α:

Τα καθαρά κέρδη αποτελούν σημαντικό παράγοντα που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης. Η κατώτατη γραμμή μιας επιχείρησης μετρά την ικανότητα διατήρησης και χρηματοδότησης μελλοντικών ενεργειών. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλες πτυχές που απαιτούν προσοχή κατά τη διεξαγωγή θεμελιώδους ανάλυσης. Χωρίς επαρκή ταμειακή ροή και ρευστότητα, η απλή κερδοφορία είναι ανεπαρκής για την εξάλειψη του κινδύνου για τους επενδυτές. Αντίθετα, οι ελπιδοφόρες αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις με ισχυρούς ισολογισμούς και προβλεπόμενες ταμειακές ροές δεν είναι αναγκαστικά επενδύσεις υψηλού κινδύνου, ακόμη και αν καταγράφουν επί του παρόντος μια καθαρή ζημία.

Για τον προσδιορισμό του κινδύνου μιας επένδυσης μέσω θεμελιώδους ανάλυσης, οι επενδυτές θα πρέπει να αξιολογήσουν προσεκτικά τον ισολογισμό. Η δομή του κεφαλαίου είναι εξαιρετικά σημαντική. το υπερβολικό χρέος μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις στις μελλοντικές επιχειρήσεις. Ένα βαρύ φορτίο του χρέους μπορεί να αυξήσει το κόστος των μελλοντικών δανείων και να περιορίσει τη μελλοντική ανάπτυξη. Οι περισσότερες μορφές εταιρικού χρέους έχουν αυστηρούς όρους εξόφλησης και οι κάτοχοι κοινών μετοχών είναι οι φορείς με χαμηλότερη προτεραιότητα για αποπληρωμή σε περίπτωση αφερεγγυότητας. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να είναι βέβαιοι ότι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι επαρκή για την κάλυψη των τ Ο τρέχων λόγος και ο γρήγορος λόγος είναι χρήσιμα εργαλεία αξιολόγησης της ρευστότητας.

Η ανάλυση των ταμειακών ροών είναι επίσης σημαντική για την εκτίμηση των κινδύνων. Μια κερδοφόρα εταιρεία μπορεί να έχει αρνητικές ταμειακές ροές από εργασίες εάν η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι κακή. Ορισμένες επιχειρήσεις απαιτούν ουσιαστικές τακτικές κεφαλαιουχικές δαπάνες για τη διατήρηση των επιχειρήσεων. Αν οι ταμειακές ροές από λειτουργίες είναι ανεπαρκείς για τη χρηματοδότηση των κεφαλαιουχικών δαπανών, τότε η ελεύθερη ταμειακή ροή θα είναι αρνητική παρά το θετικό καθαρό εισόδημα. Αυτό το σενάριο θα ήταν ιδιαίτερα ανησυχητικό για μια βιομηχανική ή βιομηχανική επιχείρηση.

Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν τα μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία όπως τα έξοδα απομείωσης στοιχείων ενεργητικού ή τα έξοδα αναδιάρθρωσης. Οι εφάπαξ δαπάνες είναι συνήθως αρνητικές εξελίξεις, αν και το καθαρό εισόδημα σε αυτές τις περιόδους μπορεί να μην σηματοδοτεί κίνδυνο προς τα εμπρός. Μια κεφαλαιοποιημένη επιχείρηση με επαρκείς ταμειακές ροές και προβλεπόμενη μελλοντική ανάπτυξη κερδών μπορεί να είναι μια σχετικά χαμηλού κινδύνου επένδυση παρά το προσωρινό αρνητικό καθαρό εισόδημα.