Μια θεμελιώδης πτυχή της επένδυσης σε μετοχές είναι η κατανόηση των εταιρειών και των τομέων στους οποίους επενδύετε. Η βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι γεμάτη με περίπλοκη ορολογία που μπορεί να κατακλύσει τους επενδυτές νέους στο χώρο. Αλλά με μια βασική κατανόηση του τομέα και των βασικών εννοιών και όρων του, οι επενδυτές μπορούν να κατανοήσουν καλύτερα τα βασικά στοιχεία των μετοχών.

Βασικά στοιχεία υδρογονανθράκων

Το αργό πετρέλαιο και το φυσικό αέριο είναι φυσικές ουσίες που απαντώνται σε βράχους ανάμεσα στον φλοιό της γης. Το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο είναι οργανικά υλικά και είναι το αποτέλεσμα των υπολειμμάτων φυτών και ζώων που συμπιέζονται σε ιζηματογενή πετρώματα, όπως ψαμμίτης, ασβεστόλιθος και σχιστόλιθος.

Ο ιζηματογενής βράχος είναι προϊόν κατακάθι των ιζημάτων σε αρχαίους ωκεανούς και άλλα υδατικά συστήματα. Καθώς τα ιζήματα εναποτέθηκαν στο δάπεδο του ωκεανού, τα απομεινάρια των φυτών και των ζώων ενσωματώθηκαν στο πέτρωμα. Αυτό το οργανικό υλικό τελικά μετατρέπεται σε πετρέλαιο και αέριο αφού εκτεθεί σε συγκεκριμένες θερμοκρασίες και περιοχές πίεσης βαθιά μέσα στο φλοιό της γης.

Το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο είναι λιγότερο πυκνές από το νερό, το οποίο συμβαίνει σε τεράστιες ποσότητες στην υπόγεια επιφάνεια της γης, κι έτσι μεταναστεύουν μέσα από την πορώδη ιζηματογενή πέτρα πηγής προς την επιφάνεια της γης. Όταν οι υδρογονάνθρακες παγιδεύονται κάτω από το λιγότερο πορώδες πετρώδες καπάκι, σχηματίζεται μια δεξαμενή λαδιού και αερίου. Αυτές οι δεξαμενές, που είναι απλά στρώματα πετρωμάτων που περιέχουν μεγάλες ποσότητες πετρελαίου και φυσικού αερίου, είναι οι πηγές μας για αργό πετρέλαιο και αέριο.

Για να φέρουν τους υδρογονάνθρακες στην επιφάνεια, πρέπει να διοχετευτεί ένα πηγάδι μέσα από το βράχο του καπακιού και μέσα στη δεξαμενή. Οι γεώτρηση γεώτρησης λειτουργεί με παρόμοιο τρόπο όπως ένα τρυπάνι χειρός. Ένα τρυπάνι είναι συνδεδεμένο σε μια σειρά σωλήνων τρυπανιού, και το όλο θέμα περιστρέφεται για να κάνει ένα πηγάδι στο βράχο. Μόλις το τρυπάνι φτάσει στη δεξαμενή, μπορεί να ολοκληρωθεί ένα παραγωγικό πετρέλαιο ή αέριο φρέατος και οι υδρογονάνθρακες μπορούν να αντληθούν στην επιφάνεια.

Όταν η δραστηριότητα γεώτρησης δεν βρίσκει εμπορικά βιώσιμες ποσότητες υδρογονανθράκων, το πηγάδι ταξινομείται ως "ξηρή τρύπα". Οι στεγνές τρύπες τυπικά συνδέονται και εγκαταλείπονται.

Παραγωγή και αποθέματα

Οι εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής (E & P) επικεντρώνονται στην εξεύρεση δεξαμενών υδρογονανθράκων, γεώτρησης πετρελαίου και γεωτρήσεων καθώς και στην παραγωγή και πώληση αυτών των υλικών προς περαιτέρω επεξεργασία σε προϊόντα όπως η βενζίνη. Αυτή η δραστηριότητα αναφέρεται συνήθως ως ανάντη δραστηριότητα πετρελαίου και αερίου. Σήμερα, εκατοντάδες δημόσιες εταιρείες E & P είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια του U. S. Ουσιαστικά όλα τα στοιχεία γραμμών ταμειακών ροών και λογαριασμών αποτελεσμάτων των εταιρειών E & P συνδέονται άμεσα με την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου. Κατά συνέπεια, οι επενδυτές θα πρέπει να κατανοήσουν την βασική ορολογία της παραγωγής κατά την αξιολόγηση των αποθεμάτων E & P.

Οι εταιρείες E & P μετρούν την παραγωγή πετρελαίου σε βαρέλια.Ένα βαρέλι, συνήθως συντομευμένο ως "bbl", είναι 42 γαλόνια S.U. Οι εταιρείες περιγράφουν συχνά την παραγωγή σε bbl ανά ημέρα ή bbl ανά τρίμηνο. Μια κοινή μεθοδολογία στο έμπλαστρο λαδιού είναι να χρησιμοποιήσετε ένα πρόθεμα του "m" για να υποδείξετε 1, 000 και ένα πρόθεμα "mm" για να υποδείξετε 1 εκατομμύριο. Επομένως, 1, 000 βαρέλια χαρακτηρίζονται συνήθως ως "mbbl" και 1 εκατομμύριο βαρέλια χαρακτηρίζονται ως "mmbbl". Για παράδειγμα, όταν μια εταιρεία E & P αναφέρει παραγωγή 7 mbbl την ημέρα, αναφέρεται σε 7, 000 βαρέλια πετρελαίου ανά ημέρα.

Η παραγωγή αερίου περιγράφεται με βάση τα τυπικά κυβικά πόδια, που είναι ένα μέτρο της ποσότητας αερίου στους 60 βαθμούς Φαρενάιτ και των 14,5 κιλά ανά τετραγωνική ίντσα πίεσης. Παρόμοια με τη σύμβαση για το πετρέλαιο, ο όρος "mmcf" σημαίνει 1 εκατομμύριο κυβικά πόδια αερίου. Ένα δισεκατομμύριο κυβικά πόδια δηλώνεται ως "Bcf" και ένα τρισεκατομμύριο κυβικά πόδια σημειώνεται ως "Tcf".

Σημειώστε ότι οι τιμές της αγοράς φυσικού αερίου πωλούνται στην αγορά futures της New York Mercantile Exchange σε όρους εκατομμυρίων βρετανικών θερμικών μονάδων ή "mmbtu", το οποίο είναι περίπου ισοδύναμο με 970 κυβικά πόδια αερίου. Οι επενδυτές συχνά σκέφτονται ότι ένα mcf αερίου ισοδυναμεί με ένα mmbtu.

Οι εταιρείες E & P περιγράφουν συχνά την παραγωγή τους σε μονάδες βαρελιών ισοδύναμου πετρελαίου (BOE). Κατά τον υπολογισμό του BOE, οι εταιρείες συνήθως μετατρέπουν την παραγωγή φυσικού αερίου σε ισοδύναμη παραγωγή πετρελαίου χρησιμοποιώντας μια ισοδύναμη με την ενέργεια βάση. Σε αυτή τη βάση, ένα BOE έχει το ενεργειακό ισοδύναμο 6, 040 κυβικών ποδιών αερίου - ή περίπου ένα bbl έως 6 mcf. Η ποσότητα ελαίου μπορεί να μετατραπεί σε ποσότητα αερίου με παρόμοιο τρόπο, και οι παραγωγοί φυσικού αερίου συχνά αναφέρονται στην παραγωγή όσον αφορά την ισοδυναμία αερίου χρησιμοποιώντας τον όρο "mcfe". Σημειώστε ότι η βάση μετατροπής ενέργειας συχνά δεν αντικατοπτρίζεται στις αντίστοιχες τιμές αγοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Οι εταιρείες της E & P αναφέρουν τα αποθέματα πετρελαίου και φυσικού αερίου - την ποσότητα πετρελαίου και φυσικού αερίου που κατέχουν και εξακολουθούν να βρίσκονται σε δεξαμενές στο έδαφος - με τους ίδιους όρους bbl και mcf όπως παραπάνω. Τα αποθέματα χρησιμοποιούνται συχνά για να εκτιμούν τις εταιρείες E & P και να κάνουν προβλέψεις για τα έσοδα και τα κέρδη τους. Σημειώστε ότι οι αξίες των αποθεματικών δεν είναι στοιχεία GAAP και δεν καταχωρούνται απευθείας στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας.

Επειδή τα νέα αποθέματα αποτελούν την κύρια πηγή μελλοντικών εσόδων, οι εταιρείες της E & P ξοδεύουν πολύ χρόνο και προσπάθεια για την εξεύρεση νέων αποθεμάτων πετρελαίου. Αν μια εταιρεία E & P σταματήσει να εξερευνά, θα παράγει έσοδα από μια πεπερασμένη και εξαντλητική ποσότητα πετρελαίου και, συνεπώς, τα έσοδα θα μειωθούν φυσικά με την πάροδο του χρόνου. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες της E & P μπορούν μόνο να διατηρήσουν ή να αυξήσουν μια βάση εσόδων με την απόκτηση ή την εξεύρεση νέων αποθεμάτων.

Γεωτρήσεις και σέρβις

Οι εταιρείες E & P δεν διαθέτουν συνήθως δικό τους εξοπλισμό γεώτρησης ή απασχολούν προσωπικό γεώτρησης γεώτρησης. Αντ 'αυτού, προσλαμβάνουν εταιρείες σύμβασης γεώτρησης για να τρυπάνουν πηγάδια γι' αυτούς. Συμβόλαιο γεώτρησης εταιρείες γενικά ζουν με βάση το χρονικό διάστημα που εργάζονται για τις εταιρείες E & P. Οι εταιρείες γεωτρήσεων δεν παράγουν έσοδα με τρόπο που να συνδέεται άμεσα με την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου όπως συμβαίνει με τις εταιρείες της E & P.

Αφού βυθιστεί ένα πηγάδι, πολλές δραστηριότητες εμπλέκονται στη δημιουργία και τη διατήρηση της παραγωγής του με την πάροδο του χρόνου.Αυτές οι δραστηριότητες, όπως η υλοτομία, η τσιμεντοποίηση, το περίβλημα, η διάτρηση, η ρωγμάτωση και η συντήρηση αναφέρονται συλλογικά και ως συντήρηση. Όπως συμβαίνει με τη γεώτρηση, πολλοί δημόσιοι φορείς ασχολούνται με τη δραστηριότητα των υπηρεσιών. Τα έσοδα των εταιρειών παροχής υπηρεσιών συνδέονται με το επίπεδο δραστηριότητας στη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου, μερικές φορές μετρώνται από τον «υπολογισμό της εξέδρας» ή τον αριθμό των εγκαταστάσεων που εργάζονται στις Ηνωμένες Πολιτείες ανά πάσα στιγμή.

Η κατώτατη γραμμή

Η επένδυση σε ενεργειακά αποθέματα μπορεί να φαίνεται περίπλοκη. Ωστόσο, η εκμάθηση ορισμένων βασικών στοιχείων πίσω από αυτήν τη βιομηχανία μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να καθορίσουν πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία Όπως συμβαίνει στην περίπτωση των περισσότερων εταιρικών αναλύσεων, καλό σημείο εκκίνησης είναι η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι επιχειρήσεις αποκομίζουν έσοδα.

Για τις εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι επενδυτές θα πρέπει να καταβάλλουν προσπάθειες για να κατανοήσουν την παραγωγή και το δυναμικό παραγωγής που συνδέεται με τη δραστηριότητα εξερεύνησης. Για εταιρείες γεώτρησης και εξυπηρέτησης, οι επενδυτές θα πρέπει να αναπτύξουν μια αίσθηση για τον ενεργειακό κύκλο, το ανταγωνιστικό τοπίο των εταιρειών γεωτρήσεων και υπηρεσιών και την πανταχού παρούσα επίδραση των αλλαγών των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου με την πάροδο του χρόνου.