α:

Ο τομέας του λιανικού εμπορίου χωρίζεται σε επτά τομείς, οι οποίοι παρουσιάζουν μεγαλύτερο κίνδυνο από την ευρύτερη αγορά. Οι τίτλοι λιανικής τείνουν να παρακολουθούν την αγορά στο σύνολό της, αλλά με μεγαλύτερη μεταβλητότητα, με αποτέλεσμα την αύξηση των κερδών κατά τις αγορές ταύρων, αλλά και τις μεγαλύτερες απώλειες κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών. Για το λόγο αυτό, οι έξυπνοι επενδυτές αντισταθμίζουν την έκθεση στον τομέα λιανικής, επενδύοντας σε μη κυκλικούς ή αντικυκλικούς τομείς που ξεπερνούν την ευρύτερη αγορά κατά τις περιόδους παρακμής.

Μέτρηση του Κινδύνου Λιανικής

Η ακριβέστερη μετρική για τη μέτρηση του κινδύνου ενός τομέα σε σχέση με την ευρύτερη αγορά είναι ο συντελεστής βήτα. Η ευρύτερη αγορά φέρει ένα βήτα 1. Οι τομείς με υψηλότερα betas προσφέρουν μεγαλύτερους κινδύνους, ενώ οι τομείς με χαμηλότερα betas προσφέρουν μεγαλύτερη σταθερότητα κατά τη διάρκεια της ύφεσης.

Επτά διακριτά τμήματα συνθέτουν τον τομέα λιανικής. Από αυτά τα τμήματα, ο πιο σταθερός φέρει βήτα 1. 03 και η πιο πτητική φέρει ένα βήτα 1. 44. Ανάλογα με τον τομέα, το λιανικό εμπόριο παρουσιάζει οπουδήποτε από 3% έως 44% μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά.

- <> Η απασχόληση στον τομέα της εναλλαγής

Οι αξιοσέβαστοι επενδυτές χρησιμοποιούν την εναλλαγή των τομέων για να επωφεληθούν από το δυναμικό ανάπτυξης του λιανικού τομέα, προστατεύοντας παράλληλα τον κίνδυνο. Κατά τη διάρκεια της επεκτατικής φάσης του οικονομικού κύκλου, όταν οι λιανικές πωλήσεις υπερέχουν της ευρύτερης αγοράς, οι επενδυτές μετατοπίζονται σε αυτόν και σε άλλους ευμετάβλητους τομείς, απολαμβάνοντας τα κέρδη που προσφέρουν μέχρις ότου η οικονομία φτάσει στο ανώτατο σημείο. Σε αυτό το σημείο, μεταφέρουν τα χρήματά τους από το λιανικό εμπόριο και σε πιο σταθερούς τομείς, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίες διατηρούν την αξία τους καλύτερα κατά τη διάρκεια της συστολικής φάσης. Όταν η αγορά σταματήσει να αναθέτει, οι επενδυτές θα επιστρέψουν στο λιανικό εμπόριο εγκαίρως για την επόμενη περίοδο επέκτασης.