Πίνακας περιεχομένων:
- Αναφορά στην SEC
- Μια κοινή μονάδα δημιουργίας πιστώνεται με 50, 000 και 250, 000 μετοχές ETF. Το μέγεθος των καλαθιών εξαρτάται από τον υποστηρικτή του ETF. Οι εν λόγω μονάδες μπορούν στη συνέχεια να πωληθούν σε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές με αντάλλαγμα για τη δημιουργία καλαθιών. Δημιουργείται σύμβαση μεταξύ του χορηγού και των εξουσιοδοτημένων συμμετεχόντων που αναφέρει ότι οι μετοχές του ΕΙΕΕ μπορούν να εξαγοραστούν απευθείας στο ταμείο.
- Ακόμη και μετά την ανταλλαγή των μονάδων δημιουργίας και των καλαθιών και της αλλαγής της κυριότητας μετοχών του ΕΙΕΕ, τα υποκείμενα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία που αντιπροσωπεύει το ΕΙΕΕ παραμένουν στο λογαριασμό εμπιστοσύνης.Η εμπιστοσύνη πληρώνει συνήθως μερίσματα και παρέχει εποπτεία όλων των διοικητικών καθηκόντων και της συμμόρφωσης με τους κανονισμούς.
Η δημιουργία και η δομή των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) είναι παρόμοια με αυτή των αμοιβαίων κεφαλαίων. Το ΕΙΕΕ χρησιμεύει ως χαρτοφυλάκιο επενδυτικών στοιχείων που συσκευάζονται και πωλούνται ως ενιαία ασφάλεια. Η διαδικασία ξεκινά όταν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα υποβάλλει σχέδιο στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για έγκριση για την εισαγωγή ενός νέου ETF. Εάν εγκριθεί, το ΕΙΕΕ δεν πωλεί μετοχές. Αντίθετα, συσκευάζει και πωλεί μονάδες δημιουργίας αποτελούμενες από χιλιάδες μετοχές. Αυτές οι μονάδες δημιουργίας διαπραγματεύονται τότε για ισοδύναμα ποσά των περιουσιακών στοιχείων που αντιπροσωπεύονται στο ΕΙΕΕ.
Τα έσοδα από τη διαπραγμάτευση μονάδων δημιουργίας τοποθετούνται σε τράπεζα θεματοφυλακής και εποπτεύονται από εκλεγμένο διαχειριστή του ΕΙΕΕ. Εκείνοι που αγόρασαν μονάδες δημιουργίας, επίσης γνωστοί ως εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες, μπορούν στη συνέχεια να διαπραγματεύονται αυτές τις μετοχές στην αγορά ως μεμονωμένες μετοχές.
Αναφορά στην SEC
Τεχνικά, ο καθένας μπορεί να εισαγάγει ένα ΕΙΕΕ και όλοι μπορούν να αγοράσουν μονάδες δημιουργίας και να είναι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες. Στην πραγματικότητα, μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα καλύπτουν σχεδόν εξ ολοκλήρου και τους δύο ρόλους. Τεράστιες εταιρείες χρηματοοικονομικής διαχείρισης τείνουν να έχουν τα περιουσιακά στοιχεία που είναι απαραίτητα για τη δημιουργία ενός ETF. Οι κανόνες, οι κανονισμοί και οι ευνοιοκρατίες της SEC δημιουργούν ένα τεράστιο πλεονέκτημα για τους μεγάλους παίκτες στην αγορά.
Ο ανάδοχος του σχεδίου πρέπει να υποβάλει αίτηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για να εγκρίνει το ΕΙΕΕ της, αποδεικνύοντας ότι η ασφάλεια έχει πιθανότητες επιτυχίας και ότι θα υπάρχει επαρκής ζήτηση για το μέσο. Ορισμένα ΕΙΕΕ μπορούν να εγκριθούν ευκολότερα εάν ο ανάδοχος συμφωνήσει να δημιουργήσει έναν δημόσιο διαθέσιμο ιστότοπο με οποιεσδήποτε συναλλαγές και τους τρέχοντες διορθωτικούς συντελεστές του χαρτοφυλακίου. Η διαδικασία αυτή ξεκίνησε το 2008, όταν η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς χορήγησε ανακούφιση σε ορισμένους χορηγούς αμοιβαίων κεφαλαίων για να προσφέρει διαφανή ενεργά διοικούμενα ETF.
Μια κοινή μονάδα δημιουργίας πιστώνεται με 50, 000 και 250, 000 μετοχές ETF. Το μέγεθος των καλαθιών εξαρτάται από τον υποστηρικτή του ETF. Οι εν λόγω μονάδες μπορούν στη συνέχεια να πωληθούν σε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές με αντάλλαγμα για τη δημιουργία καλαθιών. Δημιουργείται σύμβαση μεταξύ του χορηγού και των εξουσιοδοτημένων συμμετεχόντων που αναφέρει ότι οι μετοχές του ΕΙΕΕ μπορούν να εξαγοραστούν απευθείας στο ταμείο.
Το καλάθι δημιουργίας περιέχει είτε τα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία που αντιπροσωπεύονται σε μία μονάδα δημιουργίας είτε αρκετά μετρητά για την αγορά των επενδυτικών στοιχείων που αντιπροσωπεύονται σε μία μονάδα δημιουργίας. Τα μερίδια που εισπράττονται στη μονάδα δημιουργίας μπορούν είτε να διατηρούνται από τον εξουσιοδοτημένο συμμετέχοντα για μελλοντική εξαγορά είτε να πωλούνται στην ανοικτή αγορά.
Λογαριασμός εμπιστοσύνης
Ακόμη και μετά την ανταλλαγή των μονάδων δημιουργίας και των καλαθιών και της αλλαγής της κυριότητας μετοχών του ΕΙΕΕ, τα υποκείμενα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία που αντιπροσωπεύει το ΕΙΕΕ παραμένουν στο λογαριασμό εμπιστοσύνης.Η εμπιστοσύνη πληρώνει συνήθως μερίσματα και παρέχει εποπτεία όλων των διοικητικών καθηκόντων και της συμμόρφωσης με τους κανονισμούς.
Ακόμη και αν οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες πωλούν τις μετοχές τους στην ανοικτή αγορά, οι επενδύσεις παραμένουν στην εμπιστοσύνη. Τα μόνα που ανταλλάσσονται είναι μετρητά και μετοχές με απαιτήσεις για τα έσοδα από αυτές τις υποκείμενες επενδύσεις.
Τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο αξιών
Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια παρέχουν στους ενδιαφερόμενους επενδυτές μια εύκολη ευκαιρία να συμμετάσχουν σε αυτή την λιγότερο παραδοσιακή επενδυτική αγορά.
Πώς είναι τα αποθέματα Blue-chip παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs);
Κατανοούν τις πρωταρχικές διαφορές μεταξύ της πραγματοποίησης επενδύσεων σε μετοχές μπλε-Chip, αμοιβαίων κεφαλαίων και χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) και πώς παράγουν κέρδη.
Πού μπορώ να αγοράσω καλυμμένα ETFs (χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια);
Μάθετε πού να διαπραγματευτείτε τις καλυμμένες στρατηγικές επιλογής κλήσεων και τον τρόπο με τον οποίο καλύπτονται οι κλήσεις, συμπεριλαμβανομένου του τύπου κινδύνου που σχετίζεται με αυτό το είδος στρατηγικής.