Όπως και οι περισσότερες επιχειρήσεις, η Janus Capital Group Inc. (JNS) έχει βιώσει στιγμές δόξας και γαλήνης. Η περίοδος των Janus 1990 και άλλων εταιρειών επενδύσεων που οδηγούν υψηλά με στρατοσφαιρικές αποδόσεις κερδίζονται από τα αμοιβαία κεφάλαια ανάπτυξης μετοχών. Ωστόσο, στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και στις αρχές της δεκαετίας του 2000, παρόμοια κεφάλαια χτυπήθηκαν άσχημα καθώς ξέσπασε η φούσκα dotcom. Ως αποτέλεσμα, πολλές εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων πραγματοποίησαν αλλαγές στο επενδυτικό τους στυλ και επικεντρώθηκαν στην πώληση παθητικών κεφαλαίων όπως τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) στους επενδυτές. Αλλά ο Janus αντιστάθηκε στην αλλαγή και αυτή η απόφαση ίσως δεν ήταν μια από τις καλύτερες. Ωστόσο, μετά από μια μακρά περίοδο κερδοσκοπίας, τον Οκτώβριο του 2014 ο Janus εισήλθε σε παθητική επένδυση με την αγορά της μητρικής εταιρείας VelocityShares, VS Holdings Inc. Σήμερα, η Janus Capital Group εκμεταλλεύεται τα κεφάλαιά της με τα εμπορικά σήματα Janus Capital Management LLC, INTECH Investment Management LLC, Perkins Investment Management LLC και VS Holdings Inc.

Ο Janus εξακολουθεί να επικεντρώνεται στην έρευνα ως βασική στρατηγική επένδυσης. Υπάρχουν πολλές προσφορές από τη Janus: κεφάλαια μετοχών, κεφάλαια κατανομής περιουσιακών στοιχείων, ομόλογα και κεφάλαια χρηματαγοράς. Θα εξετάσουμε μερικά από τα μετοχικά κεφάλαια της Janus που έχουν αξιοπρεπή απόδοση και έχουν δημιουργήσει άλφα για τους επενδυτές της. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι χρήματα έχει ο Janus;)

1. Janus Global Life Sciences Ταμείο (JNGLX)

Το Janus Global Life Sciences Fund, που ξεκίνησε προς το τέλος του 1998, είναι ένα από τα ειδικά κεφάλαια ανάπτυξης του Janus. Η επένδυση του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι κυρίως στον τομέα της φαρμακευτικής και της βιοτεχνολογίας, με μικρότερη έκθεση στους βοηθητικούς τομείς της υγειονομικής περίθαλψης, όπως είναι ο εξοπλισμός, οι υπηρεσίες, οι εγκαταστάσεις και πολλά άλλα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται κυρίως στη Βόρεια Αμερική, ακολουθούμενο από την Ευρώπη (περίπου 13%), ενώ η κατανομή στην Αφρική και την Ασία είναι μικρή.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο συνήθως κατέχει 85-100 μετοχές, οι οποίες διατηρούν την κατανομή σε μετοχές μιας εταιρείας περιορισμένες. Έχει κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου περίπου 45% και δείκτη δαπανών 0,4% (αμοιβή διαχείρισης συν άλλα έξοδα). Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μια βάση ενεργητικού ύψους $ 3. 63 δισεκατομμύρια και διοικείται από τον Andrew Acker. Με βάση τα τριετή στατιστικά στοιχεία, το βήα του αμοιβαίου κεφαλαίου (έναντι του δείκτη) είναι 0. 99, ενώ το άλφα είναι 12. 25.

1 Έτος

3 Έτος	5 Έτος	10 Έτος > Από την αρχή	Janus Global Life Sciences Fund	34. 97%
37. 93%	24. 95%	13. 88%	12. 52%	Δείκτης MSCI World Health Care	18. 10%
23. 67%	16. 22%	9. 49%	5. 99%	Δείκτης S & P 500	13. 69%
20. 41%	15. 45%	7. 67%	5. 22%	2. Janus Triton Fund	(JANIX)

Το Ταμείο Janus Triton, το οποίο ξεκίνησε το 2005, είναι ένα κεφάλαιο μικρής κεφαλαιοποίησης με το 73% των επενδύσεών του σε μετοχές εταιρειών με χρηματιστηριακή αξία $ 1-5 δισεκατομμύρια, ενώ σχεδόν το 19% επενδύθηκαν σε εταιρείες με ανώτατα όρια αγοράς ύψους $ 5- $ 10 δισεκατομμυρίων.Η περιοχή εστίασης του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η Βόρεια Αμερική, με έκθεση κάτω του 1% στην Ευρώπη. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μεγάλη συγκέντρωση στους κλάδους της πληροφορικής, της βιομηχανίας, της υγειονομικής περίθαλψης και της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών. Οι τέσσερις αποτελούν το 80% περίπου του χαρτοφυλακίου. Το χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου περίπου 110 μετοχών διαχειρίζεται ο Jonathan Coleman. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ένα κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου 33,5%, μια βάση περιουσιακών στοιχείων ύψους $ 5. 99 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ η σχέση δαπανών ήταν 0,84%. Η βήτα του ταμείου (σε σχέση με το δείκτη) σε τριετή βάση είναι 0. 82, ενώ το τριετές άλφα είναι 3. 39.

1 Έτος

3 Έτος

5 Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη	Janus Triton Fund	9. 51%
20. 33%	18. 67%	-	13. 47%	Δείκτης Ανάπτυξης Russell 2500	7. 05%
20. 47%	17. 27%	9. 37%	9. 63%	Δείκτης Ανάπτυξης Russell 2000	5. 60%
20. 14%	16. 80%	8. 54%	8. 97%	3. Janus Contrarian Fund	(JACNX)

Το Janus Contrarian Fund δεν δεσμεύεται από περιορισμούς κεφαλαιοποίησης ή επενδυτικό στυλ, επενδύει απλώς σε αμερικανικές εταιρείες που έχουν δυνατότητες αλλά είναι σε μεγάλο βαθμό υποτιμημένες ή υποεκτιμημένες. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ξεκίνησε το 2000 και ανήκει στην κατηγορία των βασικών κεφαλαίων "μετοχικά κεφάλαια". Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι πολύ διαφοροποιημένο σε όλους τους κλάδους της βιομηχανίας, της πληροφορικής, της υγειονομικής περίθαλψης, της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών, των οικονομικών, των υλικών, της ενέργειας και των καταναλωτών. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει μικρότερο χαρτοφυλάκιο περίπου 50 μετοχών, το μεγαλύτερο μέρος του οποίου (45-50%) είναι σε εταιρείες που έχουν ανώτατα όρια αγορών ύψους $ 10 - $ 50 δισεκατομμυρίων. Ο Janus Contrarian διοικείται από τον Dan Kozlowski από το 2011. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου περίπου 60% και περιουσιακό στοιχείο ύψους $ 4. 5 δισ. Ευρώ. Το τριετές βήτα (έναντι του δείκτη) είναι περίπου 0. 90 και το άλφα είναι 7. 03. Ο λόγος δαπανών είναι 0. 80% και περιλαμβάνει τέλος διαχείρισης 0. 61% και άλλα έξοδα που προστίθενται μέχρι 0. 19 %.

1 Έτος

3 Έτος

5 Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη	Janus Contrarian Fund	17. 46%
26. 36%	13. 58%	8. 94%	8. 18%	Δείκτης S & P 500	13. 69%
20. 41%	15. 45%	7. 67%	4. 79%	4. Janus Enterprise Fund	(JANEX)

Ξεκίνησε το 1992, η Janus Enterprise είναι ένα από τα παλαιότερα ταμεία από τον Janus που ανήκουν στην κατηγορία των ταμείων ανάπτυξης. Αν και το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως στο σύμπαν μεσαίας κεφαλαιοποίησης, η μετριοπαθής προσέγγισή του συνέβαλε στη διατήρηση της μεταβλητότητας υπό έλεγχο. Τα τριετή στατιστικά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου αποκαλύπτουν ένα βήτα των 0,84 και ένα alpha του 2. 15. Η βάση περιουσιακών στοιχείων της Janus Enterprise αγγίζει τα 4 δισεκατομμύρια δολάρια και κατευθύνεται σε μεγάλο βαθμό προς την τεχνολογία της πληροφορικής, τις βιομηχανίες, την υγειονομική περίθαλψη, τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών και τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει περίπου 80-85 μετοχές και χαμηλό κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου 16-17%. που αντικατοπτρίζει τη στρατηγική του διαχειριστή του ταμείου να κατέχει αποθέματα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Περισσότερο από το 90% του χαρτοφυλακίου επενδύεται στη Βόρεια Αμερική, ενώ η Ευρώπη, η Αφρική και η Ασία έχουν συνολικά 4 έως 5%. Το υπόλοιπο διατηρείται ως μετρητά και ισοδύναμα.

1 Έτος

3 Έτος

5 Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη	Janus Enterprise Fund	12.00%
19. 89%	16. 34%	10. 28%	10. 85%	Ταμείο Ανάπτυξης Russell Midcap	11. 90%
20. 71%	16. 94%	9. 43%	10. 26%	5. Το Ταμείο Janus Venture	(JANVX)

Το Ταμείο Janus Venture είναι ένα 20ετές ταμείο ανάπτυξης μικρών κεφαλών. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται σε μεγάλο βαθμό στον χώρο της τεχνολογίας των πληροφοριών, με κατανομή περίπου 30%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαθέτει ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο 115-120 μετοχών και ένα κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου 45-50%. Η πλειοψηφία των μετοχών της είναι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, καθώς το 65-70% των εταιρειών έχουν κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους $ 1-5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η κατανομή του αμοιβαίου κεφαλαίου δείχνει 93% έκθεση στη Βόρεια Αμερική με γεύση ευρωπαϊκού (2%) και αφρικανικού (1,5%). Το υπόλοιπο είναι σε μετρητά και σε ισοδύναμα. Η Janus Venture διοικείται από τους Jonathan Coleman και Maneesh Modi. Έχει μια βάση περιουσιακών στοιχείων ύψους $ 2. 64 δισεκατομμύρια ευρώ και ποσοστό δαπανών 0,8%. Το τριετές alpha του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 6. 08, ενώ το beta είναι 0. 77, αντανακλώντας λιγότερη μεταβλητότητα από το υποκείμενο δείκτη.

1 Έτος

3 Έτος

5 Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη	Janus Venture Fund	10. 32%
22. 42%	18. 96%	10. 07%	12. 59%	Δείκτης Ανάπτυξης Russell 2000	5. 60%
20. 14%	16. 80%	8. 54%	8. 23%	Δείκτης Russell 2000	4. 89%
19. 21%	15. 55%	7. 77%	9. 95%	Η κατώτατη γραμμή	Η Janus Capital Group εξυπηρετεί τις ανάγκες των θεσμικών επενδυτών των ΗΠΑ, των χρηματοοικονομικών συμβούλων, των μεμονωμένων επενδυτών και εκείνων εκτός των ΗΠΑ. (Σχετική ανάγνωση, βλέπε: Τι άφιξη του Bill Gross σημαίνει στο Janus Capital.)

Αποποίηση: Από τη συγγραφή αυτή, ο συγγραφέας δεν κατέχει θέση σε κανένα από τα προαναφερθέντα κεφάλαια ή αποθέματα.

Επιστροφές αναφέρονται από 31/12/2014, άλφα και βήτα 12/31/2014, και άλλα στοιχεία από την 31/1/2015. Ο κύκλος εργασιών του χαρτοφυλακίου είναι ένα έτος (πηγή δεδομένων: φύλλα πληροφοριών κεφαλαίου). Οι λεπτομέρειες αφορούν τα Μερίδια Κατηγορίας Δ.