Πολλοί επενδυτές εξετάζουν δημοτικά ομόλογα - χρεωστικούς τίτλους που εκδίδονται από ένα κράτος, έναν δήμο ή έναν νομό για τη χρηματοδότηση των κεφαλαιουχικών δαπανών του - ως επένδυση. Έχουν την τάση να σκέφτονται ότι οι χρεοκοπίες των muni δεσμεύονται μπορεί να χιονόμπαλα. Ενώ μπορεί να υπάρχει κάποια αλήθεια σε αυτή τη δήλωση, είναι επίσης σαν να λέγατε ότι η Nike Inc. (NKE NKENike Inc56 .04 + 0 .59% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) θα μπορούσε να χρεοκοπήσει επειδή η χρηματιστηριακή αγορά συντρίβεται. Όπως όλοι γνωρίζουμε, η Nike είναι μία από τις καλύτερες εταιρίες στον πλανήτη και δεν πάει πουθενά. (Για περισσότερες πληροφορίες: Τα βασικά των δημοτικών ομολόγων )

Ο ίδιος κανόνας ισχύει για τα δημοτικά ομόλογα. Για παράδειγμα, ένα δημοτικό ομολογιακό δάνειο που έχει εκδοθεί από μια ακμάζουσα πόλη όπως το Ώστιν, Τέξας, θα είναι ασφαλέστερο από το δημοτικό ομόλογο που εκδίδεται από μια πόλη που συρρικνώνεται όπως το Charleston, W. Va. Η πρώτη πόλη προσφέρει οικονομικά προσιτή στέγη, ένα χαμηλό ποσοστό εγκληματικότητας και καλά σχολεία, τα οποία προσελκύουν περισσότερους ανθρώπους. Ο τελευταίος υποφέρει λόγω της μείωσης της ζήτησης άνθρακα. Οι κάτοικοι εγκαταλείπουν ή σκοπεύουν να φύγουν, κοιτάζοντας αλλού για καλύτερες ευκαιρίες.

Αν σκοπεύετε να επενδύσετε σε δημοτικά ομόλογα, θα πρέπει να το προσεγγίσετε ακριβώς όπως πλησιάζετε στην επένδυση σε μετοχές. Ας ελπίσουμε ότι αυτό σημαίνει ότι έχετε βάλει αρκετό χρόνο στην έρευνα για το απόθεμα που σκέφτεστε, το οποίο θα πρέπει να περιλαμβάνει το σκάψιμο σε καταθέσεις SEC, συμπεριλαμβανομένων 10-Qs και 10-Ks. Κατά την επένδυση σε δημοτικά ομόλογα, εκτός από τη χρήση της κοινής λογικής - πώς το κράτος, ο νομός, η πόλη ή η πόλη εκτελεί από οικονομική άποψη - ελέγχει τις επίσημες δηλώσεις του εκδότη ομολογιών, συμπεριλαμβανομένων των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας και των οικονομικών καταστάσεων. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε: Πώς φορολογούνται Δημοτικά Ομολογούμενα Μηδενικά Κουπόνια; )

Συνιστάται επίσης να εξετάζετε τα γενικά υποχρεωτικά ομόλογα πριν από τα ομόλογα των εσόδων. Τα γενικά υποχρεωτικά ομόλογα βασίζονται σε φόρους, οι οποίοι μπορούν να αυξηθούν. Τα έσοδα από ομόλογα υποστηρίζονται από έσοδα από έργα ή συστήματα, τα οποία δεν είναι τόσο αξιόπιστα. (Για περισσότερες πληροφορίες: ETFs Muni Bond χωρίς Φόρο. )

Επιτόκια, Φόροι και Κίνδυνοι

Για να αποφευχθεί ο κίνδυνος επιτοκίων, οι τιμές του ομολόγου θα παραμείνουν σταθερές. Αν πουλήσετε το δάνειο νωρίς, τότε θα έχετε είτε κέρδος κεφαλαίου είτε απώλεια κεφαλαίου. Οι αξιόπιστοι επενδυτές θα αγοράσουν ένα δημοτικό ομόλογο με ελκυστικό επιτόκιο και θα το κρατήσουν μέχρι τη λήξη τους.

Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα για την αγορά δημοτικών ομολόγων είναι ότι τα περισσότερα από αυτά είναι αφορολόγητα σε ομοσπονδιακό επίπεδο. Επιπλέον, σχεδόν όλα τα τοπικά ομόλογα είναι απαλλαγμένα από κρατικούς φόρους. Στις περισσότερες περιπτώσεις, πρέπει να είστε κάτοικος του κράτους, του νομού, της πόλης ή της πόλης που εκδίδει το ομόλογο. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε: Muni Bonds vs. Bond Funds: Better Together )

Μια άλλη ελκυστική πτυχή των δημοτικών ομολόγων είναι το χαμηλό ποσοστό αθέτησης.Το 2014, το ποσοστό εξόφλησης των δημοτικών ομολόγων ήταν μόλις 0,17%. Από την αρνητική πλευρά, αυτή ήταν η πρώτη αύξηση από το 2011. Υπήρξε πολλή συζήτηση σχετικά με τον υψηλό κίνδυνο σε δημοτικά ομόλογα, αλλά για άλλη μια φορά, τα δημοτικά ομόλογα δεν πρέπει να θεωρηθούν ως μια ευρεία επένδυση. Κάθε δημοτική σχέση πρέπει να εξεταστεί μεμονωμένα.

Ανεξαρτήτως του αν ανησυχείτε για τον κίνδυνο της δημοτικής αγοράς ομολόγων ή όχι, θα πρέπει να αναζητήσετε διαφοροποίηση. Αυτό μπορεί να είναι ακριβό επειδή τα περισσότερα δημοτικά ομόλογα απαιτούν μια ελάχιστη επένδυση ύψους $ 5, 000. Έτσι, μια άλλη επιλογή διαφοροποίησης είναι μέσω ενός δημοτικού ταμείου ομολόγων ή ενός muni ETF. Δεδομένου ότι τα δημοτικά ταμεία έχουν μέσο δείκτη εξόδων 0,98% και τα muni ETFs έχουν μέσο δείκτη δαπανών 0,30%, ίσως θελήσετε να εξετάσετε πρώτα το γεύμα του ETF. Τα Muni ETFs προσφέρουν επίσης μεγαλύτερη διαφάνεια και ρευστότητα. Μπορείτε επίσης να προσλάβετε έναν σύμβουλο επενδύσεων, αλλά βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει τη λεπτή εκτύπωση για το ποσό που χρεώνει. ( ) Ασφαλές και πιο επικίνδυνο Munis Σήμερα υπάρχουν κάποιες πολιτείες, κομητείες, πόλεις και πόλεις που προσφέρουν περισσότερη ασφάλεια από άλλες . Αν θέλετε να επενδύσετε σε δημοτικά ομόλογα, εξετάστε τις ακόλουθες τοποθεσίες, εάν είστε τοπικοί σε αυτούς. (Επίσης, χρησιμοποιήστε αυτές τις λίστες ως σημεία εισόδου στην δική σας έρευνα):

Όξιν, Τέξας

Virginia Beach, Va.

• Polk County, Αϊόβα
• Το Σαν Φρανσίσκο
• Σαν Αντόνιο, Τέξας
• Οι ακόλουθες περιοχές ενδέχεται να παρουσιάζουν περισσότερο κίνδυνο: (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:
• Βρείτε μια έκπτωση στο Επόμενη επένδυση ομολόγων
• )
• Ντιτρόιτ
• Σικάγο

Κομητεία Jefferson, Αλα. Ουάσιγκτον Harrisburg, Pa.

• Stockton, Καλιφόρνια.
• Η κατώτατη γραμμή
• Ο κίνδυνος σε δημοτικά ομόλογα είναι πιθανώς υψηλότερος τώρα από ό, τι στο παρελθόν λόγω της ανάληψης υπερβολικού χρέους από κυβερνητικές οντότητες, η οποία βασίστηκε στην υπόθεση ότι οι τοπικές οικονομίες θα συνεχίσουν να αναπτύσσονται. Τούτου λεχθέντος, ο κίνδυνος εξακολουθεί να είναι εξαιρετικά χαμηλός για τα δημοτικά ομόλογα που εκδίδονται από κράτη, κομητείες, πόλεις και κωμοπόλεις που αναπτύσσονται. Για διαφοροποίηση, εξετάστε ένα muni ETF. Εάν θέλετε ένα σταθερό επιτόκιο, κρατήστε ένα δημοτικό ομόλογο μέχρι τη λήξη. Τα περισσότερα δημοτικά ομόλογα είναι αφορολόγητα σε ομοσπονδιακό και κρατικό επίπεδο. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα:
• Προηγμένη έκδοση του Muni Bond ETF
• )