Πρόσφατα, το Τμήμα Εργασίας παρουσίασε την τελική έκδοση των καταπιστευματικών κανόνων που θα διέπουν τον τρόπο με τον οποίο οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να ενεργούν στις συναλλαγές τους με τα περιουσιακά στοιχεία του πελάτη. Οι μεγαλύτερες αλλαγές επήλθαν σε σχέση με τους IRA, αλλά πιθανόν να επηρεαστούν τα σχέδια 401 (k), οι προσόδους και ίσως ολόκληρη η σχέση πελάτη-οικονομικού συμβούλου.

Εδώ είναι μερικοί τομείς στους οποίους μεμονωμένοι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των πελατών σας και των υποψήφιων, ενδέχεται να αισθάνονται κάποια αλλαγή. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε: Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να προγραμματίσουν αλλαγές για καταπιστευματικές αρχές )

AD:

Καλύτερη ευθυγράμμιση πελατών και συμβούλων

Οι νέοι κανόνες καταπιστευτικής διαχείρισης θα βοηθήσουν στην ευθυγράμμιση των συμφερόντων των χρηματοοικονομικών συμβούλων και των πελατών τους. Οι πελάτες που συνεργάζονται με συμβούλους χρηματοοικονομικών συμβούλων και με εγγεγραμμένους επενδυτικούς συμβούλους (RIAs) δεν θα παρατηρήσουν πολλά, αν υπάρχουν διαφορές. Οι RIA έχουν ήδη πραγματοποιηθεί από το SEC σε καταπιστευτικό πρότυπο. Μόνο σύμβουλοι που είναι μέλη του NAPFA έχουν ήδη υπογράψει εμπιστευτικό όρκο.

Οι κάτοχοι CFP καλούνται να ενεργούν ως καταπιστευματοδότες όταν παρέχουν συμβουλές χρηματοοικονομικού προγραμματισμού, αλλά όσοι εργάζονται με μεσιτικές επιχειρήσεις δεν ήταν προηγουμένως καταπιστευματοδόχοι όταν πρόκειται για παροχή επενδυτικών συμβουλών σε πελάτες. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που παρέχουν συμβουλές στα σχέδια 401 (k) και άλλα σχέδια συνταξιοδότησης στο χώρο εργασίας έχουν ήδη συνηθίσει στα καταπιστευματικά πρότυπα που διατύπωσε η DOL, καθώς είναι παρόμοια με εκείνα που έχουν ήδη γίνει οι σύμβουλοι που ασχολούνται με τα σχέδια 401 (k).

AD:

Οι μεσίτες που είχαν προηγουμένως τηρηθεί μόνο με το λιγότερο αυστηρό πρότυπο καταλληλότητας θα απαιτηθούν τώρα για να φέρουν τα συμφέροντα των πελατών τους πρώτα στα προϊόντα και τις υπηρεσίες που προσφέρονται.

Οι νέοι κανόνες αρχίζουν να εισάγονται σταδιακά τον Απρίλιο του 2017. Οι κανόνες θα εφαρμοστούν πλήρως μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2018. (Για σχετική ανάγνωση, βλ .:

Ο κανόνας της Fiduciary: Advisor and Impact Client >) Ηλικία Μεγαλύτερης Αποκάλυψης Ένα από τα κεντρικά σημεία των καταπιστευματικών κανόνων είναι η Απαλλαγή Συμβολαίου Καλύτερης Τόκου - η αποκάλυψη του BICE. Οι κανόνες DOL επιβάλλουν ορισμένες καταστάσεις στις οποίες οι οικονομικοί σύμβουλοι θα πρέπει να έχουν τους πελάτες τους να υπογράψουν ένα έγγραφο γνωστοποίησης BICE. Αυτό θα είναι νέο και διαφορετικό για τους πελάτες και μπορεί να προκαλέσει μια σειρά ερωτήσεων. τόσο οι οικονομικοί σύμβουλοι που πληρώνουν μόνο τέλη όσο και όσοι κερδίζουν ολόκληρη ή μέρος της αποζημίωσής τους από προμήθειες θα επηρεαστούν.

Παρόλο που οι τελικοί κανόνες μειώθηκαν σε σχέση με το εύρος και τον αντίκτυπό τους από ορισμένες από τις προηγούμενες εκδόσεις τους, εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά προϊόντα και υπηρεσίες που θα απαιτούν τόσο γνωστοποίηση όσο και / ή αιτιολόγηση εάν χρησιμοποιούνται σε σχέση με το λογαριασμό αποχώρησης ενός πελάτη. Μεταξύ αυτών:

Ιδιόκτητα προϊόντα όπως τα αμοιβαία κεφάλαια που προσφέρονται μέσω του εργοδότη του οικονομικού συμβούλου.

Προσόδων που περιλαμβάνουν μεταβλητές, σταθερές και τιμαριθμικές προσόδους.

• Προβλεπόμενες ρυθμίσεις στον IRA του πελάτη.
• Προτείνουμε μια ανατροπή από ένα σχέδιο 401 (k) σε ένα IRA αν η ανατροπή οδηγεί σε υψηλότερες χρεώσεις για τον πελάτη.
• Επιπλέον, οι πελάτες που εργάζονται επί του παρόντος με έναν οικονομικό σύμβουλο σε προμήθεια με έναν IRA, θα λάβουν μια γνωστοποίηση BICE για να συνδεθούν με αυτήν την υπάρχουσα επιχείρηση. (
• )

Οι επενδυτές πληρώνουν μπορεί να αλλάξουν Υπήρξαν πολλές εικασίες σχετικά με το εάν οι κανόνες αυτοί θα επηρεάσουν το κόστος των οικονομικών συμβουλών. Η απάντηση φαίνεται να είναι ναι. ο αντίκτυπος θα διαφέρει σε διαφορετικές καταστάσεις. Έχει σημειωθεί μια μετακίνηση προς λογαριασμούς αμοιβών στον χρηματιστηριακό κόσμο εδώ και αρκετά χρόνια, πιθανώς εν αναμονή της ενδεχόμενης έκδοσης αυτών των κανόνων. Αυτό πιθανότατα θα επιταχυνθεί στους IRAs. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτό θα είναι καλό, καθώς οι πελάτες θα γνωρίζουν πλήρως τι πληρώνουν από την άποψη των τελών.

Σε άλλες περιπτώσεις, οι πελάτες θα πληρώσουν 100 μονάδες βάσης ή και περισσότερο για τα τέλη για λογαριασμούς όπου ήταν παλαιότεροι στο εμπόριο σπάνια βάσει παραγγελίας. Το αν ο λογαριασμός που βασίζεται στα τέλη θα είναι μια καλύτερη συμφωνία θα διαφέρει. Εάν ένας πελάτης αποκτά αληθινά έναν διαχειριζόμενο λογαριασμό που αξίζει τα καταβληθέντα τέλη και δεν είναι γεμάτος με αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κόστους, τότε αυτό θα μπορούσε να είναι μια καλή συμφωνία. Δυστυχώς, ορισμένοι λογαριασμοί χρηματιστηριακής αναδίπλωσης είναι υπερτιμημένοι και παρέχουν μέτρια αποτελέσματα.

Από την άλλη πλευρά, εάν οι κανόνες αυτοί αναγκάσουν τους οικονομικούς συμβούλους να απομακρυνθούν από τα υψηλότερου κόστους, ενεργά διαχειριζόμενοι πόροι σε παθητικά, χαμηλού κόστους δείκτες και ETF, αυτό είναι μια νίκη για τους πελάτες τους. Προωθώντας τους κανόνες, η DOL έχει εκτιμήσει ότι οι επενδυτές συνταξιοδότησης θα εξοικονομήσουν έως και 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε τέλη κατά την επόμενη δεκαετία. Ο χρόνος θα δείξει αν αυτό συμβαίνει στην πραγματικότητα. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Γιατί ο Κώδικας Καταπιστεύματος είναι καλή είδηση ​​για μικρά σχέδια.

)

Πτώση μικρότερων πελατών Με το κόστος συμμόρφωσης πιθανότατα να αυξάνεται ως αποτέλεσμα των νέων κανόνων, Δεν εκπλήσσει αν οι χρηματιστηριακές εταιρείες είτε αποθέσουν μικρότερους πελάτες με λογαριασμούς κάτω από, για παράδειγμα, $ 50, 000 ή ίσως να τους μετακινήσουν σε κάποιο είδος πλατφόρμας που βασίζεται σε ρομπότ. Οι επενδυτές που εγκαταλείπονται από τον σύμβουλό τους ή μετακινούνται σε χαμηλότερη πλατφόρμα υπηρεσιών έχουν εναλλακτικές λύσεις. Για αρχάριους, υπάρχουν πολλοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μόνο με αμοιβή, οι οποίοι είναι μέλη επαγγελματικών οργανώσεων όπως το NAPFA και το δίκτυο προγραμματισμού Garrett, οι οποίες επικεντρώνονται σε πελάτες μέσου εισοδήματος. Πολλοί τέτοιοι σύμβουλοι εργάζονται σε ωριαία ή αναγκαστική βάση. θα μπορούσαν να παρέχουν μια σταθερή εναλλακτική λύση για τους πελάτες που αισθάνονται ότι δεν εξυπηρετούνται.

Οι συμβούλους Robo μπορεί να είναι μια άλλη εναλλακτική λύση για τους πελάτες που βρίσκονται σε ανάγκη ενός νέου συμβούλου. Οι παραδοσιακές υπηρεσίες robo-service όπως η Betterment και μια υβριδική υπηρεσία όπως η υπηρεσία προσωπικών συμβούλων του Vanguard είναι επιλογές χαμηλού κόστους και μπορεί να αποτελέσουν μια σταθερή εναλλακτική λύση για ορισμένους επενδυτές.

Η συμφωνία BICE έχει διατάξεις που επιτρέπουν στους πελάτες να προβούν σε νομικές ενέργειες εάν ο οικονομικός τους σύμβουλος δεν καταφέρει να ενεργήσει ως καταπιστευματοδόχος.Ορισμένοι παρατηρητές πιστεύουν ότι οι κανόνες θα διευκολύνουν γενικά τους πελάτες να ασκήσουν ένδικα μέσα κατά ενός συμβούλου επειδή δεν θα μπορούν να ισχυριστούν ότι δεν έχουν εμπιστευτική υποχρέωση έναντι αυτών.

Η κατώτατη γραμμή

Οι νέοι καταπιστευματικοί κανόνες θα έχουν δραματικό αντίκτυπο στην επιχειρηματική συμβουλευτική δραστηριότητα, ειδικά για τους συμβούλους που κερδίζουν μέρος ή το σύνολο της αποζημίωσής τους μέσω προμηθειών. Οι πελάτες των οικονομικών συμβούλων θα επηρεαστούν επίσης από αυτούς τους νέους κανόνες, σε μεγάλο βαθμό προς το καλύτερο. Ωστόσο, πρέπει να δώσουν προσοχή σε όλες τις αποκαλύψεις που λαμβάνουν από τον οικονομικό σύμβουλό τους σχετικά με οποιεσδήποτε αλλαγές στη σχέση τους ως αποτέλεσμα αυτών των νέων κανόνων και να αξιολογήσουν τον τρόπο με τον οποίο θα επηρεάσουν. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Ο κανόνας της Fiduciary: Πώς και γιατί να αναθέσετε τον κίνδυνο σας

)