α:

Η αξία της επιχείρησης είναι το μέτρο της συνολικής αξίας μιας εταιρείας, περιλαμβανομένης της αξίας των μετοχών, των ανεξόφλητων χρεών και των ταμειακών διαθεσίμων. Κατά τον υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης, τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών αφαιρούνται από την κεφαλαιοποίηση αγοράς συν το χρέος, επομένως είναι πιθανό μια επιχείρηση να έχει αρνητική αξία για την επιχείρηση. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία διαθέτει σήμερα 10 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και διαπραγματεύεται με $ 2 ανά μετοχή, η κεφαλαιοποίησή της στην αγορά ισούται με 20 εκατομμύρια δολάρια. Εάν η ίδια εταιρεία κατέχει 50 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών στον ισολογισμό της και 10 εκατομμύρια δολάρια σε χρέη, έχει μια επιχείρηση αξίας αρνητικών 20 εκατομμυρίων δολαρίων.

Μια αρνητική αξία επιχείρησης δεν απεικονίζει απαραίτητα ένα πρόβλημα για μια εταιρεία. Μια εταιρεία χωρίς απολύτως χρέος θα μπορούσε να έχει αρνητική επιχειρηματική αξία. Δεδομένου ότι η αξία της επιχείρησης επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από την τιμή της μετοχής της εταιρείας, εάν η τιμή πέσει κάτω από την αξία μετρητών, μπορεί να προκύψει αρνητική αξία για την επιχείρηση. Αυτή είναι μια πιθανή εξήγηση για την εταιρεία στο προηγούμενο παράδειγμα. Πείτε το κανονικό της εύρος συναλλαγών για το προηγούμενο έτος ήταν $ 5 ανά μετοχή παρά $ 2? αυτό βάζει την κανονική αξία της επιχείρησής της σε 10 εκατομμύρια δολάρια.

Όπως φαίνεται από αυτό, μερικές φορές οι ισχυρές εταιρείες μπορεί να βιώσουν μείωση της αξίας της επιχείρησης που δεν σημαίνει απαραίτητα ένα πρόβλημα με τα οικονομικά της εταιρείας. Ένας φυσιολογικός κύκλος αγοράς μελανοταινιών μπορεί να συμβάλει στην αρνητική αξία της επιχείρησης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές αξίας χρησιμοποιούν συχνά την αξία της επιχείρησης πολλαπλάσια για να ανακαλύψουν τις καλές επενδυτικές προοπτικές μεταξύ των εταιρειών με τιμές μετοχών που έχουν υποτιμηθεί.