Η υποτίμηση του νομίσματος, στο πλαίσιο του δολαρίου ΗΠΑ, αναφέρεται στη μείωση της αξίας του δολαρίου σε σχέση με άλλο νόμισμα. Για παράδειγμα, εάν ένα δολάριο ΗΠΑ μπορεί να ανταλλαγεί για ένα δολάριο του Καναδά, τα νομίσματα περιγράφονται ως ισοτιμία. Εάν η συναλλαγματική ισοτιμία κινείται και ένα δολάριο ΗΠΑ μπορεί τώρα να ανταλλαγεί για 0,50 δολάρια Καναδά, το αμερικανικό δολάριο έχει χάσει αξία σε σχέση με τον καναδικό ομόλογό του και κατά συνέπεια έχει υποτιμηθεί εναντίον του. Μια ποικιλία οικονομικών παραγόντων μπορεί να συμβάλει στην υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ. Αυτές περιλαμβάνουν τη νομισματική πολιτική, τον πληθωρισμό, τη ζήτηση για νόμισμα, την οικονομική ανάπτυξη και τις τιμές εξαγωγής.

Σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες, η Federal Reserve (η κεντρική τράπεζα της χώρας, συνήθως αποκαλούμενη Fed), εφαρμόζει νομισματικές πολιτικές που είτε ενισχύουν είτε αποδυναμώνουν το δολάριο ΗΠΑ. Στο πιο βασικό επίπεδο, η εφαρμογή της λεγόμενης "εύκολης" νομισματικής πολιτικής αποδυναμώνει το δολάριο, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε υποτίμηση. Έτσι, για παράδειγμα, εάν η Fed μειώσει τα επιτόκια ή εφαρμόσει μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης, όπως η αγορά ομολόγων, λέγεται ότι είναι "χαλαρή. "Η χαλάρωση συμβαίνει όταν οι κεντρικές τράπεζες μειώνουν τα επιτόκια, ενθαρρύνοντας τους επενδυτές να δανείζονται χρήματα.

Δεδομένου ότι το δολάριο ΗΠΑ είναι ένα νόμισμα fiat, που σημαίνει ότι δεν υποστηρίζεται από οποιοδήποτε απτό εμπόρευμα (χρυσό ή ασήμι), μπορεί να δημιουργηθεί από λεπτό αέρα. Όταν δημιουργούνται περισσότερα χρήματα, ο νόμος της προσφοράς και της ζήτησης κινείται, καθιστώντας τα υπάρχοντα χρήματα λιγότερο πολύτιμα.

Πληθωρισμός

Υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ του ποσοστού πληθωρισμού του Ηνωμένου Βασιλείου έναντι της απόσβεσης ή της ανατίμησης των εμπορικών εταίρων και του νομίσματος. Σχετικά μιλώντας, ο υψηλότερος πληθωρισμός υποτιμά το νόμισμα επειδή ο πληθωρισμός σημαίνει ότι το κόστος των αγαθών και των υπηρεσιών αυξάνεται. Τα προϊόντα αυτά κοστίζουν περισσότερο για να αγοράσουν άλλα έθνη. Οι αυξανόμενες τιμές μειώνουν τη ζήτηση. Αντιστρόφως, τα εισαγόμενα αγαθά γίνονται ελκυστικότερα για τους καταναλωτές στην αγορά υψηλότερου πληθωρισμού που αγοράζουν.

Ζήτηση νομίσματος

Όταν το νόμισμα μιας χώρας είναι σε ζήτηση, το νόμισμα παραμένει ισχυρό. Ένας από τους τρόπους με τους οποίους ένα νόμισμα παραμένει σε ζήτηση είναι εάν η χώρα εξάγει προϊόντα που άλλες χώρες επιθυμούν να αγοράσουν και απαιτεί πληρωμή στο δικό της νόμισμα. Ενώ το Ηνωμένο Βασίλειο δεν εξάγει περισσότερα από όσα εισάγει, έχει βρει έναν άλλο τρόπο να δημιουργήσει μια τεχνητά υψηλή παγκόσμια ζήτηση για δολάρια ΗΠΑ.

Το δολάριο ΗΠΑ είναι αυτό που είναι γνωστό ως αποθεματικό νόμισμα. Τα νομίσματα των αποθεμάτων χρησιμοποιούνται από τα έθνη σε ολόκληρο τον κόσμο για να αγοράσουν τα επιθυμητά αγαθά, όπως το πετρέλαιο και ο χρυσός. Όταν οι πωλητές αυτών των βασικών προϊόντων ζητούν την πληρωμή σε αποθεματικό νόμισμα, δημιουργείται τεχνητή ζήτηση για το νόμισμα αυτό, διατηρώντας το ισχυρότερο από ό, τι διαφορετικά θα υπήρχε.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, υπάρχουν φόβοι ότι το αυξανόμενο ενδιαφέρον της Κίνας για την επίτευξη του καθεστώτος αποθεματικού νομίσματος για το γουάν (γνωστό και ως renmimbi) θα μειώσει τη ζήτηση για δολάρια ΗΠΑ. Παρόμοιες ανησυχίες περιβάλλουν την ιδέα ότι τα έθνη παραγωγής πετρελαίου δεν θα απαιτούν πλέον πληρωμή σε δολάρια ΗΠΑ. Η μείωση της τεχνητής ζήτησης για δολάρια ΗΠΑ είναι πιθανό να υποτιμήσει το δολάριο.

Βραδεία ανάπτυξη

Ισχυρές οικονομίες τείνουν να έχουν ισχυρά νομίσματα. Οι αδύναμες οικονομίες τείνουν να έχουν αδύναμα νομίσματα. Η μείωση της ανάπτυξης και των εταιρικών κερδών μπορεί να οδηγήσει τους επενδυτές να πάρουν τα χρήματά τους αλλού. Το μειωμένο ενδιαφέρον των επενδυτών σε μια συγκεκριμένη χώρα μπορεί να εξασθενήσει το νόμισμά του. Καθώς οι κερδοσκόποι νομισμάτων βλέπουν ή προβλέπουν την αποδυνάμωση, μπορούν να ποντάρουν στο νόμισμα, προκαλώντας έτσι την περαιτέρω αποδυνάμωση.

Πτώση τιμών εξαγωγής

Όταν οι τιμές για ένα βασικό προϊόν εξαγωγής πέσουν, το νόμισμα μπορεί να υποτιμάται. Για παράδειγμα, το δολάριο του Καναδά (γνωστό ως loonie) αποδυναμώνει όταν πέφτουν οι τιμές του πετρελαίου επειδή το πετρέλαιο είναι ένα σημαντικό προϊόν εξαγωγής για τον Καναδά.

Τι είναι τα εμπορικά υπόλοιπα;

Τα έθνη είναι σαν τους ανθρώπους. Μερικοί από αυτούς ξοδεύουν περισσότερα από όσα κερδίζουν. Αυτό, όπως γνωρίζει κάθε καλός επενδυτής, είναι κακή ιδέα επειδή παράγει χρέος. Στην περίπτωση των Ηνωμένων Πολιτειών, η χώρα εισάγει περισσότερο από ό, τι στις εξαγωγές και το έχει κάνει εδώ και δεκαετίες.

Ένας από τους τρόπους με τους οποίους οι Ηνωμένες Πολιτείες χρηματοδοτούν τους διάσπαρτους τρόπους είναι η έκδοση χρεών. Η Κίνα και η Ιαπωνία, δύο χώρες που εξάγουν σημαντικό όγκο αγαθών προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, βοηθούν στη χρηματοδότηση του ελλείμματος των ΗΠΑ με δανεισμό μεγάλων ποσών. Σε αντάλλαγμα για τα δάνεια, οι Ηνωμένες Πολιτείες εκδίδουν χρεόγραφα του Ηνωμένου Βασιλείου (κυρίως IOUs) και καταβάλλουν τόκους στα έθνη που κατέχουν αυτές τις κινητές αξίες. Κάποια μέρα, αυτά τα χρέη θα έρθουν και οι δανειστές θα θέλουν τα χρήματά τους πίσω. Εάν οι δανειστές πιστεύουν ότι το επίπεδο του χρέους δεν είναι βιώσιμο, οι θεωρητικοί πιστεύουν ότι το δολάριο θα εξασθενίσει. Τα εμπορικά ισοζύγια επηρεάζονται επίσης από τις τιμές εξαγωγής, τον πληθωρισμό και άλλες μεταβλητές. Το εμπορικό ισοζύγιο αλλάζει ως αποτέλεσμα άλλων οικονομικών παραγόντων, δεν προκαλεί τους παράγοντες αυτούς. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε την Παγκόσμια Οικονομική Ανάλυση - Εκτίμηση και απόσβεση νομισμάτων.

Μια σύνθετη εξίσωση

Πολλοί άλλοι παράγοντες που μπορούν να συμβάλουν στην υποτίμηση του δολαρίου περιλαμβάνουν την πολιτική αστάθεια (είτε σε ένα συγκεκριμένο έθνος είτε μερικές φορές στους γείτονές του), τη συμπεριφορά των επενδυτών (αποστροφή κινδύνου) και την αποδυνάμωση των μακροοικονομικών θεμελιωδών μεγεθών. Υπάρχει μια πολύπλοκη σχέση μεταξύ όλων αυτών των παραγόντων, οπότε μπορεί να είναι δύσκολο να αναφερθούμε σε ένα μόνο παράγοντα που θα οδηγήσει σε απόσβεση του νομίσματος μεμονωμένα. Για παράδειγμα, η πολιτική των κεντρικών τραπεζών θεωρείται σημαντική κινητήρια δύναμη της υποτίμησης του νομίσματος. Εάν το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό του Ηνωμένου Βασιλείου εφαρμόζει χαμηλά επιτόκια και προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης, θα περίμενε κανείς ότι η αξία του δολαρίου θα εξασθενίσει σημαντικά. Ωστόσο, αν και άλλα έθνη εφαρμόσουν ακόμα πιο σημαντικά μέτρα χαλάρωσης ή / και επενδυτές αναμένουν ότι τα αμερικανικά μέτρα χαλάρωσης θα σταματήσουν και οι προσπάθειες των ξένων κεντρικών τραπεζών να αυξηθούν, η ισχύς του δολαρίου μπορεί να αυξηθεί.

Ως εκ τούτου, οι διάφοροι παράγοντες που μπορούν να οδηγήσουν την απόσβεση του νομίσματος πρέπει να ληφθούν υπόψη σε σχέση με όλους τους άλλους παράγοντες. Αυτές οι προκλήσεις αποτελούν τρομερά εμπόδια για τους επενδυτές που εικάζουν στις αγορές συναλλάγματος, όπως φάνηκε όταν η αξία του ελβετικού φράγκου κατέρρευσε ξαφνικά το 2015 ως αποτέλεσμα της έκπληξης αυτής της κεντρικής τράπεζας του έθνους να εξασθενήσει το νόμισμα. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την απόσβεση του νομίσματος, ανατρέξτε στην ενότητα Αποσβέσεις νομισμάτων.

Αποσβέσεις: Καλή ή κακή;

Το ερώτημα αν η υποτίμηση του νομίσματος είναι καλή ή κακή εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την προοπτική. Εάν είστε ο διευθύνων σύμβουλος μιας εταιρείας που εξάγει τα προϊόντα της, η απόσβεση του νομίσματος είναι καλή για εσάς. Όταν το νόμισμα του έθνους σας είναι αδύναμο σε σχέση με το νόμισμα στην εξαγωγική αγορά σας, η ζήτηση για τα προϊόντα σας θα αυξηθεί επειδή η τιμή γι 'αυτούς μειώθηκε για τους καταναλωτές στην αγορά-στόχο σας.

Από την άλλη πλευρά, αν η εταιρεία σας εισάγει πρώτες ύλες για να παράγει τα τελικά προϊόντα σας, η υποτίμηση του νομίσματος είναι κακή είδηση. Ένα ασθενέστερο νόμισμα σημαίνει ότι θα σας κοστίσει περισσότερο για να αποκτήσετε τις πρώτες ύλες, πράγμα που θα σας αναγκάσει είτε να αυξήσετε το κόστος των τελικών προϊόντων σας (ενδεχομένως να οδηγήσει σε μειωμένη ζήτηση για αυτά) είτε να μειώσετε τα περιθώρια κέρδους σας.

Μια παρόμοια δυναμική είναι η θέση των καταναλωτών. Ένα αδύναμο δολάριο καθιστά πιο ακριβό να πάρει εκείνες τις ευρωπαϊκές διακοπές ή να αγοράσει αυτό το νέο εισαγόμενο αυτοκίνητο. Μπορεί επίσης να οδηγήσει σε ανεργία εάν η επιχείρηση του εργοδότη σας υποφέρει επειδή το αυξανόμενο κόστος των εισαγόμενων πρώτων υλών βλάπτει τις επιχειρήσεις και τις απολύσεις δυνάμεων. Από την άλλη πλευρά, εάν οι επιχειρηματικές επιταχύνσεις του εργοδότη σας οφείλονται στην αύξηση της ζήτησης από ξένους αγοραστές, αυτό μπορεί να σημαίνει υψηλότερους μισθούς και καλύτερη ασφάλεια της εργασίας.

Η κατώτατη γραμμή

Ένας μεγάλος αριθμός παραγόντων επηρεάζει τη νομισματική αξία. Το αν το δολάριο ΗΠΑ υποτιμάται σε σχέση με άλλο νόμισμα εξαρτάται από τις νομισματικές πολιτικές και των δύο χωρών, τα εμπορικά ισοζύγια, τα ποσοστά πληθωρισμού, την εμπιστοσύνη των επενδυτών, την πολιτική σταθερότητα και την κατάσταση του αποθεματικού νομίσματος. Οι οικονομολόγοι, οι παρατηρητές της αγοράς, οι πολιτικοί και οι ηγέτες των επιχειρήσεων παρακολουθούν προσεκτικά τον συνεχώς μεταβαλλόμενο συνδυασμό οικονομικών παραγόντων σε μια προσπάθεια να προσδιορίσουν πώς αντιδρά το δολάριο.