Η αναφορά των κερδών είναι ένας βασικός τρόπος για μια εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια, να ενημερώσει τους σημερινούς και τους δυνητικούς επενδυτές σχετικά με το πώς βρίσκεται οικονομικά. Επειδή είναι ένα τόσο σημαντικό έγγραφο και επειδή κυκλοφορεί από την ίδια την εταιρεία, οι επενδυτές θα πρέπει να συνειδητοποιήσουν ότι είναι προς το συμφέρον της εταιρείας να παρουσιάσει όσο το δυνατόν πιο ροζ εικόνα χωρίς να παραβιάζει τους κανονισμούς της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).

Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές δεν είναι σε θέση να αποκρυπτογραφήσουν αποτελεσματικά μια αναφορά κερδών. Ενώ οι εκθέσεις προετοιμάζονται από εταιρείες χωρίς την πρόθεση να εξαπατήσουν τους επενδυτές για την υγεία της εταιρείας εντελώς, οι επενδυτές θα πρέπει ακόμα να πάρουν τις πληροφορίες που βρέθηκαν σε αυτές με ένα σιτάρι αλατιού. Η ανάγνωση μεταξύ των γραμμών για την αποκρυπτογράφηση της πραγματικής οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας είναι το κλειδί για την κατανόηση των εκθέσεων σχετικά με τα κέρδη.

Κέρδη Έκθεση Vs. 10-Q Αρχειοθέτηση
Οι εταιρείες υποχρεούνται νομικά να υποβάλλουν τριμηνιαία έκθεση, το 10-Q, ετήσια έκθεση και το 10-Κ με την SEC. Το 10-Q περιέχει οικονομικές πληροφορίες, όπως η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ο ισολογισμός και το έλλειμμα των μετοχών και οι ταμειακές ροές. Επίσης, έχει συζητήσεις της διοίκησης και ανάλυση οικονομικών συνθηκών και αποτελεσμάτων, γνωστοποιήσεις των κινδύνων αγοράς που αντιμετωπίζει η εταιρεία και σημειώσεις σχετικά με τους ελέγχους και τις νομικές διαδικασίες. Οι μεγάλες εταιρείες ενδέχεται να έχουν έγγραφα 10-Q μεγαλύτερα από 100 σελίδες.

Οι επιχειρήσεις τυπικά δημοσιεύουν ένα δελτίο τύπου που συνοψίζει αυτό που βρίσκεται στο 10-Q. Το δελτίο τύπου συχνά δεν περιέχει παρά μόνο μερικές παραγράφους πληροφοριών, μια δήλωση από στελέχη και περιγράφει μερικά από τα βασικά στοιχεία ενδιαφέροντος για τους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων εσόδων, καθαρών εσόδων, ταμειακών ροών, κερδών ανά μετοχή και EBIT.

Ωστόσο, το Έντυπο 10-Q είναι το ασπρόμαυρο έγγραφο που δεν υποβάλλεται στο SEC. Ενώ είναι πιο βαρετό και πολύ μεγαλύτερο από το δελτίο τύπου για τα κέρδη, το 10-Q έχει μεγαλύτερη σημασία για τους επενδυτές επειδή περιέχει πληθώρα πληροφοριών που δεν μπορούν να προβληθούν. Ενώ τα στοιχεία της έκθεσης για τα κέρδη μπορούν να εμπίπτουν στη σφαίρα του υλικού μάρκετινγκ, οι εταιρείες που τις απελευθερώνουν δεν μπορούν να ξεδιπλώσουν τους αριθμούς χωρίς να διακινδυνεύσουν την SEC ire.

Τα στοιχεία της έκθεσης για τα κέρδη
Για ένα γρήγορο στιγμιότυπο των κυριότερων αρχών για το τι συμβαίνει με μια εταιρεία, η ανάγνωση του δελτίου τύπου είναι ένα καλό ξεκίνημα. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να αγοράσουν μετοχές σε μια δημόσια εταιρεία και επιθυμούν να λάβουν τεκμηριωμένη απόφαση πρέπει να εξετάσουν την υποβολή 10-Q. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι οικονομικές καταστάσεις δεν ελέγχονται.

Τα στοιχεία της τριμηνιαίας καταχώρισης 10-Q είναι:

Μέρος Ι: Οικονομικές Πληροφορίες

• Στοιχείο 1: Συνοπτικές Ενοποιημένες Οικονομικές Πληροφορίες
• Μέρος II: Άλλες πληροφορίες
• Στοιχείο 1: Νομικές διαδικασίες
• Στοιχείο 1Α: Παράγοντες κινδύνου

Στοιχείο 2: : Ακαδημαϊκές Πωλήσεις Μετοχών και Χρήση Προϊόντων

• Στοιχείο 3: Προκαταβολές σε Ανώτερες Ασφαλίσεις
• Στοιχείο 4: (Αφαίρεση και Κράτηση)
• Στοιχείο 5: Άλλες Πληροφορίες
• για την αντιμετώπιση αυτού του εγγράφου
• Οι αναφορές κερδών μπορούν να αναθεωρηθούν και να ερμηνευτούν με διαφορετικούς τρόπους από διαφορετικούς επενδυτές.Κάποιοι προτιμούν να παρακάμπτουν τα τμήματα ανοίγματος στα οικονομικά δεδομένα για να διαβάσουν σχετικά με τη θέση της διοίκησης στην αγορά και τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Μερικοί προτιμούν να πηδούν δεξιά στους αριθμούς και να συγκρίνουν αυτά με προηγούμενα τρίμηνα και χρόνια. Ανεξάρτητα από το πώς βλέπετε την έκθεση, η επανεξέταση της μεθοδικά θα σας βοηθήσει να καταλάβετε τι συμβαίνει.
• Το πρώτο μέρος του εγγράφου περιγράφει την εταιρεία που καταθέτει την έκθεση, για ποια περίοδο, σε ποια κατάσταση περιλαμβάνεται η εταιρεία, πληροφορίες φορολογικής ταυτότητας και την κύρια επιχειρηματική θέση. Η αναφορά θα απαριθμήσει στη συνέχεια έναν πίνακα περιεχομένων που θα δείχνει ποιες ενότητες βρίσκονται σε ποιες σελίδες.
• Οικονομικές πληροφορίες

Θα πρέπει να προχωρήσετε στο Μέρος Ι (Οικονομικές πληροφορίες) και να εξετάσετε και να αναλύσετε τα οικονομικά στοιχεία. Μερικοί επενδυτές πηγαίνουν μετά τα στοιχεία "buzz", όπως τα έσοδα, το καθαρό εισόδημα που αποδίδεται στους κοινούς μετόχους, τα μειωμένα κέρδη ανά μετοχή και το EBIT. Ενώ αυτά είναι σημαντικά, φροντίστε να σκάβετε βαθύτερα.
Πώς πραγματοποιήθηκε η εταιρεία το τελευταίο τρίμηνο;

Πώς η απόδοση σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο ή το ίδιο τρίμηνο τα προηγούμενα χρόνια;

Έχουν βελτιωθεί τα έσοδα ή έχουν ληφθεί κάποιο χτύπημα;
Το κόστος των πωλήσεων αυξάνεται, πράγμα που σημαίνει ότι είναι πιο δαπανηρό να φέρνετε έσοδα;

• Ανατρέξτε στην κατάσταση ταμειακών ροών για να δείτε αν η εταιρεία κερδίζει μετρητά από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ή τη χρησιμοποιεί. Οι εταιρείες ενδέχεται να έχουν αρνητικές ταμειακές ροές, αλλά εξακολουθούν να είναι σε θέση να επιδείξουν θετικό καθαρό εισόδημα. Εάν τα πράγματα φαίνονται ψάρια, θυμηθείτε ότι μπορείτε πάντα να περπατήσετε μακριά και να μην αγοράσετε το απόθεμα.
• Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου
• Μόλις έχετε την αίσθηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης, ήρθε η ώρα να ελέγξετε τους κινδύνους που ενδέχεται να αντιμετωπίσει τα επόμενα τρίμηνα. Μεταβείτε στο Μέρος ΙΙ (Άλλες πληροφορίες) και ελέγξτε το στοιχείο I (Νομικά Πρακτικά). Αν μια εταιρεία έχει εκκρεμείς δίκες, πρέπει να τις αναφέρει μαζί με μια σύντομη περιγραφή του τι είναι οι αγωγές. Η εταιρεία δεν θα επισυνάπτει αναγκαστικά μια τιμή σε ένα συγκεκριμένο νομικό πρόβλημα, έτσι θα θελήσετε να εξετάσετε τη φύση της αγωγής. Εξετάστε τις πιθανές οικονομικές επιπτώσεις της αγωγής σε σύγκριση με τη συνολική αξία της εταιρείας. Πολλές εταιρείες αντιμετωπίζουν σχετικά μικρές αξιώσεις ζημιών κάθε χρόνο, αλλά μερικές φορές αντιμετωπίζουν μια γιγαντιαία αγωγή που μπορεί να έχει σημαντικό οικονομικό αντίκτυπο (να σκεφτούμε τα φαρμακευτικά προϊόντα και τον μεγάλο καπνό).
• Δείτε επίσης το στοιχείο 1Α (Παράγοντες Κινδύνου). Οι πληροφορίες εδώ θα είναι λεπτομερείς και ευθείες, κυρίως επειδή πρόκειται για έγγραφο που κατατίθεται στην SEC και οι εταιρείες πρέπει να είναι ειλικρινείς και επικείμενες. Μπορεί να δείτε δηλώσεις όπως «η ανεπάρκεια ρευστότητας μπορεί να επηρεάσει τις μελλοντικές μας λειτουργίες» ή «δεδομένου του τρέχοντος περιβάλλοντος, οι λειτουργίες μας δεν παράγουν επαρκή μετρητά». Εξετάστε αν οι κίνδυνοι αποτελούν μέρος μιας γενικής τάσης της αγοράς, όπως είναι οι χαμηλότερες πωλήσεις κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης ή αν αποτελούν μέρος ενός μεγαλύτερου προβλήματος, όπως τα έσοδα που προέρχονται από μία ή δύο πηγές και όχι από ένα διαφοροποιημένο σύνολο πελατών.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν χρειάζεται να είσαι μεγάλος αναλυτής μετοχών για να πάρετε μια ιδέα για το τι σας λέει μια αναφορά κερδών.Χρησιμοποιήστε αυτό που γνωρίζετε σχετικά με τα αποθέματα και την οικονομική δύναμη για να καθορίσετε την καλύτερη πορεία δράσης σας και σκεφτείτε δύο φορές πριν δαπανήσετε πολύ χρόνο χρησιμοποιώντας τεχνικές που χρησιμοποιούνται από εξελιγμένους επενδυτές, αν δεν γνωρίζετε πώς να ερμηνεύσετε τα αποτελέσματα. Υπάρχουν πολλές εταιρείες με διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο που δημοσιεύουν αναφορές κερδών κάθε τρίμηνο, οπότε μην αισθάνεστε καθυστερημένοι μόνο επειδή δεν διαβάζετε κάθε αναφορά. Επικεντρωθείτε σε μετοχές που σας ενδιαφέρουν και θυμηθείτε ότι ακόμη και αν οι πληροφορίες που περιέχονται στην αναφορά κερδών σας κάνουν να μην θέλετε να αγοράσετε το απόθεμα, η ανάγνωση ήταν ακόμα μια αξιόλογη δραστηριότητα. Μετά από όλα, σας έσωσε από την κακή επιλογή.
Για να δείτε τις τεχνικές πτυχές των εκθέσεων, ανατρέξτε στο Εκπαιδευτικό Εγχειρίδιο