Τα Σχέδια καθορισμένης συμβολής (Σχέδια DC) διατίθενται στο εμπόριο ως εργαλείο που βοηθά τους εργάτες να εξοικονομήσουν χρήματα για συνταξιοδότηση, αλλά η προσεκτική εξέταση των αποτελεσμάτων υπογραμμίζει μια σειρά προκλήσεων. Εάν κοιτάξετε το παρελθόν της διαφημιστικής εκστρατείας μάρκετινγκ, θα δυσκολευόσαστε να υποστηρίξετε ότι το πείραμα του σχεδίου DC ήταν επιτυχημένο.

Ιστορικό Η έννοια των συντάξεων που υποστηρίζονται από εργοδότες χρονολογείται από το 1875 όταν μια επιχείρηση στη σιδηροδρομική βιομηχανία εισήγαγε την πρώτη. Η AT & T προσχώρησε στο πλήθος το 1906, και μέχρι το 1920 τα συνταξιοδοτικά προγράμματα αποτελούσαν ένα αρκετά πρότυπο όφελος για τους Αμερικανούς εργαζόμενους. Σε αυτά τα συνταξιοδοτικά προγράμματα, τα οποία αποκαλούνται συχνά προγράμματα καθορισμένων παροχών, ο εργαζόμενος λαμβάνει ένα ορισμένο ποσό παροχών κατά τη συνταξιοδότηση ανεξάρτητα από την απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς, της αγοράς ομολόγων ή οποιασδήποτε άλλης επένδυσης. Για περισσότερα από 100 χρόνια, οι συντάξεις ήταν το φως στο τέλος της σήραγγας που εξασφάλιζε ασφαλή συνταξιοδότηση για γενιές εργαζομένων.

Το 4-1-1 Στις 401 (k) s

Όλα αυτά άρχισαν να αλλάζουν το 1974, όταν ο νόμος για την ασφάλεια εισοδήματος από την υπηρεσία συνταξιοδότησης των εργαζομένων έδωσε την επίσημη έγκριση στον εργαζόμενο- χρηματοδότησε σχέδια αποταμίευσης μέσω μιας δήλωσης που έγινε η υπηρεσία Internal Revenue Service sec. 401 (κ). Μέχρι το 1981, εκδόθηκαν κανονισμοί και επισημοποιήθηκε το σχέδιο 401 (k). Οι εταιρείες Johnson εισήγαγαν γρήγορα το πρώτο 401 (k) σχέδιο. Έχει σχεδιαστεί για να προσφέρει στους εργαζόμενους έναν άλλο τρόπο εξοικονόμησης. Θεωρητικά, θα παρείχε στους εργαζόμενους τη δυνατότητα να συμπληρώνουν τις συντάξεις τους με επιπρόσθετες προσωπικές αποταμιεύσεις που έχουν αναβληθεί από τον φόρο. Τα σχέδια αυτά διέφεραν από τους προκατόχους τους, όπου οι εργαζόμενοι έλαβαν καθορισμένο όφελος και έγιναν γνωστά ως προγράμματα καθορισμένων εισφορών, επειδή το ποσό που περιλαμβάνεται στο σχέδιο καθορίζεται αλλά το ποσό που προκύπτει είναι μεταβλητό.

Με την πάροδο του χρόνου, οι εταιρείες έχουν αντικαταστήσει τα προγράμματα καθορισμένων παροχών με προγράμματα καθορισμένων εισφορών. Εξοικονομεί χρήματα για τις εταιρείες, καθώς δεν είναι πλέον υπεύθυνοι για την παροχή εισοδήματος σε συνταξιούχους υπαλλήλους. Σήμερα, πολλοί νεότεροι εργαζόμενοι έχουν διδαχθεί να αναφέρουν τα προγράμματα καθορισμένων εισφορών τους ως «συνταξιοδοτικά προγράμματα», αλλά τα πραγματικά συνταξιοδοτικά προγράμματα έρχονται με εγγύηση. Έτσι ποιο είναι το αποτέλεσμα του πειράματος DC plan;

- Ναι, τα σχέδια DC παρέχουν ένα όχημα για να βοηθήσουν τους εργάτες να σώσουν, αλλά τα προγράμματα DC χρηματοδοτούνται από εργαζόμενους. Αν υποθέσουμε ότι έχετε αρκετά χρήματα που έχουν απομείνει στην ημέρα πληρωμής για να βάλουν κάποια μακριά για το μέλλον, είναι δικά σας χρήματα που σώζονται. Εάν δεν βάζετε χρήματα μακριά, δεν έχετε σχέδιο αποταμίευσης συνταξιοδότησης. Εάν επιλέξετε να αποθηκεύσετε, ορισμένες εταιρείες προσφέρουν έναν αγώνα, αλλά μόνο εάν συμβάλλετε πρώτα, και ο αγώνας της εταιρείας μπορεί να διακοπεί ανά πάσα στιγμή.

Εξετάστε το παράδειγμα ως παράδειγμα των μισθών των δύο εργαζομένων. Ο υπάλληλος υπ 'αριθμόν 1 έχει ένα σχέδιο DB που χρηματοδοτείται από εργοδότες (και η ασφαλής συνταξιοδότηση που τον έφερε πίσω στα μέσα της δεκαετίας του 1900).Ο υπάλληλος υπ 'αριθ. 2 έχει ένα αυτοχρηματοδοτούμενο σχέδιο DC (και η ρουλέτα χρηματιστηριακής αγοράς που συνοδεύεται από αυτό).

Εάν και οι δύο εργαζόμενοι κερδίσουν το ίδιο ποσό χρημάτων, η καθαρή αμοιβή του υπαλλήλου αριθ. 1 είναι υψηλότερη από την καθαρή αμοιβή του υπαλλήλου αριθ. 2. Απλός και απλός, ο συμμετέχων στο σχέδιο DB κερδίζει περισσότερα χρήματα στην ημέρα πληρωμής και μια εγγυημένη επιταγή κατά τη συνταξιοδότηση. Αυτά τα επιπλέον χρήματα στο paycheck μπορούν να δαπανηθούν για διασκέδαση ή να επενδυθούν για το μέλλον.

Ας δούμε τώρα τον υπάλληλο υπ. Αριθ. 2. Αυτός ο υπάλληλος έλαβε μια περικοπή αμοιβής για να συμμετάσχει στο σχέδιο, καθώς οι συμμετέχοντες στο σχέδιο DC είναι στο σχέδιο αποταμίευσης "αυτοχρηματοδοτούμενων". Εάν ο εργοδότης παρέχει μια αντίστοιχη συνεισφορά και εάν η χρηματιστηριακή αγορά ανεβαίνει, τα πράγματα μπορεί να λειτουργούν καλά για τον υπάλληλο αριθ. 2. Δεν υπάρχουν εγγυήσεις

Από την άλλη πλευρά, η ιστορία για τον υπάλληλο αρ. 2 δεν μπορεί να δουλεύεις καλά. Ο υπάλληλος υπ 'αριθ. 2 και άλλοι συμμετέχοντες στο σχέδιο DC εξοικονομούν με αξιοπρεπή τρόπο λίγα χρήματα από κάθε paycheck, εγκαταλείποντας την ευκαιρία να περάσουν σήμερα με την ελπίδα ασφαλούς συνταξιοδότησης στο μέλλον. Το κάνουν αυτό εδώ και δεκαετίες.

Εάν οι τίτλοι που αγόρασαν πέφτουν σε αξία ή δεν αναπτύσσονται αρκετά γρήγορα, αυτοί οι εργαζόμενοι ίσως δεν είναι σε θέση να παρέχουν συνταξιοδότηση και ίσως χρειαστεί να συνεχίσουν να εργάζονται. Και η απειλή δεν τελειώνει εκεί.

Ακόμη και αν όλα πάνε καλά και οι επενδύσεις των εργαζομένων αυξάνονται σε αξία, οι περιόδους χρηματοπιστωτικής αγοράς μετά την αποχώρηση αυτών των εργαζομένων θα εξακολουθήσουν να αποτελούν απειλή για την εξοικονόμηση και το εισόδημα για το υπόλοιπο της ζωής των εργαζομένων. Κατώτατη γραμμή: Τα σχέδια DC δεν συνοδεύονται από εγγύηση.

Οι κακές αποφάσεις Οι συμμετέχοντες στο πρόγραμμα DC αντιμετωπίζουν μια ακόμα, ίσως ακόμα μεγαλύτερη πρόκληση. Είναι υπεύθυνοι για την επιλογή των επενδύσεών τους. Ενώ οι χορηγοί του σχεδίου μπορούν να υποστηρίξουν ότι αυτό εξουσιοδοτεί τους εργαζόμενους και τους δίνει μια επιλογή, η αλήθεια είναι ότι οι περισσότεροι επενδυτές δεν είναι καλοί στην επιλογή των επενδύσεων.

Αυτή η αλήθεια εξαπλώνεται σε κάθε επίπεδο από επαγγελματία σε ερασιτέχνη. Χρησιμοποιώντας τα αποτελέσματα που προκύπτουν από τους δείκτες μετοχών όπως το S & P 500 ως σημείο αναφοράς της επιτυχίας, είναι σαφές ότι οι επενδυτές δεν λαμβάνουν καλές αποφάσεις. Πάρτε, για παράδειγμα, την απόδοση των επαγγελματιών που προσπαθούν να αναπαράγουν την απόδοση των μη διαχειριζόμενων δεικτών. Το κεφάλαιο Vanguard S & P 500 είναι ίσως ένα από τα πιο διάσημα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη στην αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών. Την 31η Δεκεμβρίου 2011, δεν ήταν σύμφωνη με την απόδοση του δείκτη αναφοράς κατά τη διάρκεια των μονοετείς, τριετών, διορθωτικών και δεκαετών χρονικών περιόδων. Όλα τα διευθυντικά στελέχη του ταμείου έπρεπε να κάνουν για να προσθέσουν μια αρκετά καλή αξία για να καλύψουν το κόστος των θρυλικά χαμηλών αμοιβών τους, όμως δεν μπόρεσαν να το κάνουν. Ο διάσημος ανταγωνιστής τους, η Fidelity Investments, δεν κατάφερε να βελτιωθεί με τα χρηματιστηριακά τους δείκτες S & P 500. Ο μαθηματικός λόγος όχι μόνο καταγγέλλει την ιδέα ότι τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών αποδίδουν απόδοση που ταιριάζει με τους δείκτες που επιδιώκουν να παρακολουθήσουν, αλλά αποκαλύπτει επίσης την αλήθεια ότι ακόμη και τα ταμεία δεικτών δεν είναι παθητικές επενδύσεις, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων ασχολούνται ενεργά με την διαχείριση για την κάλυψη του κόστους των αμοιβών τους.

Τώρα, ρίξτε μια ματιά στους επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων που επιλέγουν άκαμπτα χρεόγραφα σε μια προσπάθεια να υπερβούν τα αποτελέσματα του δείκτη αναφοράς.Δεν ταιριάζουν τόσο καλά. Σε κάθε δεδομένο έτος, περισσότεροι από τους μισούς αποτυγχάνουν στους στόχους τους. Λαμβάνοντας υπόψη το ποσοστό αποτυχίας για τους επαγγελματίες, δεν θα ήταν ρεαλιστικό να περιμένουμε από το ευρύ κοινό να κάνει κάτι καλύτερο και δεν το κάνουν.

Η ανεξάρτητη ερευνητική εταιρεία Dalbar, η οποία αξιολογεί τις αποδόσεις των επενδυτών αμοιβαίων κεφαλαίων, έχει δείξει σταθερά ότι τόσο οι επενδυτές μετοχών όσο και οι επενδυτές με σταθερό εισόδημα υποπαιδεύουν τους ευρείς δείκτες. Στην έρευνα του Dalbar το 2011, οι επενδυτές σε μετοχές παρουσίασαν καθυστέρηση στο S & P 500 κατά σχεδόν 1,5%, ενώ οι επενδυτές με σταθερό εισόδημα καθυστέρησαν το δείκτη των ομολόγων Barclays Aggregate κατά περισσότερο από 3,5%. Στο τέλος, αν είστε συμμετέχων στο σχέδιο DC, η ίδρυση των προσπαθειών σας για αποταμίευση συνταξιοδότησης βασίζεται σε μια πλατφόρμα με ιστορικό αποτυχίας. Κέρδη πάνω σε Άτομα

Ποιο είναι το όφελος που οι επενδυτές δεν έχουν ο όμιλος αμοιβαίων κεφαλαίων, ο θεματοφύλακας, η εταιρεία εκκαθάρισης, ο οργανισμός μεταφοράς και πολλοί άλλοι αθέμιτοι λειτουργοί; Πληρώνονται ακόμη και αν πέσει η χρηματιστηριακή αγορά.

Από τις αμοιβές που καταβάλλουν οι επενδυτές σε εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων για εκπτώσεις σε εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, πληρώνουν τους χορηγούς του σχεδίου, το κόστος συναλλαγών, το κόστος εκκαθάρισης και φύλαξης και πολλές άλλες αμοιβές, η υποκείμενη ροή περιουσιακών στοιχείων είναι συχνά αόρατη στους επενδυτές. Στο τέλος της ημέρας, οι οικογένειες των ταμείων και άλλοι λειτουργοί της βιομηχανίας πληρώνονται ανεξάρτητα από το τι.

Το Timing Is Everything

Είναι το σχέδιο DC εντελώς άχρηστο; Όχι, αλλά η τύχη και το χρονοδιάγραμμα παίζουν πολύ ή περισσότερο ένα ρόλο στον προσδιορισμό της επιτυχίας και όχι της ικανότητας. Το απόθεμα παραμένει άγνωστο, οι αγορές κινητών αξιών αυξάνονται και μειώνονται. Αν πέσουν όταν ένας συμμετέχων του σχεδίου DC χρειάζεται χρήματα, ο συμμετέχων δεν έχει τύχη ακόμα και αν ο συμμετέχων χτυπά τις πιθανότητες και επιλέξει καλές επενδύσεις. Ομοίως, αν ο συμμετέχων στο σχέδιο εξοικονομήσει χρήματα για να φτάσει σε ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίου και δεν επιτύχει εγκαίρως αυτόν τον στόχο για να προχωρήσει σε πιο συντηρητικές επενδύσεις, μια συντριβή στο χρηματιστήριο μπορεί να είναι καταστροφική. Εάν μια αγορά αρκούδων χτυπά σε λάθος στιγμή, τα όνειρα του σχεδιαστή της DC για συνταξιοδότηση εξαφανίζονται. Από την άλλη πλευρά, εάν ο συμμετέχων έχει την τύχη να είναι στις αγορές όταν αυξάνεται, αρκετά τυχεροί για να κάνουν αρκετά χρήματα για να καλύψουν όλα τα έξοδα που σχετίζονται με τη συνταξιοδότηση και αρκετά έξυπνα για να τραβήξουν όλα αυτά τα χρήματα από την αγορά πριν από αυτό το σχέδιο DC θα συμβάλει πράγματι στην κάλυψη του κόστους συνταξιοδότησης. Συμπέρασμα

Με βάση τον τρόπο με τον οποίο καταρτίστηκε ο μέσος επενδυτής, το πρόγραμμα καθορισμένων εισφορών μειώνεται σε σύγκριση με τα αρχικά συνταξιοδοτικά προγράμματα. Κοιτάξτε τα αποτελέσματα της χρηματιστηριακής αγοράς κατά την τελευταία δεκαετία. Κοιτάξτε τους φίλους και τους γείτονές σας. Οι παππούδες σας ήξεραν πολλούς ευτυχείς συνταξιούχους. Πόσοι άνθρωποι γνωρίζετε ποιοι συνταξιοδοτούνται ευτυχώς από τα κέρδη τους σχεδίου DC; Η πραγματικότητα είναι ότι πολλοί συμμετέχοντες στο πρόγραμμα DC δεν είναι σε θέση να συνταξιοδοτηθούν ή πρέπει να βρουν τρόπο να δημιουργήσουν πρόσθετο εισόδημα επειδή οι επενδύσεις τους απέτυχαν να καλύψουν τις ανάγκες τους. Μια πρόσφατη μελέτη της Fidelity Investments έδειξε ότι οι εργαζόμενοι 55 και άνω είχαν ένα μέσο όρο 401 (k) ισορροπίας μεταξύ 233 και 800 ευρώ το 2011.Αν αυτοί οι επενδυτές αποσυρθούν και τοποθετήσουν όλα τα χρήματά τους σε επενδύσεις υψηλού κινδύνου (ο μόνος τρόπος για να δημιουργηθούν αξιοπρεπείς αποδόσεις), θα μπορούσαν να παράγουν 6% ετησίως. Αυτό είναι περίπου $ 14, 000 σε εισόδημα. Αν αυτοί οι επενδυτές είχαν κολλήσει με συντηρητικές επενδύσεις, θα ήταν τυχεροί να δημιουργήσουν 1% ετησίως. Αυτό έρχεται σε $ 2, 338 στο εισόδημα ανά έτος.

Δυστυχώς, οι πραγματικοί συμμετέχοντες στο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα δεν έχουν πάει τόσο καλά τα τελευταία χρόνια. Επιτρέπεται στις εταιρείες να αρνούνται τις υποχρεώσεις τους για καθορισμένες παροχές. Μετά από μια σταδιοδρομία που χαρακτηρίζεται από πίστη στην επιχείρηση, τα οφέλη από το υποσχεμένο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα δεν υλοποιούνται για πολλούς συμμετέχοντες στο πρόγραμμα DB. Εάν είστε Αμερικανός εργαζόμενος, είστε μόνοι σας. Εν τω μεταξύ, η Wall Street βουίζει, κερδίζοντας χρήματα σε κάθε βήμα.