Επειδή η Αμερική έχει τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, έχει άμεσες επιπτώσεις στις παγκόσμιες αγορές. Προς το παρόν, υπάρχει παγκοσμίως υποψία για το κατά πόσον οι ΗΠΑ πρόκειται να αυξήσουν τα επιτόκια - και με όλους τους δείκτες που δείχνουν αύξηση του επιτοκίου, υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τις επιπτώσεις κυμάτωσης σε ολόκληρο τον υπόλοιπο κόσμο.

Σε βασικό επίπεδο, η αύξηση των επιτοκίων συμβαδίζει με την ανατίμηση των νομισμάτων. Και σε πολλά μέρη του κόσμου, το δολάριο ΗΠΑ χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς της τρέχουσας και μελλοντικής οικονομικής ανάπτυξης. Στις ανεπτυγμένες χώρες, ένα ισχυρό δολάριο φαίνεται θετικό. Αλλά οι συνθήκες είναι διαφορετικές στις αναδυόμενες οικονομίες.

Το αποθεματικό δολάριο

Μετά την οικονομική κρίση του 2008, η Federal Reserve εφάρμοσε χρόνια ποσοτικής χαλάρωσης για να τονώσει την οικονομική ανάκαμψη, μειώνοντας τα ποσοστά σε σχεδόν μηδέν, όπου παρέμειναν για επόμενα έξι χρόνια. Η ιδέα ήταν να ωθήσει τις επενδύσεις, μαζί με τις καταναλωτικές δαπάνες, και να σπρώξει την οικονομία της Αμερικής από την ύφεση. Στα χρόνια που ακολούθησαν, η οικονομία άρχισε να ανακάμπτει και, κατά συνέπεια, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δήλωσε ότι θα αυξήσει τα επιτόκια για άλλη μια φορά. Ιστορικά, τα αυξανόμενα επιτόκια έχουν συμβεί χέρι-χέρι με ένα εκτιμητικό δολάριο ΗΠΑ. Αυτό, με τη σειρά του, επηρεάζει τις οικονομικές πτυχές στην εγχώρια αγορά και σε όλο τον κόσμο - ιδιαίτερα την πιστωτική αγορά, τα εμπορεύματα, τα αποθέματα και τις επενδυτικές ευκαιρίες.

Τα ομόλογα ομολόγων των ΗΠΑ συνδέονται άμεσα με τις μεταβολές των αμερικανικών επιτοκίων και στις ΗΠΑ η καμπύλη αποδόσεων του Δημοσίου αντανακλά γρήγορα τις μεταβολές των εγχώριων επιτοκίων. Καθώς η καμπύλη αποδόσεων ανεβαίνει προς τα πάνω ή προς τα κάτω, οι συνολικές ισοτιμίες καθορίζονται ανάλογα. Δεδομένου ότι τα ομόλογα του Δημοσίου θεωρούνται περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο, οποιαδήποτε άλλη ασφάλεια πρέπει να προσφέρει υψηλότερη απόδοση για να παραμείνει ελκυστική και με τα επιτόκια να αναμένεται να αυξηθούν προκαλώντας παγκόσμιους επενδυτές να σταθμεύσουν τα χρήματά τους στις ΗΠΑ. πίεση να παραμείνει ελκυστική. Τελικά, αυτό θα μπορούσε να εμποδίσει τα επίπεδα απασχόλησης στις αναπτυσσόμενες χώρες, μαζί με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τις εξαγωγές.

Χρέος σε δολάρια

Επειδή η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να δείχνει σημάδια ανάπτυξης, η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να είναι η σωστή κίνηση για την Αμερική, καθώς το QE τελειώνει. Ταυτόχρονα, οι αναδυόμενες αγορές θα υποφέρουν. Το χρέος σε δολάρια εκτός των ΗΠΑ ανέρχεται σήμερα σε 9 τρισεκατομμύρια δολάρια, με τις αναδυόμενες αγορές να συγκεντρώνουν 3 δολάρια. 3 τρισεκατομμύρια. Χώρες όπως η Τουρκία, η Βραζιλία και η Νότια Αφρική, οι οποίες διαρκώς τρέχουν εμπορικά ελλείμματα, χρηματοδοτούν τα ελλείμματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών τους με την οικοδόμηση χρέους σε δολάρια.Σε καταστάσεις όπου τα επιτόκια των ΗΠΑ αυξάνονται ενώ το δολάριο εκτιμάται, η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ των αναπτυσσόμενων χωρών και των ΗΠΑ τείνει να διευρυνθεί. Ως αποτέλεσμα, το χρέος σε δολάρια που οφείλεται στις αναπτυσσόμενες χώρες αυξάνεται και καθίσταται ακατάλληλο.

Η αγορά πιστώσεων

Ο φόβος της αύξησης των επιτοκίων μπορεί να έχει τις ρίζες της στις συρρικνούμενες επιπτώσεις τους στην πίστωση και την προσφορά χρήματος. Σύμφωνα με το Econ 101, τα υψηλότερα επιτόκια οδηγούν σε μείωση της προσφοράς χρήματος και ανατίμηση του δολαρίου. Τέχνη την ίδια στιγμή, τη σύμβαση δανεισμού και πιστωτικών αγορών. Οι παγκόσμιες πιστωτικές αγορές παρακολουθούν τις κινήσεις των ομολόγων του Δημοσίου. Και, καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, το κόστος της πίστωσης επίσης. Από τραπεζικά δάνεια σε στεγαστικά δάνεια, γίνεται πιο ακριβά το δανεισμό. Ως εκ τούτου, η αύξηση του κόστους κεφαλαίου μπορεί να εμποδίσει την κατανάλωση, τη μεταποίηση και την παραγωγή.

Οι πιο βαθιές συνέπειες των αυξήσεων των επιτοκίων στην Αμερική είναι πιθανό να αποβούν εις βάρος των ασιατικών οικονομιών, επιταχύνοντας τις εκροές κεφαλαίων από την Κίνα και δημιουργώντας μεγαλύτερη αστάθεια σε αυτό το έθνος που αντιμετωπίζει ήδη οικονομικές αναταράξεις. Τα τελευταία έξι χρόνια, η Κίνα έχει δανειστεί από ξένες τράπεζες για να τονώσει την ανάπτυξη. Ο δανεισμός αυτός τροφοδοτήθηκε από τα χαμηλότερα επιτόκια. Όμως, με αυστηρότερους πιστωτικούς όρους, το ξένο δανεισμό σε υπερχρεωμένες χώρες θα μειωθεί σημαντικά.

Η Αγορά Εμπορευμάτων

Η τιμή του πετρελαίου, του χρυσού, του βαμβακιού και άλλων παγκόσμιων εμπορευμάτων είναι σε δολάρια ΗΠΑ και ένα ισχυρό νόμισμα μετά από μια αύξηση του επιτοκίου θα αυξήσει την τιμή των εμπορευμάτων για τους κατόχους μη δολάριο. Οι οικονομίες που βασίζονται κυρίως στην παραγωγή βασικών προϊόντων και στην αφθονία των φυσικών πόρων θα είναι χειρότερες. Καθώς τα προϊόντα της αρχικής βιομηχανικής παρακμής της αξίας τους, τα διαθέσιμα πιστωτικά ρεύματα τους θα συρρικνωθούν.

Το εξωτερικό εμπόριο

Παρά τους τρόπους με τους οποίους τα επιτόκια των ΗΠΑ επηρεάζουν αρνητικά την παγκόσμια οικονομία, τα αυξανόμενα επιτόκια ωφελούν το εξωτερικό εμπόριο. Το ισχυρότερο δολάριο που θα συνοδεύει την αύξηση του επιτοκίου θα αυξήσει τη ζήτηση των ΗΠΑ για προϊόντα σε όλο τον κόσμο, αυξάνοντας τα κέρδη των εταιρειών τόσο για τις εγχώριες όσο και για τις ξένες εταιρείες. Επειδή οι διακυμάνσεις στη χρηματιστηριακή αγορά αντανακλούν τις πεποιθήσεις σχετικά με το αν οι βιομηχανίες αναπτύσσονται ή συστέλλονται, τα κέρδη που προκύπτουν από την κερδοφορία θα οδηγήσουν στη συγκέντρωση της χρηματιστηριακής αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή

Τα επιτόκια αποτελούν βασικούς δείκτες της ανάπτυξης μιας οικονομίας. Στις ΗΠΑ, η κίνηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για την αύξηση των επιτοκίων αναμένεται να ενθαρρύνει την ανάπτυξη και την έξαρση εκ μέρους των επενδυτών, περιορίζοντας ταυτόχρονα την ίδια την οικονομία. (Τα υψηλότερα επιτόκια μπορούν να βοηθήσουν την οικονομία να αποφύγει τις παγίδες υπερπαραγωγής και τις φούσκες των ενεργητικών που τροφοδοτούνται από το φθηνό χρέος.) Ενώ η πρωταρχική ανησυχία της Fed είναι η αμερικανική οικονομία, θα δώσει ιδιαίτερη προσοχή στο αποτέλεσμα της αύξησης του επιτοκίου στο εξωτερικό εμπόριο. στις παγκόσμιες αγορές πιστώσεων και εμπορευμάτων.