α:

Ο λόγος PEG ή ο λόγος τιμής / κέρδους προς ανάπτυξη είναι ένα καλό εργαλείο για τον προσδιορισμό της αποτίμησης των αποθεμάτων, όταν πρέπει να αποφασίσετε γρήγορα εάν ένα απόθεμα είναι υπερτιμημένο στην τρέχουσα αγορά του τιμή. Σε αντίθεση με τον συνήθως χρησιμοποιούμενο λόγο P / E ή τον λόγο τιμής / κέρδους, η PEG ενσωματώνει τον ρυθμό ανάπτυξης ενός αποθέματος στην εξίσωση τιμής προς κέρδος. Ο ρυθμός ανάπτυξης ενός αποθέματος αποτελεί σημαντικό στοιχείο αξίας και μπορεί συχνά να έχει τεράστια επίδραση στη δίκαιη αποτίμηση της αγοράς του. Η PEG παρέχει ακριβέστερο προσδιορισμό ως προς την υπερτιμημένη ή υποτιμημένη κατάσταση ενός αποθέματος στην τρέχουσα τιμή του.

Για παράδειγμα, εάν απλά μετρήσατε και συγκρίνατε τις αναλογίες P / E του αποθέματος ABC με το απόθεμα XYZ ή ένα ευρετήριο όπως το S & P 500, ίσως διαπιστώσετε ότι το απόθεμα ABC έχει υψηλότερη τιμή P / E από το XYZ και υποθέστε ότι είναι σχετικά πιο ακριβό και συγκριτικά υπερτιμημένο στην τρέχουσα τιμή του.

Τιμή μετοχής ABC $ 25 και κέρδος 40 σεντ (25 00/0 .40) = 62. 5 P / E

Τιμή μετοχής XYZ $ 28. 50 και τα κέρδη των $ 2. 40 (28. 50/2, 40) = 11. 88 Ρ / Ε
Μόνο με αυτό το μέτρο, το ABC φαίνεται σχετικά ακριβό σε σύγκριση με το XYZ, αλλά δεν λαμβάνει υπόψη τους αντίστοιχους ρυθμούς ανάπτυξης και των δύο εταιρειών. Τι γίνεται αν ο ABC έχει ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 88% σε σχέση με τον ρυθμό ανάπτυξης του XYZ 5%; Μια εταιρεία που αντιμετωπίζει ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης αναμένεται να πραγματοποιήσει συναλλαγές σε υψηλότερο P / E από μια εταιρεία που αναπτύσσεται με βραδύτερο ρυθμό.

Για να προσδιορίσετε την PEG, διαιρέστε τον λόγο P / E με το ρυθμό αύξησης των κερδών. Το ABC έχει ρυθμό αύξησης κερδών 0,88% και επομένως PEG 0,71 ή 62,5 /. 88, ενώ το XYZ έχει PEG 2,38 ή 11. 88 /. 05, με ρυθμό ανάπτυξης 0. 05%. Μια αναλογία PEG πάνω από 1 θεωρείται υπερτιμημένη, ενώ μια PEG μικρότερη από 1 θεωρείται υποτιμημένη. Σε αυτή την περίπτωση, το XYZ είναι υπερτιμημένο στην τρέχουσα τιμή της αγοράς παρά το χαμηλότερο P / E, ενώ οι μετοχές ABC θεωρούνται υποτιμημένες στην τρέχουσα τιμή της αγοράς παρά το γεγονός ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται σε πολύ υψηλότερο P / E.