Μια απλή επιλογή πώλησης βανίλιας προσφέρει κέρδη όταν η υποκείμενη τιμή της μετοχής μειωθεί και πέσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης. Αυτό οδηγεί σε απώλειες όταν οι βασικές αυξήσεις τιμών υπερβαίνουν την τιμή άσκησης. Για να προστατεύσει από τις απώλειες, ο έμπορος χρειάζεται ένα μέσο που προσφέρει μια θετική πληρωμή όταν η υποκείμενη τιμή μετοχών αυξάνεται. Μια επιλογή δυαδικής κλήσης έχει δομή πληρωμής που ταιριάζει με αυτό το σενάριο και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για αντιστάθμιση. Χρησιμοποιώντας ένα παράδειγμα εργασίας, αυτό το άρθρο περιγράφει πώς μια επιλογή δυαδικών κλήσεων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αντιστάθμιση μιας απλής θέσης βανίλιας.

Το άρθρο αυτό προϋποθέτει την εξοικείωση του αναγνώστη με επιλογές επιλογής και δυαδικές επιλογές. ( Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Βασικά στοιχεία επιλογών: Ποιες είναι οι επιλογές; Βασικά επιλογών πώλησης βίντεο και πληροφορίες και συμβουλές σχετικά με τη δυαδική επιλογή. ) από τις επιλογές πώλησης της ABC, Inc., οι οποίες έχουν τιμή προμήθειας $ 20 και τους κόστισαν $ 2. 5 το καθένα (το premium premium). Οι δυαδικές επιλογές κλήσεων με την ίδια τιμή προειδοποίησης $ 20 είναι διαθέσιμες σε ένα premium premium $ 0. 32. Πόσες επιλογές δυαδικών κλήσεων θα χρειαστεί να κάνει ο Nick για να αντισταθμίσει τη θέση επιλογής του σε μακρά θέση;

Ο υπολογισμός του απαιτούμενου αριθμού επιλογών δυαδικών κλήσεων περιλαμβάνει πολλαπλά βήματα. Η διαδικασία ξεκινά με τον υπολογισμό του αρχικού αριθμού δυαδικών επιλογών έναντι του συνολικού κόστους των μακρών θέσεων. Ακολουθεί ο υπολογισμός του αριθμού δυαδικών επιλογών που απαιτούνται για την πληρωμή της αντιστάθμισης και τέλος ο υπολογισμός του αριθμού δυαδικών επιλογών που απαιτούνται για την προσαρμογή του συνολικού κόστους (εάν απαιτείται). Το άθροισμα και των τριών είναι ο συνολικός αριθμός των δυαδικών επιλογών πώλησης που απαιτούνται για αντιστάθμιση.

Ας δούμε τους υπολογισμούς για την απαίτηση αντιστάθμισης του Nick:

Το συνολικό κόστος της μακράς θέσης θέσης = $ 2. 5 * 500 συμβάσεις = $ 1, 250.

• Αρχικός αριθμός επιλογών δυαδικών κλήσεων = συνολικό κόστος μακρών θέσεων / 100 = 1, 250/100 = 12. 5 παρτίδες, στρογγυλοποιημένες σε 13 παρτίδες.
• Κόστος αρχικού αριθμού επιλογών δυαδικών κλήσεων = $ 0. 32 * 13 παρτίδες * 100 συμβάσεις = 416 δολάρια.
• Αριθμός δυαδικών επιλογών που απαιτούνται για την πληρωμή της αντιστάθμισης = (κόστος αρχικού αριθμού επιλογών δυαδικών κλήσεων / 100) = ($ 416/100) = 4. 16, στρογγυλοποιημένο στο 5.
• = αρχικός αριθμός + αριθμός που απαιτείται για την πληρωμή της αντιστάθμισης = 13 + 5 = 18.
• Κόστος δυαδικών κλήσεων = $ 0. 32 * 18 παρτίδες * 100 συμβάσεις = 576 δολάρια.
• Μέγιστη αποπληρωμή από 18 επιλογές δυαδικών κλήσεων = 18 * $ 100 = $ 1, 800 (κάθε δυαδική επιλογή κλήσης μπορεί να δώσει μέγιστο ποσό $ 100 εάν πρόκειται για χρήματα).
• Το συνολικό κόστος συναλλαγών = το κόστος των μακροπρόθεσμων συναλλαγών + το κόστος των δυαδικών κλήσεων = $ 1, 250 + $ 576 = $ 1, 826.
• Δεδομένου ότι το συνολικό κόστος συναλλαγών ($ 1, 826) , 800), πρέπει να προσθέσουμε περισσότερες επιλογές δυαδικών κλήσεων για αντιστάθμιση. Η αύξηση των επιλογών δυαδικών κλήσεων από 18 σε 19 επιτρέπει:

Κόστος επιλογών δυαδικών κλήσεων = $ 0.32 * 19 παρτίδες * 100 συμβάσεις = 608 δολάρια.

• Μέγιστη αποπληρωμή από 19 δυαδικές επιλογές πώλησης = 19 * $ 100 = $ 1, 900.
• Συνολικό κόστος συναλλαγών = κόστος μακρών θέσεων + κόστος δυαδικών κλήσεων = $ 1, 250 + $ 608 = $ 1, Με 19 επιλογές δυαδικών κλήσεων, το συνολικό κόστος συναλλαγών ($ 1, 858) είναι τώρα μικρότερο από το μέγιστο ποσό πληρωμής ($ 1, 900). Δείχνει επαρκή αριθμό αντιστάθμισης.
• Κατά γενικό κανόνα, ο αριθμός των δυαδικών επιλογών θα πρέπει να αυξηθεί έως ότου το συνολικό κόστος συναλλαγών γίνει χαμηλότερο από την πληρωμή δυαδικών επιλογών.

Παρακάτω παρουσιάζεται η ανάλυση σεναρίου σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο αυτός ο αντισταθμισμένος συνδυασμός θα εκτελεστεί κατά τη λήξη, ανάλογα με τα διαφορετικά επίπεδα τιμών του υποκείμενου:

Υποκείμενο Τιμή κατά την λήξη

Κέρδος / > Πληρωμή Δυαδικών Κλήσεων

Καθαρή Πληρωμή Δυαδικών Κερδών	Καθαρό Κέρδος / Ζημιά για Αντιστάθμιση	(α)	(β) = γ)	(δ) = (γ) - πριμοδότηση δυαδικής κλήσης
(ε) = (β) + (δ)	5. 00	6, 250. 00	0. 00	-608. 00
5, 642. 00	10. 00	3, 750. 00	0. 00	-608. 00
3, 142. 00	12. 00	2, 750. 00	0. 00	-608. 00
2, 142. 00	15. 00	1, 250. 00	0. 00	-608. 00
642. 00	16. 28	608. 00	0. 00	-608. 00
0. 00	18. 00	-250. 00	0. 00	-608. 00
-858. 00	20. 00	-1, 250. 00	0. 00	-608. 00
-1, 858. 00	20. 01	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00
42. 00	22. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00
42. 00	24. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00
42. 00	26. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00
42. 00	30. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00
42. 00	35. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00
42. 00	Όπου,	Βάλτε Strike = Δυαδική κλήση Option Strike =	20. 00	Βάλτε τιμή αγοράς =

$ 2. 5

Ποσότητα Πώλησης Επιλογή =	500
Βάλτε Κόστος =	$ 1, 250
Binary Option Option Premium =	$ 0. 32
Στον παραπάνω πίνακα, η στήλη (b) υποδεικνύει τη θέση κέρδους / ζημίας από τη θέση αγοράς, η οποία δεν έχει αντιστάθμιση. Η στήλη (ε) αντιπροσωπεύει το κέρδος / ζημία με την αντιστάθμιση από δυαδικές κλήσεις.	Χωρίς την αντιστάθμιση από δυαδικές επιλογές κλήσεων, η μέγιστη ζημία που θα προκύψει θα ήταν $ 1, 250 εάν η υποκείμενη τιμή διακανονισμού τελειώσει πάνω από την τιμή άσκησης των $ 20.
Η προσθήκη του αντιστάθμισης, χρησιμοποιώντας 19 δυαδικές επιλογές κλήσεων, αλλάζει την απώλεια $ 1, 250 σε κέρδος $ 42, αν η υποκείμενη τιμή διακανονισμού τελειώσει πάνω από την τιμή άσκησης $ 20, η οποία αναφέρεται στη στήλη ε) από 20 δολάρια. 01 ή περισσότερο.	Χρησιμοποιώντας 608 δολάρια για αντιστάθμιση από 19 παρτίδες επιλογών δυαδικών κλήσεων, η ζημιά μετατράπηκε από $ 1, 250 σε κέρδος $ 42.

Εντούτοις, ο συνδυασμός της δομής γραμμικής απόδοσης μιας επιλογής πώλησης βανίλιας και της δομής επίπεδου κέρδους της επιλογής δυαδικών κλήσεων οδηγεί σε μια γκρίζα περιοχή με απώλειες γύρω από την τιμή προειδοποίησης.

Η μέγιστη απώλεια εμφανίζεται στην τιμή προειδοποίησης των $ 20, καθώς δεν θα υπάρξει πληρωμή από τη μακροπρόθεσμη επιλογή πώλησης και καμία πληρωμή από την επιλογή δυαδικής κλήσης.Ο Nick θα χάσει συνολικά $ 1, 858 και στις δύο επιλογές, αν η τιμή διακανονισμού τελειώσει ακριβώς στην τιμή προειδοποίησης $ 20 κατά την ημερομηνία λήξης. Αυτή είναι η μέγιστη ζημία στην αντισταθμισμένη θέση.

Το σημείο ισοτιμίας για αυτόν τον συνδυασμό εμφανίζεται σε τιμή διακανονισμού $ 16. 28, όπου δεν υπάρχει κέρδος και καμία ζημιά από αυτή την αντισταθμισμένη θέση (όπως υποδεικνύεται με $ 0 στη στήλη (ε)). Θεωρητικά, υπολογίζεται αφαιρώντας από την μακρόπνοη τιμή απεργίας, την πριμοδότηση μακροχρόνιας κλήσης και έναν παράγοντα (κόστος δυαδικής κλήσης / μακρά ποσότητα).

Σημείο αναμονής

= $ 20 - $ 2. 5 - ($ 608/500) = $ 16. 28.

Μεταξύ της τιμής προειδοποίησης και του σημείου εξισορρόπησης ($ 20 έως $ 16.28), ο έμπορος είναι σε μια απώλεια που μειώνει γραμμικά.

Κάτω από το σημείο ισορροπίας, η θέση γίνεται κερδοφόρα και συνεχίζει να αυξάνεται όσο χαμηλότερη είναι η υποκείμενη τιμή. Τα καθαρά κέρδη της αντισταθμιζόμενης θέσης παραμένουν χαμηλότερα λόγω του κόστους αντιστάθμισης κινδύνου (σε σχέση με τη θέση "γυμνό"). Αυτό υποδεικνύεται από τις υψηλότερες τιμές στη στήλη (β) σε σύγκριση με εκείνες της στήλης (ε) για υποκείμενες τιμές διακανονισμού μικρότερες από 16 δολάρια. 28. Ωστόσο, εξυπηρετείται ο σκοπός της αντιστάθμισης, ο οποίος ήταν ο πρωταρχικός λόγος για τη χρήση δυαδικών επιλογών κλήσης ως μέσου αντιστάθμισης για μακρόπνοη θέση.

Η κατώτατη γραμμή Οι διαφορετικές δομές πληρωμών από διαφορετικά είδη εργαλείων προσφέρουν απλές δυνατότητες αντιστάθμισης. Η χρήση των δυαδικών επιλογών είναι μια αποτελεσματική μέθοδος αντιστάθμισης των διαθέσιμων επιλογών, όπως φαίνεται παραπάνω. Άλλες παραλλαγές μπορούν να δοκιμαστούν με ελαφρώς διαφορετικές τιμές απεργίας απλών επιλογών πώλησης βανίλιας και επιλογών δυαδικών κλήσεων. Οι έμποροι πρέπει να επιδεικνύουν τη δέουσα επιμέλεια κατά τη διενέργεια υπολογισμών. Χρησιμοποιώντας μια προσέγγιση εντατικής υπολογισμού, τα τελικά αποτελέσματα θα πρέπει να ελέγχονται εκ των υστέρων, προκειμένου να αποφευχθούν τυχόν δαπανηρά λάθη.