Φαίνεται ότι κάθε αμερικανός πολιτικός και ομιλητής ανησυχεί για τα τεράστια ποσά χρέους που η κυβέρνηση του Η.Π. οφείλει κινέζους δανειστές. Οι Κινέζοι κατέχουν πολλά δάνεια στο Ηνωμένο Βασίλειο - $ 1. 10 τρισεκατομμύρια από τον Ιούλιο του 2017. Μέχρι το 2017, το συνολικό ύψος του δημόσιου χρέους των ομοσπονδιακών, κρατικών και τοπικών κυβερνήσεων ήταν πάνω από 19 δολάρια. 4 τρισεκατομμύρια. Ο αριθμός αυτός αναμένεται να φτάσει τουλάχιστον 20 δολάρια. 2 τρισεκατομμύρια μέχρι την αρχή του 2018. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες προσθέτουν περισσότερα από 120 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μη χρηματοδοτούμενες μελλοντικές υποχρεώσεις στον ισολογισμό της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.

Από τα 19 δολάρια. 8 τρισεκατομμύρια σε κρατικά χρέη, περισσότερα από 5 τρισεκατομμύρια δολάρια (λίγο λιγότερο από το ένα τρίτο) ανήκουν στην πραγματικότητα στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση σε κεφάλαια εμπιστοσύνης. Αυτοί είναι λογαριασμοί αφιερωμένοι στην Κοινωνική Ασφάλιση, την Medicare και άλλα δικαιώματα. Με άλλα λόγια, η κυβέρνηση έγραψε ένα πραγματικά μεγάλο IOU και έκλεισε έναν λογαριασμό για να χρηματοδοτήσει μια άλλη δραστηριότητα. Οι IOU διαμορφώνονται και χρηματοδοτούνται μέσω κοινών προσπαθειών του Υπουργείου Οικονομικών και της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.

Το μεγαλύτερο μέρος του χρέους ανήκει σε μεμονωμένους επενδυτές, εταιρείες και άλλους δημόσιους φορείς. Αυτό περιλαμβάνει όλους όσους προέρχονται από συνταξιούχους που αγοράζουν μεμονωμένες Treasurys από την Ουάσινγκτον στην κινεζική κυβέρνηση.

Η Κίνα πέρασε τους τελευταίους μήνες του 2016 την πώληση χρεών και την αγορά δανείων, μειώνοντας το σύνολο της σε λιγότερο από $ 1. 10 τρισεκατομμύρια. Η Ιαπωνία πήρε την πρώτη θέση μεταξύ των ξένων πιστωτών σε $ 1. 11 τρισεκατομμύρια, αν και μόνο από προεπιλογή, καθώς η χώρα μείωσε τις συμμετοχές της στο χρέος του Ηνωμένου Βασιλείου κατά περίπου 23 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Ιαπωνία και η Κίνα κατέχουν το 5,5% περίπου του εθνικού χρέους. Το χρέος της Ιαπωνίας δεν λαμβάνει σχεδόν τόσο αρνητική προσοχή όσο το χρέος της Κίνας, φαινομενικά επειδή η Ιαπωνία θεωρείται πιο φιλικό έθνος και η ιαπωνική οικονομία δεν έχει αναπτυχθεί σε κλιπ 7% ετησίως.

Γιατί η Κίνα κατέχει τόσα αμερικανικά χρέη

Υπάρχουν δύο βασικοί οικονομικοί λόγοι για τους οποίους οι Κινέζοι δανειστές αγόρασαν τόσα US Treasuries. Το πρώτο και σημαντικότερο είναι ότι η Κίνα θέλει το δικό της νόμισμα, το γιουάν, που συνδέεται με το δολάριο. Αυτό είναι κοινή πρακτική για πολλές χώρες από τη διάσκεψη του Bretton Woods το 1944.

Ένα γιουάν με νόμισμα σε δολάρια βοηθά να μειωθεί το κόστος των κινεζικών εξαγωγών, τις οποίες η κινεζική κυβέρνηση θεωρεί ισχυρότερες στις διεθνείς αγορές. Αυτό επίσης μειώνει την αγοραστική δύναμη των Κινέζων.

Η σταθεροποίηση του δολαρίου προσθέτει σταθερότητα στο γιουάν, καθώς το δολάριο εξακολουθεί να θεωρείται ως ένα από τα ασφαλέστερα νομίσματα στον κόσμο. Αυτός είναι ο δεύτερος λόγος που θέλουν οι Κινέζοι Treasurys. είναι ουσιαστικά εξαργυρώσιμα σε δολάρια. Η Κίνα κέρδισε μερικά πρωτοσέλιδα το 2013 και 2014 για να αγοράσει πολλά χρυσά για να αποθηκεύσει στα τράπεζά της, αλλά το πραγματικό δίχτυ ασφαλείας για το γιουάν είναι η παγκόσμια πίστη στο δολάριο.

Οι συνέπειες του χρέους προς τους Κινέζους

Είναι πολιτικά δημοφιλές να πούμε ότι οι Κινέζοι «διαθέτουν τις Ηνωμένες Πολιτείες» επειδή είναι τόσο τεράστιοι πιστωτές. Η πραγματικότητα είναι πολύ διαφορετική από τη ρητορική.

Ενώ το 5,5% του εθνικού χρέους δεν είναι ακριβώς ασήμαντο, το Υπουργείο Οικονομικών δεν είχε κανένα πρόβλημα να βρει αγοραστές για τα προϊόντα του ακόμη και μετά την υποβάθμιση της αξιολόγησης. Εάν οι Κινέζοι αποφάσισαν ξαφνικά να καλέσουν όλες τις υποχρεώσεις της ομοσπονδιακής κυβέρνησης (κάτι που δεν είναι δυνατό, δεδομένης της διάρκειας των χρεογράφων), είναι πολύ πιθανό ότι άλλοι θα επέμβασαν στην αγορά. Αυτό περιλαμβάνει την Federal Reserve, η οποία κατέχει ήδη περισσότερο από το διπλάσιο χρέος της Κίνας.

Δεύτερον, οι Κινέζοι βασίζονται στις αμερικανικές αγορές για να αγοράσουν αγαθά που παράγονται από την Κίνα. Η τεχνητή καταστολή του γιουάν έχει καταστήσει δύσκολη την ανάπτυξη μιας κινεζικής μεσαίας τάξης, επομένως οι εξαγωγές είναι απαραίτητες για να κρατηθούν οι επιχειρήσεις σε λειτουργία.

Εξετάστε τι σημαίνει η σημερινή ρύθμιση: Οι Κινέζοι αγοράζουν λογαριασμούς δολαρίων με τη μορφή Treasurys. Αυτό βοηθά να αυξήσει την αξία του δολαρίου. Σε αντάλλαγμα, οι Αμερικανοί καταναλωτές παίρνουν φτηνά κινεζικά προϊόντα και εισερχόμενα επενδυτικά κεφάλαια Ο μέσος Αμερικανός είναι καλύτερος από τους αλλοδαπούς που παρέχουν φτηνές υπηρεσίες και μόνο απαιτητικά κομμάτια χαρτιού σε αντάλλαγμα.