a:

Είναι σχετικά απλό και απλό να υπολογίσετε την ελεύθερη ή λειτουργική ταμειακή ροή στο Microsoft Excel. ο καθένας χρειάζεται μόνο μερικές καταχωρήσεις δεδομένων κυττάρων και μια σύντομη φόρμουλα. Ο υπολογισμός της προεξόφλησης των ταμειακών ροών (DCF) ασκείται λίγο περισσότερο και απαιτεί ειδικές λειτουργίες για τον υπολογισμό της παρούσας και της μελλοντικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων.

Ταμειακές ροές λειτουργίας

Οι ταμειακές ροές εργασιών, οι οποίες παρακολουθούν την καθαρή ταμειακή ροή από επιχειρηματικές δραστηριότητες, βρίσκονται στην κατάσταση ταμειακών ροών της εταιρείας. Στο Excel, προσθέστε μια τιμή σε διαφορετικά κελιά για κάθε τρόπο με τον οποίο η εταιρεία λαμβάνει έσοδα από λειτουργίες (όπως εισπράξεις μετρητών) και αφαιρέστε το ποσό από το άθροισμα των καθαρών ταμειακών εκροών (όπως οι μισθοί ή το υλικό).

Δωρεάν ταμειακή ροή

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) υπολογίζονται ως κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) πολλαπλασιαζόμενα με (1 - φορολογικός συντελεστής) συν αποσβέσεις και μείον κεφαλαιουχικές δαπάνες. Όλα αυτά τα στοιχεία μπορούν να βρεθούν στο οικονομικό δελτίο μιας εταιρείας.

Μια εναλλακτική μέθοδος καταμέτρησης της FCF είναι η αφαίρεση όλων των κεφαλαιουχικών δαπανών από τη λειτουργική ταμειακή ροή από πάνω.

Έκπτωση μετρητών

Για να βρείτε το DCF μιας εταιρείας, θα πρέπει πρώτα να βρείτε τις κανονικές ταμειακές της ροές και το προεξοφλητικό επιτόκιο. Οι ταμειακές ροές μπορούν να είναι οι ίδιες με τις FCF από τα παραπάνω ή οποιαδήποτε ροή από την οποία θα μπορούσε να πληρωθεί ένας υποθετικός επενδυτής (μερίσματα, αποπληρωμές, τόκοι). Το προεξοφλητικό επιτόκιο πρέπει να είναι ίσο με το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης του υποθετικού επενδυτή.

Τα μοντέλα DCF καλύπτουν συνήθως πέντε ή περισσότερα χρόνια, επομένως χρειάζεστε ετήσια ταμειακή ροή για τουλάχιστον πέντε χρόνια. Αυτά πρέπει να καταχωρούνται ξεχωριστά σε διαφορετικά κελιά και να πολλαπλασιάζονται με το προεξοφλητικό επιτόκιο. Αυτό επιστρέφει τον συντελεστή προεξόφλησης για κάθε έτος με (1 + προεξοφλητικό επιτόκιο) * (έτη από το παρόν). Χωρίστε την ετήσια ταμειακή ροή από τον συντελεστή έκπτωσης για να βρείτε το DCF της εταιρείας.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία με ταμειακές ροές ίσες με $ 100 και προεξοφλητικό επιτόκιο 10% έχει συντελεστή προεξόφλησης 1. 1 και DCF ύψους $ 90. 91 για το πρώτο έτος.