Σε όλο τον αιώνα, ο χρυσός έχει αιχμαλωτίσει τις κοινωνίες, και σε έναν κόσμο μετά το χρυσό πρότυπο, πολλοί αισθάνονται ότι με την αστάθεια που συνέβη την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα, κάποια μορφή του χρυσού πρέπει να επανέλθει. Υπήρχαν εγγενή προβλήματα με τα χρυσά πρότυπα που εφαρμόστηκαν τον 19ο και τον 20ό αιώνα και πολλοί άνθρωποι δεν συνειδητοποιούν ότι ο χρυσός, υπό το σημερινό σύστημα ελεύθερης αγοράς, είναι νόμισμα. Ο χρυσός έχει συχνά σκεφτεί σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ, κυρίως επειδή συνήθως διατιμάται σε δολάρια ΗΠΑ και υπάρχει μια δυσμερής αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ των τιμών του δολαρίου ΗΠΑ και του χρυσού. Αυτοί οι παράγοντες πρέπει να ληφθούν υπόψη όταν βλέπουμε ότι η τιμή του χρυσού είναι απλώς μια συναλλαγματική ισοτιμία: Με τον ίδιο τρόπο θα μπορούσε κανείς να ανταλλάξει δολάρια ΗΠΑ με γιεν Ιαπωνίας, ένα χάρτινο νόμισμα μπορεί επίσης να ανταλλαγεί με χρυσό. Το Ο χρυσός είναι ένα νόμισμα Σύμφωνα με ένα σύστημα ελεύθερης αγοράς, ο χρυσός είναι ένα νόμισμα, αν και δεν είναι συχνά θεωρείται ως ένα. Ο χρυσός έχει μια τιμή και αυτή η τιμή θα κυμαίνεται σε σχέση με άλλες μορφές ανταλλαγής, όπως το δολάριο ΗΠΑ, το ευρώ ή το γιεν Ιαπωνίας. Ο χρυσός μπορεί να αγοραστεί και να αποθηκευτεί και ενώ δεν χρησιμοποιείται συχνά ως μέθοδος άμεσης πληρωμής για καθημερινή χρήση, είναι πολύ υγρό και μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά σχεδόν σε οποιοδήποτε νόμισμα με σχετική ευκολία.

AD:

Επομένως, ο χρυσός έχει τάσεις όπως αυτές ενός νομίσματος. Υπάρχουν φορές που ο χρυσός κινδυνεύει να κινηθεί υψηλότερα και φορές όταν άλλα νομίσματα ή κλάσεις περιουσιακών στοιχείων είναι πιθανό να ξεπεράσουν την απόδοση. Ο χρυσός μπορεί να αποδώσει καλά όταν η εμπιστοσύνη στα χαρτονομίσματα μειώνεται, όταν υπάρχει πιθανότητα για πόλεμο και / ή όταν υπάρχει έλλειψη εμπιστοσύνης στα μέσα διαπραγμάτευσης τύπου Wall Street.

Το χρυσό μπορεί πλέον να διαπραγματεύεται με πολλούς τρόπους, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς φυσικού χρυσού, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, ενός χρυσού ETF, ή οι επενδυτές μπορούν να συμμετέχουν μόνο στις κινήσεις των τιμών χωρίς την κατοχή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου με την αγορά μιας σύμβασης διαφοράς (CFD). (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο

The Gold Showdown: ETFs Versus Futures

.) - <-> Ο χρυσός και το δολάριο ΗΠΑ

Ο χρυσός και το δολάριο είχαν πάντα μια ενδιαφέρουσα σχέση. Μακροπρόθεσμα, ένα φθίνον δολάριο σήμαινε αύξηση των τιμών του χρυσού. Βραχυπρόθεσμα, αυτό δεν είναι πάντα αληθές και η σχέση μπορεί να είναι ελάχιστη στην καλύτερη περίπτωση, όπως αποδεικνύει το επόμενο εβδομαδιαίο διάγραμμα διάρκειας δύο ετών. Παρατηρήστε τον δείκτη συσχέτισης στο Σχήμα 1, ο οποίος κινείται από μια ισχυρή αρνητική συσχέτιση σε μια ισχυρή θετική συσχέτιση και πάλι πίσω.

Η σχέση του δολαρίου ΗΠΑ με τις τιμές του χρυσού μπορεί να συνδεθεί με το σύστημα του Bretton Woods, όπου διεξήχθησαν διεθνείς οικισμοί στο U.Τα δολάρια ΗΠΑ και η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου υποσχέθηκαν να εξαγοράσουν δολάρια με σταθερό χρυσό. Ενώ το σύστημα του Bretton Woods διαλύθηκε το 1971, το Ηνωμένο Βασίλειο παραμένει παγκόσμια δύναμη το 2010. Ως εκ τούτου, όταν συζητείται ο χρυσός, συνήθως μιλούν για το δολάριο ΗΠΑ.
Ενώ ο χρυσός και το δολάριο ΗΠΑ μοιράζονται μια σχέση, όπως κάνουν τα κυριότερα νομίσματα, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι ο χρυσός και τα νομίσματα είναι δυναμικά και έχουν περισσότερες από μία απλές εισροές. Ο χρυσός, για παράδειγμα, επηρεάζεται πολύ περισσότερο από τον πληθωρισμό, το δολάριο ΗΠΑ ή τον πόλεμο. Ο χρυσός είναι ένα παγκόσμιο εμπόρευμα και επομένως ο χρυσός αντικατοπτρίζει το παγκόσμιο κλίμα, όχι απλώς το συναίσθημα μιας οικονομίας ή μιας ομάδας ανθρώπων.

Προβλήματα με τα προηγούμενα χρυσά πρότυπα

Όταν εξετάζουμε το χρυσό ως νόμισμα, πολλοί άνθρωποι υποστηρίζουν την επιστροφή σε μια προσαρμοσμένη μορφή του χρυσού προτύπου. Υπήρχαν διάφορα προβλήματα με τα χρυσά πρότυπα που εφαρμόστηκαν μεταξύ του 1800 και του 1971 (υπήρχαν και χρυσά πρότυπα και πριν από αυτό το διάστημα).

Ένα από τα κύρια προβλήματα ήταν ότι τα συστήματα τελικά εξαρτώνταν από τις κεντρικές τράπεζες να "παίζουν με τους κανόνες". Οι κανόνες απαιτούσαν από τις κεντρικές τράπεζες να προσαρμόσουν το προεξοφλητικό επιτόκιο για να επιτρέψουν τη σωστή εισροή και εκροή χρυσού για να επαναφέρουν την ισοτιμία στην ισοτιμία με τους εμπορικούς εταίρους. Παρόλο που πολλές χώρες ακολουθούσαν τους κανόνες, αρκετοί όχι - όπως η Γαλλία και το Βέλγιο. Κάθε σύστημα απαιτεί τη συνεργασία των ενδιαφερομένων μερών και το χρυσό πρότυπο δεν αποτελεί εξαίρεση.

Ένα δεύτερο πρόβλημα με το χρυσό πρότυπο ήταν ότι ενώ διατηρούσε τη μέση σταθερότητα των τιμών μακροπρόθεσμα, υπήρχαν ακόμα βραχυπρόθεσμες συγκρούσεις τιμών που έπρεπε να απορροφηθούν από τις οικονομίες. Η χρυσή ανακάλυψη της Καλιφόρνιας του 1848 είναι ένα παράδειγμα κύριου κλονισμού τιμών. Το χρυσό εύρημα αύξησε την προσφορά χρήματος, η οποία αύξησε τις δαπάνες και τα επίπεδα τιμών, δημιουργώντας μια βραχυχρόνια αστάθεια. Ενώ αυτό θα μπορούσε να αντιμετωπιστεί με το κατάλληλο πρωτόκολλο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι οικονομικές διαταραχές σημειώθηκαν κατά τους χρυσούς συνήθεις χρόνους και δεν κράτησαν προσπάθειες διατήρησης ενός χρυσού προτύπου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.

Γιατί το χρυσό έχει σημασία

.)
Το χρυσό ως νόμισμα - Αναθεωρήθηκε

Το ταχυδρομικό χρυσό σύστημα ελεύθερης αγοράς βασικά επιτρέπει στον χρυσό να ενεργεί ως νόμισμα. Αυτό σημαίνει ότι ο χρυσός, συχνά αναφέρεται ως "ασφαλές καταφύγιο", αποτελεί δείκτη αβεβαιότητας. Ο χρυσός επιτρέπει στους εμπόρους και τα άτομα να επενδύουν σε ένα εμπόρευμα που συχνά μπορεί να τους στεγάσει εν μέρει από οικονομικές διαταραχές. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, θα υπάρξουν διακοπές σε οποιοδήποτε σύστημα, ακόμη και ένα χρυσό πρότυπο. Ακριβώς όπως υπάρχουν φορές που πληρώνει για να διασχίσει τα σύνορα για να αγοράσει αγαθά σε άλλη χώρα λόγω της ευνοϊκής συναλλαγματικής ισοτιμίας, ο χρυσός πρέπει επίσης να αντιμετωπιστεί με αυτόν τον τρόπο. Υπάρχουν στιγμές που είναι ευνοϊκές για το δικό του χρυσό και άλλες φορές όταν η γενική τάση του χρυσού θα είναι καλοήθης ή αρνητική. Παρόλο που τα επίσημα χρυσά πρότυπα εξαφανίστηκαν, ο χρυσός εξακολουθεί να επηρεάζεται από τα νομίσματα και το παγκόσμιο συναίσθημα. Επομένως, ο χρυσός πρέπει να διαπραγματεύεται με τον ίδιο τρόπο με το νόμισμα που διαπραγματεύεται.

Όσο για το πρόβλημα των χωρών που δεν παίζουν με τους κανόνες, αυτό είναι πιθανόν ένα πρόβλημα που δεν θα ξεφύγει από κανένα σύστημα.Αλλά τουλάχιστον με ένα σύστημα νόμισμα της ελεύθερης αγοράς, μακροπρόθεσμα, οι χώρες τιμωρούνται επειδή δεν συμμορφώνονται με τα πρωτόκολλα. Ανεξάρτητα από το σύστημα που χρησιμοποιείται, η αποτελεσματικότητά του βασίζεται στην πεποίθηση των επενδυτών στο σύστημα. Το δέλεαρ του χρυσού προτύπου είναι ότι παρέχει την ψευδαίσθηση ότι το χαρτονόμισμα υποστηρίζεται από κάτι σημαντικό. Ωστόσο, ο χρυσός δεν μπορεί να καταναλωθεί ούτε καν να χτίσει ένα σπίτι από αυτό, καθιστώντας την αξία του θέμα της μαζικής αντίληψης της παγκόσμιας αγοράς. Οι ελεύθερες αγορές επιτρέπουν στον χρυσό να ενεργεί ως νόμισμα για όσους επιθυμούν να το χρησιμοποιήσουν, ενώ άλλα νομίσματα υποστηρίζονται από εκείνους που δέχονται ότι τα χαρτονομίσματα θα πληρώσουν για αγαθά και υπηρεσίες. Αυτή η πεποίθηση ενισχύεται από τη διαφήμιση: Μια διαφήμιση όχι μόνο προωθεί ένα προϊόν, αλλά με την παροχή τιμής, επαναβεβαιώνει την ιδέα ότι τα χαρτονομίσματα αγοράζουν αγαθά και υπηρεσίες. Ο χρυσός δεν χρειάζεται να εισέλθει στην εξίσωση, εκτός από εκείνους που επιθυμούν να επενδύσουν σε ένα εμπόρευμα / νόμισμα κατά τη διάρκεια των ωραίων ωραρίων. Με την αγορά χρυσού, οι άνθρωποι μπορούν να προστατευθούν από περιόδους παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας. Τάσεις και αντιστροφές συμβαίνουν σε οποιοδήποτε νόμισμα, και αυτό ισχύει και για το χρυσό. Ο χρυσός είναι μια προορατική επένδυση για να αντισταθμίσει πιθανές απειλές για χαρτονομίσματα. Μόλις υλοποιηθεί η απειλή, το πλεονέκτημα που μπορεί να προσφέρει ο χρυσός μπορεί να έχει ήδη εξαφανιστεί. Ως εκ τούτου, ο χρυσός είναι προσανατολισμένος προς τα εμπρός, και όσοι το εμπορεύονται πρέπει να είναι προοπτικές επίσης.

Η κατώτατη γραμμή
Στο πλαίσιο ενός συστήματος ελεύθερης αγοράς, ο χρυσός πρέπει να θεωρείται ως νόμισμα όπως το ευρώ, το γεν ή το δολάριο ΗΠΑ. Ο χρυσός έχει μια μακροχρόνια σχέση με το δολάριο ΗΠΑ και μακροπρόθεσμα, ο χρυσός θα κινηθεί γενικά αντιστρόφως σε αυτό. Με την αστάθεια στην αγορά, είναι κοινό να ακούμε συζήτηση για τη δημιουργία ενός άλλου χρυσού προτύπου, αλλά ένα χρυσό πρότυπο δεν είναι ένα άψογο σύστημα. Η προβολή του χρυσού ως νόμισμα και η εμπορία του ως τέτοιου είδους μπορεί να μετριάσει τους κινδύνους για το νόμισμα χαρτιού και την οικονομία, αλλά οι άνθρωποι πρέπει να γνωρίζουν ότι ο χρυσός είναι προσανατολισμένος προς το μέλλον και αν περιμένει μέχρι την καταστροφή, μπορεί να μην προσφέρει πλεονέκτημα εάν έχει ήδη κινήθηκε σε μια τιμή που αντικατοπτρίζει την ύφεση της οικονομίας. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο

Εισαγωγή στην αγορά χρυσού