α:

Η μέθοδος του πραγματικού επιτοκίου χρησιμοποιείται όταν αξιολογείται ο τόκος που δημιουργείται από ένα ομόλογο επειδή θεωρεί τον αντίκτυπο της τιμής αγοράς των ομολόγων αντί να υπολογίζει μόνο την ονομαστική αξία.

Τόκοι ομολόγων

Αν και ορισμένα ομόλογα δεν καταβάλλουν τόκους και δεν παράγουν εισόδημα παρά μόνο κατά τη λήξη τους, οι περισσότεροι προσφέρουν ένα καθορισμένο ετήσιο ποσοστό απόδοσης, που ονομάζεται επιτόκιο κουπονιού. Το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι το ποσό των τόκων που παράγεται από το ομόλογο κάθε χρόνο, εκφρασμένο ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Η ονομαστική αξία, με τη σειρά της, είναι απλώς ένας άλλος όρος για την ονομαστική αξία του ομολόγου ή την αναγραφόμενη αξία του ομολόγου κατά τη στιγμή της έκδοσης. Ένα ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1, 000 και ένα επιτόκιο κουπονιού 6% πληρώνει κάθε χρόνο 60 δολάρια.

AD:

Τιμολόγηση ομολόγων

Η ονομαστική αξία ενός ομολόγου δεν υπαγορεύει την τιμή πώλησής του. Τα ομόλογα που έχουν υψηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων πωλούν για περισσότερο από την ονομαστική τους αξία, καθιστώντας τα ομόλογα ασφαλίστρων. Αντιστρόφως, τα ομόλογα με χαμηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων πωλούν συχνά λιγότερο από το νόμισμα, καθιστώντας τους ομολογίες έκπτωσης. Επειδή η τιμή αγοράς των ομολόγων μπορεί να ποικίλλει τόσο ευρέως, το πραγματικό επιτόκιο που καταβάλλεται κάθε χρόνο ποικίλλει επίσης.

Αποτελεσματικός τόκος

Εάν το ομόλογο του παραπάνω παραδείγματος πωλεί για 800 δολάρια, τότε οι πληρωμές τόκων που δημιουργεί κάθε χρόνο κατά 60 δολάρια αντιπροσωπεύουν ένα υψηλότερο ποσοστό της τιμής αγοράς από ό, τι το ποσοστό του κουπονιού 6%. Αν και η ονομαστική αξία και το επιτόκιο κουπονιών καθορίζονται κατά την έκδοση, το ομόλογο πληρώνει στην πραγματικότητα ένα υψηλότερο επιτόκιο από την πλευρά του επενδυτή. Το πραγματικό επιτόκιο αυτού του ομολόγου είναι $ 60 / $ 800, ή 7,5%.

Εάν η κεντρική τράπεζα μείωσε τα επιτόκια στο 4%, αυτό το ομόλογο θα γινόταν αυτόματα πιο πολύτιμο λόγω του υψηλότερου επιτοκίου του κουπονιού. Εάν το ομόλογο αυτό πωλείται τότε για $ 1, 200, το πραγματικό επιτόκιο του θα βυθιστεί στο 5%. Αν και αυτό εξακολουθεί να είναι υψηλότερο από τα πρόσφατα εκδοθέντα ομόλογα 4%, η αυξημένη τιμή πώλησης αντισταθμίζει εν μέρει τις επιπτώσεις του υψηλότερου ποσοστού.

Όταν επενδύετε σε ομόλογα, εξετάστε το πραγματικό επιτόκιο που βασίζεται στην τρέχουσα τιμή της αγοράς για να διασφαλίσετε συνετές οικονομικές αποφάσεις.