Επενδυτές με επαρκή ανοχή κινδύνου για να πάρουν την ευκαιρία να αγοράσουν Η Seadrill Limited (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0, 29 + 8, 16% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) μπορεί να ανταμειφθεί με μεγάλη χαρά, αλλά υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι για την αγορά του αποθέματος.

Η βιομηχανία γεώτρησης ανοικτής θάλασσας έχει σφυρηλατηθεί κατά τη διάρκεια μιας παρατεταμένης μείωσης των τιμών του πετρελαίου και η Seadrill αισθάνθηκε την τσίμπημα τουλάχιστο όσο και αν όχι περισσότερο από άλλες εταιρείες στον κλάδο. Οι τιμές του πετρελαίου ανακτήθηκαν το 2016 από $ 28. 50 ανά βαρέλι χαμηλά τον Ιανουάριο, μέχρι το επίπεδο των 50 δολαρίων το βαρέλι στα μέσα του έτους. Καθώς οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν σε περίπου 30 δολ. Το βαρέλι, η εξερεύνηση και οι γεωτρήσεις μειώθηκαν σημαντικά και οι τιμές των συμβάσεων για τις υπηρεσίες γεώτρησης μειώθηκαν δραματικά. Το τμήμα διάτρησης υπερύθρων έχει επηρεαστεί ιδιαίτερα. Οι τιμές του πετρελαίου που κινούνται πάνω από το κρίσιμο επίπεδο των 50 δολαρίων θα αποτελέσουν σημαντική ώθηση για την Seadrill, προωθώντας την επανάληψη της εξερεύνησης και της γεώτρησης.

- <->

Επιχειρηματικό Μοντέλο Seadrill

Η Seadrill ασχολείται με την παροχή υπηρεσιών γεώτρησης ανοικτής θάλασσας σε πετρελαϊκές εταιρείες ανά τον κόσμο. Διαθέτει εξέδρες που μπορούν να τρυπηθούν στα σκληρότερα περιβάλλοντα και σε πολύ βαθιά νερά. Η εταιρεία διαθέτει το δεύτερο μεγαλύτερο στόλο μονάδων γεώτρησης βαθέων υδάτων παγκοσμίως και είναι ο κορυφαίος πάροχος παγκοσμίως ανεπτυγμένων τρυφερών μηχανημάτων που τρυπούν από πλατφόρμες μέχρι βάθη έως και 6.000 πόδια. Ο στόλος του γερανός είναι από τα πιο σύγχρονα από οποιαδήποτε εταιρεία του κλάδου.

Η Seadrill επικεντρώνεται στην εξειδικευμένη αγορά γεώτρησης βαθέων υδάτων, επενδύοντας σε νέα και υπερσύγχρονα εξοπλισμό γεώτρησης ανοικτής θάλασσας. Η διαχείριση του Seadrill, με επικεφαλής τον δισεκατομμυριούχο και τον εμπειρογνώμονα του κλάδου John Fredriksen, πιστεύει ότι οι γεωτρήσεις με βαθέων υδάτων αποτελούν το σημαντικότερο μέλλον της παραγωγής πετρελαίου. Η εταιρεία έχει αυξηθεί σημαντικά από τότε που ξεκίνησε το 2005, αλλά οι αγορές και οι εξαγορές εξοπλισμού έχουν οδηγήσει σε πολύ υψηλό επίπεδο χρέους.

Απόδοση αποθεμάτων Seadrill

Η Seadrill έχει χρηματιστηριακή αξία $ 1. 3 δισ. Ευρώ. Από τον Αύγουστο του 2016, η μετοχή της Seadrill διαπραγματεύεται στα $ 2. 73 μετοχές, μειωμένες κατά 19% σε ετήσια βάση (YTD). Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση του είναι αρνητική 14%. Η δεκαετής μέση ετήσια απόδοση είναι θετική σε 5,6% και υπερβαίνει σημαντικά τον μέσο όρο της βιομηχανίας πετρελαίου και φυσικού αερίου, ο οποίος είναι αρνητικός 8,2%.

Το εύρος συναλλαγών των 52 εβδομάδων είναι $ 1. 57 έως $ 8. 22 ανά μετοχή, και διαπραγματεύθηκε μέχρι και $ 46. 62 μερίδιο το 2013, πριν από την απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Το απόθεμα έχει αδιαμφισβήτητα τεράστιο δυναμικό, ακόμη και βραχυπρόθεσμα.

Κίνδυνοι και Ευκαιρίες

Εκτός από μια επισφαλώς χαμηλή τιμή μετοχών, η οποία στην πραγματικότητα μπορεί να θεωρηθεί θετική από τους επενδυτές που επιθυμούν να αγοράσουν φθηνά αποθέματα, οι κύριοι κίνδυνοι που αντιμετωπίζει η Seadrill είναι η πιθανότητα να παραμείνουν χαμηλές τιμές πετρελαίου το χρέος της εταιρείας.Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της Seadrill 1,00 είναι σαφώς υψηλότερος από τον μέσο όρο της βιομηχανίας 0,7.

Οι τιμές του πετρελαίου φαίνεται να έχουν στραφεί αποφασιστικά στην ανοδική πορεία, δείχνοντας μια σταθερή ανοδική πορεία μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2016. Τα 50 δολάρια το βαρέλι, επίπεδο τιμών, λίγο πάνω από τα μέσα Αυγούστου 2016 τιμές περίπου 47 δολάρια, είναι ένα κρίσιμο επίπεδο. Καθώς οι τιμές αυξάνονται πάνω από 50 δολάρια, οι παραγωγοί πετρελαίου είναι όλο και περισσότερο πιθανό να ενισχύσουν τις γεωτρήσεις και την παραγωγή. κάτω από το επίπεδο αυτό, είναι πιθανότερο να αποφύγουν νέα έργα γεώτρησης. Η Seadrill παραμένει εν μέρει στο έλεος των τιμών του πετρελαίου, αν και ενθαρρύνεται από την ανοδική πορεία των τιμών μέχρι στιγμής το 2016.

Η Seadrill αναγνωρίζει το πιθανό της πρόβλημα χρέους και λαμβάνει μέτρα για την αντιμετώπισή της, όπως η επαναδιαπραγμάτευση των διευρυμένων δανειακών όρων με τους πιστωτές. Οι επενδυτές ενθαρρύνονται από την προφανή προθυμία των πιστωτών της Seadrill να βοηθήσουν την εταιρεία στην οικονομική αναδιάρθρωση. Ένα σημαντικό οικονομικό πλεονέκτημα για την Seadrill είναι η σημαντική περιουσία του Fredriksen, του προέδρου του, ο οποίος έχει δείξει ευρέως την προθυμία του να στηρίξει την εταιρεία με δικά του χρήματα.

Με την ανάκαμψη των τιμών του πετρελαίου, η Seadrill, με τον μεγάλο, σύγχρονο στόλο των εγκαταστάσεων γεώτρησης και πλοίων βαθέων υδάτων, είναι σε θέση να αυξήσει τα έσοδα, να επιστρέψει στην κερδοφορία και να προσφέρει ανώτερες αποδόσεις στους επενδυτές.

Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για την εταιρεία είναι πολύ καλές σε σύγκριση με τους κλάδους της βιομηχανίας, λόγω του υπερσύγχρονου εξοπλισμού της εταιρείας και των ήδη καθιερωμένων συμβάσεων. Στα τέλη Ιουλίου, η Seadrill έλαβε τριετείς επεκτάσεις συμβάσεων ύψους 225 εκατομμυρίων δολαρίων από τη Saudi Aramco. Ένα άλλο σημαντικό πλεονέκτημα για την επιχείρηση είναι η καθοδήγηση του Fredriksen, ο οποίος έχει μακρά ιστορία επιτυχίας στις πετρελαϊκές υπηρεσίες και τις ναυτιλιακές βιομηχανίες.

Ακόμα και η ανάκαμψη του αποθέματος κοντά στο υψηλό των 52 εβδομάδων θα σήμαινε ότι η τιμή σχεδόν διπλασιάζεται δύο φορές και αν οι τιμές του πετρελαίου συνεχίσουν να ανεβαίνουν πάνω από το επίπεδο των 50 $ σε βαρέλι τότε το απόθεμα μπορεί εύκολα να επιστρέψει σε διψήφιο έδαφος τιμών . Η επιστροφή στην κερδοφορία είναι επίσης πιθανό να σημαίνει επιστροφή σε υγιή μερίσματα για τους επενδυτές. Αν και η Seadrill απέλυσε τις πληρωμές μερισμάτων το 2015 για να χρηματοδοτήσει τη μείωση του χρέους, η μερισματική απόδοση της εταιρείας ήταν κατά μέσο όρο περίπου 3% μεταξύ 2011 και 2014. Ακόμα και με τις υποτιμημένες τιμές του πετρελαίου, η Seadrill κατάφερε να ενεργοποιήσει ορισμένες ενθαρρυντικές χρηματοοικονομικές μετρήσεις, αυξάνοντας σημαντικά τα επίπεδα λειτουργικών και δωρεάν μετρητών (FCF) το 2015. Η αναλογία τιμής-προς-βιβλίο (P / B) του 0,1 κάνει το απόθεμα, ενδεχομένως, πολύ ισχυρό παιχνίδι αξίας.