a:

Μπορείτε να δημιουργήσετε μια καμπύλη αποδόσεων στο Microsoft Excel, αν σας δοθεί ο χρόνος λήξης των ομολόγων και των αντίστοιχων αποδόσεων τους μέχρι τη λήξη τους. Η καμπύλη αποδόσεων απεικονίζει τον όρο δομές των επιτοκίων για τα ομόλογα και οι δομές των όρων θα μπορούσαν να είναι κανονικές, ανεστραμμένες ή επίπεδες.

Το σχήμα μιας καμπύλης αποδόσεων δείχνει την κατεύθυνση των μελλοντικών επιτοκίων. Ο άξονας x του γραφήματος μιας καμπύλης απόδοσης διατηρείται για το χρονικό διάστημα έως τη λήξη, ενώ η απόδοση στις λήξεις βρίσκεται στον άξονα y.

Υποθέστε ότι θέλετε να σχεδιάσετε την καμπύλη αποδόσεων για τα ομολογιακά δάνεια των δύο, πέντε, 10, 20 και 30 ετών του Ηνωμένου Βασιλείου (ομόλογα T). Η αντίστοιχη απόδοση προς τις λήξεις των δεσμών Τ του U είναι 2,5%, 2,9%, 3,3%, 3,60% και 3,9%.

Χρησιμοποιώντας το Microsoft Excel, πληκτρολογήστε "Times to Maturity" των Χρεογράφων του Ηνωμένου Βασιλείου στο κυψέλη Α1 και "Οι αποδόσεις του ομολογιακού δανείου του Ηνωμένου Βασιλείου μέχρι τη λήξη" στο κελί B1. Στη συνέχεια, πληκτρολογήστε "2" στο κελί Α2, "5" στο κελί Α3, "10" στο κελί Α4, "20" στο κελί Α5 και "30" στο κελί Α6. Στη συνέχεια, εισάγετε "2. 5%" στο κελί B2, "2. 9%" στο κελί B3, "3%" στο κελί A4, "3.6%" στο κελί A5 και "3.9% κυττάρου Α6.

Επιλέξτε τα κελιά A2 έως A6 και B2 έως B6 μαζί και κάντε κλικ στο REPLACE. Κάτω από την καρτέλα Χαρτάκια, επιλέξτε Scatter και κάντε κλικ στο Scatter με Smooth Lines and Markers. Στη συνέχεια, κάντε κλικ στο διάγραμμα, επιλέξτε στοιχεία στοιχείου και κάντε κλικ στους τίτλους αξόνων. Για τον οριζόντιο άξονα, εισάγετε τον τίτλο κατακόρυφο άξονα "Χρόνος μέχρι τη λήξη (σε έτη)" και "Απόδοση". Καταχωρίστε την "Καμπύλη αποδόσεων ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου" στον τίτλο του διαγράμματος.

Η καμπύλη αποδόσεων για αυτούς τους δεσμούς Τ-U θεωρείται φυσιολογική επειδή είναι κοίλη προς τα κάτω, αυξάνεται και οι ρυθμοί αυξάνονται καθώς οι χρόνοι μέχρι τη λήξη είναι ακόμα μεγαλύτεροι.