α:

Οι προνομιούχες μετοχές φέρουν πολλά οφέλη τόσο για τις εταιρείες όσο και για τους επενδυτές. Το κυριότερο πλεονέκτημα για τους μετόχους είναι ότι οι προνομιούχες μετοχές έχουν ένα σταθερό μέρισμα που πρέπει να καταβληθεί πριν από την καταβολή οποιωνδήποτε μερισμάτων στους κοινούς μετόχους. Ενώ τα μερίσματα καταβάλλονται μόνο αν η εταιρεία αποκομίσει κέρδος, ορισμένοι τύποι προνομιούχων μετοχών (που ονομάζονται σωρευτικές μετοχές) επιτρέπουν τη συσσώρευση μη καταβληθέντων μερισμάτων. Μόλις η επιχείρηση επιστρέψει στο μαύρο, όλα τα μη καταβληθέντα μερίσματα πρέπει να μεταφερθούν στους προνομιούχους μετόχους προτού να καταβληθούν τυχόν μερίσματα στους κοινούς μετόχους.

Επιπλέον, σε περίπτωση πτώχευσης και εκκαθάρισης, οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν υψηλότερη απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας από τους κοινούς μετόχους. Αυτό δημιουργεί προνομιούχες μετοχές, που ονομάζονται επίσης προνομιούχες μετοχές, ιδιαίτερα δε δελεαστικές για τους επενδυτές με ανοχή χαμηλού κινδύνου. Η εταιρεία εγγυάται ένα μέρισμα κάθε χρόνο, αλλά αν δεν καταφέρει κέρδος και πρέπει να κλείσει, οι προτιμητέοι μέτοχοι αποζημιώνονται για τις επενδύσεις τους νωρίτερα.

Άλλοι τύποι προνομιούχων μετοχών φέρουν πρόσθετα οφέλη. Οι μετατρέψιμες μετοχές επιτρέπουν στον μέτοχο να διαπραγματεύεται προνομιούχες μετοχές για ένα σταθερό αριθμό κοινών μετοχών. Αυτό μπορεί να είναι μια κερδοφόρα επιλογή εάν αρχίσει να ανεβαίνει η αξία των κοινών μετοχών. Οι συμμετέχουσες μετοχές προσφέρουν στον μέτοχο τη δυνατότητα να επωφεληθούν από πρόσθετα μερίσματα πάνω από το σταθερό επιτόκιο αν η εταιρεία πληροί ορισμένους προκαθορισμένους στόχους κέρδους. Η ποικιλία των διαθέσιμων προνομιούχων μετοχών και τα συνακόλουθα οφέλη τους σημαίνει ότι αυτός ο τύπος επένδυσης μπορεί να είναι ένας τρόπος σχετικά χαμηλού κινδύνου για τη δημιουργία μακροπρόθεσμου εισοδήματος.

Από την πλευρά του επενδυτή, το κύριο μειονέκτημα των προνομιούχων μετοχών είναι ότι οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν έχουν τα ίδια δικαιώματα κυριότητας στην εταιρεία με τους κοινούς μετόχους. Η έλλειψη δικαιωμάτων ψήφου σημαίνει ότι η εταιρία δεν είναι εξοικειωμένη με τους προνομιούχους μετόχους όπως είναι οι μέτοχοι, αλλά η εγγυημένη απόδοση της επένδυσης σε μεγάλο βαθμό αντισταθμίζει αυτό το κενό. Ωστόσο, εάν τα επιτόκια αυξάνονται, το σταθερό μέρισμα που φάνηκε τόσο προσοδοφόρα μπορεί γρήγορα να μοιάζει λιγότερο με μια συμφωνία, καθώς άλλοι τίτλοι σταθερού εισοδήματος εμφανίζονται με υψηλότερα ποσοστά.

Οι μετοχές προτίμησης έχουν επίσης ορισμένα πλεονεκτήματα για την εκδότρια εταιρεία. Η έλλειψη δικαιωμάτων ψήφου των μετόχων που μπορεί να φαίνεται σαν ένα μειονέκτημα για τους επενδυτές είναι επωφελής για την επιχείρηση, επειδή σημαίνει ότι η ιδιοκτησία δεν διαλύεται με την πώληση προνομιούχων μετοχών όπως συμβαίνει όταν εκδίδονται οι κοινές μετοχές. Ο χαμηλότερος κίνδυνος για τους επενδυτές σημαίνει επίσης ότι το κόστος άντλησης κεφαλαίων για την έκδοση προνομιούχων μετοχών είναι χαμηλότερο από το κόστος έκδοσης κοινών μετοχών. Η έκδοση προνομιούχων μετοχών μεταφέρει πολλά από τα οφέλη τόσο του χρέους όσο και του μετοχικού κεφαλαίου και θεωρείται ως υβριδική ασφάλεια.

Οι εταιρείες μπορούν επίσης να εκδίδουν εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές, οι οποίες τους παρέχουν το δικαίωμα επαναγοράς μετοχών κατά την κρίση τους. Αυτό σημαίνει ότι εάν εκδοθούν μερίσματα με δικαίωμα εξαγοράς 6%, αλλά τα επιτόκια μειώνονται στο 4%, η εταιρεία μπορεί να αγοράσει τυχόν εκκρεμείς μετοχές στην αγοραία τιμή και στη συνέχεια να επανεκδώσει μετοχές με χαμηλότερο μερίσμα, μειώνοντας έτσι το κόστος του κεφαλαίου. Ωστόσο, οι μέτοχοι θα το θεωρούσαν μειονέκτημα.

Το κύριο μειονέκτημα για τις εταιρείες είναι το υψηλότερο κόστος αυτού του τύπου μετοχικού κεφαλαίου σε σχέση με το χρέος. Ωστόσο, η χρηματοδότηση μέσω κοινών ή προνομιούχων μετοχικών κεφαλαίων μειώνει τον δείκτη χρέους / ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης, ο οποίος θεωρείται τόσο από τους επενδυτές όσο και από τους δανειστές ως ένδειξη μιας καλά διαχειριζόμενης επιχείρησης.