Οι ιδιωτικές εταιρείες επενδύσεων έχουν παράσχει μακροχρόνια στους επενδυτές υψηλές αποδόσεις. Ιστορικά, τα κεφάλαια αυτά είναι συνήθως διαθέσιμα μόνο σε πολύ μεγάλους επενδυτές και θεσμούς καθαρού ενδιαφέροντος. Οι εν λόγω επενδυτές και οντότητες λαμβάνουν μακροπρόθεσμη άποψη για την επένδυσή τους και θα κρατούν τις επενδύσεις τους στις εταιρείες που αγοράζουν για 5 ή περισσότερα χρόνια. Όσο περισσότερες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών χρησιμοποιούν τα χρήματα για τους επενδυτές τους, τόσο περισσότερο κάνουν για τις επιχειρήσεις τους, καθώς κερδίζουν τόσο τα έξοδα διαχείρισης όσο και ένα ποσοστό των κερδών από τις επενδύσεις τους. Ορισμένες από τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις του κλάδου κέρδισαν θεαματικές αποδόσεις για τους επενδυτές τους και οι ιδρυτές και διευθυντές αυτών των εταιρειών, όπως για παράδειγμα ο David Rubenstein και ο Henry Kravis, έχουν γίνει επενδυτικές προσωπικότητες. Έχουν γίνει επίσης πολύ πλούσιοι καθώς οι συμφωνίες έχουν αποδώσει με μεγάλα κέρδη και τεράστιες αμοιβές στις επιχειρήσεις τους. (Δείτε επίσης: Τι είναι τα Ιδιωτικά Ίδια Κεφάλαια;)

Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από το τεράστιο δυναμικό κερδοφορίας των εταιρειών ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων επενδύοντας άμεσα στις εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων. Αρκετές από τις κορυφαίες εταιρείες έγιναν δημόσιες την τελευταία δεκαετία και οι επενδυτές μπορούν πλέον να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους μαζί με τους ιδρυτές και διευθυντές αυτών των εταιρειών. Για να κάνετε μια καλύτερη συμφωνία ακόμη καλύτερα, τώρα μπορείτε να επενδύσετε σε αυτά σε επίπεδα ευκαιρίας, καθώς πολλοί από τους ηγέτες της βιομηχανίας έχουν αναφέρει χαμηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη στο πιο πρόσφατο τρίμηνο. Πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις έχουν σημαντικές επενδύσεις τόσο σε πετρέλαιο όσο και σε ασιατικές αγορές που έχουν παρασυρθεί πρόσφατα και αυτό έχει βλάψει βραχυπρόθεσμα αποτελέσματα. Οι επενδυτές που επιθυμούν να υιοθετήσουν μια μακροπρόθεσμη νοοτροπία των ιδίων κεφαλαίων θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς σε αυτούς τους εναλλακτικούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων κατά την πώλησή τους.

-

Αλλαγή Πολιτικής

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20 07 + 0 25% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 >), παλαιότερα γνωστή ως Kohlberg Kravis Roberts & Co., είναι μία από τις πιο γνωστές εταιρείες ιδιωτικών μετοχών. Η KKR βρίσκεται γύρω από το 1976 και έχει συμμετάσχει σε μερικές από τις μεγαλύτερες διαπραγματεύσεις εξαγοράς μόχλευσης στην ιστορία. Σήμερα η επιχείρηση διαθέτει επενδυτικά οχήματα που επενδύουν σε εξαγορές, ενέργεια, υποδομές, στρατηγικές ακίνητης περιουσίας και πιστωτικές στρατηγικές. Στο τελευταίο τρίμηνο, η KKR εξέπληξε τη βιομηχανία κάνοντας μια μεγάλη αλλαγή στην πολιτική διανομής της. Προηγουμένως, όπως και όλοι οι άλλοι στη βιομηχανία, η KKR κατέβαλε το μεγαλύτερο μέρος της ταμειακής της ροής στους επενδυτές, δημιουργώντας μια ανομοιογενή αλλά υψηλότατη πληρωμή μερισμάτων. Η εταιρεία αποφάσισε να αλλάξει την πολιτική και η KKR θα καταβάλει σταθερό μέρισμα προς τα εμπρός, επιτρέποντάς τους να διαφυλάξουν τα μετρητά τους. Ο Henry Kravis, ο συμπρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της KKR, δήλωσε ότι ήθελε να χρησιμοποιήσει τα μετρητά για να επενδύσει στο είδος των συναλλαγών που κάνουν κάθε μέρα, και μάλιστα να αγοράσει απόθεμα. Είπε στους επενδυτές σε τηλεδιάσκεψη "Θεωρούμε την KKR ως αναπτυσσόμενη εταιρεία και νομίζουμε ότι θα δημιουργήσουμε περισσότερη αξία στους μετόχους επενδύοντας την ταμειακή μας ροή σε αυτό που κάνουμε κάθε μέρα.Οι αλλαγές που κάνουμε αντικατοπτρίζουν αυτό το όραμα. Θα εξακολουθήσουμε να πληρώνουμε μια υγιή διανομή, η οποία είναι τώρα σταθερή και θα έχουμε περισσότερα κεφάλαια για να επενδύσουμε πίσω από τις ιδέες μας, συμπεριλαμβανομένης της επαναγοράς του δικού μας αποθέματος. Πιστεύουμε ότι οι μέτοχοί μας θα κάνουν καλύτερα. Και δεδομένου ότι διαθέτουμε ή ελέγχουμε το 45% των μετοχών, θα κάνουμε και καλύτερα. Με την πάροδο του χρόνου, πιστεύουμε ότι η αγορά θα εκτιμήσει τι κάνουμε με τον ισολογισμό μας, συμπεριλαμβανομένης της επαναγοράς των δικών μας μονάδων, περισσότερο από τις μεταβλητές διανομές που πληρώνουμε. "

Το απόθεμα ήταν αδύναμο το 2015 εξαιτίας της έλλειψης ευκαιριών και των μειώσεων των επενδύσεων σε σχέση με την ενέργεια, ενώ οι μετοχές της KKR μειώθηκαν περισσότερο από 12%. Το απόθεμα διαπραγματεύεται σε μόλις 12 φορές κέρδη, και ακόμη και μετά την αλλαγή της πολιτικής για τα μερίσματα αποδίδει περισσότερο από 3%. Η διοίκηση καθιέρωσε πρόγραμμα εξαγοράς αξίας 500 εκατομμυρίων δολαρίων ως μέρος των αλλαγών στην πολιτική διανομής και θα χρησιμοποιήσει τα μετρητά για να αγοράσει μετοχές στην ανοικτή αγορά όταν είναι φτηνό. Αυτό θα βοηθήσει στην υποστήριξη της τιμής των μετοχών με την πάροδο του χρόνου και ένα έξυπνο πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών που αγοράζει μετοχές όταν υποτιμάται μπορεί να οδηγήσει σε ουσιαστικές ανταμοιβές για τους μακροχρόνιους μετόχους των ασθενών.

Η Carlyle Group (GC) αποφάσισε να διατηρήσει μια πολιτική διανομής που στοχεύει στην πληρωμή του 75% των ταμειακών ροών μετά από δαπάνες. Παρόλο που η εταιρεία ανακοίνωσε την πρώτη απώλειά της ως δημόσια εταιρεία το τελευταίο τρίμηνο ως αποτέλεσμα της μείωσης των επενδύσεων σε μερικές από τις επενδύσεις τους, η διανεμητέα ταμειακή ροή τους αυξήθηκε απότομα το 2105. Μέσα στους πρώτους 9 μήνες του έτους, ο όμιλος Carlyle κέρδισε κατανεμημένα μετρητά ροή $ 1. 78 ανά μονάδα, το οποίο είναι κατά 25% υψηλότερο από το προηγούμενο έτος. Η επιχείρηση είναι σε θέση να επωφεληθεί από τις ευκαιρίες που αναπτύσσονται στις παγκόσμιες αγορές ακινήτων και την ενέργεια, καθώς έχουν περισσότερα από 48 δισεκατομμύρια δολάρια μη επενδεδυμένων κεφαλαίων. Αυτό το ταμείο που μπορούν να επενδύσουν όταν παρουσιαστεί η ευκαιρία οδηγεί τον συν-Διευθύνοντα Σύμβουλο David Rubenstein να πιστεύει ότι μπορεί να συνεχίσει να αυξάνει τις διανομές για μεγάλο χρονικό διάστημα. Είπε στους επενδυτές για το κέρδος ότι "η παραγωγή αυτών των ελκυστικών επιπέδων μετρητών είναι ο καλύτερος τρόπος για να μετρήσουμε την πρόοδό μας και την επιτυχία μας. Υποθέτοντας ότι οι παγκόσμιες αγορές παραμένουν σχετικά υγιείς, πιστεύουμε ότι θα συνεχίσουμε να είμαστε σε θέση να παράγουμε, στο άμεσο μέλλον, υψηλά επίπεδα διανομής μετρητών για τους επενδυτές και για τους μετόχους μας. "

Αν και ίσως έχουν επιλέξει διαφορετική πολιτική διανομής, Οι μετοχές της Carlyle είναι επίσης φθηνές αυτή τη στιγμή, οι μετοχές της οποίας διαπραγματεύονται μόλις 13 φορές, ενώ το ετήσιο ποσοστό διανομής είναι πάνω από 11%, ενώ ο κ. Rubenstein και συν-διευθύνων σύμβουλος Bill Conway έχουν αξιοσημείωτο ιστορικό ως επενδυτές ιδιωτικών κεφαλαίων και επενδυτές είναι πρόθυμοι να ανήκουν στο μετοχικό κεφάλαιο για μεγάλο χρονικό διάστημα θα πρέπει να ανταμείβονται με τις ταμειακές ροές που αποκομίζουν από τη συνεχιζόμενη επιτυχία τους.

Η κατώτατη γραμμή

Οι ιδιωτικές μετοχές είναι από καιρό ηγετική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και κατέχουν μετοχές αυτών των επιχειρήσεων σε συμφωνία τα επίπεδα μπορούν να δώσουν στους μεμονωμένους επενδυτές την ευκαιρία να επωφεληθούν από τη συνεχιζόμενη επιτυχία τους (βλέπε επίσης: Χρησιμοποιήστε τη στρατηγική ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων για να επενδύσετε.)

Ο συγγραφέας δεν είχε συμμετοχές σε κανένα από τα αξιόγραφα που αναφέρονται, κατά τη στιγμή της σύνταξης.