Τα έξυπνα χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήρια (ETF) είναι όλα τα οργή. Οι πάροχοι του ΕΙΤ εκτοξεύουν νέα έξυπνα προϊόντα βήτα φαινομενικά τόσο γρήγορα όσο μπορούν να σκεφτούν. Οι έξυπνες στρατηγικές στρατηγικής ETF διαχειρίζονται τη γκάμα, αλλά στις πιο βασικές τους είναι οι παραλλαγές στα παραδοσιακά προϊόντα με δείκτη κεφαλαιοποίησης της αγοράς όπως τα ETF που παρακολουθούν τον δείκτη S & P 500 ή παρόμοιο δείκτη. Εδώ είναι μερικοί τρόποι που οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να αποφασίσουν εάν θα χρησιμοποιήσουν έξυπνα βήτα ETF για τους πελάτες τους και ποιες στρατηγικές θα χρησιμοποιήσουν, αν υπάρχουν.

Γιατί το Smart Beta;

Αυτή είναι η πρώτη ερώτηση που πρέπει να θέσει ένας οικονομικός σύμβουλος πριν χρησιμοποιήσει οποιοδήποτε είδος επενδυτικής στρατηγικής ή οχήματος στους λογαριασμούς του πελάτη του. Το έξυπνο βήτα, στην πραγματικότητα, ήταν γύρω για αρκετό διάστημα. Οι φέτες βασικών δεικτών όπως το Russell 1000 υπήρχαν εδώ και πολλά χρόνια. Η τιμή iShares Russell 1000 (IWD IWDiSh Rus1000 Val120, 10 + 0, 19% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και iShares Russell 1000 Ανάπτυξη (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0. 24% που δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 ) υπάρχουν και από το Μάιο του 2000, για παράδειγμα. Το Smart beta χρησιμοποιείται συχνά από οικονομικούς συμβούλους για να ενισχύσει κάποια πτυχή των χαρτοφυλακίων του πελάτη τους. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει λόγους όπως η μείωση της συνολικής μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου ή η επένδυση σε συμμετοχές υψηλότερης ποιότητας. Οι έξυπνες στρατηγικές beta βασίζονται γενικά σε παράγοντες. Μερικοί συνήθηι παράγοντες περιλαμβάνουν:

-

• Αξία: Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει μια φράση ενός δείκτη όπως τα φθηνότερα αποθέματα στον Δείκτη S & P 500 που αντιπροσωπεύεται από το Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim. 25% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ).
• Μέγεθος: Ο συντελεστής μεγέθους iShares ΗΠΑ (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80. 95 + 0 .17% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 μια ομάδα εγχώριων μετοχών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης με μικρή σχετική κεφαλαιοποίηση της αγοράς.
• Ορμή: Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει αποθέματα με καθαρή ορμή ή σχετική ορμή, όπως το δείκτη iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101, 30 + 0,15% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ).
• Χαμηλή μεταβλητότητα: Το PowerShares S & P 500 Χαμηλή Ευρωχρέωση ETF (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46, 77-0,05% από το S & P 500 με τη χαμηλότερη μεταβλητότητα τους τελευταίους 12 μήνες. Στρατηγικές υψηλής ποιότητας:
• Αυτές συχνά περιλαμβάνουν αποθέματα μερισμάτων. Το παράδειγμα της μετοχής της Schwab U. S. μερίσματος είναι το ETF (SCHD SCHDSchwab US Div48, 64-0, 27% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ).

Αυτά και άλλα ETF που βασίζονται σε συντελεστές παρακολουθούν έναν δείκτη που συνήθως είναι διαμορφωμένος ειδικά για το ETF. Εγώ προσωπικά δεν μπορώ να φανταστώ έναν πάροχο του ΕΙΕΕ που επινοεί ένα δοκιμαστικό σημείο αναφοράς που δεν έχει καλή εμφάνιση για το προϊόν του.(Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Στρατηγικές του Smart Beta ETFs ) Μια άλλη μορφή ενεργής διαχείρισης;

Μερικοί λένε ότι το έξυπνο beta είναι μια άλλη μορφή ενεργής διαχείρισης και μπορεί να είναι σωστή. Πολλοί ειδικοί της βιομηχανίας έχουν επισημάνει την έξυπνη βήτα ως ένα υβρίδιο κάπου μεταξύ ενεργού και παθητικού. Τα περισσότερα έξυπνα beta ETF ακολουθούν παθητικά το σημείο αναφοράς που έχει κατασκευαστεί για το προϊόν. Ωστόσο, η εργασία πίσω από τη διατήρηση πολλών από αυτά τα σημεία αναφοράς είναι παρόμοια με την ενεργή διαχείριση. Γενικά, τα έξυπνα βήτα ETF έχουν χαμηλότερο δείκτη εξόδων από τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, αλλά είναι υψηλότερα από τα παραδοσιακά ταμεία δεικτών. Συγκεκριμένα, η διαδικασία εξισορρόπησης για ορισμένα έξυπνα βήτα ETF στο βάρος αναφοράς τους είναι παρόμοια με την ενεργητική διαχείριση, καθώς τα κριτήρια του δείκτη είναι σε ορισμένες περιπτώσεις αρκετά υποκειμενικά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Τι συμβούλους πρέπει να γνωρίζετε σχετικά με τα ETFs Smart Beta . Το Smart Beta Work στον πραγματικό κόσμο;

Μια βασική ερώτηση για τους οικονομικούς συμβούλους να ρωτήσω είναι εάν η έξυπνη στρατηγική βήτα που σκέφτονται θα λειτουργήσει εκτός του "εργαστηρίου". "Αναφερόμενος άλλος τρόπος, πολλά από τα έξυπνα βήτα ETF που εισάγονται στην αγορά βασίζονται σε συνθετικούς δείκτες που προέρχονται και ελέγχονται μέσω δοκιμών πλάτης. Μερικές φορές αυτές οι στρατηγικές θα λειτουργήσουν καλά σε δοκιμές, αλλά τα αποτελέσματά τους στον πραγματικό κόσμο ενδέχεται να υποφέρουν όταν στην στρατηγική εφαρμόζονται παράγοντες του πραγματικού κόσμου, όπως η ανάγκη εμπορίας μεγαλύτερου όγκου περιουσιακών στοιχείων στις αγορές. (

ETF Smart Beta: Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα .) Ορισμένες στρατηγικές που έχουν νόημα μπορούν να διαρκέσουν αρκετά χρόνια για να παίξουν για τους επενδυτές μέχρι να συνειδητοποιήσουν τα πραγματικά οφέλη. Για παράδειγμα, οι φθηνότερες εγχώριες μετοχές έχουν υποφέρει πολύ από τα ακριβά αποθέματα ανάπτυξης για σχεδόν μια δεκαετία. Η κατοχή ενός έξυπνου beta ETF με έμφαση στις φθηνότερες μετοχές της S & P 500 μπορεί να αποδειχθεί μια καλή στρατηγική για το μεγάλο χρονικό διάστημα, αλλά θα διαδραματίσει ένα χρονικό πλαίσιο που ταιριάζει με τον χρονικό ορίζοντα του πελάτη σας;

Εάν ένα έξυπνο beta ETF έχει λόγο δαπάνης 50 μονάδες βάσης ή περισσότερο, είναι σημαντικό να αξιολογήσετε εάν αυτό το ETF είναι πραγματικά καλύτερο από το

Βασικά Θέματα για Συμβούλους που θα Εξετάσουν

ένα βασικό σταθμισμένο δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς ETF ή ακόμη και μια κατηγορία ιδίων μετοχών ενός κορυφαίου αμοιβαίου κεφαλαίου με ενεργό διαχείριση. Κοιτάξτε πέρα ​​από τα προσομοιωμένα αποτελέσματα: Όπως αναφέρθηκε, πολλά έξυπνα beta ETF μεταφέρονται στην αγορά με προσομοιωμένα ή δοκιμασμένα αποτελέσματα. Δεν υπάρχει τίποτα κακό με την back testing ως εργαλείο, αλλά οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να καταλάβουν ότι το αποτέλεσμα στον υπολογιστή του προγραμματιστή του ETF μπορεί να διαφέρει από τον πραγματικό κόσμο όταν η στρατηγική υλοποιείται στην αγορά. (

Η στρατηγική θα προστεθεί στο χαρτοφυλάκιο του πελάτη: Η εστίαση του χρηματοοικονομικού συμβούλου πρέπει πάντα να είναι η βελτίωση των αποτελεσμάτων των πελατών, όσον αφορά τις αποδόσεις, καθώς και άλλα οφέλη, όπως η χαμηλότερη μεταβλητότητα. Ένα δεδομένο έξυπνο beta ETF μπορεί να ακούγεται ελκυστικό, αλλά ο σύμβουλος πρέπει να σκάψει λίγο για να εξασφαλίσει ότι το επιθυμητό όφελος είναι πιθανό να πραγματοποιηθεί επενδύοντας εκεί. Τρέχουσες οικονομικές συνθήκες ή συνθήκες αγοράς:

Μια συγκεκριμένη έξυπνη στρατηγική beta μπορεί να είχε λειτουργήσει κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης σειράς αγορών και οικονομικών συνθηκών. Αυτή η υπεραπόδοση μπορεί να αναγκάσει τους οικονομικούς συμβούλους να εξετάσουν ένα ΕΙΕΕ που χρησιμοποιεί αυτή τη συγκεκριμένη στρατηγική για τους πελάτες τους. Ωστόσο, κάθε έξυπνη στρατηγική beta είναι αρνητικά ή θετικά συσχετισμένη με άλλους παράγοντες της αγοράς. Καθώς τα πράγματα εξελίσσονται, αυτοί οι συσχετισμοί μπορεί να αλλάξουν και η έξυπνη στρατηγική beta μπορεί να μην λειτουργήσει καθώς προχωράει. Γιατί η στρατηγική θα λειτουργήσει :

Οι σύμβουλοι πρέπει να κατανοήσουν τι κάνει ένα συγκεκριμένο έξυπνο beta στρατηγική. Όπως λένε: "Ακόμη και ένας τυφλός σκίουρος βρίσκει ένα καρύδι μια φορά κι άλλο. "Ήταν η επιτυχία της στρατηγικής που σκέφτεστε απλώς ένα ρευστό; Υπήρξε ένας καλός, επαναλαμβανόμενος λόγος για την επιτυχία του; Η κατώτατη γραμμή Τα έξυπνα βήτα ETF παρέχουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να χρησιμοποιούν παραδοσιακές στρατηγικές παθητικού δείκτη με τέτοιο τρόπο ώστε να μετριάζει η αξία του αρχικού δείκτη αναφοράς. Ωστόσο, οι πάροχοι του ΕΜΤ φέρνουν στην αγορά τις νέες έξυπνες στρατηγικές beta ETF με ταχύ ρυθμό. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που ενδιαφέρονται να χρησιμοποιήσουν αυτά τα ETF σε χαρτοφυλάκια πελατών πρέπει πρώτα να κάνουν την εργασία τους. Τι θα προσθέσει τα έξυπνα beta ETF; Γιατί λειτουργούν; Μήπως αισθάνομαι άνετα με το υποκείμενο σημείο αναφοράς που χρησιμοποιείται και με την στρατηγική εξισορρόπησης που χρησιμοποιείται; Εάν μπορείτε να απαντήσετε σε αυτές τις ερωτήσεις με ικανοποιητικό τρόπο, η έξυπνη beta μπορεί να είναι απλά για εσάς.