Οι μεγάλες εταιρίες κάνουν κάθε είδους κινήσεις για να μειώσουν τις δαπάνες και να αυξήσουν τα κέρδη τους σε μια ολοένα και πιο ανταγωνιστική παγκόσμια αγορά. Το κάνουν αυτό με το κόψιμο μισθοδοσίας, την υιοθέτηση τεχνολογίας αιχμής, τη μετακίνηση εγκαταστάσεων σε φθηνότερες τοποθεσίες στο εξωτερικό και την υπεργολαβία σε ολόκληρες λειτουργίες, όταν είναι πρακτικές. Τα τελευταία χρόνια, μια συγκεκριμένη στρατηγική αυξάνεται συχνότερα: εταιρική αναστροφή.

Τι είναι μια εταιρική αναστροφή;

Η γρήγορη απάντηση είναι ότι η εταιρική αναστροφή είναι μια στρατηγική στην οποία μια εταιρεία μεταφέρει την εταιρική της έδρα από το Ηνωμένο Βασίλειο σε άλλη χώρα που έχει σημαντικά χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές.

Σύμφωνα με το νόμο του Ηνωμένου Βασιλείου, μια εταιρεία δεν μπορεί απλώς να παραλάβει και να μεταφέρει τις δραστηριότητές της σε άλλη χώρα και να δηλώσει ότι η χώρα αυτή είναι η κύρια έδρα της. Η εταιρεία πρέπει πρώτα να αποδείξει ότι ένα σημαντικό μέρος του εισοδήματός της προέρχεται από ξένες πηγές.

Για να γίνει αυτό νόμιμα, η επιχείρηση πρέπει γενικά να αποκτήσει μια επιχείρηση που λειτουργεί σε μεγάλο βαθμό σε μια χώρα με ευνοϊκότερο φορολογικό κλίμα για τις επιχειρήσεις. Αυτό θα αποδείξει στις αρχές του Ηνωμένου Βασιλείου ότι η εταιρεία έχει νόμιμο και δικαιολογημένο συμφέρον να εντοπίσει τη χώρα αυτή και όχι απλώς να παρακάμπτει τους φόρους.

Πώς οι Εταιρείες Παροχών Εταιρικών Αναστροφών

Ένας από τους λόγους για τους οποίους οι εταιρικές αναστροφές γίνονται τόσο δημοφιλείς είναι ότι στο 40% ο συντελεστής φόρου εισοδήματος στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι ο υψηλότερος ρυθμός στον βιομηχανικό κόσμο. Ο συντελεστής φορολογίας του Καναδά είναι 26,5%, το Ηνωμένο Βασίλειο είναι 20% και η Ιρλανδία μόλις 12,5%, γι 'αυτό και η Ιρλανδία είναι μια δημοφιλής επιλογή για εταιρείες που σχεδιάζουν εταιρικές αναστροφές. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.

"Φόροι εταιρικών φόρων: Τα υψηλά και τα χαμηλά .)

Ένα άλλο όφελος για μια εταιρεία που χρησιμοποιεί αυτή τη στρατηγική είναι ότι, ενώ η IRS φόρους των ΗΠΑ που βασίζονται σε εταιρείες για την παγκόσμια κέρδη τους - ανεξάρτητα από το πού προέρχονται αυτά τα κέρδη - σε άλλες χώρες συχνά επιβάλλουν καμία απολύτως φόρο επί των κερδών από ξένες πηγές. Αυτό δίνει στην εταιρεία τη δυνατότητα όχι μόνο να μειώσει τον οριακό φορολογικό συντελεστή της, αλλά και να αποκλείσει ένα μεγάλο μέρος των κερδών της από τη φορολογία συνολικά.

Ένα άλλο πλεονέκτημα της επανένταξης στο εξωτερικό αφορά τα υπερπόντια περιουσιακά στοιχεία. Οι πολυεθνικές εταιρείες που εδρεύουν στο Ηνωμένο Βασίλειο έχουν περίπου 2 τρισεκατομμύρια δολάρια κάθονται σε εταιρείες εκμετάλλευσης offshore που δεν μπορούν να επαναπατριστούν. Δεδομένου ότι τα κεφάλαια αυτά αντιπροσωπεύουν συσσωρευμένα κέρδη, οι εταιρείες θα πρέπει να καταβάλλουν φόρο επί των μεταφερθέντων ποσών κατά τη μεταφορά τους στο Ηνωμένο Βασίλειο

Μια πολυεθνική εταιρεία θα μπορούσε να πάρει και τα τρία αυτά φορολογικά προβλήματα σχεδιάζοντας μια εταιρική αναστροφή. Είναι ακόμη πιθανό ότι μια εταιρεία που δεν έχει καμία λειτουργία έξω από το U.Ο S. ο, τιδήποτε θα μπορούσε επίσης να επιτύχει μια εταιρική αναστροφή απλά με την απόκτηση μιας μεγάλης ξένης επιχείρησης σε μια χώρα φιλική προς το φόρο.

Πώς επηρεάζουν οι εταιρικές ανατροπές

Από εθνική άποψη, η μεγαλύτερη αρνητική επίδραση των εταιρικών αναστροφών είναι η μείωση των εσόδων από φόρους εισοδήματος εταιρειών. Αυτό συνεπάγεται μεγαλύτερο φόρτο εισοδήματος για τους μεμονωμένους φόρους, καθώς και για αυξημένο δανεισμό από το δημόσιο ταμείο του U. S.

Για παράδειγμα, νωρίτερα φέτος, η

Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67.92 + 3.00% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) - τότε οι Walgreens - είχαν σκεφτεί μια εταιρική αναστροφή, που τελικά δεν συνέβη. Ωστόσο, υπολογίστηκε ότι το φορολογικό κόστος μιας τέτοιας κίνησης θα είχε ως αποτέλεσμα την απώλεια $ 4. 6 δισεκατομμύρια σε πιθανά φορολογικά έσοδα σε διάστημα μόλις πέντε ετών. Οι εταιρικές αναστροφές, μεταξύ άλλων νόμιμων φορολογικών αποτυχιών, επηρεάζουν τα φορολογικά έσοδα του Σ.Α. Ενώ τα εταιρικά και ατομικά έσοδα από το φόρο εισοδήματος ήταν σχεδόν ισοδύναμα μέχρι τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, οι ατομικοί φόροι εισοδήματος αντιπροσωπεύουν σήμερα το 46% των φορολογικών εσόδων του Σ.Σ., ενώ ο φόρος εισοδήματος των επιχειρήσεων αντιπροσωπεύει μόνο το 13,5%.

Πόσο συνηθισμένες είναι οι εταιρικές αναστροφές;

Εκατοντάδες έξι πολυεθνικές εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου έχουν επανενσωματωθεί σε χαμηλότερες φορολογικές χώρες από το 1982 και η τάση φαίνεται να αυξάνεται. Από το 1983 έως το 2003, υπήρχαν συνολικά 29 εταιρικές αναστροφές. μεταξύ του 2004 και του 2014, 47 άλλες εταιρείες εντάχθηκαν στις τάξεις.

Η Ιρλανδία, με τους πολύ χαμηλούς συντελεστές φόρου εισοδήματος εταιρειών, είναι ο πιο κοινός προορισμός, ακολουθούμενος από το Ηνωμένο Βασίλειο, τις Κάτω Χώρες, τον Καναδά, την Αυστραλία και τη Γερμανία. Οι εταιρείες που συμμετέχουν σε εταιρικές αναστροφές περιλαμβάνουν ονόματα νοικοκυριών, όπως η Herbalife Ltd (HLF

HLFHerbalife Ltd66, 26-0,51% Created by Highstock 4. 2. 6 ), Tyco International (TYC) -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85, 56-0, 69% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Λαμβάνοντας υπόψη τον αντίκτυπο των εταιρικών αναστροφών, τόσο οικονομικά όσο και ως εθνική υπερηφάνεια, υπάρχει λόγος να αυξάνεται το ενδιαφέρον για τον περιορισμό της δραστηριότητας. Ωστόσο, επειδή οι εταιρικές αναστροφές έχουν λάβει χώρα εδώ και πάνω από 30 χρόνια, οι προσπάθειες περιορισμού της ήταν περιορισμένες στην καλύτερη περίπτωση. Αν και υπάρχει μεγάλος θόρυβος για τη λήψη μέτρων, ιδίως από τους πολιτικούς, το τελικό αποτέλεσμα μέχρι στιγμής ήταν συνήθης.

Τον περασμένο Σεπτέμβριο, το υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου εξέδωσε νέους κανόνες σε μια προσπάθεια αποθάρρυνσης των εταιρειών που εδρεύουν στο Ηνωμένο Βασίλειο να συμμετέχουν σε εταιρικές αναστροφές. Αναθεώρησαν διάφορα τμήματα του φορολογικού κώδικα για να καταστήσουν πιο δύσκολο για τις εταιρείες να μεταφέρουν τη φορολογική τους έδρα στην ανοικτή θάλασσα.

Μεταξύ των αναθεωρήσεων περιλαμβάνεται η απαγόρευση των δανείων με χαλίκια. Πρόκειται για δάνεια που οι εταιρείες καταβάλλουν σε μια νέα αλλοδαπή μητρική εταιρεία για να αποφύγουν τους φόρους της Σ.Α. επί των επαναπατρισθέντων ξένων κερδών. Το Υπουργείο Οικονομικών έχει επίσης κινηθεί για να σταματήσει τις επιχειρήσεις από την αναδιάρθρωση των ξένων μονάδων για να έχουν πρόσβαση σε αναβαλλόμενα κέρδη χωρίς να πληρώνουν φόρους. Αυτές είναι δύο από τις πολλές φορολογικές αλλαγές που ελπίζει ότι το Treasury θα αποτρέψει την παλίρροια των εταιρικών αναστροφών.

Η τελική λύση θα ήταν, ωστόσο, για το Ηνωμένο Βασίλειο να μειώσει τον συντελεστή φόρου εισοδήματος των επιχειρήσεων σε επίπεδα συμβατά με εκείνα άλλων ανεπτυγμένων χωρών. Ωστόσο, επί του παρόντος φαίνεται ότι υπάρχει ελάχιστο κίνητρο στο Κογκρέσο ή στο Λευκό Οίκο για να γίνει αυτό το είδος αλλαγής.

Παραδείγματα σημαντικών εταιρικών αναστροφών

Δύο πρόσφατα, εξέχοντα παραδείγματα εταιρικών αναστροφών αφορούν τη Eaton Corporation PLC (ETN

ETNEaton Corporation PLC78 .67 + 0.46% ) και Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78, 01 + 0, 41% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Το 2012, η ​​Eaton Corporation μετακόμισε το κεντρικό της γραφείο από το Κλίβελαντ, στο Οχάιο, από το 1911 μέχρι το Δουβλίνο. Η κίνηση προήλθε από την αγορά της Eaton από την Cooper Industries με έδρα την Ιρλανδία για σχεδόν 13 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Medtronic, η τρίτη μεγαλύτερη εταιρία ιατρικών συσκευών στον κόσμο, μετέφερε το διεθνές της αρχηγείο στο Δουβλίνο της Ιρλανδίας τον Ιανουάριο του 2015. Παρόλο που η εταιρεία λειτούργησε από τη Minneapolis της Μινεσότα από την ίδρυσή της το 1949 και συνεχίζει να διατηρεί το επιχειρησιακό της αρχηγείο εκεί, αυτή τη στιγμή θεωρείται νόμιμα ιρλανδική εταιρεία. Η Medtronic μπόρεσε να επιτύχει αυτό μέσω της εξαγοράς της ιρλανδικής εταιρείας κατασκευής συσκευών Covidien, PLC για περίπου 49 δισ. Δολάρια. Η κατώτατη γραμμή

Εάν οι τρέχουσες τάσεις είναι οποιαδήποτε ένδειξη, θα πρέπει να περιμένουμε από περισσότερες εταιρείες να εισέλθουν σε εταιρικές αναστροφές για όλους τους ίδιους λόγους: χαμηλότερους συντελεστές φορολογίας εταιρειών, παρακάμπτοντας τους οριακούς φορολογικούς συντελεστές και χωρίς φόρους στα περιουσιακά στοιχεία του εξωτερικού.