τη συμβατική στρατηγική για μια πτωτική πορεία μείωσης στα ίδια κεφάλαια σε μια αγορά κάτω, το άτομο αυτό θα είχε τα περισσότερα από τα αποθέματα όταν οι αποδόσεις ήταν οι χειρότερες και οι λιγότερες στις αποδόσεις όταν οι αποδόσεις ήταν οι καλύτερες .

Ο Alexander E. Parker, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Buxton Helmsley στη Νέα Υόρκη, δήλωσε ότι η εταιρεία του δεν συμφωνεί με τη φιλοσοφία ότι ο συντηρητισμός θα πρέπει να αυξηθεί καθώς μεγαλώνετε. "Οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητούν αξία όπου μπορεί να βρεθεί η μέγιστη δυνητική αξία", συμβουλεύει. "Μερικές φορές είναι σε σταθερό εισόδημα, και μερικές φορές είναι σε αποθέματα. "

Λέει ότι σε όλη τη διάρκεια της ζωής τους, οι επενδυτές θα πρέπει να ευνοούν τα περιουσιακά στοιχεία που θα παρέχουν τη μέγιστη δυνατή απόδοση. Θα ήταν πιο επικίνδυνο να συσσωρευτούν λεγόμενα χαμηλού κινδύνου χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος όταν δεν έχουν τιμές σε πιο κατάλληλα ή πιο ελκυστικά επίπεδα από τις μετοχές, λέει, προσθέτοντας ότι η επιχείρησή του δεν ενδιαφέρεται για επενδύσεις σταθερού εισοδήματος εκτός από τα κεφάλαια στάθμευσης βραχυπρόθεσμα. Τονίζει τη σημασία της μακροπρόθεσμης εσωτερικής αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου και όχι της βραχυπρόθεσμης τιμής.

Ο στόχος της στρατηγικής είναι ενδιαφέρονς, καθώς σκοπεύει να προστατεύσει από τον κίνδυνο απώλειας των ετών κατά τα οποία ένας συνταξιούχος αρχίζει να τραβάει το χαρτοφυλάκιό της », λέει ο επικυρωμένος χρηματοοικονομικός σύμβουλος Russell Robertson , ιδρυτής της Alidade Wealth Partners, εταιρείας χρηματοοικονομικού σχεδιασμού και διαχείρισης επενδύσεων στην Ατλάντα. Αλλά σημειώνει ορισμένα θέματα σκοπιμότητας με την εφαρμογή αυτής της στρατηγικής: "Είναι απίθανο ένα χαρτοφυλάκιο με τόσο μειωμένη έκθεση σε μετοχές να παράγει το είδος των αποδόσεων που αναλαμβάνονται στο χρηματοοικονομικό σχέδιο του συνταξιούχου. "Και η αύξηση της έκθεσης σε επενδύσεις σταθερού εισοδήματος στη σημερινή αγορά ίσως να μην μειώσει τον κίνδυνο που έχει ο πρόεδρος του συνταξιούχου.

Επιπλέον, σύμφωνα με τον Robertson, η πώληση πολλών μετοχών για να μειωθεί η έκθεση σε μετοχές κατά την έναρξη της συνταξιοδότησης θα μπορούσε να προκαλέσει αρνητικές φορολογικές συνέπειες. Αυτές οι συνέπειες θα μπορούσαν να τεθούν σε ισχύ εάν αντλούμε από έναν φορολογητέο λογαριασμό επένδυσης, τον οποίο θα μπορούσατε να κάνετε για να αφήσετε χρήματα σε έναν παραδοσιακό IRA ή 401 (k) να συνεχίσετε να αυξάνετε τον φόρο αναβαλλόμενο για όσο το δυνατόν περισσότερο. Ο Robertson λέει ότι με το S & P 500 που βρίσκεται επί του παρόντος σε υψηλά επίπεδα, θα μπορούσατε να υποβάλετε σημαντικούς φόρους κεφαλαιουχικών κερδών εάν πωλήσατε το 30% του χαρτοφυλακίου σας για να αλλάξετε την κατανομή σας από μετοχές 60% και ομολογίες 40% σε 30% και 70%

Ένα άλλο πρόβλημα έγκειται στη νεωτερικότητα της θεωρίας. Όταν ασχολείστε με την εξοικονόμηση ζωής κάποιου, δεν θέλετε να εφαρμόσετε νέες θεωρίες και να αυξήσετε το επίπεδο κινδύνου, προειδοποιεί ο οικονομικός σύμβουλος Xavier Epps, ιδιοκτήτης της XNE Financial Advising στην Αλεξάνδρεια, Va. "Η πλήρης υιοθέτηση της νέας στρατηγικής ακούγεται πιο επικίνδυνη από ότι ένας επαγγελματίας όπως εγώ θα προσφέραμε ως συμβουλή », λέει.

Μια καλύτερη προσέγγιση είναι να βοηθήσουμε τους πελάτες να κατανοήσουν τις επενδύσεις τους χρησιμοποιώντας μια ιδέα κάδου, λέει ο Jakob C. Loescher, πιστοποιημένος χρηματοοικονομικός προγραμματιστής με τη Savant Capital Management στο Rockford, Ill. Προτρέποντας τους πελάτες να καταλάβουν ότι τόσο τα αποθέματα όσο και τα ομόλογα έχουν ρόλο η δημιουργία ταμειακών ροών μέσω διαφόρων αγορών θέτει τον τόνο για τον υπόλοιπο ασθενή και πειθαρχημένη στις αγορές κάτω.

Η ιδέα, σε αυτές τις περιπτώσεις, λέει ο Loescher, είναι να πουλήσει τους νικητές για να προσφέρει κάποια μετρητά και να μην ξεφορτωθεί τα αποθέματα σε χαμηλό σημείο. Όταν τα αποθέματα είναι χαμηλά, κρατήστε τα σε αυτά και αφήστε τα να ανακάμψουν. να πωλούν ομολογίες καλής εκτέλεσης για να δημιουργήσουν ταμειακές ροές.

Μια υβριδική προσέγγιση;

Μια έκθεση του 2015 από την Prudential Financial, μια εταιρεία ασφαλιστικών και συνταξιοδοτικών υπηρεσιών, εξέτασε επίσης τον τρόπο με τον οποίο οι αποδόσεις λίγο πριν και αμέσως μετά τη συνταξιοδότηση επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα ενός χαρτοφυλακίου. Αναφέρεται ότι «ο μεγαλύτερος κίνδυνος για όσους πλησιάζουν τη συνταξιοδότηση είναι μια υπερβολικά επιθετική κατανομή με άφθονο μετοχικό κεφάλαιο στο χαρτοφυλάκιό τους … Λίγα χρόνια χαμηλότερου μέσου όρου απόδοσης πριν ή μετά από έναν επενδυτή που αρχίζει να λαμβάνει διανομές στη συνταξιοδότηση μπορεί γρήγορα να διαβρώσει τη συνταξιοδότησή τους εξοικονόμηση έως το βαθμό που θα είναι σε θέση να παράγουν αρκετά εισόδημα για να διαρκέσει μια ζωή. "

Η έκθεση Prudential συνιστά" να μειωθεί δραστικά η έκθεση σε μετοχές και να κατανεμηθεί περισσότερο στο σταθερό εισόδημα κατά τη διάρκεια των 10 ετών πριν και μετά τη συνταξιοδότηση ", επειδή τα ομόλογα είναι λιγότερο ασταθή από τα αποθέματα. Η συνιστώμενη κατανομή του ενεργητικού της έκθεσης είναι 45% μετοχές / 55% ομόλογα κατά τη συνταξιοδότηση, όχι σε αντίθεση με τους αυξανόμενους στρατηγικούς της ολίσθησης. Ωστόσο, η Prudential δεν συνιστά στη συνέχεια να αυξάνει τα αποθέματα αργότερα κατά τη συνταξιοδότησή της - υποδηλώνοντας αντ 'αυτού ότι οι επενδυτές στρέφονται ακόμα χαμηλότερα προς το 35% των μετοχών / των 65% των ομολόγων 10 χρόνια μετά τη συνταξιοδότησή τους.

-

Η κατώτατη γραμμή

Ο οικονομικός σχεδιασμός ενός πελάτη ή ο σύμβουλος επενδύσεων πρέπει να σχεδιάσει ένα πρόγραμμα συνταξιοδότησης για να ανταποκριθεί στην ανοχή του κινδύνου του πελάτη, λέει ο Jason Stock, ανώτερος συνεργάτης της επενδυτικής εταιρείας CalChoice Financial στο Scottsdale, Ariz Είναι σημαντικό να σχεδιάσετε ένα σχέδιο που να προσφέρει άνετη έκθεση σε κίνδυνο για τον πελάτη.

"Το βασικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι δεν υπάρχει σχέδιο ενιαίου μεγέθους όταν τοποθετείτε μαζί τις στρατηγικές συνταξιοδότησης", λέει ο Stock. Οι άνθρωποι είναι διαφορετικοί και τα σχέδιά τους πρέπει να είναι πάρα πολύ. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα

Διαχείριση χαρτοφυλακίου συνταξιοδότησής σας το 2016

.)

AD: