Οι εγγεγραμμένοι αντιπρόσωποι είναι εγγενώς σε μια δύσκολη κατάσταση όταν έχουν την επιλογή να πωλούν ένα απόθεμα σε μια εταιρεία για την οποία η επιχείρησή τους έχει κάνει αναδοχή και να κάνουν ό, τι είναι τελικά καλύτερο για τον πελάτη. Σε πολλές περιπτώσεις, ωστόσο, η απόφαση αυτή είναι αμοιβαία αποκλειστική. Επομένως, όταν πρόκειται για την έρευνα των μετοχών, οι μεσίτες πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή κατά την ανάγνωση μιας έκθεσης έρευνας, αντί να βασίζονται απλώς στις αξιολογήσεις που παρέχουν οι επιχειρήσεις τους. Σε αυτό το άρθρο, θα παρέχουμε μια ανάλυση σχετικά με το ποια μεσίτες θα πρέπει να αναζητήσουν και θα σας δώσουν τα εργαλεία που θα χρειαστείτε για να διαχωρίσετε το σιτάρι από το στέλεχος για να πάρετε τα καλύτερα αποθέματα για τους πελάτες σας.

->

ΔΕΙΤΕ: Πώς να διερευνήσει αποτελεσματικά ένα απόθεμα

Ο πειρασμός Πολλές φορές οι επιχειρήσεις που έχουν αναλάβει μια συγκεκριμένη ασφάλεια θα εξετάσουν θετικά τους διαχειριστές πωλήσεων ή τους μεσίτες που πωλούν αυτές τις μετοχές τους πελάτες τους. Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι μεσίτες ενδέχεται να υποστούν πίεση για να ωθήσουν τις μετοχές αυτές ως αποτέλεσμα, λόγου χάρη, ενός διαγωνισμού πώλησης που ανταμείβει τον μεσίτη ο οποίος εκφορτώνει τις περισσότερες μετοχές, τη δυνατότητα απόκτησης ενός καλύτερου γραφείου στο υποκατάστημα ή κάποιου άλλου προϊόντος. Αυτό είναι όπου ένας έξυπνος μεσίτης μπορεί να εισέλθει και να αντιμετωπίσει τυχόν προβλήματα που μπορεί να προκύψουν με τον πελάτη με τη διεξαγωγή της δικής του ανεξάρτητης έρευνας.

-

Βασικά Προειδοποιητικά Σήματα Οι μεσίτες (και οι επενδυτές) πρέπει να αναζητήσουν πολλά βασικά στοιχεία σε μια έκθεση έρευνας για να αξιολογήσουν εάν το απόθεμα έχει τη δυνατότητα να είναι νικητής. Αυτά τα στοιχεία παρατίθενται παρακάτω.

Υπερβολική εξορθολογισμός και προσόντα Εξ ορισμού, οι εκθέσεις έρευνας πρέπει να παρουσιάζουν ισορροπία, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να αποκαλύπτουν τόσο τα καλά όσο και τα κακά σημεία σχετικά με μια εταιρεία. Οι μέθοδοι που χρησιμοποιεί κάποιος αναλυτής για την εξαγωγή των ευρημάτων του και τη δημιουργία συμπερασμάτων σχετικά με μια εταιρεία μπορούν να βοηθήσουν τους αναγνώστες να προσδιορίσουν αν η διαδικασία σκέψης του αναλυτή ήταν λογική.

• Αν ένας αναλυτής περιγράψει μια κατάσταση σε μια έκθεση και έρχεται έπειτα με ένα μακρύ, αναπόσπαστο λόγο για τον οποίο πρέπει να είναι θετικό για την εταιρεία, αυτός ο υπερβολικός εξορθολογισμός θα έπρεπε να ενεργοποιήσει τα κουδούνια συναγερμού μυαλό.
• Αν ο αναλυτής χαρακτηρίσει κάθε δήλωση με αποκήρυξη, αυτό θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι η θεμελιώδης προοπτική δεν είναι τόσο σαφής όσο προτείνει ο αναλυτής.

Και πάλι, μια έκθεση έρευνας πρέπει να είναι δίκαιη και ισορροπημένη, αλλά οι μελλοντικές προοπτικές για την εταιρεία θα πρέπει επίσης να είναι προφανείς στον αναγνώστη στην πρώτη κοκκινίζει. Με άλλο τρόπο, ούτε οι πελάτες ούτε οι μεσίτες θα πρέπει να διαβάζουν μεταξύ των γραμμών.

Ανάπτυξη μη συμβατή με τους βιομηχανικούς μέσους όρους
Λογικά, οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες θα πρέπει να απολαμβάνουν μεγαλύτερη δημοτικότητα και υψηλότερη τιμή των μετοχών από εκείνες με βραδύτερη ανάπτυξη. Για το σκοπό αυτό, οι μεσίτες θα πρέπει να προβαίνουν ελαφρώς στις προβλέψεις των αναλυτών όταν ισχυρίζονται ότι ένα συγκεκριμένο απόθεμα θα εκτιμηθεί σε ισοτιμία ή ταχύτερο από τους συνομηλίκους του, όταν ο προβλεπόμενος ρυθμός αύξησης των κερδών του είναι στην πραγματικότητα βραδύτερος από τον μέσο όρο της βιομηχανίας.

Οι έξυπνοι μεσίτες θα πρέπει πάντα να εξετάζουν πόσο γρήγορα ο αναλυτής αναμένει τα κέρδη της εταιρείας να αυξηθούν κατά το επόμενο έτος - και τα επόμενα πέντε χρόνια - και στη συνέχεια να συγκρίνουν αυτά με τους βιομηχανικούς μέσους όρους στις εκθέσεις Standard & Poor's ή FactSet. Αυτό θα βοηθήσει τον μεσίτη να πάρει μια καλύτερη αίσθηση του εάν το απόθεμα είναι πραγματικά μια αγορά, ή θα είναι απλά ένας μέτριος καλλιτέχνης.

Παρά το γεγονός ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επικεντρώνει την προσοχή της στις ερευνητικές υπηρεσίες και διασφαλίζει ότι οι εκθέσεις περιέχουν όλες τις πληροφορίες, οι επενδυτές και οι σύμβουλοι πρέπει να λαμβάνουν καλές επενδυτικές αποφάσεις, σε πολλές περιπτώσεις , τα συστήματα διαβάθμισης παραμένουν απαρχαιωμένα.
Μερικοί χρηματιστηριακοί χώροι αναλύουν τα λόγια τους, έχοντας αρκετούς βαθμούς ανατιμητικών αξιολογήσεων, όπως "συσσωρεύουν", "υπερβολικό βάρος", "αγοράζουν" και "ισχυρή αγορά". Αυτό αφήνει τους μεσίτες - και τους πελάτες τους - μπερδεμένους για το αληθινό συναίσθημα του αναλυτή.

Για το λόγο αυτό, οι μεσίτες πρέπει να διαβάσουν προσεκτικά όλες τις έρευνες για να κατανοήσουν τις θεμελιώδεις προοπτικές πριν εισέλθουν σε οποιαδήποτε παραγγελία για τους πελάτες τους. Πολύ συχνά, οι μεσίτες εισάγουν μια εντολή αγοράς για ένα συγκεκριμένο απόθεμα για έναν πελάτη, μόνο και μόνο επειδή η εταιρεία το χαρακτηρίζει ως "buy", ή του δίνει κάποιο άλλο bullish ήχο τίτλο. Σε πολλές περιπτώσεις, αυτοί οι μεσίτες δεν έχουν διαβάσει λεπτομερώς την έκθεση και δεν γνωρίζουν καλά τις προοπτικές του αποθέματος.

Το γεγονός είναι ότι οι επενδυτικές τράπεζες χρησιμοποιούν τη λέξη "buy" ή άλλες παρόμοιες λέξεις που ακούγονται στις εκθέσεις έρευνας των πελατών τους, επειδή φαίνονται καλές. Οι μεγάλες τράπεζες δεν θέλουν να απολύσουν τις υποθήκες τους, ώστε να δώσουν στις μετοχές την υψηλότερη δυνατή βαθμολογία και στη συνέχεια να αντισταθμίσουν τις δηλώσεις τους στο σώμα της έκθεσης. Πρόκειται για μια δύσκολη επιχείρηση, αλλά είναι ευθύνη του μεσίτη να το αναλάβει και να βεβαιωθεί ότι οι πελάτες του / της δεν θα εξαπατηθούν.

Ανάλυση βασικών στατιστικών στοιχείων

Είναι εξαιρετικά απίθανο όλες οι μετρήσεις σε μια δεδομένη ανάλυση της εταιρείας να είναι διογκωμένες. Ωστόσο, οι μεσίτες πρέπει να δίνουν μεγαλύτερη πίστη σε ορισμένους παράγοντες έναντι άλλων.
Εμπιστευματοδότες: Στην ιδανική περίπτωση, οι μεσίτες θέλουν να ψάξουν για εταιρείες στις οποίες οι αγοραστές - όπως τα στελέχη της εταιρείας - αγοράζουν το απόθεμα. Είναι συνήθως ένα μεγάλο σημάδι ότι το απόθεμα είναι επικεφαλής υψηλότερο εάν αυτοί που τρέχουν την εταιρεία αγοράζουν σε αυτό. Οι περισσότερες εκθέσεις έρευνας θα επηρεάσουν την πρόσφατη δραστηριότητα εμπιστευτικών πληροφοριών - αν δεν το κάνουν, υπηρεσίες όπως η Bloomberg ή / και οι αιτήσεις SEC θα αναλύσουν λεπτομερώς τα εσωτερικά που αγοράζουν και πωλούν.

• Μικτό Κέρδος: Οι μεσίτες πρέπει να δουν ευνοϊκά τις εταιρείες με αυξανόμενα μικτά κέρδη (υπολογιζόμενα ως πωλήσεις μείον το κόστος πωληθέντων αγαθών). Ο λόγος για αυτό είναι απλός. Δείχνει αν η εταιρεία αυξάνει τις πωλήσεις της, καθώς και αν προμηθεύει υλικά για τα αγαθά της αποτελεσματικά. Η συρρίκνωση των μικτών κερδών είναι πιθανότερο να οδηγήσει σε χαμηλότερα κέρδη. Αντίστροφα, μια εταιρεία που εμφανίζει αύξηση του μικτού κέρδους είναι πιο πιθανό να παρουσιάσει αντίστοιχη αύξηση των κερδών.
• Η κατώτατη γραμμή

Η κατώτατη γραμμή είναι ότι οι μεσίτες δεν πρέπει να λαμβάνουν τις συστάσεις των αναλυτών τους στην ονομαστική τους αξία.Έχουν εμπιστευτική ευθύνη να κάνουν την δική τους εργασία και να βεβαιωθούν ότι μια επένδυση είναι βιώσιμη προκειμένου να αποφευχθεί η σύγκρουση με τους πελάτες τους.