Ο αριθμός των αμοιβαίων κεφαλαίων έξυπνης βήτα έχει πολλαπλασιαστεί λόγω του επιθετικού μάρκετινγκ από τον επενδυτικό κλάδο. Οι έξυπνες στρατηγικές beta βασίζονται στον εντοπισμό ιστορικών ανωμαλιών, που επίσης αναφέρονται ως παράγοντες, που έχουν οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις της αγοράς σε διάφορα σημεία στο παρελθόν. Οι επενδυτές που επιδιώκουν να επενδύσουν σε αυτά τα κεφάλαια έχουν μια ευρεία ποικιλία επιλογών, που κυμαίνονται από σχετικά απλές στρατηγικές που βασίζονται σε έναν ενιαίο παράγοντα, όπως οι αποδόσεις μερισμάτων σε πολύπλοκα κεφάλαια που διαχειρίζονται με πολλαπλούς παράγοντες. Τα παρακάτω είναι τέσσερα βήματα για την επιλογή ενός έξυπνου αμοιβαίου κεφαλαίου beta για επενδύσεις.

Κατανόηση της στρατηγικής

Η ανάπτυξη της κατανόησης της βασικής στρατηγικής ενός έξυπνου αμοιβαίου κεφαλαίου βήτα μπορεί να διευκολύνει τις συγκρίσεις των σχετικών επιδόσεων έναντι άλλων ταμείων στην ίδια κατηγορία, ενέργεια που δεν μπορεί να ληφθεί εάν στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ασαφής. Για παράδειγμα, ένα έξυπνο ταμείο beta που χρησιμοποιεί μια στρατηγική βασισμένη σε υψηλές αποδόσεις μερισμάτων που καταβάλλουν οι εταιρείες στον δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500) μπορεί να συγκριθεί με την απόδοση των δεικτών κεφαλαίων χρησιμοποιώντας παρόμοιες στρατηγικές για τον προσδιορισμό της βέλτιστης επιλογής στην επενδυτική κατηγορία . Η κατανόηση της στρατηγικής του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί επίσης να αποτρέψει την υπερέκθεση σε συγκεκριμένες συνθήκες αγοράς εντός των επενδυτικών χαρτοφυλακίων.

Οι δείκτες δαπανών των έξυπνων πόρων beta είναι γενικά χαμηλότεροι από τους πόρους που χρησιμοποιούν ενεργητικές στρατηγικές διαχείρισης και υψηλότεροι από τους παθητικά διαχειριζόμενους δείκτες κεφαλαίων. Πριν από την επιλογή ενός συγκεκριμένου ταμείου για αγορά, συγκρίνετε τους δείκτες εξόδων και το κόστος συναλλαγών με παρόμοια έξυπνα βήτα κεφάλαια και δείκτες κεφαλαίων. Σε γενικές γραμμές, τα έξοδα που προκύπτουν από έξυπνα βήτα κεφάλαια είναι συνήθως υψηλότερα από τα δεικτοδοτούμενα κεφάλαια λόγω του κόστους εμπορίας και των υψηλότερων ποσοστών κύκλου εργασιών. Τα υψηλότερα έξοδα έναντι άλλων παρόμοιων κεφαλαίων μπορούν να μειώσουν σημαντικά τη σχετική απόδοση μακροπρόθεσμα. Επιπλέον, οι διαχειριστές κεφαλαίων ενδέχεται να είναι διατεθειμένοι να δεχτούν μεγαλύτερο κίνδυνο χαρτοφυλακίου με την ελπίδα ότι θα αντισταθμίσουν το υψηλότερο κόστος.

Παράβλεψη της δοκιμασμένης απόδοσης

Για τον προσδιορισμό των αποδόσεων που δημιουργούνται από συγκεκριμένους παράγοντες, οι χορηγοί αμοιβαίων κεφαλαίων προωθούν την ιστορική απόδοση σε χρονικές περιόδους κατά την παρουσία αυτών των παραγόντων. Ενώ αυτές οι διαδικασίες backtesting χρησιμεύουν ως βάση για έξυπνα βήτα κεφάλαια, το μέγεθος του δείγματος αυτών των δοκιμών μπορεί να είναι στα χαμηλά μοναδικά ψηφία, γεγονός που ανοίγει το ενδεχόμενο οι επιστροφές να βασίζονται σε εξωτερικές επιδράσεις, όπως οι ισχυρές επιδόσεις της αγοράς και όχι οι παράγοντες που ελέγχονται. Παρά την ασάφεια αυτή, όμως, τα συνημμένα αποτελέσματα χρησιμοποιούνται συνήθως στα υλικά πωλήσεων που παρουσιάζονται στους επενδυτές. Αντ 'αυτού, χρησιμοποιώντας τα πραγματικά δεδομένα συναλλαγών μπορεί να αποκαλύψει τις αποδόσεις ενός ταμείου σε πραγματικό χρόνο για μια πραγματική αναπαράσταση της απόδοσής του.

Ελέγξτε τον αριθμό των κεφαλαίων που χρησιμοποιούν την ίδια στρατηγική

Μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις της διαπραγμάτευσης με βάση τις ανωμαλίες των τιμών των μετοχών είναι ότι τα εγγενή πλεονεκτήματα ολοένα και μειώνονται, καθώς περισσότεροι επενδυτές τις ανακαλύπτουν.Αυτό συμβαίνει επειδή η ζήτηση που προκύπτει από πολλαπλά κεφάλαια που βασίζονται στις αγορές μετοχών σε παρόμοιους παράγοντες ωθεί τις μετοχικές αξίες στη συγκεκριμένη κατηγορία υψηλότερες, εξαλείφοντας έτσι τα πλεονεκτήματα της αγοράς αποθεμάτων που υποτίθεται ότι υποτιμούνται ή δεν ανακαλύπτονται. Αυτός ο μηχανισμός λειτουργεί σε όλα τα έξυπνα βήτα κεφάλαια σε διαφορετικό βαθμό, αλλά οι κατηγορίες με χαμηλή ρευστότητα που έχουν εκτιμηθεί σε τιμές είναι οι πιο ευάλωτες. Για να αποφευχθούν αυτά τα ζητήματα, οι επενδυτές μπορεί να θεωρούν κατηγορίες με μεγάλη ρευστότητα ή κεφάλαια που είναι σημαντικά χαμηλότερα από τα πρόσφατα υψηλά.

Λέξεις κλειδιά

Τα αμοιβαία κεφάλαια Smart beta προσφέρουν στους επενδυτές ένα ευρύ φάσμα επιλογών για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και τις ευκαιριακές επενδύσεις. Αυτά τα κεφάλαια παρουσιάζουν επίσης μια ποικιλία προκλήσεων για τους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων πολύπλοκων στρατηγικών, γενικά υψηλότερου κόστους ιδιοκτησίας και αραίωσης της αξίας συγκεκριμένων παραγόντων με την πάροδο του χρόνου. Για τους λόγους αυτούς, οι επενδυτές θα πρέπει να δραστηριοποιούνται με διαδικασίες δέουσας επιμέλειας για τον προσδιορισμό κεφαλαίων που έχουν τη δυνατότητα να ξεπεράσουν τα ίδια επενδυτικά οχήματα, ενώ πληρούν τους επενδυτικούς τους στόχους και τα επίπεδα ανοχής κινδύνου.