οι πιο κρίσιμοι χρηματοοικονομικοί δείκτες για αποθέματα πενών

οι πιο κρίσιμοι χρηματοοικονομικοί δείκτες για αποθέματα πενών

Οι σοφοί επενδυτές που θέλουν να κρατήσουν τα χρήματά τους συνήθως μένουν μακριά από τα αποθέματα πενών. Αλλά μια φορά κι άλλο, ένα απόθεμα δεκάδων μπορεί να χτυπήσει το τζάκποτ. Η Ford Motor Co. (F FFord Motor Co12, 33-0, 24% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και την American Airlines Group Inc. (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. Για παράδειγμα, και οι δύο ξεκίνησαν ως αποθέματα πενών και τώρα βρίσκονται στο μπλε chip του φάσματος διαπραγμάτευσης. Οι επενδυτές που είναι πρόθυμοι να αγωνιστούν στον πτητικό και ελαφρώς ρυθμιζόμενο κόσμο των αποθεμάτων πενών μπορούν να μελετήσουν βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες για να μετριάσουν τους κινδύνους και ίσως ακόμη και να κάνουν μια καλή επένδυση.

Τι είναι τα αποθέματα Penny;

Τα αποθέματα Penny, όπως ορίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Ηνωμένου Βασιλείου, είναι τίτλοι που συνήθως εκδίδονται από μικρές εταιρείες που διαπραγματεύονται σε λιγότερο από $ 5 ανά μετοχή. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες επιλέγουν να υιοθετήσουν μια χαμηλότερη τιμή αποκοπής ύψους $ 1 ανά μετοχή. Αυτά τα αποθέματα εμπορεύονται εξωχρηματιστηριακές (OTC) αγορές. Σε αντίθεση με τα συμβατικά χρηματιστήρια όπως το NASDAQ ή το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, οι εξωχρηματιστηριακές αγορές δεν κατέχουν τις εταιρείες σε ελάχιστες τυπικές απαιτήσεις για να παραμείνουν στο χρηματιστήριο. Αυτές μπορεί να είναι εταιρείες που δεν έχουν αποδεδειγμένο ιστορικό, απρόβλεπτα έσοδα ή κέρδη, ασταθή διαχείριση και ελάχιστη αποκάλυψη των λειτουργιών τους. Άλλες εταιρείες χαρτοφυλακίου πενών λειτουργούν σε μη αποδεδειγμένους τομείς της οικονομίας ή διαθέτουν προϊόντα ή υπηρεσίες που δεν έχουν ακόμη δοκιμαστεί στην αγορά.

Τα αποθέματα Penny είναι ελκυστικά επειδή είναι φθηνά. Οι επενδυτές ονειρεύονται να βρουν τη μελλοντική Ford Motor ή American Airlines και να αντλούν τα οφέλη της εκθετικής ανάπτυξης. Ωστόσο, αυτές οι χαμηλές τιμές μετοχών έχουν συχνά σημαντικές υποχρεώσεις. Τα αποθέματα της Penny είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητα και δεν διαθέτουν επαρκή ρευστότητα. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και αν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται, οι επενδυτές ενδέχεται να μην είναι σε θέση να πουλήσουν μετοχές πριν από την πτώση των τιμών. Ο κερδοσκοπικός χαρακτήρας των αποθεμάτων πενών απαιτεί τη δέουσα επιμέλεια και ανάλυση για να γίνει η επένδυση σε αυτά τα χρεόγραφα κάτι άλλο από ένα καθαρό στοίχημα.

Πώς να μειώσουμε τους κινδύνους των αποθεμάτων Penny

Ένας τρόπος για να μειώσουμε τον κίνδυνο που συνδέεται με την ανεπαρκή αποκάλυψη των αποθεμάτων πενών είναι να επιλέξουμε από εταιρείες στην κατηγορία OTCQX του over-the-counter αγορές. Το OTCQX έχει αυστηρότερα οικονομικά πρότυπα για τις εισηγμένες εταιρείες. Οι εταιρείες αυτές πρέπει να συμμορφώνονται με τους νόμους περί κινητών αξιών του Ηνωμένου Βασιλείου και να πληρούν υψηλότερα πρότυπα λειτουργίας σε σύγκριση με τις άλλες δύο αγορές εξωχρηματιστηριακών αγορών - OTCQB και OTC Pink. Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί από εταιρείες που είναι εισηγμένες στο OTC Pink καθώς δεν υποχρεούνται να καταθέσουν στην SEC και επομένως δεν ρυθμίζονται.

Για να αποκαλύψετε την επένδυση χρηματιστηριακών αποθεμάτων, χρησιμοποιήστε τη θεμελιώδη ανάλυση για να προσδιορίσετε τους παράγοντες που επηρεάζουν την εταιρεία και να αξιολογήσετε την ισχύ των λειτουργιών της.Λάβετε υπόψη, όμως, με τα αποθέματα πενών, η έλλειψη έγκαιρης και κατάλληλης ενημέρωσης του κοινού μπορεί να καταστήσει δύσκολη την ολοκλήρωση της θεμελιώδους ανάλυσης.

Οικονομικοί Δείκτες

Λαμβάνοντας υπόψη την επαρκή οικονομική αποκάλυψη, μπορούμε να εφαρμόσουμε μερικές από τις ίδιες αναλυτικές μεθόδους που χρησιμοποιούμε στις μεγαλύτερες εταιρείες για να καθορίσουμε εάν ένα συγκεκριμένο χρηματιστήριο αξίας αξίζει τα δολάρια των επενδύσεών μας. Οι ισχυροί αριθμοί και η θετική τάση στον ισολογισμό, στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στην κατάσταση ταμειακών ροών, είναι σημαντικές επειδή τόσο η αξία του αποθέματος πενών είναι βασισμένη στις μελλοντικές προσδοκίες απόδοσης. (

Για μια λίστα με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες και τους υπολογισμούς τους, βλέπε

Χρηματοοικονομικό Αναλυτικό Πρόγραμμα) Λόγοι Ρευστότητας: Αναλογίες ρευστότητας (όπως η τρέχουσα αναλογία, ) είναι οι πρώτοι λόγοι που ένας επενδυτής πρέπει να υπολογίσει για τα αποθέματα πενών. Συχνά, τα αποθέματα πενών δεν είναι σε θέση να καλύψουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις τους σε ένα δεδομένο χρονικό πλαίσιο. Οι χαμηλότεροι λόγοι ρευστότητας (δηλαδή λιγότερο από 0,5) είναι μια καλή ένδειξη ότι η εταιρεία αγωνίζεται να παραμείνει στην επιχείρηση ή να προωθήσει τις δραστηριότητές της.

Λόγος μόχλευσης: Ένα άλλο σημαντικό υποσύνολο των δεικτών είναι οι δείκτες μόχλευσης. Είναι παρόμοια με τους δείκτες ρευστότητας, καθώς εστιάζουν στην ικανότητα της εταιρείας να καλύπτει το χρέος. Σε αυτή την περίπτωση, μας ανησυχεί το μακροπρόθεσμο χρέος. Δύο σημαντικοί δείκτες μόχλευσης είναι ο δείκτης χρέους και ο δείκτης κάλυψης των τόκων.

Εδώ αναζητούμε τάσεις όπως εάν το φορτίο του χρέους συρρικνώνεται ή επεκτείνεται. Εάν επεκτείνεται, τότε πρέπει να είναι μόνο για λόγους υποστήριξης των μελλοντικών ευκαιριών ανάπτυξης και ανάπτυξης των επιχειρήσεων. Ο δείκτης κάλυψης των τόκων υπολογίζεται για να προσδιοριστεί αν το χρέος είναι εύχρηστο και αν η εταιρεία δημιουργεί επαρκές επίπεδο κερδών για την εξυπηρέτηση του οφειλόμενου χρέους.

Οι αριθμοί υψηλότερου ποσοστού κάλυψης του ενδιαφέροντος είναι καλύτεροι. Οτιδήποτε λιγότερο από δύο σηματοδοτεί προβλήματα στην εξυπηρέτηση του μακροπρόθεσμου χρέους στο μέλλον.

Δείκτες απόδοσης:

Οι δείκτες απόδοσης (όπως το περιθώριο μικτού κέρδους, το λειτουργικό περιθώριο κέρδους, το περιθώριο καθαρού κέρδους, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων) συμβάλλουν στην ποσοτικοποίηση των χρημάτων που πραγματοποιούνται σε κάθε επίπεδο της κατάστασης αποτελεσμάτων της εταιρείας. Η πρόκληση είναι ότι τα περιθώρια κέρδους των αποθεμάτων πενών είναι συχνά πολύ μικρά στα αρχικά στάδια ανάπτυξης. Η υγιής και σταθερή αύξηση των λειτουργικών κερδών είναι πιο κρίσιμη στο πλαίσιο των αποθεμάτων πενών.

Λόγοι αποτίμησης: Τέλος, οι δείκτες αποτίμησης μας βοηθούν να μετρήσουμε την ελκυστικότητα του αποθέματος στην τρέχουσα τιμή του. Οι μετοχές της Penny μπορούν να υπερεκτιμηθούν σοβαρά. Η πιο κοινή τιμή μέτρησης του λόγου είναι ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E).

Γενικά, ένας χαμηλότερος λόγος P / E σημαίνει καλύτερη αξία ανά δολάριο των κερδών. Ο λόγος αυτός, ωστόσο, καθίσταται άνευ σημασίας εάν τα κέρδη της εταιρείας είναι ανύπαρκτα ή αρνητικά, κάτι που συμβαίνει συχνά με τα αποθέματα πενών. Ένα καλύτερο μέτρο της αξίας του αποθέματος πενών είναι ο λόγος τιμής προς κέρδος προς ανάπτυξη (PEG), ο οποίος ενσωματώνει τον ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών της εταιρείας στην παραπάνω εξίσωση.Προέρχεται από τη διαίρεση του λόγου P / E από τον αναμενόμενο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή (EPS). Υπό την προϋπόθεση ότι η εκτίμηση του ρυθμού ανάπτυξης είναι αξιόπιστη, ο λόγος PEG είναι ένα χρήσιμο μέτρο αξίας για τα αποθέματα πενών, δεδομένου ότι μεγάλο μέρος της αξίας τους στηρίζεται στην αναμενόμενη μελλοντική αύξηση των κερδών της εταιρείας. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι λόγοι P / E και PEG είναι άχρηστοι όταν τα κέρδη της εταιρείας είναι μηδενικά ή αρνητικά. Σε αυτό το σενάριο, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε τους δείκτες τιμών προς πώληση και τις τιμές προς ταμειακές ροές, οι οποίοι είναι πολύ πιο αποτελεσματικοί όσον αφορά τα αποθέματα πενών.

Η σχέση τιμής προς πώληση δύο ή λιγότερων θεωρείται γενικά καλή αξία μεριδίου.

Ο λόγος ροής προς ταμειακές ροές είναι μια μεταβολή των τιμών προς πώληση. Είναι ιδιαίτερα χρήσιμο να υπολογίσετε εάν αμφισβητείται η ποιότητα των αποδοχών.

Μόλις υπολογιστούν αυτοί οι οικονομικοί δείκτες, μπορούμε να τις συγκρίνουμε με τους ίδιους δείκτες για τις προηγούμενες περιόδους αναφοράς ή τις αναλογίες προβλέψεων στο μέλλον. Μπορούμε επίσης να συγκρίνουμε αυτούς τους λόγους με αυτούς των άμεσων ανταγωνιστών και της αγοράς συνολικά για να αποκτήσουμε χρήσιμη εικόνα της απόδοσης και της αξίας της εταιρείας.

Η κατώτατη γραμμή

μετοχές μετοχών Penny αυξάνονται και μειώνονται με βάση τη ζήτηση συναλλαγών και συχνά συνδέονται μόνο χαλαρά με τις βασικές αρχές της εταιρείας και τον ισολογισμό. Συχνά δεν είναι δυνατόν να υπολογιστεί η σωστή εσωτερική αξία του αποθέματος πενών. Οι τιμές τους είναι εξαιρετικά απρόβλεπτες και αντανακλούν το αντιληπτό δυναμικό έναντι της πραγματικής αξίας. Το επίπεδο γνωστοποίησης της εταιρείας είναι στην καλύτερη περίπτωση μέτριο και συχνά ανύπαρκτο. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται στο OTCQX απαιτούν την περιοδική και ακριβή γνωστοποίηση των βασικών στοιχείων της εταιρείας. Οι επενδυτές που επιθυμούν να διαπραγματεύονται με αποθέματα πενών θα πρέπει να παραμείνουν στην αγορά OTCQX και να χρησιμοποιούν ανάλυση χρηματοοικονομικής αναλογίας για τον μετριασμό των κινδύνων.