α:

Πρώτον, ας είμαστε ξεκάθαροι για το τι εννοούμε με μια συγχώνευση μετοχών για μετοχές. Όταν πραγματοποιείται συγχώνευση ή εξαγορά, υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους η απορροφώσα εταιρεία μπορεί να πληρώσει για τα περιουσιακά στοιχεία που θα λάβει. Ο αποκτών μπορεί να καταβάλει το σύνολο των μετοχών της εταιρείας-στόχου σε μετρητά, καταβάλλοντας σε κάθε μέτοχο ένα συγκεκριμένο ποσό για κάθε μετοχή. Επίσης, μπορεί να παράσχει δικές του μετοχές στους μετόχους της εταιρείας-στόχου σύμφωνα με συγκεκριμένο δείκτη μετατροπής (δηλαδή για κάθε μετοχή της εταιρείας-στόχου που ανήκει σε μέτοχο, ο μέτοχος θα λάβει X αριθμό μετοχών της απορροφώσας εταιρείας). Οι εξαγορές μπορούν να πραγματοποιηθούν με μείγμα μετρητών και μετοχών ή με όλες τις αποζημιώσεις μετοχών, η οποία ονομάζεται συγχώνευση "stock-for-stock". (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα ) <

Τι σημαίνει ο όρος "stock-for-stock"; Όταν η συγχώνευση είναι αποθεματικό, η απορροφούσα εταιρεία προτείνει απλώς στην επιχείρηση στόχου την καταβολή ορισμένου αριθμού μετοχών της σε αντάλλαγμα για όλες τις μετοχές της εταιρείας-στόχου. Με την προϋπόθεση ότι η εταιρεία-στόχος αποδέχεται την προσφορά (η οποία περιλαμβάνει συγκεκριμένο λόγο μετατροπής), η απορροφώσα εταιρία εκδίδει κατ 'ουσίαν πιστοποιητικά στους μετόχους της εταιρείας-στόχου, που τους δίνει τη δυνατότητα να διαπραγματεύονται τις τρέχουσες μετοχές τους για δικαιώματα αγοράς αναλόγου αριθμού μετοχών της εξαγοράζουσας εταιρείας. Η απορροφούσα εταιρεία εκδίδει βασικά νέες μετοχές (προσθέτοντας στον συνολικό αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν) για την παροχή μετοχών για όλες τις μετοχές της εταιρείας στόχου που μετατρέπονται.

Αυτή η ενέργεια, φυσικά, προκαλεί την αποδυνάμωση των σημερινών ιδίων κεφαλαίων, καθώς πλέον υπάρχουν περισσότερες συνολικές μετοχές για την ίδια εταιρεία. Ωστόσο, ταυτόχρονα, η απορροφώσα εταιρεία αποκτά όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις της επιχείρησης στόχου, εξουδετερώνοντας περίπου τις επιπτώσεις της αραίωσης. Σε περίπτωση που η συγχώνευση αποδειχθεί επωφελής και παρέχει επαρκή συνέργια, οι σημερινοί μέτοχοι θα κερδίσουν μακροπρόθεσμα από την πρόσθετη ανατίμηση που αποφέρουν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας στόχου.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις εταιρικές συγχωνεύσεις, ανατρέξτε στο

The Wacky World of M & As

και Τα βασικά των συγχωνεύσεων και εξαγορών .