Το iPhone 8 θα είναι πολύ πιθανό να είναι το Apple iPhone (AAPL AAPLApple Inc174 .25 + 1. 01% αποκαλύφθηκε το Σεπτέμβριο, και καθώς οι προσδοκίες αυξάνονται, ισχύει το όριο της αγοράς της Apple. Οι μετοχές της AAPL είναι εντυπωσιακές κατά 18% το 2017, λόγω των καλύτερων από το αναμενόμενο αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου καθώς και της δημοσιότητας του iPhone 8. Η αποκάλυψη του iPhone 8 θα σηματοδοτήσει την 10η επέτειο του αρχικού iPhone, και ο κυκλώνας τεχνολογίας μάρκετινγκ θα γυρίσει γρηγορότερα και ταχύτερα όσο πιο κοντά φτάσουμε στο Σεπτέμβριο. Φυσικά, η Apple δεν θα είναι η μόνη εταιρεία που θα επωφεληθεί από τη συσκευή και δύο βασικοί προμηθευτές βρίσκονται στο μάτι της καταιγίδας: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd 277. 52 + 1. 42% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και οι λύσεις Skyworks (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc 116. 33 + 2. 77% που δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 ). Η Skyworks έχει ήδη αυξηθεί σχεδόν κατά 30% μέχρι σήμερα, ενώ το AVGO είναι σχεδόν 21% YTD.

Και τα τρία αποθέματα έχουν πολύ περισσότερο χώρο για να τρέξουν. Από τώρα μέχρι την απελευθέρωση του gadget, οι φήμες και οι αναφορές για την εμφάνιση, την αίσθηση και το κομμάτι των εξαρτημάτων του iPhone 8 θα προσθέσουν όλο και περισσότερη ανάφλεξη στη φωτιά του ενθουσιασμού. Ωστόσο, δεν είναι απαραιτήτως απλό να δούμε πόσο δεμένα είναι αυτά τα δύο βασικά προμηθευτές στην Apple, αλλά εάν σκάβετε αρκετά βαθιά και διαβάζετε μεταξύ των γραμμών, μπορείτε να αρχίσετε να υπολογίζετε τον αντίκτυπο της Apple.

Ας ξεκινήσουμε με το 10-K της SWKS για το οικονομικό έτος 2016, στο οποίο η εταιρεία παρέχει την ακόλουθη γεωγραφική κατανομή:

Όπως βλέπετε, η Κίνα αποτελεί σημαντική πηγή εσόδων για το SWKS. Το 10-Κ σημειώνει ότι τα έσοδα ανά περιοχή δεν συσχετίζονται αναγκαστικά με την τελική αγορά των προϊόντων της εταιρείας. Αργότερα στις 10-K, η SWKS γνωστοποιεί ότι η Foxconn και η Samsung αντιπροσωπεύουν το 10% των εσόδων τόσο το 2014 όσο και το 2016. Επισημαίνει επίσης ότι το Foxconn ήταν μεγαλύτερο από το 10% των εσόδων του πελάτη το 2015.

Ο αστερίσκος στο παραπάνω γράφημα δείχνει ότι το 2015 η εταιρεία Β δεν ήταν πελάτης εσόδων 10%. Μπορούμε να πούμε με βεβαιότητα ότι η εταιρεία Β είναι η Samsung, κάνοντας την εταιρία A Foxconn, επειδή η Foxconn - όπως αναφέρθηκε παραπάνω - ήταν ένας πελάτης με έσοδα άνω του 10% το 2015. Περαιτέρω επιβεβαίωση έφτασε στη συνολική τηλεδιάσκεψη του Skywork, Η Foxconn αντιπροσωπεύει περίπου το 40% των εσόδων της εταιρείας (η Foxconn συγκεντρώνει σχεδόν όλα τα iPhones).

Στη συνομιλία του Skywork για το πρώτο τρίμηνο, ο Διευθύνων Σύμβουλος επιβεβαίωσε ότι η Huawei έγινε ο δεύτερος μεγαλύτερος λογαριασμός της εταιρείας. Η διοίκηση της Skyworks δήλωσε επίσης ότι η Κίνα αντιπροσωπεύει περίπου το 20 με 25% των συνολικών εσόδων της εταιρείας. Σε ξεχωριστό γεωγραφικό πίνακα, η Κίνα εμφανίζεται με το 73% του συνολικού εισοδήματος στο φορολογικό 2016.Με το Foxconn που αντιπροσωπεύει περίπου το 40% των εσόδων, το υπόλοιπο των εσόδων της Κίνας προέρχεται από εταιρείες όπως η Huawei και άλλοι. Επιπλέον, η διοίκηση σημείωσε επίσης ότι η Samsung έπεσε λίγο κάτω από το 10% του σημείου εισοδήματος στο πρώτο δημοσιονομικό τρίμηνο του 2017.

Γιατί τόσο πολύ λεπτόκοκκο λεπτομέρεια; Πρώτα απ 'όλα, επειδή κατά τη διάρκεια της συρρίκνωσης τον Αύγουστο του 2015 και τον Ιανουάριο του 2016, οι μετοχές της SWKS ήταν μεταξύ των πιο σοβαρών επιπτώσεων από τους φόβους της επιβράδυνσης της Κίνας. Ωστόσο, τώρα γνωρίζουμε ότι η SKWS έχει περίπου το 25% των εσόδων της από την Κίνα. Δεύτερον, μας βοηθά να αρχίσουμε να συνειδητοποιούμε ότι καθώς η Samsung ανακάμπτει, θα είναι πιθανότατα και πάλι ένας πελάτης με έσοδα μεγαλύτερη από 10%, αφήνοντας την Huawei και τη Samsung τουλάχιστον με το 20% των συνολικών εσόδων. Αυτή η διαφοροποίηση θα μειώσει την Apple σε ένα μικρότερο συνολικό μερίδιο των συνολικών εσόδων της SWKS.

Το AVGO περιγράφει τα πράγματα λίγο πιο ξεκάθαρα από τα SWKS σχετικά με τη συμμετοχή του στην Apple, αλλά υπάρχουν ακόμα πολλά κινούμενα κομμάτια. Στο 10-K, η AVGO αναφέρει ότι η Foxconn αντιπροσώπευε το 14% των συνολικών εσόδων της το 2016, από 24% στα έσοδα το 2015. Ωστόσο, η Broadcom και η Avago συγχωνεύθηκαν για να σχηματίσουν το σημερινό Broadcom το 2016. οι έμμεσες πωλήσεις στην Apple αντιπροσώπευαν περισσότερο από το 10% των συνολικών πωλήσεων το 2016 και περισσότερο από το 20% των πωλήσεων το 2015. Η ερμηνεία μου σημαίνει ότι η Apple αντιπροσωπεύει σήμερα το 20% των πωλήσεων της Broadcom το 2016, η Apple ήταν μεγαλύτερη από το 20% το 2015.

Μια προσεκτική ανάγνωση αυτών των 10-Ks δείχνει ότι και οι δύο εταιρείες έχουν σημαντικά μερίδια των εσόδων τους που συνδέονται με την Apple και και οι δύο φαίνεται να είναι στο δρόμο της διαφοροποίησης μακριά από το Cupertino. Ποια εταιρεία έχει την καλύτερη θέση να επωφεληθεί αν το iPhone 8 συντρίψει τις προσδοκίες; Αυτοί οι αριθμοί υποδεικνύουν ότι η Skyworks έχει περισσότερα κέρδη, ενώ η Broadcom φαίνεται να είναι η πιο συντηρητική επιλογή.

Ο Michael Kramer και οι πελάτες της Mott Capital Management, LLC, κατέχουν μετοχές της SWKS.

Η Mott Capital Management, LLC είναι εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή προτροπή για την πώληση ή την αγορά ειδικών τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις συνεπάγονται κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Βεβαιωθείτε ότι πρώτα συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητάμε εδώ. Μετά από αίτημα , ο σύμβουλος θα παράσχει μια λίστα με όλες τις συστάσεις που έγιναν τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.