Πώς χρηματοδοτούνται οι εξαγορές με μόχλευση;

Η Τρίτη Βιομηχανική Επανάσταση Μια ριζική νέα οικονομία διαμοιρασμού (Μάρτιος 2024)

Η Τρίτη Βιομηχανική Επανάσταση Μια ριζική νέα οικονομία διαμοιρασμού (Μάρτιος 2024)
Πώς χρηματοδοτούνται οι εξαγορές με μόχλευση;

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim
α:

Η εξαγορά με μόχλευση (LBO) είναι μια συναλλαγή στην οποία ο αγοραστής δανείζεται σημαντικό μέρος των απαιτούμενων κεφαλαίων για την αγορά του συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου από τον πωλητή. Τα LBO συχνά εκτελούνται από ομάδες ιδιωτικών επενδυτών. Όταν η υπάρχουσα ιδιοκτησία μιας επιχείρησης σκοπεύει να βγει, βρίσκει συχνά πρόθυμους αγοραστές μεταξύ ιδιωτικών εταιρειών.

Εκτός από τα ίδια κεφάλαια που παρέχει ο χορηγό ιδιωτικών μετοχών, οι αγοραστές χρησιμοποιούν συχνά δανειακά κεφάλαια για να συμπεριλάβουν την συνολική τιμή αγοράς κατά την εκτέλεση μιας εξαγοράς. Ένα βασικό χαρακτηριστικό ενός LBO είναι ότι ο δανεισμός λαμβάνει χώρα σε εταιρικό επίπεδο και όχι με τον ανάδοχο μετοχών. Η εταιρεία που εξαγοράζεται από έναν χορηγό ιδιωτικών μετοχών ουσιαστικά δανείζεται χρήματα για να πληρώσει τον πρώην ιδιοκτήτη.

Χρηματοδότηση από την Τράπεζα

Ένας χορηγός ιδιωτικών μετοχών χρησιμοποιεί συχνά δανειακά κεφάλαια από μια τράπεζα ή από μια ομάδα τραπεζών που ονομάζεται syndicate. Η τράπεζα διαρθρώνει το χρέος (ανακυκλούμενα, μακροπρόθεσμα χρέη ή και τα δύο) σε διάφορες δόσεις και δανείζει χρήματα στην εταιρεία για κεφάλαια κίνησης και να πληρώσει την υπάρχουσα ιδιοκτησία.

Χρεόγραφα ή ιδιωτικές τοποθετήσεις

Τα ομόλογα και οι ιδιωτικές σημειώσεις μπορούν να αποτελέσουν πηγή χρηματοδότησης για μια LBO. Μια τράπεζα ή έμπορος ομολόγων ενεργεί ως διοργανωτής στην αγορά ομολόγων για λογαριασμό της εταιρείας που πωλείται, βοηθώντας την εταιρεία να αυξήσει το χρέος στην αγορά ομολόγων του Δημοσίου.

- <->

Χρέος μεσήλικας, κατώτερης ή μειωμένης εξασφάλισης

Το χρέος μειωμένης εξασφάλισης (που ονομάζεται επίσης χρέος ομίχλης ή κατώτερο χρέος) είναι μια κοινή μέθοδος δανεισμού κατά τη διάρκεια μιας LBO. Συχνά συμβαίνει σε συνδυασμό με το ανώτερο χρέος (τραπεζική χρηματοδότηση ή ομόλογα όπως περιγράφεται παραπάνω) και έχει χαρακτηριστικά που είναι τόσο ομοειδή όσο και χρεωστικά.

Χρηματοδότηση πωλητή

Η χρηματοδότηση από τον πωλητή είναι ένα άλλο μέσο χρηματοδότησης ενός LBO. Η εξερχόμενη ιδιοκτησία ουσιαστικά δανείζει χρήματα στην εταιρεία που πωλείται. Ο πωλητής λαμβάνει μια καθυστέρηση πληρωμής (ή σειρά πληρωμών), δημιουργώντας μια υποχρέωση που μοιάζει με χρέος για την εταιρεία, η οποία με τη σειρά της παρέχει χρηματοδότηση για την εξαγορά.