α:

Η αγορά ιδίων μετοχών επηρεάζει την πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας όταν χρησιμοποιεί χρέος για να επαναγοράσει τις δικές της μετοχές. Πολλές εταιρείες προτιμούν να χρησιμοποιήσουν το χρέος για να χρηματοδοτήσουν τις αγορές μετοχών, επειδή οι τόκοι είναι εκπίπτουν από τη φορολογία. Ωστόσο, οι υποχρεώσεις χρέους εκκενώνουν αποθέματα μετρητών, τα οποία απαιτούνται συχνά όταν οι οικονομικοί άνεμοι μετατοπίζονται σε μια επιχείρηση. Για το λόγο αυτό, οι οργανισμοί παροχής στοιχείων πιστοληπτικής ικανότητας βλέπουν τις αρνητικές αποδόσεις των αγορών αποθεμάτων που χρηματοδοτούνται από το χρέος και η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας ακολουθεί συχνά έναν τέτοιο ελιγμό.

Οι εταιρείες έχουν πολλά κίνητρα να εξαγοράσουν τις δικές τους μετοχές. Το ένα είναι ότι αισθάνονται πραγματικά ότι οι μετοχές είναι υποτιμημένες. Ένα κύμα αγοραπωλησιών μετοχών σάρωσε τις Ηνωμένες Πολιτείες το 2010 και το 2011, όταν η οικονομία βρισκόταν σε φάση ανάκαμψης από τη Μεγάλη ύφεση του 2007-2009. Πολλές εταιρείες άρχισαν να κάνουν αισιόδοξες προβλέψεις για τα επόμενα χρόνια, αλλά οι τιμές των μετοχών της εταιρείας αντανακλούν την οικονομική επιβράδυνση που τους μαστίζει τα προηγούμενα χρόνια. Αυτές οι εταιρείες επένδυσαν στον εαυτό τους με επαναγορά μετοχών, ελπίζοντας να κεφαλαιοποιήσουν όταν οι τιμές των μετοχών προσαρμόστηκαν στις νέες βελτιωμένες οικονομικές πραγματικότητες.

Ένας άλλος δημοφιλής λόγος για τις εταιρείες να αγοράσουν τις δικές τους μετοχές είναι να βελτιώσουν τις οικονομικές τους καταστάσεις. Μία από τις σημαντικότερες μετρήσεις που εξετάζουν οι επενδυτές και οι αναλυτές είναι τα κέρδη ανά μετοχή μιας εταιρείας (EPS). Το EPS υπολογίζεται διαιρώντας τα ετήσια κέρδη μιας εταιρείας με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της. Μια εταιρεία μπορεί να μειώσει τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της εξαγοράζοντας από την ανοικτή αγορά. όταν το κάνει, αυξάνει το EPS, καθώς τα ετήσια κέρδη του διαιρούνται τώρα με μικρότερο αριθμό εκκρεμών μετοχών. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που κερδίζει $ 10 εκατομμύρια το χρόνο με 100, 000 εκκρεμείς μετοχές έχει ένα EPS των $ 100. Εάν επαναγοράσει 10 000 από αυτές τις μετοχές, μειώνοντας τις συνολικές μετοχές της σε 90, 000, το EPS της αυξάνεται στα $ 111. 11 χωρίς καμία πραγματική αύξηση των κερδών.

Όταν μια επιχείρηση διαθέτει επιπλέον μετρητά, η επένδυση από μόνη της μέσω επαναγοράς μετοχών αποτελεί βιώσιμη χρήση αυτού του μετρητά. Θεωρείται γενικά λιγότερο επικίνδυνο από την επένδυση στην έρευνα και την ανάπτυξη μιας νέας τεχνολογίας ή την απόκτηση ενός ανταγωνιστή. Αν η νέα τεχνολογία είναι ανεπιτυχής ή η απόκτηση γίνει σύρσιμο στην εταιρεία, τα χρήματα σπαταλούνται. Η επένδυση στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας, από την άλλη πλευρά, είναι κερδοφόρα όσο η εταιρεία συνεχίζει να αναπτύσσεται.

Ο δανεισμός χρημάτων για την αγορά μετοχών είναι επιζήμιος για την πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας. Το οικονομικό πρόβλημα αριθ. 1 που προκαλεί την αποτυχία των επιχειρήσεων είναι η έλλειψη μετρητών. Ακόμη και αν η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας είναι πραγματικά υποτιμημένη, η εταιρεία κινδυνεύει με την αποστράγγιση των ταμειακών αποθεμάτων και την ανάληψη των τόκων για την αγορά μετοχών.Οι οργανισμοί παροχής στοιχείων πιστοληπτικής ικανότητας δεν βλέπουν την ενίσχυση του EPS ή την κεφαλαιοποίηση μετοχών που θεωρούνται υποτιμημένες ως βάσιμοι λόγοι για την ανάληψη του χρέους. Όταν το χρέος χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση μιας εξαγοράς, η πιστοληπτική ικανότητα συχνά υποφέρει.