Όταν εξετάζετε επιλογές συναλλαγών με χαμηλό κόστος, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τη διαφορά μεταξύ των "φτηνών επιλογών" και των "επιλογών χαμηλού κόστους". "Ουσιαστικά, οι φθηνές επιλογές έχουν ελάχιστα πιθανές δυνατότητες και κατά συνέπεια τιμολογούνται ανάλογα, ενώ οι επιλογές χαμηλού κόστους είναι εκείνες που θεωρούνται υποτιμημένες και ως εκ τούτου τιμές χαμηλότερες από τις πραγματικές τους δυνατότητες θα μπορούσαν να δικαιολογήσουν.

Η εκμάθηση πώς να εντοπίσετε επιλογές με πραγματικά χαμηλές τιμές, σε αντίθεση με τις φτηνές επιλογές, είναι η βάση για οποιαδήποτε επιτυχημένη διαπραγμάτευση στην αρένα των επιλογών που απαιτούν λιγότερη από την τυπική αρχική δαπάνη.

Ένα πλεονέκτημα της διαπραγμάτευσης επιλογών χαμηλού κόστους είναι ότι γενικά παράγουν υψηλότερη ποσοστιαία απόδοση σε σχέση με τις περισσότερες επιλογές υψηλότερων τιμών.

Οι στρατηγικές επιλογών που εκμεταλλεύονται την αστάθεια της αγοράς αποτελούν το κλειδί για να επωφεληθούν από τη διαπραγμάτευση επιλογών χαμηλού κόστους. Γενικά, μια υψηλότερη μεταβλητότητα σημαίνει υψηλότερη τιμή επιλογής και αν ένας έμπορος είναι σε θέση να εντοπίσει μια κατάσταση όπου η τιμή επιλογής δεν έχει αυξηθεί σε συνάρτηση με την αυξημένη μεταβλητότητά του, ενδέχεται να έχει εντοπίσει μια υποτιμημένη επιλογή που προσφέρει τη δυνατότητα μεγαλύτερου κέρδους μια χαμηλή δαπάνη.

Οι δύο βασικές ιδέες πίσω από τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι είτε η κερδοσκοπία είτε η αντιστάθμιση κινδύνου, ενώ σε οποιαδήποτε από αυτές τις περιπτώσεις θα μπορούσαν να εφαρμοστούν επιλογές χαμηλού κόστους. Ενώ η κερδοσκοπία, η οποία στοιχηματίζει τη μελλοντική κατεύθυνση της αγοράς, θεωρείται συχνά ως μια κάπως αμφισβητήσιμη πρακτική, θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η αντιστάθμιση ή η χρήση εναλλακτικών λύσεων για την προστασία μιας επένδυσης εξακολουθεί να είναι μια μορφή κερδοσκοπίας, είναι αντισταθμισμένο δεν συμβαίνει, τα χρήματα που επενδύονται στη δημιουργία της προστασίας χάνεται. Η χρήση εναλλακτικών λύσεων σε χαμηλές τιμές ως μέθοδος αντιστάθμισης μπορεί να εξασφαλίσει τουλάχιστον ότι το ποσό των χρημάτων που διατίθενται για την προστασία μιας επένδυσης δεν είναι τόσο σημαντικό για να τεθεί σε κίνδυνο, ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα της στρατηγικής.

Περιοχές που πρέπει να κατανοήσουμε κατά τη συναλλαγή Επιλογές χαμηλής τιμής

1. Η μόχλευση ως εφαρμοσμένη στις επιλογές:

Η μόχλευση στις επιλογές διαπραγμάτευσης είναι να κάνει το ίδιο ποσό της κεφαλαιακής εργασίας αποτελεσματικότερα και κερδοφόρα. Δείτε τον ορισμό της μόχλευσης στις συναλλαγές.

Ενώ το πραγματικό ποσό μετρητών που λαμβάνεται ως απόδοση των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης είναι μικρότερο, το ποσοστό αύξησης είναι συχνά σημαντικά υψηλότερο από το ποσοστό αύξησης της απόδοσης της αντίστοιχης επένδυσης μετοχών. Το εμπόριο με την επιλογή φέρει επίσης τον κίνδυνο να χάσει μόνο ένα κλάσμα του ποσού που θα μπορούσε να χαθεί από το απόθεμα.

Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι το ίδιο ποσό κεφαλαίου θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί στο ίδιο χρονικό πλαίσιο σε μια σημαντικά μεγαλύτερη ποικιλία επενδύσεων με πολύ υψηλότερη πιθανή απόδοση και πολύ μικρότερο κίνδυνο ανά επένδυση, πράγμα που είναι πραγματικά πολύτιμη χρήση της μόχλευσης .

2. Μελλοντική μεταβλητότητα:

Στην εμπορία δικαιωμάτων προαίρεσης και ειδικά στην εμπορία των επιλογών σε χαμηλές τιμές, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τον τρόπο με τον οποίο υπολογίζεται η προβλεπόμενη μελλοντική μεταβλητότητα ή η σιωπηρή μεταβλητότητα, για να μετρηθεί ο τρόπος με τον οποίο είναι σχετικά υψηλό ή χαμηλό.

3. Αποδόσεις και πιθανότητες:

Η σύγκριση της τεκμαρτής μεταβλητότητας μιας επιλογής σε σχέση με την ιστορική της αστάθεια μπορεί να επιτρέψει σε έναν έμπορο να εκτιμήσει την πιθανότητα μελλοντικής μεταβολής των αποθεμάτων. Αυτή η εκτίμηση των αποδόσεων και των πιθανοτήτων βοηθά τον έμπορο να καθορίσει εάν μια επιλογή χαμηλού κόστους είναι πραγματικά μια καλή συμφωνία και να θέσει καλύτερα ένα εμπόριο με εύλογη προσδοκία για κάποιο αποτέλεσμα.

4. Τεχνική Ανάλυση:

Χρησιμοποιώντας εργαλεία τεχνικής ανάλυσης, όπως τα πρότυπα διάγραμμα και κηροπήγια ή οι δείκτες όγκου, συναισθημάτων και μεταβλητότητας, παρέχει μια ορθολογική και συγκεκριμένη βάση για τη λήψη αποφάσεων για επιλογές συναλλαγών.

Χρησιμοποιώντας εργαλεία τεχνικής ανάλυσης, θα παρέχεται η διορατικότητα που απαιτείται για την κατασκευή μιας επιτυχημένης εμπορικής στρατηγικής εφαρμόζοντας ένα κριτήριο όπως το ακόλουθο …

Στην περίπτωση που η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι χαμηλή σε σύγκριση με την ιστορική μεταβολή των τιμών του αποθέματος, μπορεί να θεωρηθεί ως ένδειξη ότι θα μπορούσε να γίνει μια αξιόλογη εμπορική συναλλαγή σχετικά με αυτή την επιλογή. Εάν το απόθεμα συνεχίσει να κινείται με το ρυθμό της ιστορικής μεταβλητότητάς του, αντί να επιβραδυνθεί η σημερινή τεκμαρτή μεταβλητότητα, θα μπορούσε να αναμένεται μια απόδοση που να συμβαδίζει με την υψηλότερη τιμή που θα είχε επιτελέσει η υψηλότερη μεταβλητότητα, να θεωρηθεί συμφωνία - εφόσον η αγορά συμπεριφέρεται ανάλογα με αυτή τη στρατηγική.

5. Η αισιοδοξία της αγοράς και οι εξωτερικές επιρροές:

Ένα σημαντικό γεγονός ειδήσεων μπορεί να δημιουργήσει ένα δραματικό κίνημα των τιμών των μετοχών και αυτό συνήθως συνοδεύεται από μια μεγάλη αύξηση της τεκμαρτής μεταβλητότητας. Τους μήνες μετά από αυτό το δράμα, το απόθεμα θα σταθεροποιηθεί σε κάποιο βαθμό, ενώ αναμένονται περαιτέρω εξελίξεις. Το συχνά πεπειραμένο αυστηρότερο εύρος διαπραγμάτευσης οδηγεί συνήθως σε πτώση της τεκμαρτής μεταβλητότητας. Εάν ένας έμπορος πιστεύει ότι υπάρχει άμεση διόγκωση τιμών, μπορεί να αγοράσει επιλογές με το τρέχον χαμηλότερο κόστος και εάν η πρόβλεψή τους είναι σωστή, τότε η αγορά μπορεί να θεωρηθεί συμφωνία. Αντιστρόφως, μπορεί να υπάρξει απώλεια εάν η τιμή δεν καταρρεύσει από το περιορισμένο εύρος διαπραγμάτευσης εντός του χρονικού πλαισίου του εμπόρου.

6. Χρησιμοποιώντας το μοντέλο Black-Scholes:

Μια άλλη μέθοδος για τον προσδιορισμό της πραγματικής αξίας μιας επιλογής σε σύγκριση με την τιμή της, προκειμένου να εξακριβωθεί αν η επιλογή είναι πράγματι μια επιλογή χαμηλού κόστους ή απλά μια φθηνή επιλογή, -Scholes Model - ένα μαθηματικό μοντέλο τιμολόγησης επιλογών.

Στρατηγικές για την ανάληψη

1. Εστίαση στα μικρότερα αποθέματα που προσφέρουν τη δυνατότητα μεγαλύτερων κερδών:

Παρόλο που μπορεί να είναι δελεαστικό να βρεθεί κανείς στο buzz που δημιουργείται από τα αποθέματα υψηλού προφίλ, τα μεγάλα ονόματα, τα αποθέματα μεγάλου χρήματος δεν παράγουν πάντα υψηλά ποσοστά απόδοσης. Στην πραγματικότητα το αντίθετο είναι γενικά αληθές, με χαμηλές τιμές αποθέματα που συνήθως έχουν μεγαλύτερη πιθανότητα να κάνουν υψηλές ποσοστιαίες αυξήσεις από τις επιλογές υψηλής τιμής.

2. Αποφύγετε τις βραχυπρόθεσμες επιλογές εκτός χρήματος:

Παρόλο που αυτοί οι τύποι επιλογών έχουν χαμηλότερο κόστος από τις πιο μακροπρόθεσμες επιλογές "on-the-money", είναι συνήθως "φθηνές" επιλογές και όχι " τιμές ". Συχνά είναι δελεαστικό, ειδικά για τους άπειρους εμπόρους επιλογών, να εμπορεύονται τις φτηνότερες επιλογές που μπορούν να αποκτηθούν. Αυξάνουν τον εξορθολογισμό ότι μειώνουν τον κίνδυνο και ενώ οι εμπορικές φτηνές επιλογές μπορεί σίγουρα να μειώσουν το ποσό της κεφαλαιουχικής δαπάνης, ο κίνδυνος απώλειας 100% αυξάνεται σημαντικά καθώς αυτές οι φτηνές επιλογές έχουν πολύ μεγάλη πιθανότητα να λήξουν χωρίς αξία.

3. Αγοράστε επιλογές τριτοβάθμιας-δέλτα:

Με απλά λόγια, μια επιλογή υψηλότερου-δέλτα είναι μια επιλογή που έχει μεγαλύτερη πιθανότητα να λήξει στα χρήματα. Μια επιλογή που είναι ήδη χρήματα έχει ένα υψηλό δέλτα και αν αυτό το είδος επιλογής μπορεί να αγοραστεί σε σχετικά χαμηλή τιμή, τότε αυτό είναι το καλύτερο σενάριο για ένα δυνητικά κερδοφόρο και αξιόλογο εμπόριο. Ένα άλλο πλεονέκτημα των επιλογών υψηλότερου-δέλτα είναι ότι εκτελούν περισσότερο παρόμοια με το υποκείμενο αποθεματικό, πράγμα που σημαίνει ότι όταν το απόθεμα κινείται, οι επιλογές θα κερδίσουν γρήγορα αξία.

4. Αγοράστε επιλογές με κατάλληλο χρονικό διάστημα πριν τη λήξη:

Ο λόγος που οι επιλογές με μικρότερο χρόνο λήξης είναι φθηνότερες είναι ότι έχουν ένα μικρό παράθυρο ευκαιρίας για να πραγματοποιήσουν κέρδος. Παρόλο που η επένδυση μπορεί να φανεί ελκυστική επειδή δεν απαιτεί μεγάλη κεφαλαιακή δαπάνη, η χαμηλή πιθανότητα να επιστραφεί κέρδος από την επιλογή λήξης μέχρι τη λήξη, σημαίνει ότι αυτός ο τύπος έμπορος στοιχηματίζει ενάντια στις πιθανότητες. Οι επιλογές αγοράς με εύλογο χρονικό διάστημα πριν τη λήξη αποτελούν μέρος μιας επιτυχημένης στρατηγικής διαπραγμάτευσης όταν διαπραγματεύονται επιλογές χαμηλού κόστους.

5. Εξετάστε την ανάλυση αισθήσεων:

Όταν επιλέγετε μετοχές για να αγοράσετε επιλογές χαμηλού κόστους, η ανάλυση αισθήσεων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να αποδειχθεί η πιθανότητα συνέχισης μιας τρέχουσας τάσης. Όταν η ανοδική κίνηση των τιμών συνοδεύεται από αρνητική δραστηριότητα ή δραστηριότητα που μοιάζει με αρκούδα, όπως η αυξημένη διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης πώλησης, οι μεγαλύτερες βραχυπρόθεσμες επιτοκίες και η αισιόδοξη αξιολόγηση των αναλυτών, αυτό μπορεί συχνά να σηματοδοτήσει έναν καλό χρόνο για να αγοράσει. Καθώς η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου συνεχίζει να ανεβαίνει, οι επιταχυντές συχνά γίνονται πιθανούς αγοραστές που τελικά ανεβαίνουν στην τσόχα μετά την εγκατάλειψη της μοίρας και της χαράς τους. Εναλλακτικά, ο ευρύς ενθουσιασμός για ένα προς τα πάνω κινούμενο απόθεμα μπορεί να υποδεικνύει ότι οι περισσότεροι παίκτες έχουν ήδη εισέλθει στην τάση και ότι μπορεί να φτάσει στο αποκορύφωμά της.

6. Εφαρμογή της υποκείμενης ανάλυσης των αποθεμάτων:

Η εφαρμογή της τεχνικής ανάλυσης μπορεί να παράσχει μια υγιή βάση για την επιλογή και το χρονοδιάγραμμα ενός εμπορίου ώστε να αξιοποιήσει καλύτερα την κυκλοφορία της αγοράς και τις συνθήκες κατά την εμπορία των επιλογών χαμηλού κόστους. Μια σαφής προοπτική του υποκείμενου αποθέματος προσφέρει πάντοτε ένα πλεονέκτημα στον έμπορο που επιδιώκει να κάνει επιτυχημένο εμπόριο.

7. Αποφύγετε την εφησυχασμό και την απληστία:

Η χαμηλή τεκμαρτή μεταβλητότητα σημαίνει χαμηλότερες τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης και είναι συχνά αποτέλεσμα είτε απληστίας είτε εφησυχασμού στην αγορά. Για να αναγνωρίσουμε και να διαπραγματευτούμε επιτυχώς τις επιλογές χαμηλού κόστους, είναι ζωτικής σημασίας ο έμπορος να μην πέσει στην ίδια παγίδα εφησυχασμού ή απληστίας.Μην γίνετε εφησυχασμένος και υποθέστε ότι η χαμηλή τεκμαρτή μεταβλητότητα και η συνοδευτική χαμηλή τιμή επιλογής σημαίνει ότι είναι αυτόματα μια καλή συμφωνία. Βεβαιωθείτε ότι είναι πραγματικά μια επιλογή χαμηλού κόστους και όχι μια φθηνή επιλογή στην οποία αγοράζετε. Σε όλους τους τύπους συναλλαγών, η απληστία μπορεί να είναι ο χειρότερος εχθρός του εμπόρου, οπότε η λήψη ορθολογικών, λογικών και συνεπών αποφάσεων, αντί να ονειρεύεται τεράστια κέρδη, είναι ο τρόπος για να πετύχει.

8. Χρήση συναλλαγών μέσου όρου:

Η θεωρία της μέσης αναστροφής είναι ότι οι τιμές των μετοχών, μετά από μια δραματική κίνηση, θα επανέλθουν στο μέσο όρο ή στο μέσο όρο. Δεδομένου ότι η τοποθέτηση συναλλαγών στο κύριο μέσο όρο της αντιστροφής δεν είναι βέβαια μια άψογη στρατηγική, είναι λογικό να εισαγάγετε την πιθανή δράση τιμής απόσβεσης ενός αποθέματος το οποίο έχει φτάσει στο "σημείο συμπίεσης" του με επιλογές χαμηλού κόστους και όχι υποκείμενων αποθεμάτων.

Η κατώτατη γραμμή

Η κατανόηση της διαφοράς ανάμεσα σε μια επιλογή που είναι φθηνή, απλώς και μόνο επειδή έχει ελάχιστες πιθανότητες να γίνει κερδοφόρα και μια επιλογή που είναι πραγματικά χαμηλού κόστους για λόγους υποτιμήσεων ή ασυμφωνίας μεταβλητότητας είναι το κλειδί για την επιτυχία με χαμηλότερο από το χαρακτηριστικό κόστος ασφάλισης. Εφαρμόζοντας αποτελεσματικά τις στρατηγικές που περιγράφονται σε αυτό το άρθρο και κερδίζοντας μια σωστή κατανόηση των αρχών που αναφέρονται παραπάνω, ένας έμπορος μπορεί να γίνει ικανός να πραγματοποιεί συνεπείς κερδοσκοπικές συναλλαγές και να αξιοποιεί αποτελεσματικά το επενδυτικό κεφάλαιό τους, εμπορεύοντας προσεκτικά επιλεγμένες επιλογές χαμηλού κόστους.