α:

Παρόλο που υπάρχουν διάφοροι τρόποι μέτρησης της αστάθειας μιας συγκεκριμένης ασφάλειας, οι αναλυτές συνήθως εξετάζουν την ιστορική μεταβλητότητα. Η ιστορική μεταβλητότητα αποτελεί μέτρο απόδοσης του παρελθόντος. Επειδή επιτρέπει μια πιο μακροπρόθεσμη αξιολόγηση του κινδύνου, η ιστορική μεταβλητότητα χρησιμοποιείται ευρέως από τους αναλυτές και τους εμπόρους για τη δημιουργία επενδυτικών στρατηγικών. ( Θέλετε να βελτιώσετε τις δεξιότητές σας excel; Πάρτε την πορεία excel της ακαδημίας της Investopedia )

Για να υπολογίσετε τη μεταβλητότητα μιας συγκεκριμένης ασφάλειας στο Microsoft Excel, καθορίστε πρώτα το χρονικό πλαίσιο για το οποίο θα υπολογιστεί η μέτρηση. Για το παράδειγμα αυτό χρησιμοποιείται περίοδος 10 ημερών. Στη συνέχεια, εισάγετε όλες τις τιμές των μετοχών κλεισίματος για την περίοδο αυτή σε κελιά B2 έως B12 με διαδοχική σειρά, με την πιο πρόσφατη τιμή στο κάτω μέρος. Σημειώστε ότι θα χρειαστείτε τα δεδομένα για 11 ημέρες για να υπολογίσετε τις αποδόσεις για περίοδο 10 ημερών.

Στη στήλη Γ, υπολογίστε τις ημερήσιες αποδόσεις διαιρώντας κάθε τιμή με την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας και αφαιρώντας την μία. Για παράδειγμα, αν ο McDonald's (MCD) έκλεισε στα $ 147. 82 την πρώτη ημέρα και στα $ 149. 50 τη δεύτερη ημέρα, η επιστροφή της δεύτερης ημέρας θα είναι (149. 50 / 147.82) -1, ή. 011, υποδεικνύοντας ότι η τιμή της δεύτερης ημέρας ήταν 1. 1% υψηλότερη από την τιμή την πρώτη μέρα.

Η μεταβλητότητα σχετίζεται εγγενώς με την τυπική απόκλιση ή τον βαθμό στον οποίο οι τιμές διαφέρουν από τον μέσο όρο. Στο στοιχείο C13, εισάγετε τον τύπο "= STDV (C3: C12)" για να υπολογίσετε την τυπική απόκλιση για την περίοδο.

Όπως προαναφέρθηκε, η μεταβλητότητα και η απόκλιση συνδέονται στενά. Αυτό είναι εμφανές στους τύπους τεχνικών δεικτών που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να καταγράψουν τη μεταβλητότητα των αποθεμάτων, όπως οι ζώνες Bollinger, οι οποίες βασίζονται στην τυπική απόκλιση του αποθέματος και στον απλό κινητό μέσο όρο (SMA). Ωστόσο, η ιστορική μεταβλητότητα είναι ένα ετήσιο ποσό, έτσι ώστε να μετατρέπεται η ημερήσια τυπική απόκλιση που υπολογίζεται παραπάνω σε χρησιμοποιήσιμη μετρική, πρέπει να πολλαπλασιάζεται με συντελεστή ετήσιας βάσει της περιόδου που χρησιμοποιείται. Ο συντελεστής ετήσιας κατανομής είναι η τετραγωνική ρίζα οποιωνδήποτε περιόδων υπάρχουν σε ένα χρόνο.

Ο παρακάτω πίνακας δείχνει την μεταβλητότητα για το McDonald's εντός 10 ημερών:

Το παραπάνω παράδειγμα χρησιμοποίησε τις ημερήσιες τιμές κλεισίματος και υπάρχουν κατά μέσο όρο 252 ημέρες συναλλαγών ετησίως. Επομένως, στο κελί C14, εισάγετε τον τύπο "= SQRT (252) * C13" για να μετατρέψετε την τυπική απόκλιση για αυτή την περίοδο των 10 ημερών σε ετήσια ιστορική μεταβλητότητα.