α:

Οι περισσότερες οικονομικές συναλλαγές πραγματοποιούνται με την προϋπόθεση ότι οι συναλλαγές πραγματοποιούνται σε ελεύθερη βάση. Όταν ένα άτομο αγοράζει ένα αυτοκίνητο από έναν ξένο που διαφημίζεται σε ένα περιοδικό αυτοκινήτου ή πωλεί ένα κλιματιστικό στο Craigslist, κάθε άτομο είναι ισότιμο και έχει κίνητρο να πάρει την καλύτερη δυνατή τιμή. Οι περισσότερες χρηματιστηριακές συναλλαγές που πραγματοποιούνται σε χρηματιστήρια πραγματοποιούνται και σε ελεύθερο ανταγωνισμό. Σε πολλές περιπτώσεις, οι αγοραστές και οι πωλητές αποθεμάτων δεν γνωρίζουν ποτέ την ταυτότητα του αντισυμβαλλομένου στη συναλλαγή τους.

Παραδείγματα συναλλαγών που δεν πραγματοποιούνται σε ελεύθερη βάση περιλαμβάνουν έναν χρηματιστή που συμβουλεύει έναν πελάτη ή έναν πατέρα που πωλεί στην κόρη του ένα κομμάτι ακίνητης περιουσίας. Σε κάθε περίπτωση, μπορούν να τεθούν σε εφαρμογή διαφορετικοί κανονισμοί που απαιτούν μέτρα ώστε να διασφαλιστεί ότι όλα τα στοιχεία μιας συναλλαγής σε καθαρά εμπορική βάση θα ληφθούν με ακρίβεια, και ιδίως η τιμή πώλησης.

Διαφορετικοί τύποι χρηματιστών μπορεί να ενεργούν με διαφορετικές αρχές, ανάλογα με το αν έχουν συμφωνήσει με μια εμπιστευτική σχέση με έναν πελάτη. Μια εμπιστευτική σχέση είναι σε αντίθεση με μια σχέση καταλληλότητας. Σε μια εμπιστευτική σχέση ένας χρηματιστής είναι υποχρεωμένος να παίρνει την καλύτερη προσφορά για έναν πελάτη, ανεξάρτητα από τον αντίκτυπο που έχει στον μεσίτη προσωπικά. Ένας χρηματιστής που απλώς αποζημιώνει τους πελάτες βάσει μιας αναθεώρησης της καταλληλότητας μπορεί να πουλήσει επενδύσεις που γνωρίζει ότι πρόκειται να εκτελέσει κακώς και να πληρώσει τις μεγαλύτερες προμήθειες, εφόσον ο πελάτης έχει εκπληρώσει τις κατευθυντήριες γραμμές καταλληλότητας για αυτόν τον τύπο επένδυσης.

Η διαφορά στις καταστάσεις αυτές οφείλεται στις διατάξεις του νόμου περί συμβουλευτικών συμβουλών του 1940. Σε αμφότερες τις περιπτώσεις, ο μεσίτης υποχρεούται να γνωστοποιεί πλήρως το ποσό της προμήθειας που καταβάλλει, τόσο ως ποσοστό όσο και ως καθαρό ποσό, και κατά πόσο οι μετοχές αγοράζονται ή όχι από την ανοικτή αγορά ή από απογραφή που κατέχει τον μεσίτη. Παρόλο που ένας μεσίτης με εμπιστευτικό καθήκον δεν βρίσκεται σε απόσταση μεταξύ των πελατών, εξασφαλίζοντας ότι οι επενδύσεις είναι και οι δύο κατάλληλες και η καλύτερη δυνατή επιλογή επιτρέπει στους μεσίτες με εμπιστευτικές σχέσεις να είναι βέβαιοι ότι έχουν διατηρήσει τις ευθύνες τους.