Η έξυπνη beta έχει κατακτήσει τα τελευταία χρόνια ως εργαλείο στα χαρτοφυλάκια πολλών επενδυτών και με οικονομικούς συμβούλους. Από το 2014, ο αριθμός των επενδυτών που αξιολογούν την έξυπνη beta έχει διπλασιαστεί και το 26% των επενδυτών με λιγότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια υπό διαχείριση έχει τώρα μια έξυπνη beta κατανομή, από 9% πριν από δύο χρόνια.

Μέχρι στιγμής, το 2016 είναι ένας από τους λίγους τομείς μεταξύ των μετοχών που έχουν αποκτήσει περιουσιακά στοιχεία. Τα ομόλογα, ο χρυσός και τα κρατικά ομόλογα έχουν δείξει θετικές εισροές σε μεγάλο βαθμό εις βάρος των μετοχών.

Ως οικονομικός σύμβουλος που θέλει να ενσωματώσει την έξυπνη beta σε χαρτοφυλάκια πελατών, πώς εξηγείτε τα οφέλη από τη χρήση αυτών των στρατηγικών σε αυτά; ( Επενδυτικός παράγοντας

Τα έξυπνα βήτα ETFs είναι, ως επί το πλείστον, παραλλαγές στο πιο κοινό σταθμισμένο δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς ETF που είναι τόσο ευρέως διαθέσιμα. Τα περισσότερα έξυπνα beta ETF χρησιμοποιούν παράγοντες ως επενδυτική στρατηγική τους. Υπάρχουν διάφοροι επενδυτικοί παράγοντες που χρησιμοποιούν τα έξυπνα beta ETFs:

Ποιότητα - Αποθέματα εταιρειών με υγιή χρηματοοικονομικά στοιχεία που εμφανίζουν συνεπή αύξηση των κερδών και ένα σταθερό ισολογισμό.

• Αξία - Η στρατηγική επιλογής αποθεμάτων που εμπορεύονται για λιγότερο από τις εγγενείς αξίες τους. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν ενεργά μετοχές εταιρειών που πιστεύουν ότι η αγορά έχει υποτιμηθεί.
• Momentum - Η επένδυση Momentum είναι μια επενδυτική στρατηγική που στοχεύει στην κεφαλαιοποίηση της συνέχισης των υφιστάμενων τάσεων στην αγορά. Ο επενδυτής της δυναμικής πιστεύει ότι οι μεγάλες αυξήσεις της τιμής μιας ασφάλειας θα ακολουθηθούν από πρόσθετα κέρδη και αντίστροφα για πτωτικές τιμές.
• Μέγεθος - Σε γενικές γραμμές, τα έξυπνα βήτα ETF, ακολουθώντας αυτό το στυλ παράγοντα, επενδύουν σε μετοχές με μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς από τους αντίστοιχους χρηματιστές τους - για παράδειγμα, μετοχές μέσου και μεγάλου κεφαλαιοποίησης.
• Χαμηλή μεταβλητότητα - Συνήθως τα ETF ακολουθώντας αυτό το στυλ παράγοντα θα επενδύσουν σε αποθέματα εντός ενός δείκτη αναφοράς όπως το S & P 500 που παρουσιάζουν μεταβλητότητα κάτω του μέσου όρου.
• Τα βασικά σημεία αναφοράς που βασίζονται σε έξυπνα βήτα ETF και αμοιβαία κεφάλαια βασίζονται σε συντελεστές είναι συνήθως φέτες παραδοσιακών σταθμισμένων δεικτών αγοράς όπως το S & P 500. Για παράδειγμα, ο iShares MSCI USA Factor ποιότητας ETF (QUAL > QUALiSh Edg MSCI US79 85 + 0. 16%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) παρακολουθεί ένα δείκτη μετοχών μεγάλων και μεσαίων κεφαλαίων που παρουσιάζουν υψηλές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων, χαμηλή μεταβλητότητα στην αύξηση των κερδών τους κατά τη διάρκεια των προηγούμενων πέντε ετών σε σύγκριση με τους συνομηλίκους τους. (Για περισσότερες πληροφορίες: Smart Beta Funds vs. Index Funds ) Smart Beta και παραδοσιακή ευρετηρίαση Στον πυρήνα της, η έξυπνη beta βασίζεται στην ευρετηρίαση. Σε περίπτωση που διαφέρει από την παραδοσιακή σταθμισμένη ευρετηρίαση όπως αυτή που χρησιμοποιείται στο τυπικό χρηματιστηριακό δείκτη S & P 500 ή άλλα πρότυπα προϊόντα δείκτη, είναι ότι με τη χρήση προσέγγισης με τους συντελεστές οι επενδυτές αποκτούν μεγαλύτερη έκθεση σε ορισμένα τμήματα ενός δείκτη ή μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.Αυτή η ικανότητα επίτευξης διαφόρων παραγόντων φέρει επίσης το δικό τους σύνολο κινδύνων, όπως ο κίνδυνος συγκέντρωσης σε ορισμένους τομείς, όπως τα αποθέματα δεδομένου μεγέθους ή το επίπεδο μεταβλητότητας. Ωστόσο, όπως και η παραδοσιακή ευρετηρίαση, τα έξυπνα βήτα ETF χρησιμοποιούν μια καθορισμένη μεθοδολογία για την επιλογή των αποθεμάτων στα οποία πρέπει να επενδύσουν. Στην περίπτωση ενός παραδοσιακού δείκτη κεφαλαιοποίησης, αυτό είναι η σχετική στάθμιση ενός συγκεκριμένου αποθέματος στον δείκτη αναφοράς. Τα έξυπνα beta ETF και τα κεφάλαια κάνουν το ίδιο πράγμα, εκτός από το γεγονός ότι χρησιμοποιούν ένα εξατομικευμένο κριτήριο επιλογής που συμβαδίζει με το προσαρμοσμένο σημείο αναφοράς που γενικά δημιουργείται για το ETF. (

Όπως και η παραδοσιακή ευρετηρίαση, τα έξυπνα beta ETFs μπορούν επίσης να προσφέρουν διαφάνεια και φορολογική αποδοτικότητα σε φορολογητέους λογαριασμούς.

Πλεονεκτήματα Τα έξυπνα κονδύλια βήτα επιτρέπουν στους επενδυτές να προβάλλουν σε διάφορα υποτομείς κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Αυτό μπορεί να βοηθήσει τους οικονομικούς συμβούλους να επικεντρωθούν σε στόχους όπως η μείωση της μεταβλητότητας, η αύξηση της συνολικής ποιότητας των χαρτοφυλακίων του χαρτοφυλακίου και άλλων. Το Smart beta μπορεί εύκολα να χρησιμοποιηθεί σε συνδυασμό με άλλα κεφάλαια και επενδύσεις όπως τα παραδοσιακά προϊόντα ευρετηρίου, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, τα εναλλακτικά προϊόντα και τα μεμονωμένα αποθέματα και τα ομόλογα που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να δημιουργήσετε μια συνολική επενδυτική στρατηγική για τους πελάτες σας. (

)

Ο ευφυής προμηθευτής του ETF Wisdom Tree αναφέρει τέσσερα πιθανά πλεονεκτήματα των έξυπνων στρατηγικών beta:

Ενισχυμένες αποδόσεις χαρτοφυλακίου Μειωμένοι κίνδυνοι χαρτοφυλακίου > Αυξημένα έσοδα από μερίσματα Περισσότερο αποτελεσματική έκθεση στο ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου

Τα χαρτοφυλάκια που αποτελούνται από παραδοσιακά μακροπρόθεσμα χρηματιστηριακά δείγματα με έξυπνα προϊόντα beta για διάφορους επενδυτικούς παράγοντες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την τελειοποίηση ενός χαρτοφυλακίου ώστε να αντικατοπτρίζουν καλύτερα τους στόχους του πελάτης.

• ενεργή, παθητική ή όχι;
• Υπάρχει συνεχής συζήτηση μεταξύ των επενδυτικών εμπειρογνωμόνων σχετικά με το εάν το έξυπνο beta αντιπροσωπεύει μια άλλη μορφή επένδυσης παθητικού δείκτη ή είναι απλά ένα άλλο όνομα για ενεργή επένδυση. Τα επιχειρήματα μπορούν να γίνουν και οι δύο τρόποι. Τα έξυπνα αμοιβαία κεφάλαια βήματος συνήθως παρακολουθούν ένα δείκτη ή σημείο αναφοράς κάποιου είδους και οι αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο γίνονται προκειμένου να αποκατασταθεί η ισορροπία των συμμετοχών ώστε να αντανακλά το κριτήριο αναφοράς. Αυτό είναι παρόμοιο με τα περισσότερα παραδοσιακά προϊόντα δείκτη, αν και η επανεξισορρόπηση, αν και συχνά λιγότερο συχνή. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:
• Είναι τα ETFs Smart Beta ενεργά, παθητικά ή και τα δύο;
• )

Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι η φύση των υποκείμενων σημείων αναφοράς είναι παρόμοια με την ενεργή διαχείριση. Τα τέλη για έξυπνα βήτα ETFs είναι υψηλότερα από τα παθητικά κεφάλαια, αλλά λιγότερο από τα ενεργά κεφάλαια. Ονομάστε το συνδυασμό των δύο.

Η κατώτατη γραμμή

Οι πελάτες σας μπορεί να έχουν ακούσει τον όρο έξυπνη beta, αλλά πιθανόν να μην καταλάβουν τι σημαίνει αυτό. Για τους οικονομικούς συμβούλους που επιθυμούν να ενσωματώσουν τα προϊόντα αυτά στα χαρτοφυλάκια που σχεδιάζουν για τους πελάτες τους, παρέχοντας μια απλή και κατανοητή εξήγηση για το πώς μπορούν να βελτιώσουν την απόδοση με βάση τους στόχους του πελάτη, μπορεί να κάνει πολλούς πελάτες.(Για περισσότερες πληροφορίες: Έξυπνο Beta ETFs: Τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα .)