Η Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV LUVSouthwest Airlines Co54, 52 + 0, 70% στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η κυκλική εταιρεία παρουσίασε πολύ ισχυρή θεμελιώδη ανάπτυξη από το 2011 έως το 2016, στέλνοντας υψηλότερα μερίδια. Ενώ η συσχέτιση με την αγορά είναι περιορισμένη, πολλές από τις πιο αξιοσημείωτες διακυμάνσεις του Southwest έχουν μοιραστεί από άλλους σημαντικούς ομότιμους αερομεταφορείς. Αυτές οι εταιρείες υπόκεινται σε πολλούς από τους ίδιους οικονομικούς παράγοντες, επομένως οι κινήσεις τιμών της LUV μπορούν να αποδοθούν τόσο στα αποτελέσματα όσο και στη δυναμική της βιομηχανίας.

Ιστορικό τιμών

Οι μετοχές της LUV ήταν $ 17. 14 σε βάση μείωσης μερίσματος τον Ιούλιο του 2006 και υποχώρησαν αργά στα 11 δολάρια. 40 στα τέλη του 2007. Το νοτιοδυτικό απόθεμα αυξήθηκε μαζί με την αγορά, καθώς έφτασε σε κυκλική κορυφή το 2008, ανεβαίνοντας στα $ 16. 20. Το LUV υποχώρησε κάτω από $ 6 το Μάρτιο του 2009 κατά τη διάρκεια της συντριβής της αγοράς, έκπτωση 63,6% στην προηγούμενη κορυφή. Το απόθεμα γρήγορα ανέκαμψε με την αγορά, καταγράφοντας μέχρι και 14 δολάρια μέχρι το Μάιο του 2010. Οι μετοχές υποχώρησαν και πάλι το 2011, διαπραγματεύοντας κατά προσέγγιση το εύρος των $ 8 έως $ 9 έως το 2012, πριν από μια περίοδο μαζικής εκτίμησης. Το LUV ανήλθε στα $ 19. 40 έως το τέλος του 2013 και 42 δολάρια. 70 στο τέλος του 2014. Περίοδοι υψηλής μεταβλητότητας ακολούθησαν την αύξηση αυτή, καθώς οι μετοχές υποχώρησαν στα 32 δολάρια. 50 τον Ιούλιο του 2015 και αναπήδησε πίσω στα 49 δολάρια. 40 το Δεκέμβριο. Το LUV υποχώρησε και πάλι κάτω από τα $ 36 το Φεβρουάριο του 2016 πριν συγκεντρώσει στα 47 δολάρια. 25 τον Απρίλιο. Από τον Ιούλιο του 2016, οι μετοχές της LUV διαπραγματεύθηκαν στα 37 δολάρια. 68, μια απόδοση 120% τη δεκαετία.

Ιστορικό λειτουργίας

Η αεροπορική βιομηχανία είναι ιδιαίτερα κυκλική και οι συμμετέχοντες τείνουν να έχουν περιορισμένα περιθώρια κέρδους. Ενώ η διάρθρωση του κόστους περιλαμβάνει πολλά πάγια έξοδα, το καύσιμο είναι γενικά το μεγαλύτερο στοιχείο ενιαίας δαπάνης, συνεπώς οι διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά την κερδοφορία εάν η έκθεση δεν αντισταθμιστεί.

Ο μέσος ρυθμός αύξησης των εσόδων της Southwest ήταν 10% στα τέλη του 2015. Οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 6,1% εν μέσω των συνθηκών ύφεσης το 2009, αλλά κάθε δύο χρόνια παρατηρήθηκε επέκταση. Η ταχύτερη ανάπτυξη σημειώθηκε το 2011, όταν τα έσοδα αυξήθηκαν 29,4% σε ετήσια βάση. Το 2011 σημειώθηκε επίσης τεράστια αύξηση στις τιμές του αργού πετρελαίου, οι οποίες μεταφέρθηκαν στους πελάτες των αεροπορικών εταιρειών, αυξάνοντας τις τιμές των εισιτηρίων και τα έσοδα. Τα καθαρά έσοδα της Southwest αυξήθηκαν γρηγορότερα από τις πωλήσεις κατά τη διάρκεια του 10ετούς διαστήματος, σημειώνοντας αύξηση κατά 14,8%. Το καθαρό εισόδημα ήταν ιδιαίτερα ευμετάβλητο, μειώνοντας το 72,4% το 2008, το 44,4% το 2009 και το 61,2% το 2011, αλλά το 363% το 2010 και το 136% το 2012. Το 2015 σημείωσε το τέταρτο συνεχές έτος αύξησης των κερδών μεταξύ 50 και 100%. Η Νοτιοδυτική ήταν κερδοφόρα σε κάθε χρόνο της περασμένης δεκαετίας.

Το Southwest είναι ένα απόθεμα μερίσματος. Από το 2006 έως το 2011, τα ετήσια μερίσματα ανά μετοχή ήταν μόνο 1 σεντ, με αναλογία αποπληρωμής που δεν υπερβαίνει ποτέ το 14%.Η εταιρεία άρχισε να επιστρέφει πολύ περισσότερα κεφάλαια στους μετόχους το 2013, αυξάνοντας το μέρισμα στα 13 σεντ. Ο αριθμός αυτός υπερδιπλασιάστηκε σε 28 σεντς έως το 2015, γεγονός που πιθανώς καταλύει ένα επιπλέον σύνολο επενδυτών εισοδήματος.

Η μετεωρολογική άνοδος της LUV συνέπεσε με τη μαζική αύξηση των κερδών ανά μετοχή. Τα αποθέματα αεροπορικών εταιρειών έχουν συνήθως χαμηλά πολλαπλάσια αποτίμησης, έτσι οι μεγάλες θεμελιώδεις βελτιώσεις τους καθιστούν συχνά εξαιρετικά ελκυστικές. Παρά το γεγονός ότι εκτιμάται το 260% σε πέντε χρόνια, ο δείκτης τιμής προς κέρδη του αποθέματος παραμένει χαμηλός στα 9. 25 και ο λόγος πενταετούς PEG είναι κάτω από 1. Αυτή η σχετική έλλειψη κερδοσκοπίας συμβάλλει στη δημιουργία μιας πιο άμεσης σχέσης μεταξύ των οικονομικών αποτελεσμάτων και της τιμής των μετοχών.

Συσχετίσεις

Τα αποθέματα των αεροπορικών εταιρειών είναι ιδιαίτερα κυκλικά, οπότε οι επενδυτές μπορούν να αναμένουν κάποια συσχέτιση με το χρηματιστήριο. Η beta beta του Southwest είναι 1. 25, γεγονός που δείχνει μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την αγορά, αν και τα στατιστικά στοιχεία συσχετισμού δείχνουν κάποια απόκλιση από τα σημεία αναφοράς. Ο δεκαετής συντελεστής συσχέτισης μεταξύ LUV και S & P 500 ήταν 0. 533 τον Ιούλιο του 2016 και ο αντίστοιχος αριθμός σε σχέση με το μέσο όρο iShares Transportation Average (NYSEARCA: IYT

IYTiSh Transp Av175. Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ήταν 0. 659. Οι διακυμάνσεις πέντε και ενός έτους αυτής της στατιστικής ήταν παρόμοιες. Αυτά υποδηλώνουν περιορισμένη συσχέτιση, αν και ο δεκαετής πίνακας τιμών της LUV είναι παρόμοιος με τους ομότιμους, όπως η Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50.57 + 0. 34% με το Highstock 4. 2. 6 ), η United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59, 92 + 0, 45% δημιούργησε με την Highstock 4. 2. 6 ) και της American Airlines Group Inc. (NYSE: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47, 51 + 0, 13% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Όλα αυτά τα αποθέματα παρουσίασαν παρόμοια κέρδη από το 2013 έως τα μέσα του 2015, υπέστησαν απότομη πτώση στα μέσα του 2015, ανακτήθηκαν αργά το έτος και υποχώρησαν ξανά στις αρχές του 2016.