Η οικοδόμηση ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου ομολόγων είναι ένα χρονοβόρο έργο που απαιτεί ένα χρηματικό ποσό που υπερβαίνει τα μέσα πολλών επενδυτών. Ευτυχώς, τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) προσφέρουν βολικές εναλλακτικές λύσεις. Η κατανόηση των πλεονεκτημάτων και των μειονεκτημάτων του καθενός θα σας βοηθήσει να επιλέξετε αυτό που είναι σωστό για εσάς.

Γιατί να αγοράσετε ομόλογα;

Πριν συγκρίνουμε τα αμοιβαία κεφάλαια των ομολόγων και τα ETF ομολόγων, αξίζει να αφιερώσουμε λίγα λεπτά για να αναθεωρήσουμε τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα. Οι περισσότεροι επενδυτές τοποθετούν τα ομόλογα σε ένα χαρτοφυλάκιο για να παράγουν έσοδα Ενώ η αγορά και πώληση ομολόγων σε μια προσπάθεια δημιουργίας κέρδους είναι μια βιώσιμη στρατηγική, αυτός ο τύπος δραστηριότητας είναι πιο κοινός στους επαγγελματίες επενδυτές απ 'ό, τι στους ιδιώτες.

Οι επενδυτές αγοράζουν επίσης ομόλογα για λόγους που σχετίζονται με τον κίνδυνο, καθώς επιδιώκουν να αποθηκεύσουν τα χρήματά τους σε μια επένδυση που είναι λιγότερο ασταθής από τα αποθέματα. Πριν επενδύσετε σε ομόλογα, θα πρέπει να έχετε έναν σαφώς καθορισμένο λόγο για αυτό, καθώς θα σας βοηθήσει να επιλέξετε το σωστό επενδυτικό όχημα. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα ομόλογα, διαβάστε το εγχειρίδιο Bond Βασικά: Εισαγωγή .

Αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων και ομολογίες

Τα ομόλογα και τα ομόλογα ETF έχουν διάφορα χαρακτηριστικά. Και οι δύο προσφέρουν διαφοροποίηση μέσω χαρτοφυλακίων που κατέχουν πολυάριθμα ομόλογα. Και οι δύο το κάνουν με μια σημαντικά μικρότερη ελάχιστη απαιτούμενη επένδυση από ό, τι θα ήταν απαραίτητο για να επιτευχθεί το ίδιο επίπεδο διαφοροποίησης με την αγορά μεμονωμένων ομολόγων και τη χρήση τους για την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου. Και οι δύο πληρώνουν μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη σε τακτική βάση, τα οποία χρησιμεύουν ως ροή εισοδήματος για τους επενδυτές. Και οι δύο προσφέρουν μια ευρεία ποικιλία επενδυτικών επιλογών που κυμαίνονται από υψηλής ποιότητας κυβερνητικά ομόλογα έως χαμηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα και όλα ενδιάμεσα. Και τα δύο μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν μέσω ενός χρηματιστηριακού λογαριασμού σε αντάλλαγμα για ένα μικρό αντί για εμπόριο τέλος. Παρά τις ομοιότητες αυτές, τα ομόλογα ομολόγων και τα ETF ομολόγων έχουν επίσης ορισμένα μοναδικά, μη επιμερισμένα χαρακτηριστικά.

Ταμεία Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε ομόλογα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ορισμένα από τα παλαιότερα ισορροπημένα ταμεία (τα οποία περιλαμβάνουν κατανομές σε μετοχές και ομόλογα) χρονολογούνται από τα τέλη της δεκαετίας του 1920. Συνεπώς, υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων τα οποία προσφέρουν μια σημαντική ποικιλία επενδυτικών επιλογών. Αυτά περιλαμβάνουν τόσο τα ταμεία δεικτών, τα οποία επιδιώκουν να αναπαράγουν διάφορα σημεία αναφοράς και να μην καταβάλλουν προσπάθειες για να ξεπεράσουν αυτά τα σημεία αναφοράς, και ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, τα οποία επιδιώκουν να κατακτήσουν τα σημεία αναφοράς τους. Τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία προσλαμβάνουν επίσης πιστωτικούς αναλυτές για να διεξάγουν έρευνες σχετικά με την πιστοληπτική ποιότητα των ομολόγων που αγοράζει το ταμείο σε μια προσπάθεια να ελαχιστοποιηθεί ο κίνδυνος αγοράς ομόλογα που ενδέχεται να χρεοκοπούν.

Τα ομόλογα είναι διαθέσιμα σε δύο διαφορετικές δομές: αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου και κεφάλαια κλειστού τύπου.Τα κεφάλαια αορίστου χρόνου μπορούν να αγοραστούν απευθείας από τους παρόχους χρηματοδότησης, πράγμα που σημαίνει ότι δεν χρειάζεται να αγοραστούν μέσω ενός λογαριασμού χρηματιστηριακής διαμεσολάβησης. Αν αγοράσετε άμεσα, η προμήθεια μεσιτείας μπορεί να αποφευχθεί. Ομοίως, τα κεφάλαια των ομολόγων μπορούν να πωληθούν πίσω στην εταιρεία κεφαλαίων που εξέδωσε τις μετοχές, καθιστώντας τα ιδιαίτερα ρευστά.

Επιπλέον, τα ανοικτά αποθεματικά τιμολογούνται και διαπραγματεύονται μία φορά την ημέρα, αφού κλείσει η αγορά και προσδιοριστεί η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου. Η τιμή διαπραγμάτευσης αντικατοπτρίζει άμεσα την ΚΑΕ, η οποία βασίζεται στην αξία των ομολόγων του χαρτοφυλακίου. Τα ανοικτά κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται με πριμ ή με έκπτωση, καθιστώντας εύκολη και προβλέψιμη τον ακριβή προσδιορισμό του ποσοστού των μετοχών ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε περίπτωση πώλησης. Συγκεκριμένα, ορισμένα ομόλογα δανεισμού επιβαρύνονται με πρόσθετη χρέωση αν πωλούνται πριν από μια ορισμένη ελάχιστη απαιτούμενη περίοδο διακράτησης (συχνά 90 ημέρες), καθώς η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων επιθυμεί να ελαχιστοποιήσει τα έξοδα που σχετίζονται με συχνές συναλλαγές.

Είναι ενδιαφέρον ότι τα ομόλογα δεν αποκαλύπτουν τις υποκείμενες συμμετοχές τους σε καθημερινή βάση. Διανέμουν γενικά συμμετοχές σε εξαμηνιαία βάση, με ορισμένα ταμεία να αναφέρουν μηνιαία. Αυτή η έλλειψη διαφάνειας καθιστά δύσκολο για τους επενδυτές να προσδιορίζουν την ακριβή σύνθεση των χαρτοφυλακίων τους ανά πάσα στιγμή.

ETFs Bond

Τα ETFs Bond είναι πολύ πιο νεοεισερχόμενοι στην αγορά, με το iShares να ξεκινάει το πρώτο το 2002. Οι περισσότερες από αυτές τις προσφορές προσπαθούν να αναπαράγουν διάφορους δείκτες ομολόγων, αν και έρχεται ένας ταχέως αυξανόμενος αριθμός ενεργά διαχειριζόμενων προϊόντων στην αγορά. Η έναρξη ενός ETF που επιδιώκει να αναπαράγει το περίφημο ολικό επιστρεφόμενο όριο (BOND BONDPIMCO ETF106. 47 + 0. 05% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ήταν αξιοσημείωτη εξέλιξη που θα μπορούσε να οδηγήσει άλλες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων για να ξεκινήσουν παρόμοια ETF που έχουν σχεδιαστεί για να αναπαράγουν λαϊκά κεφάλαια. Τα ETF συχνά έχουν χαμηλότερα τέλη από τους ομολόγους των αμοιβαίων κεφαλαίων τους, ενδεχομένως καθιστώντας τα πιο ελκυστικά για ορισμένους επενδυτές, εάν είναι διαθέσιμη η ίδια στρατηγική είτε ως ETF είτε ως αμοιβαίο κεφάλαιο αορίστου χρόνου.

Τα ETF των ομολόγων λειτουργούν πολύ σαν κεφάλαια κλειστού τύπου, επειδή αγοράζονται μέσω ενός χρηματιστηριακού λογαριασμού και όχι απευθείας από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Ομοίως, όταν ένας επενδυτής επιθυμεί να πουλήσει, τα ETFs πρέπει να διαπραγματεύονται στην ανοικτή αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να βρεθεί ένας αγοραστής επειδή η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων δεν θα αγοράσει τις μετοχές όπως θα είχαν για αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου.

Όπως και τα αποθέματα, το ETF εμπορεύεται όλη την ημέρα. Οι τιμές των μετοχών μπορεί να κυμαίνονται ανά λεπτό και μπορεί να διαφέρουν αρκετά κατά τη διάρκεια των συναλλαγών. Οι ακραίες διακυμάνσεις των τιμών παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια των ανωμαλιών της αγοράς, όπως η λεγόμενη Flash Crash. Οι μετοχές μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται με πριμ ή με έκπτωση στην υποκείμενη καθαρή αξία ενεργητικού των εκμεταλλεύσεων. Ενώ οι σημαντικές αποκλίσεις στην αξία είναι σχετικά σπάνιες, δεν είναι ανήκουστες. Οι αποκλίσεις ενδέχεται να είναι ιδιαίτερα ανησυχητικές κατά τη διάρκεια περιόδων κρίσης, για παράδειγμα, εάν ένας μεγάλος αριθμός επενδυτών επιδιώκει να πωλήσει ομόλογα. Σε τέτοιες περιπτώσεις, μια τιμή του ΕΙΕΕ μπορεί να αντικατοπτρίζει μια έκπτωση στην ΚΑΕ, επειδή ο πάροχος ΕΙΕΕ δεν είναι βέβαιος ότι οι υπάρχουσες συμμετοχές θα μπορούσαν να πωληθούν με την τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού τους.

Τα ETF των ομολόγων δεν έχουν ελάχιστη απαιτούμενη περίοδο διακράτησης, πράγμα που σημαίνει ότι δεν επιβάλλονται ποινές για την ταχεία πώληση μετά από μια αγορά. Μπορούν επίσης να αγοραστούν με περιθώριο κέρδους και να πωληθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα, προσφέροντας σημαντικά μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά την εμπορία από τα αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου Επίσης, τα ETF ομολόγων αποκαλύπτουν τις υποκείμενες συμμετοχές τους σε καθημερινή βάση, δίνοντας στους επενδυτές πλήρη διαφάνεια. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε έναν οδηγό για την αγορά ETFs στο περιθώριο και την ανοικτή πώληση: Εισαγωγή.

Ομολογιακό Δάνειο ή Εγγεγραμμένο ΕΤΑ;

Η απόφαση για το αν θα αγοραστεί ένα ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα ομόλογο ETF είναι λιγότερο για το ποιο επενδυτικό όχημα είναι καλύτερο ή χειρότερο και περισσότερο για τις ανάγκες και τους στόχους σας ως επενδυτής. Αν θέλετε ενεργή διαχείριση, τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων προσφέρουν περισσότερες επιλογές. Αν σκοπεύετε να αγοράσετε και να πουλήσετε συχνά, τα ETF bond σας επιτρέπουν να το κάνετε έτσι. Αν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής buy-and-hold, τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων ικανοποιούν τις ανάγκες σας.

Εάν γνωρίζετε ακριβώς τι κρατάτε σε μια δεδομένη στιγμή είναι σημαντικό για εσάς, τα δεσμευτικά ETF παρέχουν την απαιτούμενη διαφάνεια. Εάν πάρετε την άνεση στην ικανότητα να πουλήσετε τις συμμετοχές σας πίσω στον εκδότη σε μια δεδομένη ημέρα, τα ομόλογα ομολόγων προσφέρουν αυτή την ασφάλεια.

Η κατώτατη γραμμή

Τελικά, και τα δύο οχήματα παρέχουν πρόσβαση στις αγορές ομολόγων. Και οι δύο προσφέρουν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια. Και οι δύο προσφέρουν ένα βολικό τρόπο για την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου. Η επιλογή του ενός έναντι του άλλου είναι πιθανό να βασίζεται περισσότερο στην προσωπική προτίμηση ή τη συγκεκριμένη επενδυτική ανάγκη παρά στην ανωτερότητα / κατωτερότητα όσον αφορά την έκθεση στην αγορά ομολόγων ή τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες επενδυτικές αποφάσεις, η πρώτη κίνηση που κάνετε πρέπει να περιλαμβάνει τη μάθηση όσο μπορείτε για την επένδυση που σκέφτεστε. Όταν καταλαβαίνετε τι πρόκειται να αγοράσετε και γιατί αγοράζετε, έχετε περισσότερες πιθανότητες να κάνετε μια σωστή απόφαση.