Σε αυτό το άρθρο, λέμε μια απλή ιστορία που καταδεικνύει γιατί δημιουργούνται μετοχές και ομόλογα.

Δημιουργήθηκε μια επιχείρηση Ο Jack είναι αγρότης και ενδιαφέρεται να ξεκινήσει ένα περίπτερο μήλων για τους τουρίστες που περάσουν τη θέση του. Δεδομένου ότι ο Jack έχει αρκετά καλή πίστωση, πήρε επιχειρηματικό δάνειο για να καλύψει τα έξοδα εγκατάστασης, και τώρα έχει την ιδανική γη για καλλιέργεια μήλων. Δυστυχώς ο Τζακ έθεσε μόνο αρκετά χρήματα για να πάρει τη γη του σε φόρμα. Ξέχασε όλα για την αγορά σπόρων. Με ένα χτύπημα τύχης, ο Τζάκ βρίσκει ένα κατάστημα που θα του πουλήσει έναν μαγικό σπόρο υψηλής απόδοσης με υψηλή απόδοση για $ 100, αλλά ο Jack έχει μόνο 50 δολάρια.

Η αρχική δημόσια προσφορά για την αύξηση κεφαλαίου για ανάπτυξη Ο έξυπνος αγρότης μας πηγαίνει σε πέντε από τους πιο κοντινούς φίλους του (που συμπεριλαμβάνονται) και ρωτά αν θα του δώσουν 10 δολάρια για να βοηθήσουν την επιχείρησή του. Ο Τζακ δεν ξέρει, ωστόσο, αν μπορεί να το πάρει με τη μορφή δανείου, επειδή μπορεί να μην είναι σε θέση να του επιστρέψει αν ο σπόρος δεν κερδίσει κέρδος. Δεν ανησυχείτε: ο Τζακ υπόσχεται σε όλους ότι θα λάβουν ένα ποσοστό από τα μήλα του δέντρου που είναι ίσο με το ποσοστό που έδωσαν. Με άλλα λόγια, ο Jack έχει δώσει στους φίλους του ένα μερίδιο στο δέντρο του. Συμφωνούν και ο σπόρος είναι στο έδαφος πριν μπορέσετε να τραγουδήσετε "Johnny Appleseed."

Η διάκριση ανάμεσα στην ιδιότητα του εταίρου και την ιδιότητα του μετόχου Αυτό το δέντρο, που είναι μαγικό και όλα, μεγαλώνει γρήγορα. Στον πρώτο μήνα, είναι πέντε πόδια ψηλό και υπάρχουν δύο μήλα. Ο Jack κρατά ένα μήλο επειδή κατέχει το 50% του προϊόντος της επιχείρησης, το οποίο κατέβαλε με τα $ 50 δολάρια που έβαλε για τον σπόρο. Κόβει το άλλο σε πέντε κομμάτια, κάθε ένα από τα οποία πηγαίνει σε κάθε επενδυτή του, ο οποίος μπορεί να το πουλήσει ή να το φάει. Οι επενδυτές έχουν μια γρήγορη συνάντηση και αποφασίζουν ότι θα προτιμούσαν ο Jack να πωλήσει το μερίδιό του από το προϊόν και να του δώσει ένα ποσοστό του κέρδους. Έτσι, ο Jack κάνει μικρά χαρτιά, λέγοντας: "Apple Company του Jack: έχετε μία μετοχή που σας εγγυάται το 10% (10/100) των κερδών."

- <->

Η διαπραγμάτευση εμφανίζεται στο Υποκεφάλαιο του Jack
Έτσι, αυτό το δέντρο απογειώνεται τώρα - η μαγεία διέρχεται από το ξύλο και φτάνει τα 10 πόδια ψηλά! Υπάρχουν 20 μήλα και ο Jack τα πωλεί όλα για $ 10 το κομμάτι, διατηρώντας $ 100 για τον εαυτό του και δίνοντας στους φίλους του 20 δολάρια το καθένα. Ο Τζακ χρησιμοποιεί τα $ 100 του για να αγοράσει άλλο σπόρο και τα φυτά. Πολύ σύντομα, ο Τζακ έχει δύο δέντρα που παράγουν 40 μήλα και κερδίζουν $ 400 το μήνα.

Μερικοί από τους γείτονές του επιθυμούν τη συμφωνία που ο Τζακ έδωσε στους φίλους του και ο Tim, ο πρώτος επενδυτής του Jack, ενδιαφέρεται να πουλήσει το 10% της Apple's Jack Company. Η Judy, ο γείτονας του Jack, θέλει να το αγοράσει και προσφέρει στον Tim τις $ 10 που αρχικά είχε πληρώσει. Ο Tim δεν είναι ανόητος: συνειδητοποιεί ότι αυτό το μερίδιο παράγει 40 δολάρια το μήνα και ο Jack πρόκειται να αγοράσει άλλο σπόρο. Έτσι, ο Tim ζητά $ 40 δολάρια και η Judy κλείνει το μερίδιο, το οποίο πληρώνει για τον εαυτό του αμέσως.

Κάποιες μορφές φούσκας Οι άλλοι αρχικοί μέτοχοι βλέπουν πόσο Tim πήρε και θέλουν να πουλήσουν και οι άλλοι γείτονες παρατηρούν πόσο γρήγορα επένδυσε η επένδυση του Judy, ώστε πραγματικά θέλουν να αγοράσουν. Οι προσφορές αυξάνονται σταθερά έως ότου οι μετοχές του Jack αγοράζονται για πάνω από $ 100 ένα κομμάτι - περισσότερο από τα δέντρα του Jack που παράγουν σε ένα μήνα. Μόνο ένας αρχικός μέτοχος, Betty, εξακολουθεί να είναι εκεί και υποστηρίζει προσφορές όπως $ 120 επειδή έχει ακόμα μια κανονική πληρωμή που είναι καθαρό κέρδος γι 'αυτήν. Ξαφνικά, τα δέντρα του Τζακ (τέσσερα συνολικά) καταστρέφονται από αφίδες. Η παραγωγή ολόκληρου του μήνα καταστρέφεται και αρκετοί μέτοχοι αναρωτιούνται εάν μπορούν να πληρώσουν ενοίκια από τη στιγμή που χρησιμοποίησαν τις αποταμιεύσεις τους για να αγοράσουν μετοχές.

Οι Bubble Bursts Οι μέτοχοι που χρειάζονται τα χρήματα που πωλούν στην Betty με έκπτωση ($ 40), και στη συνέχεια οι άλλοι μέτοχοι ανακοίνωσαν, ξαφνικά, ότι οι μετοχές τους αξίας $ 100 αξίζουν $ 40. Αυτό είναι πολύ ενοχλητικό. Οι υπόλοιποι μέτοχοι προσφέρουν τις μετοχές τους στη Betty, αλλά λέει ότι είναι αρκετά ικανοποιημένη με τρεις μετοχές. Οι άλλοι μέτοχοι είναι απεγνωσμένοι τώρα, οπότε όταν ο σερίφης της πόλης τους προσφέρει $ 20 ένα κομμάτι για τις μετοχές, παίρνουν τις απώλειές τους και βγαίνουν.

Εν τω μεταξύ, η κύρια κίνηση της επιχείρησης του Jack δεν έχει αλλάξει: οι άνθρωποι εξακολουθούν να θέλουν τα μήλα. Ο Τζακ πρέπει να απαλλαγεί από αυτές τις λιχουδιές αφίδες και χρειάζεται τα χρήματα για να αγοράσει εντομοκτόνο.

Το Jack Issues a Bond Ο Jack δεν ενδιαφέρεται πολύ για την έκδοση περισσότερων μετοχών μετά το φιάσκο με τους γείτονές του, οπότε αποφασίζει να πάει για δάνειο. Δυστυχώς, ο Jack εξόφλησε την πίστη του με την προετοιμασία της γης και έτσι ψάχνει και πάλι θεία έμπνευση. Εξετάζει τον εξοπλισμό του για να δει τι μπορεί να πουλήσει και τι δεν μπορεί, και μετά τον χτυπάει: θα προσπαθήσει να πουλήσει τα κιβώτια μήλων του χωρίς να τα πουλήσει. Τα κιβώτια είναι άχρηστα χωρίς προϊόν που δεν περιέχει αφίδες, για να τα γεμίσουν, αλλά μόλις φύγουν οι αφίδες, θα τους χρειαστούν πίσω.

Ο Τζάκ καλεί την Τζούντι (με την ελπίδα να κάνει αλλαγές) και της προσφέρει μια συμφωνία: "Τζούντι, καλός φίλος μου, έχω μια προσφορά για σένα, θα σου πουλήσω τα κιβώτια μήλων μου, τα οποία αξίζουν 100 δολάρια συνολικά, για μόλις $ 60 και στη συνέχεια να τα αγοράσετε την επόμενη εβδομάδα για τα 100 δολάρια. " Η Τζούντι σκέφτεται για αυτό και βλέπει ότι στο χειρότερο σενάριο, μπορεί να πουλήσει τα κιβώτια … ακούγεται καλό. Και γίνεται μια συμφωνία.

"Αλλά Judy," προσθέτει ο Jack, "δεν θέλω να τρέχω τα κιβώτια μου εκεί κάτω και να τα παραλάβω ξανά." Μπορώ να γράψω ένα κομμάτι χαρτί; "Δεν ξέρω - μπορούμε να το ονομάσουμε γραμμάτιο"; Ο Τζούντι ρωτά με ενθουσιασμό.

"Σίγουρα μπορεί, αλλά σκέφτηκα περισσότερο να το ονομάσω ομολογία ή πιστοποιητικό", λέει ο Jack.

Και βέβαια, ο Τζακ εξαλείφει τις αφίδες, πληρώνει τον Τζούντι και γυρίζει ένα υγιές κέρδος τον μήνα και κάθε μήνα στη συνέχεια.

Η κατώτατη γραμμή

Αυτή η ιστορία δεν θα εξηγήσει τα πάντα για την επένδυση σε μετοχές, αλλά υπογραμμίζει ένα πολύ σημαντικό σημείο: η τιμή των μετοχών του Jack ακολουθούσε την άποψη των επενδυτών για την αξία του αποθέματος παρά απλά την απόδοση της εταιρείας του Jack.Επειδή η χρηματιστηριακή αγορά είναι δημοπρασία, δεν υπάρχει καθορισμένη τιμή για ένα συγκεκριμένο απόθεμα, υπάρχει μια έννοια που εκτροχιάζει τα τρένα σκέψης των περισσότερων ανθρώπων: η τιμή που καταβάλλεται για ένα απόθεμα είναι αυτό που «αξίζει» έως ότου προσφερθεί χαμηλότερη ή υψηλότερη τιμή . Αυτή η διακύμανση της αξίας είναι καλή και κακή για τους επενδυτές επειδή επιτρέπει το κέρδος (όταν αγοράζετε ένα υποτιμημένο απόθεμα) αλλά και καθιστά πιθανές τις απώλειες (όταν πληρώνετε πάρα πολύ για ένα απόθεμα).

ΔΕΙΤΕ:

Βασικά στοιχεία των ομολόγων