Είναι εύκολο να αντιπαθείτε τους αγγέλους και τους επενδυτές κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου. Για τους επιχειρηματίες που θέλουν να αντλήσουν κεφάλαια για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις τους, αυτοί οι επενδυτές πρώιμου σταδίου μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολο να βρεθούν και όταν τις βρείτε, είναι ακόμα πιο δύσκολο να βγάλουν από αυτά επενδυτικά δολάρια.

Αλλά ξανασκεφτείτε: οι άγγελοι και οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου αναλαμβάνουν σοβαρό κίνδυνο. Οι νέες επιχειρήσεις συχνά έχουν ελάχιστες ή καθόλου πωλήσεις. οι ιδρυτές μπορεί να έχουν μόνο την ελάχιστη πραγματική εμπειρία διαχείρισης της πραγματικής ζωής και το επιχειρηματικό σχέδιο μπορεί να βασίζεται μόνο σε μια έννοια ή ένα απλό πρωτότυπο. Υπάρχουν σοβαροί λόγοι για τους οποίους τα VC είναι στενά με τα δολάρια επενδύσεων τους. (Για περισσότερα check out Τα βασικά στοιχεία της ταμειακής ροής .)

TUTORIAL: Ξεκινώντας μια μικρή επιχείρηση

Risk Vs. Ανταμοιβή
Παρόλα αυτά, παρά τους τεράστιους κινδύνους που αντιμετωπίζουν, οι VC βγάζουν εκατομμύρια δολάρια σε μικροσκοπικά, αβέβαια εγχειρήματα, με την ελπίδα ότι τελικά θα μετατραπούν στο επόμενο μεγάλο πράγμα. Λοιπόν, τι πράγματα προτρέπουν τα VCs να βγάλουν τα βιβλιαράκια τους;

Με ώριμες εταιρείες, η διαδικασία προσδιορισμού της αξίας και της επενδυσιμότητας είναι αρκετά απλή. Οι εγκατεστημένες εταιρείες παράγουν πωλήσεις, κέρδη και ταμειακές ροές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να φθάσουν σε ένα αρκετά αξιόπιστο μέτρο αξίας. Με επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου, ωστόσο, τα VCs πρέπει να καταβάλουν πολύ μεγαλύτερες προσπάθειες για να μπουν μέσα στην επιχείρηση και την ευκαιρία.

- <->

Ακολουθούν μερικές από τις βασικές εκτιμήσεις τους:

Διαχείριση
Απλά, η διαχείριση είναι, μακράν και μακριά, ο σημαντικότερος παράγοντας που λαμβάνουν υπόψη οι έξυπνοι επενδυτές. Τα VCs επενδύουν σε μια ομάδα διαχείρισης και την ικανότητά τους να εκτελούν το επιχειρηματικό σχέδιο, πρώτα απ 'όλα. Δεν αναζητούν «πράσινους» διευθυντές. αναζητούν ιδανικά στελέχη που έχουν κατασκευάσει με επιτυχία επιχειρήσεις που έχουν αποφέρει μεγάλες αποδόσεις για τους επενδυτές. Οι επιχειρήσεις που αναζητούν επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου πρέπει να είναι σε θέση να παράσχουν έναν κατάλογο έμπειρων και ειδικευμένων ατόμων που θα διαδραματίσουν κεντρικούς ρόλους στην ανάπτυξη της εταιρείας. Οι επιχειρήσεις που δεν διαθέτουν ταλαντούχους διαχειριστές πρέπει να είναι διατεθειμένοι να τους προσλάβουν από το εξωτερικό. Υπάρχει ένα παλιό ρητό που ισχύει για πολλά VCs: προτιμούν να επενδύσουν σε μια κακή ιδέα που οδηγείται από ολοκληρωμένη διαχείριση από ένα μεγάλο επιχειρηματικό σχέδιο που υποστηρίζεται από μια ομάδα άπειρων στελεχών. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την εύρεση μεγάλων εταιρειών, ανατρέξτε στο Αξιολόγηση της διαχείρισης μιας εταιρείας .

Μέγεθος της αγοράς
Η απόδειξη ότι η επιχείρηση θα στοχεύσει σε μια μεγάλη, απευθυνόμενη ευκαιρία αγοράς είναι σημαντική για την άρση της προσοχής των επενδυτών της VC. Για τα VCs, το "μεγάλο" συνήθως σημαίνει μια αγορά που μπορεί να δημιουργήσει 1 δισ. Δολάρια ή περισσότερα έσοδα. Για να λάβουν τις μεγάλες αποδόσεις που περιμένουν από τις επενδύσεις, οι VC γενικά θέλουν να διασφαλίσουν ότι οι εταιρείες χαρτοφυλακίου τους έχουν την ευκαιρία να αυξήσουν τις πωλήσεις τους αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων.Όσο μεγαλύτερο είναι το μέγεθος της αγοράς, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα μιας εμπορικής πώλησης, καθιστώντας την επιχείρηση ακόμα πιο συναρπαστική για τα VC που αναζητούν πιθανούς τρόπους για να βγούν από την επένδυσή τους. Στην ιδανική περίπτωση, η επιχείρηση θα αναπτυχθεί αρκετά γρήγορα ώστε να μπορέσουν να κατέχουν την πρώτη ή τη δεύτερη θέση στην αγορά.

Οι venture capitalists αναμένουν ότι τα επιχειρηματικά σχέδια θα περιλαμβάνουν αναλυτική ανάλυση μεγέθους της αγοράς. Το μέγεθος της αγοράς πρέπει να παρουσιάζεται από την "πάνω προς τα κάτω" και από την "κάτω προς τα πάνω". Αυτό σημαίνει την παροχή εκτιμήσεων από τρίτους που βρίσκονται σε εκθέσεις έρευνας αγοράς, αλλά και από ανατροφοδότηση από δυνητικούς πελάτες, που δείχνουν την προθυμία τους να αγοράσουν και να πληρώσουν για το προϊόν της επιχείρησης. (Μάθετε τα κίνητρα που οδηγούν τις εταιρείες στην αγκαλιά ενός αγοραστή, διαβάστε Γιατί οι επιτυχημένοι ιδιοκτήτες επιχείρησης πωλούν .)

Μεγάλο προϊόν με ανταγωνιστική άκρη
Οι επενδυτές θέλουν να επενδύσουν σε μεγάλα προϊόντα και υπηρεσίες με ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που είναι μακράς διαρκείας. Ψάχνουν για μια λύση σε ένα πραγματικό, καίγοντας πρόβλημα που δεν έχει επιλυθεί πριν από άλλες εταιρείες στην αγορά. Ψάχνουν για προϊόντα και υπηρεσίες που οι πελάτες δεν μπορούν να κάνουν χωρίς - επειδή είναι τόσο πολύ καλύτερο ή γιατί είναι πολύ φθηνότερο από οτιδήποτε άλλο στην αγορά. Τα VC αναζητούν ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στην αγορά. Επιθυμούν οι εταιρείες χαρτοφυλακίου τους να είναι σε θέση να παράγουν πωλήσεις και κέρδη πριν οι ανταγωνιστές εισέλθουν στην αγορά και μειώσουν την κερδοφορία. Όσο λιγότεροι άμεσοι ανταγωνιστές, τόσο το καλύτερο.

Ενημέρωση των Κινδύνων
Η δουλειά της VC είναι να αναλάβει τον κίνδυνο. Έτσι, φυσικά, όλοι θέλουν να γνωρίζουν τι παίρνουν όταν παίρνουν ένα μερίδιο σε μια πρώιμη εταιρία. Όταν μιλάνε με τους ιδρυτές της επιχείρησης ή διαβάζουν το επιχειρηματικό σχέδιο, οι VCs θα θέλουν να είναι απολύτως σαφείς για το τι έχει επιτύχει και τι πρέπει να επιτευχθεί.

• Θα μπορούσαν να εμφανιστούν ρυθμιστικά ή νομικά ζητήματα;
• Είναι αυτό το σωστό προϊόν για σήμερα ή 10 χρόνια από σήμερα;
• Υπάρχουν αρκετά χρήματα στο ταμείο για να καλύψουν πλήρως την ευκαιρία;
• Υπάρχει μια ενδεχόμενη έξοδος από την επένδυση και μια ευκαιρία να δούμε μια επιστροφή;

Οι τρόποι με τους οποίους τα VC μετράνε, αξιολογούν και προσπαθούν να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με τον τύπο του ταμείου και τα άτομα που λαμβάνουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Αλλά στο τέλος της ημέρας, οι VC προσπαθούν να μετριάσουν τον κίνδυνο ενώ παράγουν μεγάλες αποδόσεις από τις επενδύσεις τους. (Υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που συνδέονται με τη λειτουργία μιας επιχείρησης, αλλά υπάρχουν ίσοι τρόποι για να προετοιμαστείτε και να διαχειριστείτε, βλέπε Εντοπισμός και διαχείριση επιχειρηματικών κινδύνων .

Συμπέρασμα
οι ανταμοιβές μιας θεαματικά επιτυχημένης επένδυσης υψηλής απόδοσης μπορούν να χαλάσουν με επενδύσεις που χάνουν χρήμα. Έτσι, πριν βγάλουν τα χρήματα σε μια ευκαιρία, οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επενδύουν πολύ χρόνο αξιολογώντας τις ευκαιρίες και ψάχνοντας το βασικό συστατικό για την επιτυχία. Θέλουν να μάθουν εάν η διοίκηση είναι σε θέση να εκπληρώσει το καθήκον, το μέγεθος της ευκαιρίας της αγοράς και αν το προϊόν έχει αυτό που χρειάζεται για να βγάλουν λεφτά. Επιπλέον, θέλουν να μειώσουν την επικινδυνότητα της ευκαιρίας.