Το Muni Bond Επιστρέφει Hurt καθώς αυξάνονται οι τιμές (NCHRX, PVI)

Muni Bond Επιστρέφει Hurt όπως αυξήσεις επιτοκίων (NCHRX, PVI) | Οι τιμές Investopedia

Η αύξηση των επιτοκίων έχει ήδη αρχίσει να κάνει την παρουσία της αισθητή στην αγορά δημοτικών ομολόγων. Η τιμή των δημοτικών ομολόγων αρχίζει να μειώνεται καθώς η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου έχει αυξηθεί από 1,37% στις 8-2 Ιουλίου. Το 40% αυτή την περασμένη Δευτέρα. Τα δημοτικά ομόλογα έχουν επίσης επηρεαστεί, καθώς οι τιμές των εκμεταλλεύσεών τους μειώθηκαν στη δευτερογενή αγορά λόγω των υψηλότερων αποδόσεων του Δημοσίου. Η Morningstar αναφέρει ότι οι επενδυτές έχουν αποθέσει μόλις πάνω από 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα ομολογιακών δανείων τον περασμένο χρόνο, σε μεγάλο βαθμό κατόπιν εντολής των συμβούλων τους.

Τιμή Κίνηση

Τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μακροπρόθεσμη βάση με χαμηλότερες πιστοληπτικές αξιολογήσεις έχουν πληγεί περισσότερο. Για παράδειγμα, τα μακροπρόθεσμα δάνεια που έχουν εκδοθεί από την πολιτεία της Καλιφόρνια είναι τώρα μειωμένα κατά 6,6%, ακόμη και με την επανεπένδυση των τόκων, και πιθανότατα θα μειωθούν περαιτέρω, καθώς τα ποσοστά αρχίζουν να αυξάνονται, InvestmentNews > αναφορές. Οι υψηλές αποδόσεις είναι επίσης λίγο πάνω από 6%. "Αυτό που έχουν πουλήσει είναι οι πιο επικίνδυνες στρατηγικές." Βασικά, αυτή είναι η φύση των ομολόγων των ομοφυλόφιλων ", δήλωσε ο Todd Rosenbluth, διευθυντής της ETF και έρευνας αμοιβαίων κεφαλαίων στην CFRA. . (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τα βασικά των δημοτικών ομολόγων .)

Στην άλλη πλευρά του κέρματος, τα κεφάλαια που έχουν επενδύσει σε βραχυπρόθεσμο, υψηλής ποιότητας δημοτικό χαρτί έχουν πάει πολύ καλύτερα. Οι βραχυπρόθεσμοι πόροι αστικών κεφαλαίων έχουν μειωθεί μόνο κατά μέσο όρο 1,85%, δεδομένου ότι τα επιτόκια ξεκίνησαν τον Ιούλιο. Οι επενδυτές σε μακροπρόθεσμα κεφάλαια αστικού κεφαλαίου μπορούν επίσης να λάβουν παρηγοριά στο γεγονός ότι τα κεφάλαιά τους δεν έχουν πληγεί τόσο σκληρά όσο πολλά φορολογικά ομόλογα.

Μέχρι στιγμής το Ταμείο Δημοσίου Ομολογιακού Δανείου Nuveen Καλιφόρνιας (NCHRX) μειώθηκε στο 9,1%, αφού τα ποσοστά άρχισαν να αυξάνονται. Το θεσμικό αυτό ταμείο έχει ετήσιες δαπάνες ύψους 0,65% και η κατοχή του έχει μέση πραγματική διάρκεια 10. 56 έτη. Η μέση πιστωτική ποιότητα των ομολόγων που κατέχει είναι BB. Στο άλλο άκρο του φάσματος, ένα από τα κεφάλαια που έχει πληγεί περισσότερο είναι ο δείκτης Vanguard Extended Duration Treasury Index (VEDTX), ο οποίος έχει μειωθεί κατά περισσότερο από 20% καθώς τα ποσοστά άρχισαν να αυξάνονται. Το εν λόγω ταμείο χρεώνει μόνο έξοδα ύψους 0,6% και επενδύει σε τίτλους δημοσίου υψηλής ποιότητας, αλλά η μέση διάρκεια των συμμετοχών του είναι σχεδόν 25 έτη.

Τα δημοτικά ομόλογα του κόσμου του ΕΙΕΕ μίλησαν σε παρόμοια ιστορία. Το ETF που έχει επιτύχει τα καλύτερα από τότε που άρχισαν να αυξάνονται τα ποσοστά είναι το Εβδομαδιαίο ETF (PVI) χωρίς ΦΠΑ, το οποίο έχει αυξηθεί κατά περίπου 0,14% από τον Ιούλιο. Το κεφάλαιο αυτό έχει μόλις κάτω από 60 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, χρεώνει ετήσιες δαπάνες του 0,25% και έχει τρέχουσα απόδοση 0,6%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε ομόλογα με μεταβλητό επιτόκιο, τα οποία ελαχιστοποιούν την ευαισθησία του σε κίνδυνο επιτοκίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

5 λόγοι για να επενδύσετε σε δημοτικά ομόλογα όταν οι τιμές αυξήσεων Fed

.) Στο κατώτατο άκρο των ζυγών υπάρχουν τα VanEck Vectors CEF Municipal Income (XMPT), τα οποία μειώνονται πάνω από 12,5% από τον Ιούλιο. Αυτό το ETF έχει περίπου 90 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση και έχει ετήσιο λόγο δαπανών μόλις πάνω από 1,5%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε κεφάλαια δημοτικών ομολόγων κλειστού τύπου. «Η αγορά ομολόγων είναι παράγοντας αξιοπρεπούς βελτίωσης της ανάπτυξης και αρκετά επιθετικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας», δήλωσε ο Chris Alwine, επικεφαλής και επικεφαλής της δημοτικής ομοσπονδιακής ομοσπονδίας Vanguard, Η κατώτατη γραμμή

Οι επενδυτές που αγοράζουν δημοτικά ομόλογα στη δευτερογενή αγορά ή σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια πιθανόν να αναμένουν ότι οι τιμές θα υποχωρήσουν ακόμη περισσότερο από εδώ, καθώς τα ποσοστά συνεχίζουν να αυξάνονται. Η Fed αναμένεται ευρέως να αυξήσει τα επιτόκια αυτό το μήνα, και αυτό πιθανότατα θα έχει ως αποτέλεσμα μια άλλη πτώση των τιμών των ομολόγων σε όλους τους τομείς. Όσοι κατέχουν κρατικά ομόλογα ή κεφάλαια σε έναν φορολογητέο λογαριασμό μπορεί να είναι σε θέση να χρησιμοποιήσουν στρατηγικές όπως η συγκομιδή φορολογικών ζημιών για να μετριάσουν τις απώλειές τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Ο πλούτος σε δημοτικά ομόλογα .