Ο ευρωομολόγων είναι ένας ειδικός τύπος ομολόγου που εκδίδεται σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα της χώρας ή την αγορά στην οποία εκδίδεται το ομολογιακό δάνειο. Λόγω αυτού του χαρακτηριστικού εξωτερικού νομίσματος, αυτοί οι τύποι ομολόγων είναι επίσης γνωστοί ως εξωτερικά ομόλογα.

Το άρθρο αυτό περιγράφει τη λειτουργία του ευρωομολόγου, τα οφέλη, τους κινδύνους και τη χρήση του. (Βλέπε σχετικό: Βασικά στοιχεία ομολόγων: Εισαγωγή )

Ευρωομόλογα: Παραδείγματα και Κατηγοριοποίηση

AD:

Αν και το όνομα περιλαμβάνει τη λέξη "Ευρώ", το ευρωομόλογο δεν έχει καμία σχέση με την Ευρώπη ή το νόμισμα του ευρώ. Αντ 'αυτού, η λέξη "Ευρώ" υποδηλώνει εξωτερικό νόμισμα. Αυτά τα "ευρωομόλογα" (χωρίς "s") δεν πρέπει να συγχέονται με τα "ευρωομολόγια" (με το "s"), καθώς αυτά είναι τυποποιημένα ομόλογα που εκδίδονται από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις. (Λόγω της ομοιότητας των όρων, κάποια σύγχυση στη χρήση τους συμβαίνει στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Σε ορισμένες περιπτώσεις ο όρος ευρωομόλογα χρησιμοποιείται [ως πληθυντικός αριθμός] όταν γίνεται αναφορά στο εξωτερικό νόμισμα. για λόγους σαφήνειας σε αυτό το άρθρο, ο όρος Eurobond χρησιμοποιείται μόνο στον ενικό.

AD:

Για παράδειγμα, μια εταιρεία με έδρα την U. K. μπορεί να εκδώσει ένα ομολογιακό δάνειο Eurodollar σε δολάρια ΗΠΑ στην Ιαπωνία. Ομοίως, ένα διεθνές χρηματοοικονομικό συνδικάτο μπορεί να εκδώσει ομολογίες Euroyen στη Σιγκαπούρη, τα οποία μπορούν να εκφραστούν σε γιεν Ιαπωνίας.

Τα ευρωομόλογα κατηγοριοποιούνται βάσει του νομίσματος στο οποίο είναι εκφρασμένα. Η ονοματολογία ακολουθεί το ονομαστικό νόμισμα που οδηγεί σε ονόματα όπως τα ομόλογα Euroyen και Eurodollar.

AD:

Ποιος εκδίδει ευρωομόλογα;

Οι ιδιωτικοί οργανισμοί, τα διεθνή συνδικάτα, ακόμη και οι κυβερνήσεις, που χρειάζονται ξένα δάνεια για συγκεκριμένη διάρκεια, βρίσκουν ευρωομόλογα κατάλληλα για τις ανάγκες τους.

Τα ευρωομόλογα προσφέρονται συνήθως με σταθερά επιτόκια, προσφέροντας μια σαφή δομή χρέους σταθερής πληρωμής για τον εκδότη, ακόμη και μακροπρόθεσμα.

Για παράδειγμα, είναι παρούσα μία εταιρεία με έδρα τις ΗΠΑ, όπως η Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45, 47-1, 09% Created with Highstock 4. 2. 6 στις ΗΠΑ Λέει ότι θέλει να εισέλθει σε μια νέα αγορά, την Ινδία, δημιουργώντας μια μεγάλη μονάδα παραγωγής σε τοπικό επίπεδο.

Τα έξοδα για την εγκατάσταση θα απαιτούν μεγάλο κεφάλαιο σε τοπικό νόμισμα - την ινδική ρουπία (INR). Ως νεοεισερχόμενος στην Ινδία, η εταιρεία ενδέχεται να μην έχει την απαραίτητη πίστωση στις ινδικές αγορές. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε υψηλό κόστος δανεισμού σε τοπικό επίπεδο. Η εταιρεία χρειάζεται χρήματα, τα οποία αποφασίζει να προμηθεύσει με την έκδοση ευρωομολόγων.

Εκδίδει ευρωομόλογα σε ρουπία στο Ηνωμένο Βασίλειο Οι επενδυτές που διαθέτουν ινδικές ρουπίες που είναι διαθέσιμοι στους λογαριασμούς τους στο Ηνωμένο Βασίλειο θα αγοράσουν αυτό το ομολογιακό δάνειο Eurorupee, πράγματι δανείζοντας κεφάλαια στην INR στην εταιρεία.

Το U.Η εταιρεία με έδρα τη Σ. Συγκεντρώνει αυτό το κεφάλαιο και επιπλέει θυγατρική εταιρεία τοπικά στην Ινδία. Το εισπραχθέν κεφάλαιο, στην INR, μπορεί να χορηγηθεί στην τοπική ινδική θυγατρική από τη μητρική εταιρεία που εδρεύει στο Ηνωμένο Βασίλειο. Αν όλα πάνε όπως είχε προγραμματιστεί με την τοπική μονάδα να καταστεί λειτουργική και να δημιουργήσει επιχειρηματικά κέρδη, τα έσοδα χρησιμοποιούνται για να καταβάλουν τους τόκους στους κατόχους ομολόγων. Τα οφέλη του ευρωομολόγου για τον εκδότη Οι εκδότες έχουν την ελευθερία να εκδίδουν ομόλογα σε μια χώρα / περιφέρεια την επιλογή τους. Έχουν επίσης την επιλογή του νομίσματος να επιπλέουν το ευρωομόλογο. Και οι δύο μπορούν να επιλεγούν για καλύτερα οφέλη για την προγραμματισμένη χρήση τους. Τα επιτόκια διαφέρουν από χώρα σε χώρα. Ο εκδότης μπορεί να επιλέξει τη χώρα με ευνοϊκές τιμές. Οι εταιρείες εξετάζουν ακόμη και τα πρότυπα του μεταναστευτικού πληθυσμού για να αποφασίσουν για τη χώρα και το νόμισμα προς όφελός τους. Για παράδειγμα, ένας μεγάλος πληθυσμός στο U.K είναι από τις χώρες της Νότιας Ασίας της Ινδίας, το Πακιστάν και το Μπαγκλαντές. Η εκτόξευση ενός ευρωομολόγου στο U. K. σε ένα νόμισμα αυτών των γηγενών χωρών μπορεί να δει τεράστιες επενδύσεις. Οι μετανάστες είναι συναισθηματικά συνδεδεμένοι με τις πατρίδες τους και θα είναι πρόθυμοι να επενδύσουν χρήματα σε τέτοιες ομολογίες αν ο εκδότης είναι φημισμένος.

Χρησιμοποιώντας το Eurobond, η εταιρεία μετριάζει τον κίνδυνο συναλλάγματος. Στο παραπάνω παράδειγμα, η εταιρεία θα μπορούσε να εκδώσει τα εγχώρια ομόλογα στις ΗΠΑ σε δολάρια ΗΠΑ, στη συνέχεια θα μετατρέψει το ποσό σε INR με τα ισχύοντα επιτόκια forex για να μεταφέρει χρήματα στην Ινδία, και στη συνέχεια μετακόμισε τα χρήματα INR πίσω στο USD για πληρωμή τόκων ομολογιούχων στις Η.Π.Α. Η επιλογή αυτή οδηγεί σε συναλλαγματικό κίνδυνο καθώς και σε κόστος συναλλαγής, τα οποία εξαλείφονται με τη χρήση ευρωομολόγων.

Μπορεί να επιλεγεί μια μεγάλη ποικιλία διάρκειας ωριμότητας.

Παρόλο που τα ευρωομόλογα εκδίδονται σε μια συγκεκριμένη χώρα, διαπραγματεύονται στο παγκόσμιο χρηματιστήριο, το οποίο βοηθά στην προσέλκυση μεγάλων βάσεων επενδυτών.

Οφέλη από το ευρωομόλογο για τους επενδυτές

Λόγω της διαθεσιμότητας των ομολόγων σε ξένο νόμισμα, οι κάτοικοι επενδυτές μπορούν να εκτεθούν σε ξένες επενδύσεις. Αυτό επιτρέπει ένα άλλο επίπεδο διαφοροποίησης στα χαρτοφυλάκιά τους.

Η πλειοψηφία των ευρωομολόγων έχουν χαμηλότερη ονομαστική αξία. Ο προσδιορισμός αυτών σε ξένα νομίσματα και η εκτόξευσή τους σε έθνη με ισχυρότερα νομίσματα τα κρατά πολύ ρευστά για τους τοπικούς επενδυτές. Για παράδειγμα, ένα ινδικό δολάριο ρουπίου Eurodollar που εκδίδεται στην U. K. με ονομαστική αξία 10 000 INR μπορεί να φανεί φθηνότερα στους επενδυτές της U. K. Θα κοστίσει μόνο 100 λίρες στερλίνες στους επενδυτές του U. K., λαμβάνοντας υπόψη το δολάριο GBPINR των 100.

Ωστόσο, ο κίνδυνος του forex, ο οποίος μετριάζεται για τον εκδότη, μεταβιβάζεται στην πραγματικότητα στους επενδυτές. Ας υποθέσουμε ότι επενδύουμε 10, 000 INR σε ποσοστό 1 USD = 50 INR σε τριετή ευρωομόλογα ρουπίας. Στην αρχή, ο επενδυτής που βασίζεται στο Ηνωμένο Βασίλειο αποχωρεί πραγματικά με $ 200. Αν το επιτόκιο συναλλάγματος μετά την τριετή λήξη αλλάξει σε 1 USD = 60 INR, το αρχικό ποσό των 10 000 INR θα είναι μόνο $ 166. 67 (εκτός από την πληρωμή τόκων).

Η κατώτατη γραμμή

Ευρωομόλογα προσφέρει ένα μοναδικό πλεονέκτημα σε μεγάλες και φημισμένες πολυεθνικές εταιρείες για την αύξηση του χρέους χαμηλού ενδιαφέροντος από τις παγκόσμιες αγορές.Οι επενδυτές επωφελούνται από τη διαφοροποίηση μέσω της προσθήκης χρέους σε άλλο νόμισμα. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να σημειώσουν ότι πρέπει να φέρουν τον κίνδυνο συναλλάγματος, ενώ επενδύουν σε αυτά τα ευρωομόλογα. (Δείτε σχετικές πληροφορίες:

Εισαγωγή στην επένδυση ομολόγων - βίντεο

)