Τα Ηνωμένα Έθνη Brent Oil Fund (NYSEARCA: BNO BNOUS Μονάδες Εταιρικής Σχέσης Brent Oil Fd 17. 14-0 81% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF), το οποίο έχει σχεδιαστεί για να παρέχει στους επενδυτές έκθεση σε πετρέλαιο Brent. Το πετρέλαιο Brent χρησιμεύει ως εναλλακτική λύση στο δείκτη αναφοράς Intermediate για το αργό πετρέλαιο του δυτικού Τέξας. Το πετρέλαιο Brent και το αργό πετρέλαιο WTI έχουν διαφορετικά επίπεδα εφοδιασμού, έτσι το πετρέλαιο Brent και το WTI αργού πετρελαίου διαφέρουν ως προς την τιμή.

Για τον εντοπισμό των ημερήσιων μεταβολών των τιμών και την παροχή έκθεσης στο πετρέλαιο Brent, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί προθεσμιακά συμβόλαια ICE για το αργό πετρέλαιο Brent. Για παράδειγμα, από τις 3 Αυγούστου 2015, η BNO κατέχει 1, 257 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου ICE Brent που λήγουν τον Σεπτέμβριο του 2015 στα 49 δολάρια. 52 και η συνολική αγοραία αξία αυτής της συμμετοχής είναι $ 62. 25 εκατ. Ευρώ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει 414 συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου Brent που λήγουν τον Οκτώβριο του 2015 με τιμή $ 50. 19 και η συνολική αγοραία αξία αυτής της συμμετοχής είναι $ 20. 78 εκατομμύρια. Το ταμείο διαθέτει επίσης διάφορα αξιόγραφα του Ηνωμένου Βασιλείου και μετρητά σε δολάρια ΗΠΑ.

Το σημείο αναφοράς της BNO είναι το Brent Crude Oil PR USD, το οποίο μετράται από τις καθημερινές διακυμάνσεις της τιμής των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου Brent που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων ICE.

Χαρακτηριστικά

Το Ηνωμένο Βασίλειο Brent Oil Fund είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης Arca και οι επενδυτές, έμποροι και κερδοσκόποι μπορούν να ανταλλάξουν το ETF σε πολλαπλές πλατφόρμες. Ο γενικός εταίρος είναι η United States Commodity Funds LLC, ο διαχειριστής είναι ο Brown Brothers Harriman &; Η εταιρεία και ο διανομέας είναι ALPS Distributors Inc.

Επειδή η αμερικανική εταιρεία Brent Oil ETF πρέπει να αλλάξει τη σύνθεση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καθώς πλησιάζει την ημερομηνία λήξης, το αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να μεταβάλει τις συμβάσεις του με την πώληση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου Brent για το επόμενο μήνα και την αγορά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου του Brent λήγουν τον επόμενο μήνα. Αυτό κάνει το BNO ευαίσθητο στο σχήμα των καμπυλών μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου Brent. Εάν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου Brent είναι σε contango, μπορεί να προκαλέσει αρνητική απόδοση ρολού, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι ο μέσος όρος δαπανών της κατηγορίας BNO ενέργειας είναι 0,7%, η BNO έχει υψηλό λόγο δαπανών 0,9%. Αυτό μπορεί να αποδοθεί στην κύλιση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο λόγος εξόδων δεν περιλαμβάνει τέλη χρηματιστών.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Δεδομένου ότι η BNO παρακολουθεί τις τιμές του αργού πετρελαίου Brent, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στις τιμές μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου Brent, γεωπολιτικούς κινδύνους, ειδήσεις σχετικά με τις καιρικές συνθήκες, εβδομαδιαίες εκθέσεις για την κατάσταση πετρελαίου. Οι επενδυτές και οι δυνητικοί επενδυτές θα πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις διακυμάνσεις της προσφοράς αργού πετρελαίου Brent κάθε εβδομάδα.Όπως όλα τα εμπορεύματα, το αργό πετρέλαιο του Brent επηρεάζεται από τα επίπεδα προσφοράς και ζήτησης. Όταν η προσφορά αργού πετρελαίου Brent είναι χαμηλή, οι τιμές του αργού πετρελαίου του Brent αυξάνονται και το αντίθετο ισχύει επίσης.

Από τις 29 Ιουνίου 2015, με βάση τα παρελθόντα πενταετή δεδομένα, η BNO είχε ένα alpha (έναντι του δείκτη MSCI ACWI NR USD) 0,31, ένα beta (έναντι του δείκτη MSCI ACWI NR USD) 1. 29 και δείκτη Sharpe 0. 04. Με βάση τη θεωρία μοντέρνου χαρτοφυλακίου (MPT), το alpha της BNO υποδεικνύει ότι υπερέβη τον δείκτη MSCI ACWI NR USD κατά ένα ετήσιο 0,31%. Η beta δείχνει ότι είναι θεωρητικά 29% πιο ασταθής από τον δείκτη MSCI ACWI NR USD. αυτό μπορεί να υποδεικνύει ότι το BNO φέρει μικρότερο κίνδυνο. Ο δείκτης Sharpe της BNO υποδεικνύει ότι το ταμείο παρέχει στους επενδυτές επαρκή απόδοση, δεδομένου του ποσού του ριψοκίνδυνου κινδύνου.

Το BNO είναι ένα υψηλού κινδύνου παιχνίδι με υψηλή ανταμοιβή και προσφέρει αρκετή ρευστότητα για τους περισσότερους επενδυτές. Ωστόσο, το ταμείο δεν είναι κατάλληλο για όλους λόγω της εξειδικευμένης έκθεσής του στο αργό πετρέλαιο Brent. Το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να μην είναι κατάλληλο για δραστήριους εμπόρους λόγω του χαμηλού μέσου όρου όγκου μετοχών.

Σύμφωνα με την MPT, το BNO είναι κατάλληλο για επενδυτές αξίας, εμπόρους και κερδοσκόπους που πιστεύουν ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου του Brent είναι έτοιμες να ανακάμψουν. Λόγω της μείωσης κατά 57% του BNO κατά το τελευταίο έτος από την 31η Ιουλίου 2015, οι επενδυτές που εφαρμόζουν στρατηγική επενδύσεων αξίας ενδέχεται να θεωρούν το ταμείο ως υποτιμημένο και πιστεύουν ότι η προσφορά πετρελαίου Brent θα μειωθεί τα επόμενα χρόνια, Το BNO θα ανακάμψει πάνω από 40 δολάρια.