α:

Ο καλύτερος χρόνος για να αγοράσετε μια σταθερή ασφάλεια εισοδήματος είναι όταν τα επιτόκια και ο πληθωρισμός είναι υψηλά αλλά θα μειωθούν. Σε αυτό το σενάριο, ένας αγοραστής σταθερού εισοδήματος αγοράζει στο σημείο της μέγιστης απαισιοδοξίας. Αυτές οι συνθήκες συμπίπτουν ιστορικά με το ιδανικό σημείο εισόδου για τα ομόλογα.

Ωστόσο, η αγορά αυτή τη στιγμή είναι δύσκολη λόγω φόβων ο πληθωρισμός θα διαβρώσει την αξία της ασφάλειας. Οι μετοχές φαίνονται πιο ελκυστικές, επειδή τείνουν να βελτιώνονται σε πληθωριστικά περιβάλλοντα από ό, τι το σταθερό εισόδημα. Αυτά τα ακραία περιβάλλοντα μπορούν να μεταφέρουν τα ασφάλιστρα κινδύνου από όπου είναι παραδοσιακά. Είναι ιδιαίτερα δυσάρεστο για όσους συνταξιοδοτούνται ή βρίσκονται στα πρόθυρα της συνταξιοδότησης.

Ωστόσο, αυτή η ακραία απαισιοδοξία είναι επίσης αυτό που δημιουργεί τον βέλτιστο χρόνο για να αγοράσει. Καθώς ο πληθωρισμός μειώνεται, τα υψηλά επιτόκια φαίνονται ελκυστικά, αυξάνοντας την αξία της ασφάλειας. Παρέχει στον κάτοχο της ασφάλειας τη δυνατότητα να πωλεί με κέρδος ή να κατέχει και να συλλέγει την απόδοση, η οποία φαίνεται όλο και πιο ελκυστική, καθώς τα επιτόκια και ο πληθωρισμός μειώνονται.

Το πιο πρόσφατο παράδειγμα αυτών των συνθηκών συνέβη στις αρχές της δεκαετίας του 1980. Αυτή τη στιγμή, η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου αντιμετώπιζε τις διπλές απειλές του πληθωρισμού και την επιβράδυνση της οικονομίας. Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αποφάσισε να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό, αυξάνοντας τα επιτόκια μέχρι το 19%, με τον πληθωρισμό να φτάνει το 14%. Αυτό επιβράδυνε την οικονομία, αλλά πέτυχε να μειώσει τον πληθωρισμό. Ο συνδυασμός της πτώσης του πληθωρισμού και των μειωμένων επιτοκίων δημιούργησε μια ιστορική αγορά ταύρων για σταθερό εισόδημα μέσα στις επόμενες δύο δεκαετίες.