Όταν αναζητάτε πληροφορίες σχετικά με την υγεία και την ευημερία μιας επιχείρησης, η πρώτη θέση που οι επενδυτές συχνά φαίνονται είναι οι 10-K ή 10-Q. Αλλά η εντολή μεσολάβησης θα πρέπει να είναι η πρώτη στάση. Προσφέρει μια σύντομη, αλλά εμπεριστατωμένη περιγραφή της υγείας μιας εταιρείας. Συγκεκριμένα, διερευνά τις επιχειρηματικές σχέσεις, το υπόβαθρο και την αποζημίωση των εταιρικών αξιωματούχων, καθώς και τις μελλοντικές δυνατότητες της επιχείρησης σε απλό και εύκολο στην ανάγνωση κείμενο.

Η τυπική εντολή πληρεξουσιότητας καλύπτει πολλά θέματα αξίας για τους επενδυτές. Παρακάτω είναι μερικές από τις πληροφορίες που μπορείτε να βρείτε σε αυτό το σημαντικό έγγραφο.

Βιογραφίες
Ο πληρεξούσιος περιγράφει το ιστορικό απασχόλησης μιας εταιρίας. Αυτό είναι πολύτιμο, επειδή δίνει στους επενδυτές τη δυνατότητα να δουν τις ικανότητες και την εμπειρία των αξιωματικών. Έχουν οι εργαζόμενοι στη βιομηχανία πριν; Μετέφεραν την εταιρική σκάλα με τον τυπικό τρόπο ή είχαν μεταμοσχευθεί κατά κάποιον τρόπο από άλλη βιομηχανία; Κάθονται σε συμβούλια σε άλλες εταιρείες; Έχουν ενδεχόμενες συγκρούσεις συμφερόντων ή τα καθήκοντά τους είναι πολύ λεπτά; Αυτά είναι όλα τα σημαντικά ερωτήματα που ο πληρεξούσιος μπορεί συχνά να απαντήσει.

Ιδιοκτησία Εσωτερικών / Μισθοί
Η εντολή πληρεξούσιου μπορεί να σας πει εάν μια εταιρεία εκτελείται προς όφελος των μετόχων ή των εμπλεκομένων. Ένα τμήμα θα περιγράφει λεπτομερώς την αποζημίωση των εκτελεστών Ελέγξτε πόσο πληρώνεται η διαχείριση. Δείτε επίσης τις θέσεις επιλογής τους. Έχουν το συμφέρον να βλέπουν τις μετοχές να αυξάνονται; Ή απλώς συλλέγουν ένα paycheck;

Στην ιδανική περίπτωση, θέλετε να δείτε ένα μεγάλο ποσοστό της αμοιβής της διοίκησης που προέρχεται από τις επιλογές κλήσεων εκτός χρήματος, δηλαδή επιλογές που είναι σήμερα άνευ αξίας, αλλά αυτό θα μπορούσε να είναι ένα πακέτο αν η τιμή της μετοχής κινείται σημαντικά υψηλότερα. Με απλά λόγια, η αποζημίωση βάσει επιλογής παρέχει στη διοίκηση κίνητρο για την ενίσχυση της αξίας των μετόχων και για την εξεύρεση τρόπων για την αύξηση της τιμής της μετοχής.

Δάνεια
Μερικές φορές κατά τη διάρκεια της επιχείρησης, οι εταιρείες θα κάνουν συμφωνίες για την αγάπη με τα ανώτερα στελέχη τους. Αυτά τα δάνεια είναι μερικές φορές εκατοντάδες χιλιάδες ή και εκατομμύρια δολάρια. Αυτό είναι κακό για τον μέσο μέτοχο για διάφορους λόγους. Πρώτον, η εταιρεία δεν πρέπει να ενεργεί ως τράπεζα. Το κεφάλαιό της, αν αναζητούσε τον κοινό μέτοχο, θα έπρεπε ιδανικά να διατηρηθεί για να προωθήσει την ανάπτυξη που σχετίζεται με τις επιχειρήσεις ή να επιστραφεί στους μετόχους με τη μορφή μερίσματος.

Ένα δεύτερο ζήτημα είναι ότι το επιτόκιο που χρεώνεται σε αυτά τα δάνεια είναι συχνά χαμηλότερο από αυτό που προσφέρεται στην ευρύτερη αγορά δανεισμού. Αυτό είναι προβληματικό επειδή σημαίνει ότι η εταιρεία δεν αποζημιώνεται επαρκώς για την πραγματοποίηση των δανείων. Ένα τρίτο πρόβλημα, και ίσως το πιο ανησυχητικό, είναι ότι πολλές φορές οι εταιρείες θα συγχωρήσουν εντελώς αυτά τα δάνεια, ιδιαίτερα αν ο εργαζόμενος απολυθεί ή αποσυρθεί, αφήνοντας τους μετόχους να περάσουν το λογαριασμό.

Αλλαγή στους ελεγκτές
Μερικές φορές μια εταιρεία θα αλλάξει τις ελεγκτικές εταιρείες. Ο πληρεξούσιος θα περιγράψει το σκεπτικό πίσω από την αλλαγή και θα δώσει στον επενδυτή κάποια εικόνα για το κατά πόσο ήταν νόμιμη αλλαγή ή λόγω διαφωνίας σχετικά με τη λογιστική.

Γενική συζήτηση
Όπως και με μια ετήσια ή τριμηνιαία κατάθεση, σε μια πληρεξούσια δήλωση, η διοίκηση θα περιλαμβάνει επίσης γενικά μια γενική συζήτηση για τη γενική υγεία της επιχείρησης. Ενδιαφέρουσες πληροφορίες μπορούν συχνά να αντληθούν από τις πληροφορίες σχετικά με τις καθυστερήσεις, τις μεικτές τάσεις περιθωρίου, τις ευκαιρίες ισολογισμού ή τις ανησυχίες.

Σχέδια
Ο πληρεξούσιος θα περιγράφει λεπτομερώς τα επιχειρηματικά σχέδια ή τα θέματα στα οποία μπορεί να ψηφίσει το διοικητικό συμβούλιο. Αυτές οι πληροφορίες, ενώ μερικές φορές περιέχονται στο 10-K, είναι συχνά πολύ πιο σύντομες και ευανάγνωστες στη δήλωση proxy. Αυτές οι πολύτιμες πληροφορίες θα πρέπει να αναλύονται από τον επενδυτή για να διαπιστωθεί εάν η εταιρεία αντιμετωπίζει οποιεσδήποτε πιθανές προκλήσεις στο δρόμο ή αν υπάρχουν ευκαιρίες που η διοίκηση δεν έχει περιγράψει στις κλήσεις διάσκεψης ή στη διατριβή και ανάλυση (MD & A) του τμήματος το 10-K ή το 10-Q.

Συναλλαγές με Συνδεδεμένα Μέρη
Στο διακομιστή μεσολάβησης, θα υπάρχει επίσης ένα τμήμα που αποκαλύπτει "συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη". Ψάξτε για πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων ή συμφωνίες αγαπημένων που έχει δημιουργήσει η διοίκηση για τον εαυτό τους. Για παράδειγμα, η εταιρεία αποκτά κρίσιμη πρώτη ύλη για τα προϊόντα της από άλλη εταιρεία που ανήκει στον διευθύνοντα σύμβουλο; Αν ναι, ίσως η εταιρεία να πληρώνει περισσότερα από όσα πρέπει. Πολλές συγκρούσεις συμφερόντων θα πρέπει ασφαλώς να προκαλέσουν το ενδιαφέρον σας ως μετόχου και να σας καταστήσουν δύσκολους για τα επενδυτικά πλεονεκτήματα της εταιρείας.

Δικαστικές υποθέσεις
Η εταιρεία μπορεί να περιγράψει τους κινδύνους των διαφορών στις υποσημειώσεις άλλων οικονομικών καταστάσεων. Ο πληρεξούσιος θα σχολιάζει συχνά τα πιθανά αποτελέσματα ορισμένων αγωγών ή το ενδεχόμενο ότι η διοίκηση μπορεί να διαθέσει χρήματα υπό τη μορφή αποθεματικού για να πληρώσει για πιθανή απώλεια ενός κοστούμιου.

Bottom Line
Η εντολή μεσολάβησης είναι πιθανώς η πιο παραβλέπεται μορφή που κατατίθεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ωστόσο, μπορεί να ενημερώσει και να διαφωτίσει τον περίεργο και επιμελή επενδυτή.