Ένα forward equity είναι μια σύμβαση για την αγορά ενός μεμονωμένου μετοχικού κεφαλαίου, ενός χαρτοφυλακίου μετοχών ή ενός χρηματιστηριακού δείκτη σε κάποια μελλοντική ημερομηνία.

Η προώθηση μετοχών σε μεμονωμένο απόθεμα επιτρέπει σε έναν επενδυτή να πουλήσει το απόθεμά του σε κάποια μελλοντική ημερομηνία με εγγυημένη τιμή. Εάν αυτή η εγγυημένη τιμή είναι χαμηλότερη από την αγοραία τιμή, ο επενδυτής θα εξακολουθήσει να λαμβάνει την εγγυημένη τιμή. Εάν η τιμή της αγοράς υπερβαίνει την εγγυημένη τιμή, ο επενδυτής θα λάβει μόνο την εγγυημένη τιμή και δεν θα μπορέσει να συμμετάσχει σε οποιαδήποτε αύξηση της αγοράς πάνω από την τιμή αυτή.

Παράδειγμα 1:
Ας υποθέσουμε ότι ο πελάτης κατέχει το IBN στα 100 και θέλει να πουλήσει το απόθεμα IBN σε έξι μήνες για να αυξήσει κάποια μετρητά. Ο πελάτης μπορεί να εισέλθει σε μια μετοχή προς τα εμπρός στην οποία θα λάβει μια τιμή των $ 125.

• Εάν η τιμή παραμείνει κάτω ή κάτω από $ 125, ο πελάτης θα λάβει $ 125 ανά μετοχή σε έξι μήνες.
• Αν η τιμή των μετοχών είναι $ 130, ο πελάτης θα πρέπει να παραδώσει τις μετοχές στον αντισυμβαλλόμενο και θα λάβει μόνο $ 125 ανά μετοχή, χάνοντας $ 5 στη συναλλαγή.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενός χαρτοφυλακίου μετοχών λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο όπως και σε ατομική βάση. Αντί να συνάπτει ξεχωριστές συμβάσεις για κάθε ένα από τα μεμονωμένα χρεόγραφα του χαρτοφυλακίου, η οποία μπορεί να είναι δαπανηρή από πλευράς αμοιβών, ο διαχειριστής μπορεί να δώσει έναν κατάλογο τίτλων στο χαρτοφυλάκιο στον έμπορο, ο οποίος θα εκπονήσει ένα απόσπασμα της τιμής για την οποία ο αντιπρόσωπος θα αγόραζε τους τίτλους σε μια μελλοντική ημερομηνία.

Παράδειγμα 2:

Για παράδειγμα, εάν ο αντιπρόσωπος παραθέτει $ 15, 000 για έξι τίτλους στο χαρτοφυλάκιό σας και αποφασίσετε να συνάψετε τη σύμβαση, θα λάβετε αυτό το ποσό με τη λήξη της το συμβολαιο.
Οι προθεσμιακές συμβάσεις για τους χρηματιστηριακούς δείκτες παρέχουν στους διαχειριστές χαρτοφυλακίου έναν τρόπο να προστατεύσουν την αξία των χαρτοφυλακίων τους ή να προσπαθήσουν να μειώσουν ή / και να εξαλείψουν τον κίνδυνο σε ένα χαρτοφυλάκιο που μιμείται ένα σημαντικό δείκτη. Αντί να έχει σύμβαση για τους μεμονωμένους τίτλους, ο διαχειριστής θα μπορούσε να συνάψει συμβόλαιο προθεσμίας για να πουλήσει τον δείκτη σε μια μελλοντική ημερομηνία.

Ας υποθέσουμε ότι θέλετε να προστατέψετε το χαρτοφυλάκιό σας από τίτλους S & P 500. Μπορείτε να επικοινωνήσετε με έναν αντιπρόσωπο που σας δίνει μια προσφορά $ 5, 000 σε μια προθεσμιακή σύμβαση για $ 170, 000, 000 για να πουλήσει το ευρετήριο. Οι συμβάσεις αυτές συνήθως εξοφλούνται με πληρωμές σε μετρητά αντί για πραγματική παράδοση. Εάν ο δείκτης θα μειωθεί κατά 2%, το χαρτοφυλάκιό σας θα χάσει $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x .02). Επειδή έχετε συνάψει συμβόλαιο με τον αντιπρόσωπο για να πουλήσετε τον δείκτη, επωφελείστε από την πτώση της αγοράς κατά 2%, ύψους $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x .02). Ή, για να το δείτε με άλλο τρόπο, μπορείτε να αγοράσετε το δείκτη κατά τη μελλοντική ημερομηνία της σύμβασης σε $ 16, 660, 000 και να το πουλήσετε στον αντιπρόσωπο στα $ 170, 000, 000. Όπως μπορείτε να δείτε, το κέρδος από την προθεσμιακή σύμβαση μηδενίζοντας την απώλεια του χαρτοφυλακίου από την πτώση της αγοράς και προστατεύει το χαρτοφυλάκιο.

Κοιτάξτε έξω!

Τα μερίσματα έχουν επίδραση στις προσφορές. Ωστόσο, όταν συγκρίνετε το αποτέλεσμα σε μια πορεία διαχείρισης κινδύνου για ένα χαρτοφυλάκιο ή δείκτη, τα μερίσματα έχουν μικρό αντίκτυπο σε σύγκριση με τις μεταβολές των τιμών στις μετοχές που αποτελούν τη βάση του δείκτη ή του χαρτοφυλακίου. Οι περισσότεροι μπροστά δεν πληρώνουν μερίσματα εκτός από τις προσφορές που είναι "συνολικές επιστροφές". Τα συνολικά έσοδα απόδοσης λαμβάνουν υπόψη τις πληρωμές και την επανεπένδυση μερισμάτων στο δείκτη, επιπλέον της απόδοσης του δείκτη και της αποπληρωμής οποιουδήποτε προθεσμιακού συμβολαίου βάσει αυτού.