Πολύ απλά, υπάρχει ένας σύνδεσμος μεταξύ της πραγματικής οικονομικής δραστηριότητας και των τιμών των μετοχών. Αλλά αυτός ο σύνδεσμος είναι μερικές φορές αδύνατος και δεν είναι αλήθεια ότι όταν η οικονομία λειτουργεί καλά, μπορείς να είσαι σίγουροι ότι τα αποθέματα θα αυξηθούν με τον κατάλληλο τρόπο και αντίστροφα. Το πρόβλημα είναι ότι οι παράγοντες που οδηγούν τις τιμές των μετοχών είναι απλώς υπερβολικά πολύπλοκοι, κατακερματισμένοι και αντιφατικοί για μια απλή συσχέτιση "πάνω-κάτω" που πρέπει να εφαρμοστεί.

TUTORIAL: Οικονομικοί Δείκτες
Παράγοντες που οδηγούν στο Χρηματιστήριο Σίγουρα ο επιχειρηματικός κύκλος παίζει κάποιο ρόλο. Αν κοιτάξετε ένα γράφημα των διακυμάνσεων του επιχειρηματικού κύκλου, που είναι τοποθετημένο πάνω σε δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς, θα δείτε ότι η χρηματιστηριακή αγορά ακολουθεί γενικά και χονδρικά. Αλλά γενικά και περίπου είναι οι λειτουργικές λέξεις, και αυτό είναι το πρόβλημα. Εάν εξετάσουμε ορισμένους από τους άλλους παράγοντες που μετακινούνται στο χρηματιστήριο, εκτός από το ότι η οικονομία απλά λειτουργεί καλά και αυξάνεται, βλέπουμε εύκολα πόσο πολύπλοκο γίνεται όλο αυτό.

• Ποσοστά Επιτοκίων
  Εάν τα ποσοστά είναι πιθανόν να μειωθούν, τα αποθέματα θα αγοραστούν και οι τιμές τους θα αυξηθούν . Αλλά τότε υπάρχουν και ποσότητες παραγγελιών για αμερικανικά αγαθά, τα οποία ωθούν τις τιμές των μετοχών όταν αυξάνονται - και φυσικά, το αντίθετο. Αλλά, οι εξωτερικές εντολές εξαρτώνται εν μέρει από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες , οι οποίες επίσης εξαρτώνται εν μέρει από το επιτόκιο και ούτω καθεξής. Πάρτε την ιδέα; (Μπορεί η παραγωγή βουτύρου να σας βοηθήσει να προβλέψετε την επόμενη κίνηση της αγοράς;
• Επενδυτική Ψυχολογία
• Οι άνθρωποι μπορούν να βυθιστούν σε υπερθερμασμένες αγορές, οι οποίες είναι καλύτερα αμειβόμενες. Και πανικοβάλλονται και φεύγουν ακριβώς στον καλύτερο χρόνο για να αγοράσουν. Σε όλη την οικονομική ιστορία, είδαμε πώς οι αγορές υπερβαίνουν και ωθούν τις τιμές σε επίπεδα που δεν δικαιολογούνται από την πραγματική οικονομία. Και υπάρχει το αντίστροφο, με τους ανθρώπους να ξεπερνούν περισσότερο από ό, τι δικαιολογεί η οικονομική κατάσταση, απλώς και μόνο επειδή το συναίσθημα είναι αρνητικό. Πολιτικοί παράγοντες και διάφορες καταστροφές Οι εκλογές, οι δολοφονίες, οι τρομοκρατικές επιθέσεις, οι επιδημίες ασθενειών και πολλές άλλες διαταραχές που μπορεί να εμφανιστούν αύριο και να παραμείνουν το επόμενο, ή να είναι γύρω για τα επόμενα 20 χρόνια, χάνουν χρήματα. Σημειώστε ότι αυτοί είναι μη

  -οικονομικοί παράγοντες, πράγμα που σημαίνει ότι και το χρηματιστήριο αντανακλά αυτά.

  Επιπλέον, ορισμένοι από αυτούς τους παράγοντες οδηγούν αναπόφευκτα στις τιμές των μετοχών, ενώ άλλοι τους πιέζουν προς τα κάτω. μερικές φορές η ίδια μεταβλητή μπορεί να έχει αντιφατικά αποτελέσματα όταν μετράται σε σχέση με άλλες μεταβλητές. Έτσι έχουμε μια ταυτόχρονη και πολύπλευρη αλληλεπίδραση δυνάμεων που εργάζονται προς όλες τις κατευθύνσεις, με εξαιρετικά μεταβλητές και ποικίλες εντάσεις.
• 
  Εκτός από τους σκληρούς και μαλακούς παράγοντες που περιγράφονται παραπάνω, ένας βασικός λόγος για την αγορά αποθεμάτων είναι απλώς ότι οι άνθρωποι σκέφτονται ότι άλλοι αγοραστές θα πληρώσουν περισσότερα γι 'αυτούς στο μέλλον.Αυτή είναι η ουσία της κερδοσκοπίας και σαφώς δεν έχει καμία σχέση με την παραγωγική διαδικασία στην καρδιά της οικονομικής ανάπτυξης.

Πού μας αφήνει αυτό; Οι τιμές των μετοχών οδηγούνται από έναν πολύ ακατάστατο συνδυασμό οικονομικών, ψυχολογικών και πολιτικών θεμελιωδών στοιχείων. Το αποτέλεσμα είναι ότι είναι αδύνατο να γνωρίζουμε εκ των προτέρων ποια "βασικά" και μη θεμελιώδη στοιχεία θα επικρατήσουν πραγματικά. (Για μια επισκόπηση σχετικά με τον τρόπο χρήσης των γενικών οικονομικών τάσεων για να βοηθήσετε να βασίσετε τις επενδυτικές αποφάσεις σας, ελέγξτε Μια προσέγγιση από πάνω προς τα κάτω για να επενδύσετε .)

Παρ 'όλα αυτά, η τάση μπορεί να είναι ακόμα ο φίλος σας. Είναι συχνά δυνατό να καταλάβουμε ποιοι παράγοντες θα κυριαρχούν με την πάροδο του χρόνου και, ειδικότερα, για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ομοίως, ορισμένα αποθέματα, κλάδοι και κλάσεις περιουσιακών στοιχείων που φαίνονται καλά, από μόνα τους, αξίζουν πραγματικά. Οι προβλέψεις είναι δυνατές και δεν είναι όλοι ένα τυχερό παιχνίδι. Ωστόσο, αν ψάχνετε δείκτες ασφαλείας και πιστεύετε ότι ο επιχειρηματικός κύκλος και ο κύκλος χρηματιστηριακών συναλλαγών είναι ένα και το ίδιο, θα είστε σε απογοήτευση ή ακόμα χειρότερα.

Το κόλπο είναι να μην προσπαθήσουμε να υπολογίσουμε όλες τις γωνίες, αλλά να καθορίσουμε ποιοι παράγοντες είναι πιθανό να μετρήσουν περισσότερο κατά τη διάρκεια του χρόνου της επένδυσης. Παρά το πλήθος επιρροών που είναι δυνητικά σχετικές, μερικές είναι πιο σημαντικές από άλλες σε συγκεκριμένες χρονικές στιγμές και για ορισμένα περιουσιακά στοιχεία.

Εφαρμογή στην πράξη Εάν δολοφονηθεί ένας λαϊκός πρόεδρος μιας μεγάλης οικονομικής δύναμης, οι αγορές είναι πιθανό να πέσουν. Για πόσο καιρό είναι άλλο θέμα. Ομοίως, τα πραγματικά καταστροφικά στοιχεία για την ανεργία πρέπει να προκαλέσουν απαισιοδοξία και τελικά να οδηγήσουν σε πωλήσεις μετοχών.

Ορισμένες εθνικές και διεθνείς τάσεις μπορούν επίσης να προβλεφθούν με ακρίβεια για να συνεχιστούν. Η δημογραφική άνοδος των ηλικιωμένων, στον ανεπτυγμένο κόσμο, θα συνεχίσει σίγουρα για το προσεχές μέλλον. Αυτό αναμφίβολα καθιστά πολλά οφέλη για την υγεία και την ηλικία. Κάποιοι θα συνεχίσουν να εργάζονται καλύτερα από τους άλλους και τα ατομικά συστήματα και περιουσιακά στοιχεία πιθανότατα θα υποχωρήσουν, αλλά η γενική οικονομική πραγματικότητα της "ηλικίας γήρανσης" θα αντικατοπτρίζεται στις τιμές των μετοχών.

Σε παρόμοια φλέβα, η κλιματική αλλαγή δεν φαίνεται να πηγαίνει μακριά. Το γεγονός ότι υπάρχουν χρήματα που πρέπει να γίνουν από το άλμα σε αυτό το τρενάκι είναι αναμφισβήτητο. Όμως, ακριβώς ποιες επενδύσεις θα λειτουργήσουν και οι οποίες θα αποτύχουν είναι δύσκολο να προσδιοριστούν και καταδεικνύει την έλλειψη σαφούς σχέσης μεταξύ υγιούς οικονομίας και υψηλότερων τιμών των μετοχών. Υπάρχει ένας σύνδεσμος, αλλά δεν υπάρχει αξιόπιστος συσχετισμός.

Τα ίδια επιχειρήματα ισχύουν για διαφόρων ειδών πόρους. Ωστόσο, αυτό δεν εμποδίζει τον τομέα των πόρων να είναι ασταθής. Ακόμη και αν το νερό, για παράδειγμα, θα γίνει ένας πραγματικά πολύτιμος πόρος, με την πάροδο του χρόνου, εάν θέλετε μια συγκεκριμένη ροή εισοδήματος, ένα κρατικό ομόλογο είναι μια πιο κατάλληλη επένδυση από τα έργα υποδομής στη Μέση Ανατολή.

Συμπέρασμα Εάν η οικονομία έχει καλή απόδοση, η χρηματιστηριακή αγορά είναι πιθανό να κάνει το ίδιο. Αλλά, δεν υπάρχει πραγματικός αξιόπιστος και συνεπής σύνδεσμος που να παραμένει μέσα από όλους τους κύκλους της αγοράς σε ένα προβλέψιμο μοτίβο.Υπάρχουν απλά πάρα πολλές δυνάμεις στην εργασία και η οικονομική πραγματικότητα είναι μόνο μία από αυτές.

Αυτό δεν σημαίνει ότι τίποτα δεν μπορεί να συμβεί, αλλά σημαίνει ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας και ο πραγματικός τομέας συμβαδίζουν μόνο ένα μέρος του χρόνου και μέρος του τρόπου. Αυτή η διαδικασία συνοψίζεται καλά από έναν εμπειρογνώμονα ως παρόμοια με ένα σκυλί (το χρηματιστήριο) που πηγαίνει για μια βόλτα με τον κύριο του (την πραγματική οικονομία). Ο σκύλος τρέχει συχνά με αυτόν τον τρόπο και αυτό, συχνά σε ένα αρκετά απρόβλεπτο θέμα. Αλλά θα επιστρέψει στον κύριό της - μέχρι τον επόμενο περίπατο. (Για επιπλέον ανάγνωση, ελέγξτε Χρηματοοικονομικές αγορές: Τυχαίες, Κυκλικές ή Και οι δύο; )