Η χρηματιστηριακή αγορά έχει χτυπήσει ένα δύσκολο έμπλαστρο τις τελευταίες εβδομάδες. Η μεταβλητότητα είναι πίσω και παρόλο που αυτό δεν είναι ο πρώτος λόξυγκας στην αγορά ταύρων από τα χαμηλά του Μαρτίου 2009, οι πρόσφατες μειώσεις φαίνεται να έχουν τους επενδυτές λίγο πιο τρομαγμένο από ό, τι τα τελευταία χρόνια.

Αυτοί οι τύποι κινήσεων της αγοράς προτρέπουν τους επενδυτές να ρωτήσουν αν υπάρχουν επενδυτικά οχήματα που θα μπερδέψουν την αστάθεια στα χαρτοφυλάκιά τους.

Πέραν των συγκεκριμένων κεφαλαίων και των ETF για τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, οι επενδυτές και οι οικονομικοί σύμβουλοί τους θα πρέπει να εξετάσουν ορισμένα βασικά στοιχεία των επενδύσεων, όπως η αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου τους και η ανασκόπηση των συμμετοχών και στρατηγικών τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Μερικά κονδύλια για βραχυπρόθεσμα ομόλογα αξίζουν την προσοχή σας )

Σε πλήρη αποκάλυψη, δεν είμαι οπαδός της φόρτωσης ενός χαρτοφυλακίου με τα κεφάλαια ή τα ETF ως αντίδραση στις αλλαγές της αγοράς ή εν αναμονή του τι θα μπορούσε να συμβεί στο μέλλον.

Κερδοσκοπικά Αμοιβαία Κεφάλαια, ETFs

Όπως και πολλοί, πρόθυμα προβλέπω ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια, τα οποία δεν έχουν ακόμη κάνει. Ωστόσο, ο Πρόεδρος της Fed, Janet Yellen, δήλωσε στην τελευταία συνάντηση ότι πιθανότατα θα αυξήσει τα επιτόκια κάποτε το 2015, αποκλείοντας απρόβλεπτα γεγονότα.

Μία απάντηση στην αύξηση των επιτοκίων είναι η μετάβαση σε ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων και ETFs. Στα παραδείγματα περιλαμβάνονται το Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV

BSVVng Shrt-TrmBnd79. 55 + 0 .03% Created by Highstock 4. 2. 6 Fidelity Short-Term Bond (FSHBX).

Υπάρχει ένα εμπόριο εδώ. Τα μεσοπρόθεσμα και τα μακροπρόθεσμα ομόλογα και τα ΕΙΕΕ έχουν εξελιχθεί καλά τα τελευταία χρόνια, παρά την προοπτική αύξησης του επιτοκίου. Μήπως μια επικείμενη αύξηση των επιτοκίων θα σημαίνει διάβρωση της αξίας αυτών των κεφαλαίων; Αυτό εξαρτάται από το μέγεθος της πεζοπορίας και αν αυτό γίνεται ως εφάπαξ ή είναι το πρώτο σε μια σειρά από πεζοπορίες. (

) Υγρές εναλλακτικές λύσεις Οι υγρές εναλλακτικές λύσεις είναι τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και άλλες στρατηγικές εναλλακτικού τύπου, παραδοσιακά διαθέσιμες μόνο σε διαπιστευμένους επενδυτές που είναι συσκευασμένοι σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή περιτύλιγμα του ΕΙΕΕ. Τα πλεονεκτήματα είναι χαμηλά ελάχιστα, μεγαλύτερη διαθεσιμότητα και ρευστότητα που δεν υπάρχουν στις παραδοσιακές εναλλακτικές επενδύσεις.

Το μειονέκτημα είναι ότι πολλά από αυτά τα κεφάλαια και τα ETF έχουν μεγάλους δείκτες δαπανών. Επιπλέον, τα ταμεία και οι επιχειρήσεις του ETF φέρνουν στην αγορά φαινομενικά τόσο γρήγορα όσο μπορούν να σκεφτούν νέα ρευστά εναλλακτικά προϊόντα. Πολλά από αυτά τα προϊόντα δεν έχουν πραγματικό ιστορικό σε μια πραγματική αγορά αρκούδων και βασίζονται σε προσομοιωμένα δεδομένα για να δουν πώς θα αντιδρούσαν σε αυτόν τον τύπο αγοράς.

Ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια μπορούν νόμιμα να προστεθούν σε ένα χαρτοφυλάκιο από την άποψη της χαμηλής συσχέτισης με τις παραδοσιακές κατηγορίες μετοχών ή ομολόγων και σε ορισμένες περιπτώσεις με την ικανότητα να παράγουν θετικές αποδόσεις στα περισσότερα περιβάλλοντα της αγοράς.

Όπως και οτιδήποτε άλλο, οι επενδυτές και οι σύμβουλοί τους πρέπει να κατανοήσουν αυτά τα προϊόντα και τις υποκείμενες στρατηγικές. Γιατί ένα συγκεκριμένο εναλλακτικό αμοιβαίο κεφάλαιο ή ETF είναι κατάλληλο για το χαρτοφυλάκιό σας; Οι συχνά υψηλότεροι λόγοι δαπανών αξίζουν τα πιθανά πλεονεκτήματα;

Υπάρχουν πολλές στρατηγικές που εμπίπτουν σε αυτή την ομπρέλα, όπως:

Νόμισμα

Αγορά Μελών

• Ακίνητα και συναφή
• Εμπορεύματα
• Multi Alternative
• Long-Short Equity
• Απεριόριστη (ή μη παραδοσιακή) Bond
• Smart Beta (για περισσότερες πληροφορίες:
• Δεν είναι όλες οι στρατηγικές κατάλληλες σε κάθε αγορά. Για παράδειγμα, τα χρηματικά ποσά της αγοράς έχουν γίνει πολύ πρόσφατα, αλλά έχουν αποφέρει μεγάλες απώλειες στα τελευταία τρία και πέντε χρόνια. Τα χρυσά ETF, τα οποία έχουν σημειώσει σημαντική πτώση τα τελευταία δύο χρόνια, ήταν αρκετά καλά στο πρόσφατο ξεκίνημα.
• Τα απεριόριστα ομόλογα
• Πρόκειται για ένα υποσύνολο της εναλλακτικής ομπρέλας. Πρόκειται για ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια όπου ο διαχειριστής έχει τη δυνατότητα να επενδύει σε οχήματα σταθερού εισοδήματος όλων των τύπων. Ένα άλλο όνομα για αυτά τα κεφάλαια είναι τα μη παραδοσιακά ομόλογα. Τα κεφάλαια αυτά δεν περιορίζονται από ένα σημείο αναφοράς ή μια καθορισμένη εντολή. Οι διαχειριστές μπορούν να συντομεύσουν τη διάρκειά τους αν αυξηθούν τα επιτόκια, μπορούν να επενδύσουν σε οχήματα σταθερού εισοδήματος σε όλο τον κόσμο και να επενδύσουν σε ομόλογα χαμηλότερης ποιότητας, εάν το θεωρούν κατάλληλο. Ειλικρινά, τα αποτελέσματα εδώ είναι λίγο αναμεμειγμένα. Ένα παράδειγμα κεφαλαίου σε αυτή την κατηγορία είναι οι Στρατηγικές ευκαιρίες εισοδήματος της BlackRock (BSIIX). Η ίδρυση αυτού του ταμείου ήταν το 2009 στο τέλος της χρηματοπιστωτικής κρίσης, οπότε η στρατηγική του δεν δοκιμάστηκε κατά τη διάρκεια του 2008, η οποία ήταν ένα φρικτό έτος για πολλές ενεργές στρατηγικές ομολόγων.

Έξυπνα Beta ETFs

Τα έξυπνα βήτα ETFs είναι ένας άλλος τύπος εναλλακτικού προϊόντος. Ένα παράδειγμα είναι τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας που εξορύσσουν μια φέτα ενός υποκείμενου δείκτη όπως το S & P 500. Το PowerShares S & P 500 Χαμηλής Ευθλιψιμότητας ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46, 71-0, 18%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

) κατέχει 100 αποθέματα από τον δείκτη S & P 500 με τη χαμηλότερη μεταβλητότητα κατά τους προηγούμενους 12 μήνες. (999)

Μέχρι στιγμής το 2015, η SPLV έχασε 5,3% για το έτος έναντι απώλειας 6,9% για το SPY . Τα τελευταία τρία χρόνια η SPLV κέρδισε κατά μέσο όρο 11,36% ετησίως έναντι 12,47% για το SPY. Η τυπική απόκλιση για την έκδοση χαμηλότερης μεταβλητότητας είναι ουσιαστικά η ίδια με τον δείκτη αναφοράς κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου.

Ειλικρινά, όπως και πολλές εναλλακτικές λύσεις που έχουν προκύψει από τη χρηματοπιστωτική κρίση, η ετυμηγορία εξακολουθεί να είναι έξω για τη μακροπρόθεσμη αξία τους. Αντί να αναζητήσουμε κεφάλαια ή ETF που θα αποδώσουν καλύτερα σε μια ασταθή αγορά ή που θα μειώσουν τη μεταβλητότητα, προτιμώ να διασφαλίσω ότι οι επενδυτές θα έχουν τα βασικά που καλύπτονται. Εξισορρόπηση χαρτοφυλακίου Βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιό σας έχει κατανεμηθεί ανάλογα με την κατανομή του ενεργητικού-στόχου σας. Εάν πρέπει να επαναφέρετε την ισορροπία σας στο στόχο στόχευσής σας, αυτή είναι μια καλή στιγμή να εξετάσετε το ενδεχόμενο αυτό.Η επανεξισορρόπηση πρέπει γενικά να πραγματοποιείται μία ή δύο φορές το χρόνο ως τακτική πρακτική και είναι καλή ιδέα να αναθεωρήσετε την κατανομή του χαρτοφυλακίου σας μετά από έντονες κινήσεις της αγοράς είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω. Πώς συγκρατήθηκε το χαρτοφυλάκιό σας κατά την πρόσφατη μεταβλητότητα της αγοράς; Ενώ ένα σύντομο χρονικό διάστημα, όπως τις τελευταίες εβδομάδες, μπορεί να μην είναι ένα μεγάλο βαρόμετρο, μπορεί να είναι διδακτική η ανασκόπηση του τρόπου εκτέλεσης των εκμεταλλεύσεών σας σε σχέση με τους συνομηλίκους και τους δείκτες αναφοράς. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα: Αποκαταστήστε την ισορροπία του χαρτοφυλακίου σας ώστε να παραμείνει σε τροχιά. )

Ίσως θέλετε να μειώσετε την αστάθεια στο χαρτοφυλάκιό σας. Αυτή θα είναι η στιγμή να εξετάσουμε την κατανομή του ενεργητικού σας καθώς και τις μεμονωμένες συμμετοχές σας. Αν προτιμάτε να προσθέσετε κάποιες εναλλακτικές στρατηγικές, το πράττετε αν ταιριάζει με τη μακροπρόθεσμη επενδυτική σας στρατηγική - όχι ως βραχυπρόθεσμη αντίδραση στην αγορά.

Όσον αφορά το σταθερό εισόδημα, εάν ανησυχείτε για τον αντίκτυπο της αύξησης του επιτοκίου, τότε η μείωση της διάρκειας μπορεί να είναι μια κίνηση που πρέπει να κάνετε. ωστόσο, είναι συνετό να κατανοήσουμε όλες τις συνέπειες που πρέπει να γίνουν.

Η κατώτατη γραμμή

Οι περίοδοι της μεταβλητότητας της αγοράς προκαλούν συχνά νέα προϊόντα από τα αμοιβαία κεφάλαια και τις εταιρείες του ETF για να βοηθήσουν τους επενδυτές και τους συμβούλους να περιορίσουν τον αντίκτυπο. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι είναι σε θέση να αξιολογήσουν αυτά τα προϊόντα και τις στρατηγικές τους και να καθορίσουν εάν δικαιολογούνται αλλαγές στις χαρτοφυλάκια πελατών. Οι βραχυπρόθεσμες διορθώσεις σε αντίθεση με την αστάθεια της αγοράς είναι σπάνια μια καλή ιδέα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να παρέχουν καθοδήγηση σε πελάτες που ενδέχεται να ανησυχούν για το πρόσφατο άλμα της μεταβλητότητας της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Στρατηγικές επένδυσης αξίας σε μια πτητική αγορά )