Ένα από τα βασικά χαρακτηριστικά ενός καλά κατασκευασμένου και διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου είναι ένα σχετικά χαμηλό επίπεδο συσχέτισης μεταξύ των κύριων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων που κατέχει. Αλλά τα πρόσφατα στοιχεία αρχίζουν να υποδεικνύουν ότι οι αγορές μετοχών και ομολόγων κινούνται στενότερα τώρα. Συνεπώς, οι επενδυτές αναζητούν άλλες οδούς διαφοροποίησης που έχουν χαμηλή συσχέτιση με τους κύριους δείκτες. Σε πολλές περιπτώσεις, η ακίνητη περιουσία μπορεί να είναι η απάντηση-εφ 'όσον αγοράζεται με τη μορφή πραγματικών περιουσιακών στοιχείων και όχι μέσω χρεογράφων που διαπραγματεύονται δημόσια.

Αυξημένη συσχέτιση

Από ιστορικής άποψης, οι αγορές μετοχών και ομολόγων σπάνια μετακινούνταν σε συνδυασμό μεταξύ τους. Κατά τα τελευταία δέκα χρόνια, ο δείκτης Standard and Poor's 500 είχε μαθηματικό συσχετιστικό συντελεστή αρνητικού 0,4 με μακροπρόθεσμους τίτλους του δημοσίου και συσχετισμό 0,1 με τον δείκτη συνολικών ομολόγων της Barclay. Ωστόσο, οι αγορές μετοχών και ομολόγων έχουν υπερτιμηθεί το 2015 και τα επιτόκια αναμένεται αναπόφευκτα να αυξηθούν τους επόμενους μήνες. Αυτό έχει οδηγήσει σε σημαντική σύγκλιση των τιμών των μετοχών και των ομολόγων και η συσχέτιση μεταξύ των S & P 500 και των μακροπρόθεσμων ταμείων είναι τώρα 0. 2. Ο αριθμός αυτός είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνεται με τα επιτόκια. (Για περισσότερες πληροφορίες: Διαφοροποίηση: Προστασία χαρτοφυλακίων από μαζική καταστροφή.)

- Αν και η ακίνητη περιουσία είναι η μόνη άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων εκτός από τα αποθέματα που υπερέβη τον πληθωρισμό για μεγάλες χρονικές περιόδους, οποιαδήποτε μορφή αυτού του τομέα που είναι συσκευασμένη ως δημόσια διαπραγματεύσιμη η ασφάλεια πιθανότατα θα κινηθεί παράλληλα με τα αποθέματα με την πάροδο του χρόνου. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι οι ίδιοι οικονομικοί παράγοντες που οδηγούν τις τιμές των μετοχών επηρεάζουν επίσης την ακίνητη περιουσία με παρόμοιο τρόπο. Για παράδειγμα, ένα δημόσιο επενδυμένο επενδυτικό σύμπλεγμα ακινήτων (REIT) θα εκτιμήσει την τιμή όταν οι αξίες των ακινήτων που κατέχει. Όταν συμβαίνει αυτό, τότε και τα έσοδα από αυτά τα ακίνητα θα αυξηθούν επίσης, πράγμα που σημαίνει μεγαλύτερη απόδοση της REIT. Αυτό με τη σειρά του θα αυξήσει τη ζήτηση από τους επενδυτές και θα οδηγήσει σε υψηλότερη τιμή. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Βασικές συμβουλές για επενδύσεις σε REITs

.)

Τα χρεόγραφα που επενδύουν σε ακίνητα πρέπει επίσης να πληρούν τις ίδιες απαιτήσεις ρευστότητας, διαφάνειας και άλλων κανονιστικών ρυθμίσεων όπως όλα τα άλλα δημόσια διαπραγματεύσιμα μέσα. Αυτό το επίπεδο συμμόρφωσης μπορεί επίσης να χρησιμεύσει για να προκαλέσει ομοιότητες στην κίνηση των τιμών σε κάποιο βαθμό. Για αυτούς τους λόγους, όσοι αναζητούν ένα πραγματικά μη συσχετιστικό περιουσιακό στοιχείο στον τομέα των ακινήτων μπορεί να έχουν καλύτερα αποτελέσματα από την άμεση επένδυση σε ακίνητα.

Σε αντίθεση με τα REITs που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ή άλλους παρόμοιους τίτλους, οι επενδύσεις σε ακίνητα δεν μπορούν να τιμολογούνται αποτελεσματικά με τον ίδιο τρόπο όπως τα δημόσια διαπραγματεύσιμα μέσα, επειδή σε πολλές περιπτώσεις οι απαραίτητες πληροφορίες που απαιτούνται για να συμβεί αυτό δεν είναι διαθέσιμες ή μπορεί να διαφέρουν λόγω πολλών λόγων.Παρόμοια ακίνητα μπορούν να εκτιμηθούν σε πολύ διαφορετικές τιμές από διαφορετικά μέρη και αυτές οι τιμές μπορεί να βασίζονται στις τιμές από παλαιότερες εκτιμήσεις άλλων ακινήτων που έγιναν σε διαφορετικό οικονομικό κλίμα.

Πολλοί διαχειριστές χαρτοφυλακίων ακινήτων διαθέτουν επίσης σημαντικό περιθώριο για τον τρόπο με τον οποίο αξιολογούν τα ακίνητά τους στην αγορά. Ο υπολογισμός των τιμών ορισμένων ιδιοτήτων μπορεί επίσης να είναι μια πραγματική πρόκληση. Σε πολλές περιπτώσεις η πιο πρόσφατη αξία που καταγράφηκε επίσημα μπορεί σαφώς να είναι διαφορετική από την πιθανή τρέχουσα αξία της. Ο παράγοντας αυτός μπορεί να δει με μεγαλύτερη σαφήνεια όταν μια κατοικία ή μια επιχείρηση εκτιμάται σε μια δεδομένη τιμή. Τρία χρόνια αργότερα, μια τεράστια μονάδα παραγωγής είναι χτισμένη ακριβώς κοντά, καθιστώντας έτσι τη θέση αυτών των ακινήτων πολύ πιο πολύτιμη. Οι αξίες αυτών των ακινήτων προφανώς θα είναι πολύ υψηλότερες από αυτές που θα βασίζονταν στις εκτιμώμενες τιμές τους.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα Η μη συσχετιστική πλευρά των πραγματικών περιουσιών δεν είναι το μοναδικό όφελος τους. Επειδή πολλά ακίνητα δεν μπορούν να πωληθούν γρήγορα ή εύκολα, μπορούν συχνά να παρέχουν επιπλέον πριμ για τον πωλητή όταν πωλούν και οι αποδόσεις τους είναι επίσης συνήθως ανώτερες από εκείνες που παρέχονται από χρεόγραφα που διαπραγματεύονται στο κοινό. Ωστόσο, τα εισοδήματα από ενοίκια μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με το οικονομικό κλίμα και οι επενδυτές που αναγκάζονται ξαφνικά να πουλήσουν ένα ακίνητο για οποιονδήποτε λόγο μπορεί να υποστούν σημαντική απώλεια, ενώ εκείνοι που είναι σε θέση να κρατήσουν τις περιουσίες τους μακροπρόθεσμα μπορούν συνήθως να περιμένουν να αποκομίσουν ένα όμορφο κέρδος. Οι φόροι μπορούν επίσης να επηρεάσουν σημαντικά την απόδοση κεφαλαίου για τους επενδυτές, αν και αυτό μπορεί να μειωθεί ή να αναβληθεί σε ορισμένες περιπτώσεις ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο ο πωλητής χρησιμοποιεί τα έσοδα. Όσοι χρησιμοποιούν τα έσοδά τους για να αγοράσουν ακίνητη ιδιοκτησία σύμφωνα με τους κανόνες για ένα Τμήμα 1031 Exchange μπορούν να αναβάλουν τη φορολογία για την πώλησή τους μέχρι να διατεθούν τα επόμενα ακίνητα.

Οι επενδυτές που επιδιώκουν να μειώσουν τη συνολική μεταβλητότητα των χαρτοφυλακίων τους, μπορεί να διαπιστώσουν ότι τα αποθέματα, τα ομόλογα και τα μετρητά είναι τα εξής:

10 Πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για 1031 Ανταλλαγές

δεν τους παρέχει επαρκή διαφοροποίηση λόγω της αυξανόμενης συσχέτισης μεταξύ τίτλων χρέους και μετοχών. Οι μη ρευστοποιήσιμες εκμεταλλεύσεις ακινήτων μπορούν συχνά να βοηθήσουν στην επίλυση αυτού του διλήμματος εξαιτίας της έλλειψης αποτελεσματικής τιμολόγησης και δυνατοτήτων μακροπρόθεσμης εκτίμησης. (Για περισσότερες πληροφορίες: Μπορεί η ακίνητη περιουσία να σταθεροποιήσει το χαρτοφυλάκιό σας; )