Υπάρχουν τρεις βασικές μέθοδοι για την αξιολόγηση της εγγενούς αξίας ενός αποθέματος. "Μερικές από τις πιο κοινές μεθόδους αποτίμησης περιλαμβάνουν το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM), τις ταμειακές ροές έκπτωσης (DCF) ή τις εταιρείες αξιολόγησης με βάση τα πολλαπλά τους, όπως οι λόγοι τιμών προς κέρδη (P / E) (E / EBITDA) μεταξύ άλλων, "εξηγεί ο Steven Giacona, οικονομικός σύμβουλος με τη διαχείριση πλούτου σε στρογγυλή τράπεζα στο Westfield, NJ.

Οι αποτιμήσεις με βάση το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων περιλαμβάνουν τον προσδιορισμό της καθαρής παρούσας αξίας των μελλοντικών μερισμάτων μιας εταιρείας, ενώ οι αποτιμήσεις που υπολογίζονται από ένα μοντέλο ταμειακών ροών με έκπτωση αποσκοπούν στην εκτίμηση αξίας μιας εταιρείας σήμερα με βάση τις προβλεπόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές . (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Πώς να επιλέξετε τη μέθοδο αποτίμησης Best Stock .) Άλλα μοντέλα υιοθετούν μια πιο συγκριτική προσέγγιση. "Άλλες μέθοδοι που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση εταιρειών είναι η εξέταση των πολλαπλασίων P / E, P / B και EV / EBITDA, τα οποία μπορούν να συγκριθούν με άλλες εταιρείες της ίδιας ή παρόμοιας βιομηχανίας. Ως ευρεία γενίκευση, όσο χαμηλότερος είναι ο λόγος P / E, τόσο μεγαλύτερη είναι η ευκαιρία που μπορεί να προσφέρει η μετοχική επένδυση. Ωστόσο, οι εταιρείες με υψηλότερες αναλογίες δεν είναι αναγκαστικά υπερεκτιμημένες αν αυξάνουν τα κέρδη και τα έσοδα με σημαντικό ρυθμό που μπορεί να δικαιολογήσει τους υψηλούς δείκτες P / E. Αυτές οι αναλογίες μπορούν να βοηθήσουν να προσδιοριστεί εάν ένα απόθεμα είναι υποτιμημένο ή υπερτιμημένο σε σχέση με τους ανταγωνιστές του ", ανέφερε ο Giacona.

Η σωστή ερώτηση;

Αναρωτιέται αν ένα απόθεμα υπερτιμάται ή υποτιμά το σωστό ερώτημα κατά την εξέταση μιας επένδυσης; Ο Mark Hebner, ιδρυτής και πρόεδρος του Index Fund Advisors στην Irvine της Καλιφόρνια, προειδοποιεί για τους διάφορους τρόπους να προσπαθήσει να προσδιορίσει την εγγενή αξία του αποθέματος και τις υποθέσεις σχετικά με το μελλοντικό ποσοστό απόδοσης. "Συστήνω ιδιαίτερα να μην ασχοληθείτε με αυτή την πρακτική. Γιατί το λέω αυτό; Συνειδητοποιήστε ότι εκατομμύρια αναλυτών, επαγγελματιών επενδυτών κ.λπ. σε όλο τον κόσμο ασκούν την ίδια ακριβώς διαδικασία που μόλις περιέγραψα. Αγοράζουν και πωλούν με βάση αυτό που πιστεύουν ότι είναι η «εγγενής αξία» αυτού του αποθέματος », είπε. Αυτό σημαίνει ότι, με μια πολύ πραγματική έννοια, η διαδικασία αποτίμησης έχει ήδη υποβληθεί και από εκατομμύρια επενδυτές και αναλυτές. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Τα 4 βασικά στοιχεία της αξίας του αποθέματος .) "Όταν βλέπετε την τρέχουσα τιμή της Apple, αντιπροσωπεύει τα εκατομμύρια των εκτιμήσεων που έγιναν για την αξία της Apple", πρόσθεσε. Το σημείο εδώ είναι ότι φαίνεται μάλλον απίθανο, αν όχι εντελώς μάταιο, να υποθέσουμε ότι θα καταλήξετε με κάποιο τρόπο σε μια καλύτερη κατανόηση της αποτίμησης συγκεκριμένου αποθέματος."Οι πιθανότητες να γνωρίζετε κάτι που η υπόλοιπη αγορά δεν γνωρίζει ήδη είναι ελάχιστα", δήλωσε ο Hebner.

Ανοχή κινδύνου

Ο σημαντικότερος παράγοντας στον καθορισμό μιας επενδυτικής στρατηγικής μπορεί να είναι να λάβετε υπόψη τους οικονομικούς στόχους σας και ιδιαίτερα την ανοχή σας σε κινδύνους. Ο Hebner τάσσεται υπέρ της επικέντρωσης στην ανοχή κινδύνου παρά στην έρευνα της εγγενούς αξίας του αποθέματος με οποιοδήποτε επίπεδο επιτυχίας πέρα ​​από αυτό που η αγορά έχει ήδη επιτύχει. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Ποια είναι η ανοχή σας σε κινδύνους;

) "Αντ 'αυτού, πρέπει πρώτα να προσδιορίσετε τους οικονομικούς στόχους σας, να δείξετε την ανοχή σας για κίνδυνο και να δημιουργήσετε ένα παγκοσμίως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο των χρηματιστηριακών δεικτών που ταιριάζουν με την ανοχή σας για κίνδυνο ", δήλωσε ο Hebner." Έτσι, αν μπορείτε να χειριστείτε μόνο ένα μέτριο ποσό κινδύνου, τότε θα πρέπει πιθανότατα να έχετε το 40% του συνόλου του χαρτοφυλακίου σας στα αποθέματα με το υπόλοιπο σε ομόλογα … είναι η στρατηγική που θα σας δώσει τις καλύτερες πιθανότητες να επιτύχετε τους οικονομικούς στόχους που έχετε καθορίσει για τον εαυτό σας.